界面新聞記者 | 何柳穎
界面新聞編輯 | 江怡曼
界面新聞記者近日了解到，身邊多位微信用戶的錢包里都已經(jīng)有“分付”一欄，該產(chǎn)品近期也上線了“限時免息體驗活動”。
有接近該產(chǎn)品的相關(guān)人士向界面新聞記者表示，分付目前仍處于測試期，日常都會根據(jù)反饋進行放量或范圍調(diào)整，也會根據(jù)反饋及相關(guān)節(jié)點推出相應(yīng)體驗活動。
早在2020年初，微信便向部分用戶上線了分付功能。幾年過去，微信分付仍未全面上線。根據(jù)騰訊客服介紹，目前分付僅針對部分用戶開放，沒有收到邀請的用戶暫時無法開通。
顯然，騰訊仍未計劃將分付置于聚光燈之下，且一直相當(dāng)?shù)驼{(diào)。與之相比，微粒貸出現(xiàn)在多名用戶的微信服務(wù)頁面，而微信分付一直放在微信“錢包”功能頁內(nèi)。
騰訊三季報顯示，微信及WeChat的合并月活躍賬戶數(shù)已達到13.82億。借助海量用戶以及支付習(xí)慣的長期培養(yǎng)，這款被外界視為對標(biāo)支付寶花唄（兩者在計息周期上有差別，花唄為前30天免息，分期后計息；微信分付無免息期，按日計息）的消費信貸產(chǎn)品將如何發(fā)展？
推出限時免息體驗活動
在剛上線時，微信分付沒有設(shè)置免息期。近期推出的“限時免息體驗活動”，主要為一次性免息優(yōu)惠，邀請用戶體驗，也顯示出后續(xù)可能會持續(xù)調(diào)整產(chǎn)品運營策略。
據(jù)上述人士介紹，微信分付目前仍處于測試階段，近期推出的限時免息活動主要是為更好獲得用戶反饋。活動將為部分測試用戶提供一張30天免息體驗券——借款免息30天，限使用一次，有效期至2025年1月8日。
從功能上看，微信分付是一款類花唄的消費信貸產(chǎn)品，用戶可以使用分付額度進行消費，包括吃飯、購物、看電影等場景，暫不支持用于發(fā)紅包。
區(qū)別于借貸產(chǎn)品，微信具體列出了不可使用分付的情況：1、發(fā)紅包、作為親屬卡或其他自動扣費的扣款方式；2、信貸還款、理財?shù)忍厥庑袠I(yè)；3、系統(tǒng)判斷本筆交易存在風(fēng)險，或因為其他原因需要限制使用。
使用后，已用額度將按日計收利息，可隨時還任意金額，提前還款不收手續(xù)費。分付只有本金部分按日計息，本金產(chǎn)生的利息不再生息，即不會“利滾利”，利息=已用額度*計息天數(shù)*日利率。界面新聞記者的分付界面顯示，分付日利率為0.045%，年化利率16.425%。
據(jù)了解，信貸產(chǎn)品通常會根據(jù)場景、用途等多種因素按風(fēng)險管理原則采取差異化定價。另有微信分付用戶反饋，其微信分付展示的日利率約在0.04%左右，年化利率約在14.6%左右。
界面新聞記者在多個金融平臺上分期消費，以約500元金額，12期分期為例，花唄分期的單利年化利率為13.6%；白條的單利年化約19.52%；美團月付的單利年化利率為21.46%。
與分期消費相比，微信分付強調(diào)的是隨借隨還，提前還款不收手續(xù)費。同時，與信用卡類似，微信分付設(shè)置了最低還款。根據(jù)騰訊客服的介紹，當(dāng)上月末已用額度不足100元時，需要還的金額是所有已用額度+利息；當(dāng)已用額度超過100元時，應(yīng)還本金是已用額度的10%，這與多數(shù)信用卡的最低還款比例接近。
值得注意的是，在分付業(yè)務(wù)的合同模板中顯示，若違反相關(guān)協(xié)議規(guī)定，合作機構(gòu)機構(gòu)可能基于自身風(fēng)險控制/運營安全的需要，對名下支付賬戶采取必要的限制措施。此前，在黑貓投訴上，有用戶反映“分付逾期，導(dǎo)致微信支付付款碼凍結(jié)”等使用問題。
對此，上述人士介紹，支付賬戶與信貸用戶間的風(fēng)控一般基于不同的規(guī)則管理。單純的逾期并不會導(dǎo)致支付賬戶受限，按照監(jiān)管規(guī)定，支付賬戶的各類限制一般源于欺詐等其他風(fēng)險交易因素。
根據(jù)騰訊客服的介紹，分付目前仍在小規(guī)模測試階段，能否開通是綜合多維度系統(tǒng)評估的結(jié)果，客服方面還特別提醒，不要輕信付費繳費開通，內(nèi)部渠道開通等不實信息。同時，分付的額度與利率經(jīng)系統(tǒng)綜合評估得出，每個用戶可能不同，分付還將不定期根據(jù)資信情況調(diào)整額度與利率。
