記者 | 席菁華

國內(nèi)風(fēng)電整機(jī)老大新疆金風(fēng)科技股份有限公司（下稱金風(fēng)科技，002202.SZ）去年增收不增利。

金風(fēng)科技披露的年報顯示，其去年實現(xiàn)營收382.45億元，同比增長33.11%；實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤22.1億元，同比下降31.3%，為近五年最低，也結(jié)束了此前四年逐年上升的趨勢。

2015-2018年，金風(fēng)科技分別實現(xiàn)凈利潤28.49億元、30.03億元、30.55億元和32.17億元。

金風(fēng)科技是國內(nèi)最早進(jìn)入風(fēng)力發(fā)電設(shè)備制造領(lǐng)域的企業(yè)之一，國內(nèi)風(fēng)電市場占有率連續(xù)九年排名第一，2019年在全球風(fēng)電市場排名中位列第三。

金風(fēng)科技主營三大業(yè)務(wù)板塊，分別為風(fēng)力發(fā)電機(jī)組研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，風(fēng)電服務(wù)，以及風(fēng)電場投資與開發(fā)。此外，還經(jīng)營環(huán)保水務(wù)、融資租賃、股權(quán)投資等其他業(yè)務(wù)。

去年，金風(fēng)科技三大主營業(yè)務(wù)的營收均有所增加。

其中，風(fēng)機(jī)及零部件銷售實現(xiàn)營收288.7億元，同比增長29.81%，占總營收比重為75.49%。

風(fēng)電服務(wù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收35.78億元，同比增長116.50%，占總營收比重為9.35%。風(fēng)電場開發(fā)運(yùn)營實現(xiàn)營收42.67億元，同比增長8.98%，占總營收比重為11.16%。

據(jù)金風(fēng)科技投資者演示材料，營收大幅增長的原因為行業(yè)進(jìn)入快速建設(shè)期。

2019年，風(fēng)電行業(yè)步入搶裝潮，國內(nèi)公開招標(biāo)量達(dá)65.2 GW，同比增長94.6%，刷新歷史紀(jì)錄。

去年，金風(fēng)科技風(fēng)機(jī)外銷量達(dá)8.17 GW，同比增長39.4%。截至年底，合計在手外部訂單20.28 GW。

外銷訂單量大增，但金風(fēng)科技面臨利減局面，整體毛利率為19.01%，同比下降6.95個百分點(diǎn)。

這主要受此前低價訂單執(zhí)行影響。2019年，金風(fēng)科技風(fēng)機(jī)及零部件銷售業(yè)務(wù)毛利率下滑6.38個百分點(diǎn)，至12.5%，為2015年以來最低。

2018年三季度起，風(fēng)電整機(jī)企業(yè)陷入價格戰(zhàn)。當(dāng)年年底，有風(fēng)電整機(jī)企業(yè)在投標(biāo)中報出2850元/千瓦的低價，刷新全行業(yè)風(fēng)機(jī)價格新低。

據(jù)新時代證券研報，按照整體訂單交付周期12-18個月計算，金風(fēng)科技2019年整體處在消化前期低價訂單的過程中。

據(jù)光大證券研究所研報，2019年，金風(fēng)科技對外銷售各機(jī)型平均價格顯著下降。其中，2.5S平臺價格下降14.7%，至3310元/kW；3S平臺價格下降33.8%，至3689元/kW。

金風(fēng)科技風(fēng)電服務(wù)業(yè)務(wù)和風(fēng)電場開發(fā)業(yè)務(wù)的毛利率也有所下滑。其中，風(fēng)電服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率下滑13.29個百分點(diǎn)至6.43%；風(fēng)電場開發(fā)毛利率同比下降1.92個百分點(diǎn)，至62.25%。

金風(fēng)科技董秘辦人士告訴界面新聞記者，風(fēng)機(jī)服務(wù)業(yè)務(wù)包括EPC工程總承包和運(yùn)維業(yè)務(wù)，因工程款還未結(jié)算，EPC毛利拖累了整個板塊。

該人士稱，風(fēng)電場開發(fā)業(yè)務(wù)毛利下降，主要由于今年來風(fēng)欠佳，各大運(yùn)營商的風(fēng)電場利用小時數(shù)均有一定幅度降低。

據(jù)金風(fēng)科技投資者關(guān)系演示材料，受風(fēng)資源影響，2019年全國風(fēng)電平均利用小時數(shù)同比有所下降，金風(fēng)科技自營風(fēng)電場的平均標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)行小時數(shù)為2212小時，比行業(yè)平均水平高出130小時。

據(jù)光大證券研報，由于產(chǎn)品質(zhì)量保證準(zhǔn)備金和運(yùn)輸費(fèi)用增加，金風(fēng)科技去年銷售費(fèi)用同比增加56.23%，至26.02億元。

2019年，金風(fēng)科技國際業(yè)務(wù)新增銷售訂單1.4 GW，創(chuàng)歷史新高；國際業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入34.36億元，較上年同期增長67.73%。

方正電新分析稱，金風(fēng)科技2019年下半年風(fēng)機(jī)毛利率已有所回升，預(yù)計今年繼續(xù)上升態(tài)勢，風(fēng)機(jī)毛利率或上升至15%左右，帶來盈利的向上彈性。

金風(fēng)科技投資者演示材料顯示，2019年12月，公司2.5 MW級別機(jī)組的投標(biāo)均價為4157元/千瓦，較上年同期價格上升20.5%。3.0 MW級別機(jī)組的投標(biāo)均價均為4004元/千瓦，較7月上升7.7%。

截至今日收盤，金風(fēng)科技報9.49元/股，同比微降0.11%。