1. 今年美伊能否達(dá)成協(xié)議？
上周五的非直接對(duì)話后，美國國務(wù)院官員表示，美國準(zhǔn)備好取消特朗普時(shí)期實(shí)施的、不符合伊核協(xié)議內(nèi)容的制裁，但不會(huì)取消所有對(duì)伊制裁，包括涉及恐怖主義、彈道導(dǎo)彈、人權(quán)等與伊核協(xié)議無關(guān)的制裁。
這名官員還表示，如果伊朗依然堅(jiān)持美國必須取消自2017年以來對(duì)伊朗實(shí)施的所有制裁，那么談判將陷入僵局。
截至上周五，伊朗沒有讓步跡象， 伊朗駐國際原子能機(jī)構(gòu)大使加里巴迪重申，美國必須取消對(duì)伊朗所有制裁。但同時(shí)，在維也納會(huì)談的伊朗副外長、首席談判代表阿拉格希依然用“非常有建設(shè)性”來形容截至目前的談判。
按計(jì)劃，伊朗與伊核協(xié)議其他簽署國將于14日再次會(huì)談。鑒于美伊避免直接見面，雙方的訴求繼續(xù)由其他簽約國轉(zhuǎn)達(dá)。預(yù)計(jì)本輪會(huì)談將持續(xù)數(shù)周。
雖然美國總統(tǒng)拜登承諾將帶美國重返伊核協(xié)議，但在重返伊核協(xié)議問題上，美國和伊朗存在嚴(yán)重分歧。
拜登政府要求伊朗重新遵守伊核協(xié)議所有規(guī)定，之后美國才考慮取消制裁；伊朗則堅(jiān)持，只有美國先取消所有制裁，伊朗才會(huì)重新全面履行協(xié)議。
由于分歧嚴(yán)重和常年交惡，美國和伊朗當(dāng)局都表示不期望本輪在維也納的非直接對(duì)話能出現(xiàn)重大突破。
目前更為著急的是伊朗魯哈尼政府。伊朗將于6月舉行總統(tǒng)選舉，由于特朗普任上美伊關(guān)系急劇惡化，強(qiáng)硬派大概率將拿下選舉。
伊核協(xié)議是以魯哈尼為代表的伊朗溫和派的重要政績，對(duì)于魯哈尼而言，最理想情況是美國在伊朗大選前同意取消制裁，或者就取消制裁達(dá)成某種形式的協(xié)議。
但拜登需要面對(duì)國內(nèi)政治壓力。在美伊非正式會(huì)談前，美國國會(huì)43名兩黨議員簽署聯(lián)名信，要求拜登在談判中與伊朗制定更廣泛的協(xié)議，以限制伊朗的彈道導(dǎo)彈項(xiàng)目和在中東地區(qū)的擴(kuò)張。對(duì)于伊朗而言，導(dǎo)彈項(xiàng)目是威懾以色列等對(duì)手的關(guān)鍵，關(guān)系到國家存亡，沒有任何談判余地。
伊朗強(qiáng)硬派上臺(tái)后，美伊的談判將更為困難。但無論強(qiáng)硬派還是溫和派執(zhí)政，伊朗的最終決策者是最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊。
哈梅內(nèi)伊并不看好最初的伊核協(xié)議，多次暗示簽訂協(xié)議是個(gè)錯(cuò)誤，也多次在講話中強(qiáng)調(diào)伊朗完全可以走自給自足之路。
然而考慮到伊朗因制裁承受的經(jīng)濟(jì)壓力，此次伊朗同意與美國進(jìn)行非直接對(duì)話已經(jīng)表明，哈梅內(nèi)伊愿意保留伊核協(xié)議，前提是伊朗無需再做出重大讓步。美國先取消制裁正是哈梅內(nèi)伊的要求。
從去年底開始，伊朗的原油出口回升；今年3月，伊朗與中國簽署25年全面合作協(xié)議，涉及經(jīng)濟(jì)、戰(zhàn)略、政治合作；韓國也就凍結(jié)伊朗的70億美元存款頻繁與伊朗磋商。國際貨幣基金組織（IMF）預(yù)測(cè)，伊朗經(jīng)濟(jì)2021年將增長3.2%。