值得一提的是，早前微信還曾推出過與京東白條、美團月付類似的分期產(chǎn)品“微信分期”，但據(jù)界面新聞記者采訪了解，目前多名用戶的錢包頁面僅有分付入口，沒有分期入口。
財付通小貸+國投泰康信托
微信分付頁面顯示，該產(chǎn)品由財付通小貸和國投泰康信托提供信貸服務(wù)。
財付通小貸是騰訊集團旗下的小額貸款公司，公司全稱深圳市財付通網(wǎng)絡(luò)金融小額貸款有限公司，成立于2013年10月。企查查數(shù)據(jù)顯示，財付通小貸目前的注冊資本為105億元，實繳資本為5.26億元，最新一輪注資發(fā)生在2023年1月，注冊資本為5.26億元。
作為比較，字節(jié)跳動旗下的小貸牌照持牌主體中融小貸目前的注冊資本為190億元，實繳資本為90億元，最新一輪注資發(fā)生在2023年12月，注冊資本為100億元。
國投泰康信托有限公司是國投集團下屬的一家混合所有制非銀行金融機構(gòu)，國投資本控股有限公司、泰康保險集團股份有限公司、悅達資本股份有限公司、泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司分別持股61.29%、27.06%、8.20%、3.45%。
小微信貸專家嵇少峰向界面新聞記者表示，目前互聯(lián)網(wǎng)消費信貸的業(yè)務(wù)主要有直營、助貸以及聯(lián)合貸。其中直營是小貸公司、關(guān)聯(lián)民營銀行（雖是助貸形式，但管理上接近直營）等直接提供資金；助貸有兩種形式，一種有擔(dān)保（擔(dān)保一般通過自身平臺的關(guān)聯(lián)公司進行擔(dān)保），另一種無擔(dān)保，同時還有一種是隱形擔(dān)保，即收取部分費用作為核銷不良貸款的撥備。聯(lián)合貸就是兩家以上機構(gòu)聯(lián)合出資，現(xiàn)在聯(lián)合貸占整個市場的比例應(yīng)該不高，因為監(jiān)管對聯(lián)合貸杠桿有所限制，目前大部分都是助貸的模式。（注：針對聯(lián)合貸，國家金融監(jiān)督管理總局今年8月發(fā)布的《小額貸款公司監(jiān)督管理暫行辦法（征求意見稿）》里提出，聯(lián)合貸款單筆出資比例不得低于30%。）
目前來看，如果僅由財付通小貸出資，那么屬于直貸；僅由國投泰康信托有限公司出資，則屬于助貸，資金由信托機構(gòu)提供；資金部分若由兩者提供，則屬聯(lián)合貸。
嵇少峰特別提及，相較于與銀行的合作模式，信托機構(gòu)對于平臺方的依賴度會比較強，相對沒有銀行那么“強勢”，對平臺的配合度會高一點，但資金成本也會比較高。一般情況下，與信托的合作一般都要求有“兜底”承諾（即平臺貸款承擔(dān)信用風(fēng)險）。
在嵇少峰看來，不同的業(yè)務(wù)模式帶來的區(qū)別不會特別明顯。他強調(diào)，業(yè)務(wù)發(fā)展關(guān)鍵在于場景方、平臺方有沒有資源優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢，有沒有比較強的議價能力。
素喜智研高級研究員蘇筱芮向界面新聞記者表示：“消費信貸其實有一個分層結(jié)構(gòu)，商業(yè)銀行、持牌消金、小貸公司，它們的資金成本也存在分層，商業(yè)銀行顯然更低，比如螞蟻有網(wǎng)商銀行作為支持，騰訊有微眾銀行，但目前還不能確認(rèn)微眾和分付的連接關(guān)系。”
“對于互聯(lián)網(wǎng)消費信貸機構(gòu)來說，負債端能否籌集到低利率資金，將影響其在資產(chǎn)端對客定價的能力。如果微信分付僅通過財付通這樣的小貸主體來獲取市場資金，那么可能會不及商業(yè)銀行、持牌消費金融公司等主體更具資金優(yōu)勢。近期觀察到部分非頭部的持牌消金，新客利率已經(jīng)能做到年化5%以下，還設(shè)有免息期，分付在這方面顯然處于下風(fēng)?！碧K筱芮稱。
不過蘇筱芮提及，微信分付的一個優(yōu)勢可能在于經(jīng)營主體擁有“100%的騰訊基因”。她列舉了攜程對待旗下放貸牌照的差別態(tài)度“盡管攜程已參股尚誠消費金融，但其更偏向于通過100%純血基因的攜程小貸進行放款，將場景資源向小貸傾斜，致使小貸業(yè)績暴增的同時，參股消金卻迎來資產(chǎn)縮表。”
