以下會(huì)議實(shí)錄根據(jù)現(xiàn)場(chǎng)速記稿整理。
吳飛:大家好,今天的討論話題非常有意思,各個(gè)方面各個(gè)領(lǐng)域都有。現(xiàn)在是我們的金融專場(chǎng),這個(gè)話題設(shè)立的非常好,挑選了兩個(gè)市場(chǎng)上最熱的話題,一個(gè)是財(cái)富管理,一個(gè)是金融創(chuàng)新。今天我相信三位嘉賓可能有很多東西要和大家分享。
首先,財(cái)富管理對(duì)于需求方,很多老百姓需要做財(cái)富管理;在供給方金融機(jī)構(gòu),他們需要滿足這些老百姓的需求,不斷地進(jìn)行金融創(chuàng)新。所以這兩個(gè)問(wèn)題結(jié)合在一起,很適合在座的嘉賓一同探討。
三位都是從事財(cái)富管理領(lǐng)域的嘉賓,從嘉賓個(gè)人角度,以及從公司的角度,你認(rèn)為金融創(chuàng)新怎么幫助我們新時(shí)代的財(cái)富管理,滿足高凈值人群、中產(chǎn)人群在財(cái)富管理方面的需求?我們寫論文都喜歡“以某某某為例”,今天的討論就以你們公司為例。大標(biāo)題已經(jīng)給了,小標(biāo)題以你們公司為例。從張總開(kāi)始。
張?jiān)剑哼@是個(gè)非常大的話題。宜信公司幾年前開(kāi)始布局財(cái)富管理。作為一家12歲的公司,宜信公司從P2P領(lǐng)域、小額信貸領(lǐng)域慢慢發(fā)展到財(cái)富管理,進(jìn)行全客群的布局,從大眾、中產(chǎn)到高凈值客戶的?,F(xiàn)在談這個(gè)題目并不是跟風(fēng),據(jù)統(tǒng)計(jì)中國(guó)家庭到2020年金融可投資資產(chǎn)大概200萬(wàn)億。但是看金融市場(chǎng)的供給側(cè),其實(shí)是非常不足的。根據(jù)統(tǒng)計(jì),所有商業(yè)銀行的私人銀行部門,管理資產(chǎn)規(guī)模大概8萬(wàn)億,滲透率非常非常低。我們面對(duì)的是市場(chǎng)需求大、供給不足的現(xiàn)狀,所以創(chuàng)新是非常好的話題。
我知道創(chuàng)新在當(dāng)前金融市場(chǎng)環(huán)境之下,有一點(diǎn)復(fù)雜味道的,但其實(shí)大可不必。創(chuàng)新不外乎是一個(gè)行業(yè),為經(jīng)濟(jì)、人民發(fā)展所面臨的問(wèn)題或者需求,給出一個(gè)好的解決方式而已。對(duì)于財(cái)富管理,這個(gè)問(wèn)題是什么?這么大的財(cái)富市場(chǎng),怎么樣合理服務(wù),一個(gè)非常好的關(guān)鍵詞就是資產(chǎn)配置。這個(gè)看似老掉牙的概念,在當(dāng)今市場(chǎng)上,給客戶真正落地是非常困難的。傳統(tǒng)模式下,為什么只有私人銀行的高凈值人群可以享受這樣的服務(wù)?因?yàn)閺?fù)雜,因?yàn)楣┙o有限,因?yàn)檫@種服務(wù)所需的資產(chǎn)類別有門檻。所以過(guò)去幾年很難在這個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)普惠,把資產(chǎn)配置服務(wù)拓展到中產(chǎn)甚至大眾?,F(xiàn)在創(chuàng)新和技術(shù)就可以幫上忙,創(chuàng)新將來(lái)在財(cái)富管理領(lǐng)域會(huì)出現(xiàn)幾個(gè)層面。
第一是產(chǎn)品的創(chuàng)新。很多金融產(chǎn)品在過(guò)去沒(méi)有,今后會(huì)引入到中國(guó)來(lái)。比如國(guó)外市場(chǎng)已經(jīng)非常成熟的target date funds——根據(jù)不同目標(biāo)定制的公募基金產(chǎn)品,他們將來(lái)會(huì)登陸中國(guó),我們市場(chǎng)的金融產(chǎn)品、交易結(jié)構(gòu),都會(huì)慢慢成熟起來(lái)。