美國制裁對(duì)伊朗經(jīng)濟(jì)的遏制力正在減弱，特朗普采取的極限施壓政策沒有達(dá)到目的：伊朗沒有發(fā)生政權(quán)更迭，和美國所希望的相反，伊朗開始提高核燃料生產(chǎn)能力。
目前，伊朗存儲(chǔ)的20%豐度濃縮鈾已上漲到55千克。根據(jù)伊核協(xié)議規(guī)定，伊朗只能存儲(chǔ)202.8千克濃縮鈾，濃縮鈾豐度不能超過3.67%。與此同時(shí)，同樣遭受制裁的俄羅斯正在推動(dòng)去美元化，計(jì)劃在歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟建立統(tǒng)一的金融市場。
拜登若沿用極限施壓，到伊朗強(qiáng)硬派上臺(tái)后，談判的大門恐將徹底堵死。美國最新表示的準(zhǔn)備好取消部分制裁，已經(jīng)展示了拜登想兌現(xiàn)競選承諾的意愿。
如果雙方能做出妥協(xié)，美國和伊朗可能在今年內(nèi)就重返伊核協(xié)議達(dá)成某種形式的協(xié)議。但如果美國的要求觸及到哈梅內(nèi)伊的底線，則談判可能無疾而終。
2. 伊朗目前原油產(chǎn)量和出口情況如何？
自從拜登贏得美國大選后，判斷美國將放松制裁，魯哈尼政府從去年12月就要求石油部門做好增產(chǎn)準(zhǔn)備，以在數(shù)月內(nèi)恢復(fù)到2018年的水平。據(jù)歐佩克統(tǒng)計(jì)，2018年伊朗原油產(chǎn)量為355萬桶/日，但2020年僅為198萬桶/日。
今年以來，伊朗的原油產(chǎn)量和出口量已經(jīng)開始持續(xù)增長。據(jù)歐佩克統(tǒng)計(jì)，2021年1月，歐佩克原油產(chǎn)量增至209萬桶/日，2月份進(jìn)一步增長至212萬桶/日。
標(biāo)普全球普氏能源資訊分析也顯示，1月，伊朗的原油產(chǎn)量升至214萬桶/日，上漲10萬桶/日，為2019年11月以來最高。原油出口約50-80萬桶/日。美國2018年重啟制裁后，伊朗不再向歐佩克公布其原油數(shù)據(jù)，相關(guān)數(shù)據(jù)只能由各機(jī)構(gòu)自行估算。
到3月，路透預(yù)計(jì)伊朗原油產(chǎn)量已升至230萬桶/日。彭博社還預(yù)測(cè)，伊朗3月向中國出口原油達(dá)85.6萬桶/日，為兩年來最高。今年第一季度，伊朗的原油和凝析油出口約為82.5萬桶/日。
截至2018年，伊朗已探明的石油儲(chǔ)量1556億桶，占全球已探明儲(chǔ)量的10%，在全球排名第四，歐佩克成員中排名第三。2019年底，伊朗新發(fā)現(xiàn)一處大型油田，估算儲(chǔ)量達(dá)530億桶。
這次發(fā)現(xiàn)意味著伊朗石油探明儲(chǔ)量增加三分之一，該國成為僅次于委內(nèi)瑞拉和沙特阿拉伯的全球第三大石油儲(chǔ)量國。
3. 一旦解除制裁伊朗產(chǎn)量和出口會(huì)大增嗎？
伊朗政府目標(biāo)一旦美國取消制裁，伊朗將恢復(fù)到230萬桶/日的出口量。但出于對(duì)美國取消制裁的不確定，伊朗議會(huì)今年1月將政府的出口目標(biāo)調(diào)低至150萬桶/日。
在遭受美國制裁期間，打折出售的伊朗原油并不缺買家。此前，中國、印度和韓國等亞洲國家是伊朗原油的主要買家，伊朗今年以來的原油出口增長主要來自中國。
