界面新聞記者 | 韓宇航
界面新聞編輯 | 江怡曼
12月23日,兩市個股呈普跌態(tài)勢。但銀行板塊逆勢走強,截至12月23日下午收盤,銀行板塊以2.14%的漲幅領(lǐng)漲各大板塊。
42只上市銀行個股中36只上漲,其中浦發(fā)銀行、渝農(nóng)商行以及郵儲銀行漲幅超3%,22只銀行板塊個股漲幅在1%以上。四大行盤中股價均創(chuàng)歷史新高,浦發(fā)銀行漲幅一度接近5%。
前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示,銀行股今天突然爆發(fā),很大程度上和近期國債受到追捧有關(guān)。由于投資者風(fēng)險偏好降低,在市場風(fēng)格上利好低估值高分紅的股票。
銀行板塊年內(nèi)漲幅超40%
截至12月23日收盤,銀行板塊以43.02%的年內(nèi)漲幅在所有板塊中排名第二,僅次于半導(dǎo)體板塊。
從年初至今,銀行股各子板塊均有“高光”時刻。根據(jù)華安證券統(tǒng)計,1-6月城商行板塊領(lǐng)漲,主要由股息率較高、盈利領(lǐng)先、披露中期分紅計劃等因素驅(qū)動;市場情緒走低、交易量下滑,資金切換大盤價值風(fēng)格,7-9月國有行開啟領(lǐng)漲;9-10月股份行彈性最大,9月一攬子政策下風(fēng)險偏好提振,地產(chǎn)風(fēng)險緩釋疊加分母端驅(qū)動估值修復(fù),股份行受益最為明顯;11月-至今城商行漲幅反超股份行,化債政策、年初地方融資規(guī)劃下達利好地方城商行擴表、緩解資產(chǎn)質(zhì)量擔(dān)憂。
截至發(fā)稿,年內(nèi)共9家上市銀行股價漲幅超50%。其中上海銀行的漲幅達62.70%。從區(qū)域來看,江浙滬、成渝地區(qū)城農(nóng)商行全年漲幅較高。全年銀行個股漲幅前五名分別為上海銀行、滬農(nóng)商行、南京銀行、浦發(fā)銀行以及成都銀行。
多家上市銀行獲股東增持
根據(jù)12月16日民生銀行公告,新希望化工利用自有資金,通過集中競價交易方式增持了民生銀行17,616,500股H股股份,占民生銀行總股份的0.04%。
浦發(fā)銀行也于12月19日發(fā)布公告稱其第一大股東上海國際集團有限公司(以下簡稱:上海國際)通過全資子公司上海國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司,增持浦發(fā)銀行757.55萬股普通股。根據(jù)公告,上海國際計劃在未來6個月內(nèi)繼續(xù)增持不低于4700萬股,不超過9400萬股的股份。
12月以來,還有滬農(nóng)商行、成都銀行、蘇州銀行等上市銀行的股東相繼完成增持。
全年來看,國有行、股份行、城農(nóng)商行中均有多家銀行獲股東增持。中央?yún)R金投資公司在年內(nèi)陸續(xù)增持了四大行以及中信銀行。
業(yè)內(nèi)人士普遍認為,年內(nèi)銀行板塊主要受益于資金面和基本面的雙重驅(qū)動。一方面,被動指數(shù)基金、北向資金均為今年買入銀行的重要增量資金;基本面來看,銀行業(yè)績長期穩(wěn)定,分紅率穩(wěn)中有升。
銀行股中長期估值有望迎來重塑
興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院銀行團隊在研報中指出,新一輪化債背景下,雖然債務(wù)置換會導(dǎo)致銀行息差小幅收窄,但是通過債務(wù)置換,信用風(fēng)險預(yù)期顯著改善;通過實施置換政策,促進地方發(fā)展,有望拉動銀行信貸規(guī)模擴張。此外,銀行積極通過提升分紅率、增加中期分紅等多種方式增強投資者回報,推動銀行股中長期估值重塑。
中信證券銀行業(yè)首席分析師肖斐斐分析稱,12月重要會議結(jié)束后,市場對于政策的博弈告一段落,人民幣大類資產(chǎn)配置框架下思考,銀行股仍將是確定性強的方向,年底和年初將步入保險開門紅增配季,股息高、波動低、經(jīng)營穩(wěn)的銀行品種預(yù)計仍是險資增配方向。
具體來看,受益于化債預(yù)期改善和基本面表現(xiàn),銀行板塊內(nèi)部也會再次分化。
華泰證券認為,短期看,中央加碼支持化債,部分化債重點區(qū)域銀行將受益于預(yù)期改善,驅(qū)動估值修復(fù)。中長期看,經(jīng)濟穩(wěn)步修復(fù),風(fēng)險偏好提升,銀行選股將逐步回歸基本面邏輯,提升優(yōu)質(zhì)銀行估值溢價空間。江浙優(yōu)質(zhì)區(qū)域行業(yè)績增長有望持續(xù)領(lǐng)先,而西部地區(qū)戰(zhàn)略升級也有望為當(dāng)?shù)劂y行帶來新的機遇。