第二是渠道和觸達(dá)方式的創(chuàng)新。中國(guó)在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展之下,在很多領(lǐng)域解決了“觸達(dá)”這個(gè)問(wèn)題,也就是需要的人可以非常便捷的得到服務(wù)。在金融行業(yè)也是如此,所以我們看到在財(cái)富管理領(lǐng)域,很多初創(chuàng)企業(yè)都非常深度的借助技術(shù),在移動(dòng)端布局,這個(gè)過(guò)程的背后是沉淀數(shù)據(jù)。當(dāng)下喜歡說(shuō)金融科技,都逃不開(kāi)一個(gè)詞“大數(shù)據(jù)”。其實(shí)從技術(shù)層面,算法這些概念都不是新的,而數(shù)據(jù)很多也是我們慢慢積累來(lái)的,因?yàn)樵?jīng)沒(méi)有做這個(gè)業(yè)務(wù),沒(méi)有進(jìn)行這樣一個(gè)積累。
在這樣一個(gè)環(huán)境之下,我們對(duì)市場(chǎng)的預(yù)計(jì):第一,會(huì)出現(xiàn)大量初創(chuàng)機(jī)構(gòu)來(lái)滿足巨大的需求,第二在金融產(chǎn)品層面上極大豐富起來(lái),第三個(gè)在服務(wù)模式上借助數(shù)據(jù)、借助技術(shù),會(huì)出現(xiàn)與傳統(tǒng)資產(chǎn)配置不太一樣的,落實(shí)到技術(shù)平臺(tái)上的解決方案,服務(wù)中產(chǎn)與大眾。
但背后的金融邏輯從來(lái)都沒(méi)有變。第一產(chǎn)品要好,以專業(yè)的態(tài)度做好投資端。第二要有責(zé)任感,以具有責(zé)任感的態(tài)度做配置建議。第三,對(duì)科技與數(shù)據(jù)充分的掌握,使專業(yè)知識(shí)可以便捷、透明、易懂的觸達(dá)到廣大客戶。這是我看財(cái)富管理的布局,也是我們宜信公司做業(yè)務(wù)的思考邏輯。謝謝!
成少勇:謝謝主持人。我在匯豐銀行亞太區(qū)總部、交通銀行總行銀行體系做了20幾年,現(xiàn)在進(jìn)入金融科技公司。我發(fā)現(xiàn)中國(guó)的消費(fèi)和個(gè)人金融,有很大的發(fā)展空間,跟國(guó)際上有很大的距離。新技術(shù)的發(fā)展,確實(shí)可以解決這種相對(duì)發(fā)展滯后的局面。我們小贏科技旗下有一個(gè)小贏理財(cái),是P2P平臺(tái)。我們開(kāi)始就建立在互聯(lián)網(wǎng)科技上,非常想做一個(gè)有溫度和善意的金融。
看中國(guó)的資產(chǎn)配置,大家都明白以房產(chǎn)為主,這是普遍的現(xiàn)象。房產(chǎn)占比可能太高了一點(diǎn),在其他方面其實(shí)可以配置一點(diǎn)。比如股票可以多配置一點(diǎn),但是很多人在股市里面賺不到錢。另類投資在中國(guó)發(fā)展得很快,里面有各種信托計(jì)劃、資管計(jì)劃、銀行理財(cái)。這一塊是最近去杠桿重點(diǎn)監(jiān)管的,我們看到很大一部分資金退出來(lái)。雖然客戶有需要,但是從整個(gè)中國(guó)宏觀的金融安全來(lái)講,確實(shí)有監(jiān)管管理的需要。總的來(lái)說(shuō),配置很重要,但是配置在哪里?我們說(shuō)房產(chǎn)為主,股票要配置,另類投資也是很好的方向。我們這個(gè)平臺(tái)為了使大家放心,開(kāi)始就和眾安保險(xiǎn)合作,所以平臺(tái)上的投資標(biāo)的都是眾安保險(xiǎn)提供保障的,如果逾期會(huì)賠償。
同時(shí),我們產(chǎn)品的利息比銀行高,相對(duì)來(lái)說(shuō)是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)和收益非常好的一個(gè)產(chǎn)品。為什么我們做這個(gè)產(chǎn)品呢?回過(guò)頭看金融創(chuàng)新,首先我們?cè)谫Y產(chǎn)端大量投入技術(shù)和數(shù)據(jù)的,獲得了很好的、完全合規(guī)的、小額分散的資產(chǎn),完全符合監(jiān)管的需要。資金端來(lái)說(shuō),由于建立在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)端,我們的管理成本比較低。我們不會(huì)蓋很多樓,雇傭很多人,我們會(huì)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù),控制人力和固定成本。最終價(jià)值會(huì)分配到兩端,理財(cái)端客戶可以獲得更多的回報(bào),資產(chǎn)端客戶付出更低的利息。用科技把橋梁架起來(lái),最終降低整個(gè)社會(huì)的融資成本,提高收益,為大家創(chuàng)造更好的生活。這是我們的初心,我們一直的努力。