正因油價(jià)與沙特發(fā)生爭執(zhí)的印度已表示，美國取消對(duì)伊朗制裁后，印度將進(jìn)口更多伊朗石油。2月，印度從沙特進(jìn)口的石油下跌42%，美國超過沙特成為印度的最大石油來源國。
媒體報(bào)道還顯示，上月，伊朗國家石油公司已經(jīng)與亞洲的至少五個(gè)客戶商談美國制裁解除后的供油協(xié)議。其中一個(gè)客戶去年沒有與伊朗合作。
據(jù)SVB International估算，2020年底，伊朗的原油出口回升至58萬桶/日。TankerTrackers等機(jī)構(gòu)估算，去年9月，伊朗實(shí)際出口的原油已上漲到40萬桶/日到150萬桶/日不等。
惠譽(yù)國際報(bào)告預(yù)測(cè)，如果美國重返伊核協(xié)議，2021年伊朗的原油出口將增加6.8%。到2022年，出口量將達(dá)2020年的兩倍。
能源調(diào)查公司Rystad Energy預(yù)測(cè)，取消制裁后，伊朗的原油產(chǎn)量將在2023年超過400萬桶/日。費(fèi)氏全球能源咨詢公司則預(yù)測(cè)，伊朗原油產(chǎn)量將在2025年超過400萬桶/日，在2037年達(dá)到頂峰的500萬桶/日，隨后下跌。
但伊朗原油大部分為重質(zhì)高硫原油，比輕質(zhì)原油污染大。隨著各國環(huán)保要求提高，處理此類原油的成本也會(huì)上升。
此外，值得關(guān)注的是，由于長年國際制裁對(duì)伊朗石油產(chǎn)業(yè)的打擊、基建設(shè)施老舊，直到2018年美國退出伊核協(xié)議之前，伊朗的原油產(chǎn)量一直沒有恢復(fù)到400萬桶/日的水平。
據(jù)歐佩克和美國能源信息署(EIA)數(shù)據(jù)，2016年，伊朗原油產(chǎn)量為352萬桶/日，出口190萬桶/日；2017年，原油產(chǎn)量升至381萬桶/日，出口達(dá)到213萬桶/日，為解除制裁以來最高。
4. 伊朗增減產(chǎn)會(huì)如何影響油價(jià)？
2012-2015年：伊朗原油產(chǎn)量驟降，國際油價(jià)經(jīng)歷過山車
伊朗早在1920年代就出現(xiàn)了全國性的石油工業(yè)，在伊朗末代國王巴列維統(tǒng)治時(shí)期，能源成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展重點(diǎn)。1974年，伊朗的原油產(chǎn)量一度達(dá)到600萬桶/日的頂峰。
但自1979年伊朗伊斯蘭革命之后，美國和國際社會(huì)先后就德黑蘭人質(zhì)事件和伊朗核項(xiàng)目實(shí)施多輪制裁。2012年，美國和歐盟加碼對(duì)伊制裁，把制裁擴(kuò)大到原油出口、金融業(yè)、銀行、天然氣、金屬等關(guān)鍵領(lǐng)域。制裁加碼前，伊朗2011年的原油產(chǎn)量達(dá)到362萬桶/日。
據(jù)歐佩克估算 ，2012年，伊朗的原油產(chǎn)量驟降至299萬桶/日；EIA估算當(dāng)年伊朗出口的原油和伴生氣凝析油降至150萬桶/日，為1986年以來最低。
到2014年，伊朗的原油產(chǎn)量降為278萬桶/日，原油和伴生氣凝析油出口為140萬桶/日。2015年7月，聯(lián)合國安理會(huì)通過伊核協(xié)議，協(xié)議于2016年1月16日生效。隨著伊核協(xié)議達(dá)成，2015年伊朗原油產(chǎn)量略有回升，至284萬桶/日，占?xì)W佩克原油總產(chǎn)量的9%。原油和伴生氣凝析油出口超過150萬桶/日。
