記者 | 王勇
天齊鋰業(yè)(002466.SZ)此前用于收購(gòu)SQM股權(quán)而簽訂的兩份期權(quán)，將于今年陸續(xù)到期，天齊鋰業(yè)決定選擇以實(shí)物股票進(jìn)行交割。
1月4日晚，天齊鋰業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，結(jié)合目前公司資金現(xiàn)狀、2022年整體資金預(yù)算及負(fù)債情況，決定選擇以出售全部質(zhì)押的SQMB類(lèi)股給摩根士丹利（下稱(chēng)摩根），以應(yīng)對(duì)兩輪到期的期權(quán)。
這共涉及SQM的B類(lèi)股527.53萬(wàn)股。截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間2022年1月4日收盤(pán)，SQM的紐交所每股股價(jià)為49.1美元，下跌3.21%。
若以此價(jià)格計(jì)算，摩根獲得的股票價(jià)值約合2.59億美元，較當(dāng)初簽訂的期權(quán)融資額溢價(jià)62.89%。
SQM的B類(lèi)股，指在美國(guó)紐約證券交易所上市的股份；該公司A類(lèi)股指在智利圣地亞哥證券交易所上市的股份。
2018年，天齊鋰業(yè)斥資42.26億美元并購(gòu)了智利鹽湖巨頭SQM公司23.77%股權(quán)。
彼時(shí)SQM的市值正處于高峰期。為完成交易，天齊鋰業(yè)通過(guò)銀團(tuán)貸款和境外籌集資金合計(jì)35億美元，其中包括以中信銀行為主的境內(nèi)銀團(tuán)貸款25億美元。之后，天齊鋰業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅上升，背負(fù)上了巨大資金壓力。
更早的2014年，天齊鋰業(yè)已用8.09億美元的價(jià)格，收購(gòu)了澳洲泰利森公司，該公司控制的格林布什礦山為全球最大硬巖鋰礦。
2019年，天齊鋰業(yè)負(fù)債率已從收購(gòu)泰利森前的20%，高漲至80.9%。
為了緩解債務(wù)壓力，2019年的2月11日和7月1日，天齊鋰業(yè)香港以其所持有SQM的B類(lèi)股為標(biāo)的資產(chǎn)，分別與摩根簽訂了兩份遠(yuǎn)期股票交易合同，共收到融資款項(xiàng)約1.59億美元，期限約為三年。
作為交易的擔(dān)保，天齊鋰業(yè)香港分別將所持有的257.53萬(wàn)股和270萬(wàn)股的SQM公司B類(lèi)股股票質(zhì)押給摩根。
這兩筆期權(quán)將在2022年1月11日-3月9日和6月3日-7月29日陸續(xù)到期。擺在天齊鋰業(yè)面前有兩個(gè)選擇——現(xiàn)金交割和股票交割。
如果選擇現(xiàn)金交割，天齊鋰業(yè)需直接向摩根償付融資款項(xiàng)總額，加上超過(guò)上領(lǐng)價(jià)格（即期初價(jià)格120%）對(duì)應(yīng)的超額收益，即可取回股票。
如果選擇股票交割，天齊鋰業(yè)需要將股票交割給摩根。如果實(shí)際股價(jià)高于下領(lǐng)價(jià)格（即期初股價(jià)的90%），該公司可以收回部分股票，收回部分的股票也可以選擇轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金。
最終，天齊鋰業(yè)選擇犧牲股票。
公告顯示，交易定價(jià)將參考SQM的B類(lèi)股市場(chǎng)價(jià)格，按照天齊鋰業(yè)與摩根簽署合同約定的定價(jià)機(jī)制交割，具體成交價(jià)格、成交金額目前均未知。
天齊鋰業(yè)認(rèn)為，通過(guò)出售SQM部分B類(lèi)股股權(quán)，可以?xún)?yōu)化其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，減少負(fù)債，同時(shí)有利于提高資產(chǎn)流動(dòng)性，不會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況造成重大不利影響，不會(huì)損害投資者，特別是中小投資者的利益。
該公司獨(dú)立董事表示，該選擇有利于提高資產(chǎn)使用效率，緩解公司資金壓力。
天齊鋰業(yè)表示，B類(lèi)股的交割并不會(huì)影響其在SQM擁有的董事會(huì)席位。
截至2012年底，天齊鋰業(yè)合計(jì)持有約6783.19萬(wàn)股SQM股份。根據(jù)SQM于2021年12月22日披露的公告，SQM股東大會(huì)批準(zhǔn)每股1.40037美元的特別分紅，天齊鋰業(yè)可獲得約9498.97萬(wàn)美元（約合6.05億元）分紅款。
三季報(bào)顯示，截至2021年9月30日，天齊鋰業(yè)負(fù)債總額為258.46億元，負(fù)債率約60%。
1月4日，天齊鋰業(yè)在投資者問(wèn)答中表示，目前該公司境內(nèi)擁有合計(jì)約4.48萬(wàn)噸/年的鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能，境外奎納納一期2.4萬(wàn)噸氫氧化鋰項(xiàng)目已經(jīng)基本全線(xiàn)貫通運(yùn)行，并開(kāi)始投入試運(yùn)行。
此外，天齊鋰業(yè)還有2.4萬(wàn)噸/年氫氧化鋰、2萬(wàn)噸/年電池級(jí)碳酸鋰的在建項(xiàng)目，中期鋰化工產(chǎn)品規(guī)劃產(chǎn)能合計(jì)超過(guò)11萬(wàn)噸/年。
截至1月5日收盤(pán)，天齊鋰業(yè)下跌4.66%，報(bào)收95.97元，市值為1418億元。