因?yàn)槭袌?chǎng)上有太多的噪音、壞人,很多人就會(huì)有些看法。但是我們歡迎監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過(guò)監(jiān)管政策,把市場(chǎng)上的種種亂象都管一管,回歸本源。我們希望用技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng),創(chuàng)造更好的客戶體驗(yàn)和價(jià)值。
我觀察到很重要的一點(diǎn),美國(guó)的零售投資者做什么事情?他們喜歡把錢給專業(yè)人士管理。中國(guó)投資者有一個(gè)很大的特點(diǎn),喜歡自己管,這是很大的一個(gè)問(wèn)題。他們分不清楚,哪些是好股票,哪些是好的另類投資。這一點(diǎn)上,一方面需要監(jiān)管政策,一方面隨著時(shí)間的發(fā)展,優(yōu)秀的服務(wù)會(huì)滿足大家的需求。
為什么以后理財(cái)會(huì)很重要呢?所有的信托、券商理財(cái)、銀行理財(cái)現(xiàn)在受到監(jiān)管和資本金的要求,慢慢就回到銀行,變成活期或者很低的利息。幾十萬(wàn)億的錢,要找一個(gè)地方去,這些錢到股市里去很正常,未來(lái)另類投資,包括P2P投資,也是很大的一個(gè)去處。
最后看金融體制的比較。當(dāng)債券市場(chǎng)不發(fā)達(dá),個(gè)人投資者沒(méi)有很好的投資方向。另一方面就是中國(guó)的金融體系,有很大的問(wèn)題沒(méi)有解決,就是小微企業(yè)和個(gè)人消費(fèi)金融很不發(fā)達(dá)。最終可能依靠創(chuàng)新科技的力量,走出一條路。謝謝!
何貝娜:謝謝主持人,剛剛主持人問(wèn)的兩個(gè)問(wèn)題,我覺(jué)得分析下來(lái),無(wú)非是中產(chǎn)階級(jí)崛起,以及高凈值客戶的變化,以及應(yīng)對(duì)這些變化和市場(chǎng)需求下,金融機(jī)構(gòu)的一些作為。
我簡(jiǎn)單分析一下現(xiàn)在客戶的幾個(gè)特點(diǎn)。首先現(xiàn)在中產(chǎn)階級(jí)的增速和高凈值客戶增速已經(jīng)遠(yuǎn)超GDP的增速。目前全國(guó)300多萬(wàn)的中產(chǎn)階級(jí)和100多萬(wàn)的高凈值客戶。這些客戶數(shù)量的增長(zhǎng),以及年齡的變化,其實(shí)發(fā)生了微妙的變化。我們通常以為有錢或者做理財(cái)?shù)目蛻?,或者?cái)富管理級(jí)的客戶,常態(tài)是40歲到60歲之間,但其實(shí)80后已經(jīng)逐漸成為了中流砥柱。因?yàn)橹挟a(chǎn)階級(jí)的爆發(fā)增長(zhǎng),理財(cái)和財(cái)富管理的客群交織是錯(cuò)綜復(fù)雜的,可能有小白,也可能有精英,也可能是專業(yè)投資者。這對(duì)金融機(jī)構(gòu)和第三方的專業(yè)度要求更高,以及我們應(yīng)對(duì)客戶和市場(chǎng)的綜合性服務(wù)產(chǎn)品的要求也越來(lái)越高。
第二個(gè)變化,體現(xiàn)在客戶自我學(xué)習(xí)和認(rèn)知能力的變化。經(jīng)過(guò)金融趨勢(shì)和政策監(jiān)管的變化,客戶已經(jīng)被再教育了。他們的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),對(duì)于產(chǎn)品的了解,以及對(duì)收益率的預(yù)測(cè),對(duì)底層資產(chǎn)的認(rèn)知都在發(fā)生變化。同時(shí)因?yàn)楸O(jiān)管政策的重拳出擊,這些客戶也變得非常敏感。這些變化,對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)就要求更專業(yè)、更合規(guī)。
第三個(gè)變化主要針對(duì)成熟投資者。對(duì)于成熟的投資者而言,變化集中在幾個(gè)方面。一個(gè)是產(chǎn)品并不豐富,或者還未引入,對(duì)海外產(chǎn)品和資產(chǎn)配置的需求,越來(lái)越明顯。還有就是從以前單一追求收益,轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)于整個(gè)家庭資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)隔離、傳承的需求。我們發(fā)現(xiàn)客戶對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)隔離、傳承的需求,要大于對(duì)絕對(duì)收益需求的增速。