這段時(shí)期，國際油價(jià)坐上了過山車。
2012年3月，布倫特原油一度超過128美元/桶；同年6月跌至90美元，隨后繼續(xù)爬升，到8月超過110美元。從當(dāng)年8月開始到2014年6月，布倫特原油一直在110美元的高位徘徊。
2012年上半年的油價(jià)攀升受到了一系列因素影響，包括歐美加強(qiáng)制裁后外界擔(dān)憂伊朗將封鎖霍爾木茲海峽；敘利亞、蘇丹、也門原油減產(chǎn)；對(duì)主要國家經(jīng)濟(jì)增長看好。但I(xiàn)MF預(yù)測(cè)全球經(jīng)濟(jì)增長放緩、美國原油產(chǎn)量達(dá)到1998年最高后，國際油價(jià)下跌。
隨后在歐洲推出經(jīng)濟(jì)紓困方案、美國宣布改變敘利亞政權(quán)為美敘政策重點(diǎn)、美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)高于預(yù)期等因素影響下，國際油價(jià)回升到高位。2013年全球經(jīng)濟(jì)整體好于2012年、外界擔(dān)憂美國將武力介入敘利亞內(nèi)戰(zhàn)、埃及政變，國際油價(jià)保持在高位。
從2012年到2014年，歐佩克產(chǎn)量略有下降。2012年，歐佩克產(chǎn)量為3113萬桶/日，比上一年增加135萬桶/日；6月油價(jià)下跌后，歐佩克第三季度和第四季度產(chǎn)量有所下降，分別為3120萬桶/日和3060萬桶/日，低于第二季度的3150萬桶/日。
2013年，歐佩克產(chǎn)量為3021萬桶/日；2014年為3007萬桶/日。
而從2014年6月開始到2016年初，全球迎來油價(jià)雪崩，跌幅超過70%，為二戰(zhàn)后三次最大油價(jià)暴跌之一。
這輪暴跌受到多種因素影響，包括原油需求增速放緩、美國的頁巖油產(chǎn)量上漲、沙特開打價(jià)格戰(zhàn)、歐佩克拒絕減產(chǎn)。在油價(jià)雪崩之際，歐佩克的產(chǎn)量依然在增加。2015年，歐佩克產(chǎn)量上漲到3184萬桶/日。
2016-2018年：歐佩克減產(chǎn)伊朗增產(chǎn)，國際油價(jià)回升
伊核協(xié)議在2016年1月16日生效后，國際社會(huì)開始解除對(duì)伊朗制裁，伊朗原油增產(chǎn)。此時(shí)的布倫特原油已經(jīng)在30美元/桶的低位徘徊。
1月16日，伊朗原油產(chǎn)量增至292萬桶/日。1月，伊朗出口原油上升到150萬桶/日，比2015年12月增加40萬桶/日。
而在伊朗增產(chǎn)同時(shí)，沙特、伊拉克、尼日利亞、科威特也在增產(chǎn)。1月16日，沙特原油產(chǎn)量為1009萬桶/日；同一天，歐佩克總產(chǎn)量為3233萬桶/日，環(huán)比增加13萬桶/日。
1月18日，布倫特原油跌至28.55美元。
面對(duì)油價(jià)暴跌，歐佩克終于開始調(diào)整策略。2016年2月17日，歐佩克和俄羅斯等其他產(chǎn)油國達(dá)成臨時(shí)協(xié)議，將原油產(chǎn)量凍結(jié)在1月水平。9月29日，歐佩克成員國自2008年來首次達(dá)成協(xié)議，將產(chǎn)量限制在3250萬-3300萬桶/日，限產(chǎn)于11月執(zhí)行。
同年11月30日，歐佩克再度達(dá)成自2008年以來的首次減產(chǎn)協(xié)議，從3380萬桶/日減少至3250萬桶/日。減產(chǎn)協(xié)議達(dá)成后，布倫特原油漲至50.12美元/桶。2017年12月1日，歐佩克與俄羅斯為代表的非歐佩克產(chǎn)油國同意將減產(chǎn)協(xié)議延長到2018年12月底。