據(jù)公開信息，深圳市財付通網(wǎng)絡(luò)金融小額貸款有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中，深圳市騰訊網(wǎng)域計算機網(wǎng)絡(luò)有限公司持股95%（法人為何迪亮），深圳市騰訊計算機系統(tǒng)有限公司持股5%（法人為馬化騰）。微眾銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)中，深圳市騰訊網(wǎng)域計算機網(wǎng)絡(luò)有限公司持股30%。
流量王者還是場景劣勢？
目前微信及WeChat的合并月活躍賬戶數(shù)已達到13.82億，這個數(shù)字可謂一騎絕塵，為微信打通其他業(yè)務(wù)帶來了巨大的發(fā)展?jié)撃堋?/span>
2014年，微信紅包橫空出世，也為微信支付打響了頭炮。在業(yè)內(nèi)競爭的洗禮下，微信支付與支付寶支付逐漸形成了分庭抗禮的態(tài)勢。
金融數(shù)字化發(fā)展聯(lián)盟發(fā)布的《2024消費金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型主題調(diào)研報告》（下稱《報告》）顯示，整體來看，用戶最常用的支付方式是第三方渠道，通過微信-信用卡進行支付的占比最高，其次是支付寶-花唄、支付寶-信用卡。
今年以來，互聯(lián)網(wǎng)平臺的支付壁壘迎來歷史性打破。目前淘寶支持微信支付，京東接入支付寶，消費金融版圖再度拓展，各大支付平臺也迎來新一輪競爭。
與此同時，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)大廠的流量池不斷擴大，借助電商與支付場景延伸出來的“電商+金融”幾乎成為了標(biāo)配。金融產(chǎn)品中，“消費分期+現(xiàn)金借貸”又幾乎成為了標(biāo)配，典型如螞蟻的花唄借唄、京東的白條金條、抖音的月付和放心借等。
《報告》提及，阿里、騰訊、京東、百度等互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛涌入消費金融市場后，通過提供類信用卡和小額消費貸款產(chǎn)品，以及靈活多變的使用方式及高效便捷的審批流程，迅速占領(lǐng)消費金融市場。這些平臺的核心優(yōu)勢在于其龐大的用戶流量基礎(chǔ)、先進的技術(shù)實力、快速響應(yīng)市場變化的能力以及較強的品牌心智，這些因素共同推動了它們在消費金融領(lǐng)域的快速發(fā)展，成為健全消費金融市場的重要組成要素。
不過，在微信的私域生態(tài)內(nèi)，目前視頻號電商等業(yè)務(wù)并未與微信分付等金融類產(chǎn)品全面打通。而從后者的長期測試來看，眼下的各種嘗試更像是一種實驗，微信官方近年來對此態(tài)度也相當(dāng)?shù)驼{(diào)。
騰訊曾公布視頻號電商業(yè)務(wù)的相關(guān)數(shù)據(jù)，2023年，視頻號GMV實現(xiàn)近3倍增長，視頻號訂單數(shù)量增長超過244%，商品供給數(shù)量增長約300%。今年8月，微信公告稱，將視頻號小店升級為微信小店，支持店鋪及商品信息在公眾號（訂閱號、服務(wù)號）、視頻號（直播、短視頻）、小程序、搜一搜等多個微信場景內(nèi)流轉(zhuǎn)，助力商家更好地滿足用戶消費需求。
但據(jù)媒體報道，去年抖音電商的GMV在萬億規(guī)模，微信視頻號的GMV在千億規(guī)模，市場規(guī)模顯然未能與抖音電商等平臺相抗衡。
蘇筱芮表示，騰訊更多的是一個社交領(lǐng)域的巨頭，與螞蟻、京東等擁有電商場景的平臺巨頭不一樣，目前為止，微信的電商布局要走得慢一些，無論是場景，還是商戶、消費者規(guī)模，都沒有其他互聯(lián)網(wǎng)巨頭那么成熟，這些對于消費信貸的發(fā)展而言都是限制。
“根據(jù)目前一些平臺的使用反饋來說，我傾向于認(rèn)為微信希望先解決好用戶側(cè)的問題，再全量推進，總體來說還是比較謹(jǐn)慎?！碧K筱芮表示。
需要指出的是，這是一個快速崛起的市場。據(jù)艾瑞咨詢，按在貸余額總額計，中國消費信貸科技市場規(guī)模由2017年的1.4萬億元增加至2021年的5.2萬億元，復(fù)合年增長率為38.2%。
展望來看，如何在微信私域生態(tài)內(nèi)構(gòu)建適合自己的產(chǎn)品組合，或許是平臺需要真正關(guān)注的話題。