第三塊比較明顯的變化,就是產(chǎn)品服務(wù)能力的綜合化。我本人在銀行從事了18年,接觸了很多客戶會(huì)發(fā)現(xiàn),他一旦成為我們財(cái)富級(jí)客戶,在做理財(cái)、私行以及家庭信托之外,在稅務(wù)、法律等方面,也會(huì)向銀行金融機(jī)構(gòu)來(lái)征詢,這個(gè)服務(wù)能力的需求也是對(duì)我們的挑戰(zhàn)。
最后一個(gè)變化,是因?yàn)榭蛻裟挲g的變化,決定了他們對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融以及線上理財(cái)產(chǎn)品和財(cái)富管理的需求。而不像以前中年以上的客戶,更愿意線下、面對(duì)面的形式,這些變化都是崛起的中產(chǎn)階級(jí)和高凈值客戶的特征。
因?yàn)檫@些特征,個(gè)人理解,金融行業(yè)創(chuàng)新離不開(kāi)金融的本質(zhì)。創(chuàng)新的本質(zhì),應(yīng)該是在目前的市場(chǎng)需求、監(jiān)管政策以及客戶的變化下,去把自己能做的做的更好,不能做的換一種更好的方式去做,解決客戶的需求,服務(wù)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。基于這樣一個(gè)創(chuàng)新理念的認(rèn)知,今后金融機(jī)構(gòu)的趨勢(shì),主要體現(xiàn)在一個(gè)專業(yè)化、合規(guī)化、智能化的趨勢(shì)變化上。
說(shuō)到這三個(gè)趨勢(shì)變化,常規(guī)思維會(huì)把財(cái)富管理機(jī)構(gòu)分為三類。一是大的傳統(tǒng)銀行、傳統(tǒng)金融,第二是崛起于互聯(lián)網(wǎng)的金融科技,第三個(gè)是財(cái)富管理的大三方。這三類機(jī)構(gòu)各有優(yōu)劣勢(shì)。銀行有資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)、網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)。互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì),是大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)和傳播優(yōu)勢(shì)。大三方的優(yōu)勢(shì),是基于對(duì)客戶的黏合度和專業(yè)化服務(wù)能力。這三類機(jī)構(gòu)都要向合規(guī)化、專業(yè)化、智能化轉(zhuǎn)變,都應(yīng)該揚(yáng)長(zhǎng)避短。誰(shuí)能夠盡快把自己的短板補(bǔ)足、彎道超車,才能夠更好的做好客戶服務(wù),才能夠在市場(chǎng)上,建立比較穩(wěn)定的地位。
對(duì)這三方而言,今后主要努力和變化的方向,第一個(gè)就是擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融,不管區(qū)塊鏈、AI還是大數(shù)據(jù),都為定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理、客戶畫像和銷售服務(wù)提供更好的支撐,做得更精準(zhǔn),更完善。
第二個(gè)是提高我們的主動(dòng)配置能力。所謂的主動(dòng)配置能力,因?yàn)榛诒O(jiān)管的大環(huán)境,僅僅為了銷售而銷售產(chǎn)品的財(cái)富管理去而不復(fù)返了。主動(dòng)配置的能力,更加強(qiáng)調(diào)機(jī)構(gòu)背后資源渠道,能夠?yàn)榭蛻籼峁└嘀鲃?dòng)化的管理和配置,才能得到客戶的信任和回頭率,以及穩(wěn)定增長(zhǎng)。
第三個(gè)是服務(wù)的專業(yè)化??蛻粜枨蠖鄻?,已經(jīng)不再單純是財(cái)富增長(zhǎng),專業(yè)人才的引進(jìn)和專業(yè)化服務(wù)能力的提升,無(wú)疑將是金融機(jī)構(gòu)或者大三方今后做好財(cái)富管理的發(fā)展趨勢(shì)。謝謝主持人!