而無論是限產(chǎn)還是減產(chǎn)，作為歐佩克成員國的伊朗都享受了豁免，得以繼續(xù)增產(chǎn)。
雖然伊朗增產(chǎn)，但布倫特原油依然整體呈回升趨勢(shì)，從2016年1月低谷時(shí)的低于30美元漲至2017年12月底的65美元上下。漲勢(shì)一直持續(xù)到了2018年10月。
這期間，2016年歐佩克原油產(chǎn)量為3247萬桶/日；2017年為3238萬桶/日；2018年繼續(xù)降為3186萬桶/日。
除了歐佩克減產(chǎn)，美國需求上漲、石油庫存持續(xù)下降也成為油價(jià)回升的重要因素。
2018年至今：伊朗原油產(chǎn)量再次下降，歐佩克相機(jī)增減產(chǎn)
2018年5月8日，特朗普宣布美國退出伊核協(xié)議。市場對(duì)美國重啟制裁的預(yù)期、委內(nèi)瑞拉原油減產(chǎn)、歐佩克上半年繼續(xù)保持減產(chǎn)、美國空襲敘利亞等因素聯(lián)合推高油價(jià)。布倫特原油5月一度達(dá)到近80美元/桶。
美國準(zhǔn)備在11月重啟對(duì)伊朗能源、金融等領(lǐng)域的制裁更是讓布倫特原油在10月初站上了85美元的高位。
但在制定了11月的期限后，美國也宣布對(duì)八個(gè)國家和地區(qū)豁免180天，允許各國和地區(qū)繼續(xù)購買伊朗石油。歐佩克方面，為填補(bǔ)伊朗和委內(nèi)瑞拉減產(chǎn)的空缺，歐佩克在6月22日的會(huì)議上決定從7月開始增產(chǎn)，增加原油日產(chǎn)量100萬桶。
與此同時(shí)，美國繼續(xù)提升原油產(chǎn)量、美聯(lián)儲(chǔ)先后四次加息，原油市場供大于求的形勢(shì)加強(qiáng)，布倫特原油從10月中旬開始驟降。直到歐佩克+決定從2019年初起將原油產(chǎn)量在2018年10月基礎(chǔ)上減少120萬桶/日，布倫特原油才開始回升。
歐佩克估算，2018年伊朗原油產(chǎn)量355萬桶/日，出口超過200萬桶/日。2019年產(chǎn)量跌至235萬桶/日，2020年為198萬桶/日。
自2020年新冠疫情開始，歐佩克+已經(jīng)創(chuàng)紀(jì)錄減產(chǎn)970萬桶/日，這一額度隨后被削減至770萬桶/日，從今年1月起進(jìn)一步降至720萬桶/日。今年2月和3月，沙特自愿額外減產(chǎn)100萬桶/日。目前歐佩克+的減產(chǎn)額度在820萬桶/日左右。2020年，歐佩克原油產(chǎn)量約為2564萬桶/日。
隨著對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期增大，歐佩克+于4月宣布未來三個(gè)月增產(chǎn)，決定自5月起增產(chǎn)35萬桶/日，6月再增產(chǎn)35萬桶/日，7月將在此基礎(chǔ)上再增產(chǎn)45萬桶/日。沙特還表示，將在未來三個(gè)月內(nèi)逐步取消100萬桶/日的額外減產(chǎn)。這意味著，未來三個(gè)月內(nèi)，歐佩克+將累計(jì)增加超過200萬桶/日的石油供給，相當(dāng)于目前減產(chǎn)規(guī)模的25%。
受歐佩克+增產(chǎn)以及美國將與伊朗舉行非直接會(huì)談的消息影響，油價(jià)4月5日下跌4%，隨后開始回升。