吳飛:非常感謝三位嘉賓,說(shuō)得非常詳。金融創(chuàng)新有產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新、技術(shù)方面的創(chuàng)新。產(chǎn)品服務(wù)處于監(jiān)管這一框架下,這一塊創(chuàng)新有限,但是技術(shù)是無(wú)限的。最后我想聊一下大家比較感興趣的AI。最近我們有一個(gè)報(bào)告,認(rèn)為機(jī)器人理財(cái)要?jiǎng)儆谌祟惱碡?cái)。各位用一分鐘時(shí)間分享一下對(duì)AI的理解。
張?jiān)剑贺?cái)富管理里面,AI如果真的要發(fā)揮作用,有兩個(gè)前提條件,第一數(shù)據(jù)要具備,第二對(duì)客戶的認(rèn)知和金融規(guī)則要有專業(yè)的理解。AI自己從來(lái)不能自己解決財(cái)富管理和資產(chǎn)配置的問(wèn)題?,F(xiàn)階段我更建議大家,既不必過(guò)于相信人,因?yàn)槿擞衅v的時(shí)候、沒(méi)有紀(jì)律的時(shí)候、出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候,也不要過(guò)于相信機(jī)器。機(jī)器規(guī)則哪里來(lái),數(shù)據(jù)哪里來(lái)?不是天上掉下來(lái)的,機(jī)器犯錯(cuò)是很可怕的。要相信機(jī)構(gòu)、組織架構(gòu)、專業(yè)梯隊(duì),技術(shù)研發(fā)能很好的結(jié)合這兩點(diǎn)。未來(lái)也許可以交給機(jī)器人,但未來(lái)五到十年,財(cái)富管理不是機(jī)器人能完成的任務(wù)。面向中產(chǎn)客戶,我建議,請(qǐng)控制好自己操盤的沖動(dòng)。在當(dāng)下金融市場(chǎng)之下,滬深兩市4000多只股票,港股2000多只股票,踩準(zhǔn)點(diǎn)的幾率有多大?股債交易所品種之外,很多另類投資對(duì)于普通投資者,專業(yè)性特別高。在這種情況下,請(qǐng)尊重專業(yè),尊重自己的財(cái)富,尊重規(guī)律。
這是一個(gè)簡(jiǎn)單的建議。謝謝!
吳飛:非常感謝,張總說(shuō)得非常對(duì)。所有機(jī)器人在沒(méi)有真正自己學(xué)習(xí)之前,都是人類給它設(shè)立的一個(gè)role。另外,財(cái)富管理也分大眾理財(cái)和高凈值人群理財(cái)。對(duì)于高凈值人群,需要人與人的互動(dòng),這是機(jī)器人無(wú)法替代的。大眾理財(cái)更多的是通過(guò)大數(shù)據(jù),找到一個(gè)規(guī)律,或者說(shuō)把所有解決方案存在數(shù)據(jù)庫(kù)里面。有什么需求自動(dòng)跳出來(lái)解決方案,這只是一個(gè)框架。
感謝我們的嘉賓!