5. 全球石油需求復(fù)蘇情況如何？
國際能源署3月的報(bào)告預(yù)測(cè)，2021年全球石油需求將增加550萬桶/日，至9640萬桶/日。歐佩克3月的月報(bào)也做出了類似預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)今年全球石油需求將達(dá)到9630萬桶/日，大部分需求增長出現(xiàn)在下半年。
歐佩克預(yù)測(cè)，經(jīng)合組織國家的石油需求將增長260萬桶/日，達(dá)到4460萬桶/日。該預(yù)測(cè)主要是基于判斷今年下半年，相關(guān)國家的新冠疫苗推廣有積極進(jìn)展，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，其中北美地區(qū)石油需求增長最大。
非經(jīng)合組織地區(qū)的石油需求上漲330萬桶/日，達(dá)到5160萬桶/日。預(yù)計(jì)需求增長主要來自中國、印度和其他亞洲國家。
國際能源署預(yù)測(cè)，2021年第一季度石油需求缺口為480萬桶/日，隨著下半年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，到第四季度，石油需求缺口將減少為140萬桶/日。
IMF發(fā)布的最新《世界經(jīng)濟(jì)展望》預(yù)計(jì)，全球經(jīng)濟(jì)在2021年和2022年將分別增長6%和4.4%。與今年1月發(fā)布的預(yù)測(cè)相比，IMF將今明兩年的增速預(yù)期分別上調(diào)了0.5和0.2個(gè)百分點(diǎn)。
然而，新冠疫情依然是經(jīng)濟(jì)增長的最大不確定因素。
歐洲大部分國家目前迎來第三波疫情，美國新增確診依然維持在高位；即便如此，各國的新增確診依然低于去年疫情高峰水平。而全球累計(jì)確診排名第二的巴西和第三的印度近期報(bào)告的新增確診卻高于去年疫情最高峰水平。
在遭遇確診新高峰之時(shí)，巴西和印度的疫苗推進(jìn)依然緩慢。截至4月7日，巴西有8.87%人口接種至少一劑疫苗，印度僅為5.71%。
總體來看，今年美國和伊朗達(dá)成協(xié)議面臨重重阻礙，即便達(dá)成協(xié)議，從伊朗曾經(jīng)歷的制裁和解除制裁能看到，解除制裁后，伊朗的原油增產(chǎn)短期將給市場造成壓力，但伊朗增減產(chǎn)并非油價(jià)長期變化的決定性因素。
當(dāng)伊朗增產(chǎn)與歐佩克增產(chǎn)同步時(shí)，對(duì)油價(jià)打擊持續(xù)時(shí)間相對(duì)較長（2015-2016年初）；但當(dāng)歐佩克對(duì)伊朗增產(chǎn)或減產(chǎn)做出反應(yīng)、調(diào)整產(chǎn)量時(shí)則能限制伊朗增產(chǎn)或減產(chǎn)對(duì)油價(jià)的影響。
目前來看，歐佩克的增減產(chǎn)行動(dòng)更加可預(yù)測(cè)，它在合理范圍內(nèi)的“相機(jī)抉擇”并不會(huì)成為擾動(dòng)國際油價(jià)的決定因素，關(guān)鍵還是要看全球石油需求能否持續(xù)恢復(fù)。而隨著疫苗接種逐漸普及，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇從發(fā)達(dá)國家向發(fā)展中國家不斷擴(kuò)散，將穩(wěn)步推動(dòng)今明兩年全球石油需求的增長，這也成為國際油價(jià)最具決定性的支撐因素。