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大消費成A股熱點,基金重倉股卻無人問津?

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大消費成A股熱點,基金重倉股卻無人問津?

游資與基金分道揚鑣。

文|公司研究室基金組 雪梅

這幾天,受中央決定明年大力提振消費的政策影響,A股大消費概念股成為市場主流熱點,商業(yè)百貨、食品飲料、消費電子等傳統(tǒng)消費賽道,有批量個股漲停。以往不受資金待見的房地產(chǎn)開發(fā)板塊,在高層穩(wěn)定樓市股市的基調(diào)下,個股也活躍起來。

這些板塊漲幅靠前的股票,以往屬于基金重倉的大消費賽道,但眼下漲幅榜前列的股票,卻不是基金重倉股,它們的股價比較低,流通市值下,主要依靠游資拉升股價。換句話說,眼下大消費概念火爆,公募基金重倉的消費股卻“遇冷”。

近兩月A股冰火兩重天,中證2000與上證50漲幅相差38%

自從10月8日京滬深大盤指數(shù)高開低走后,9.24開始的A股井噴行情告一段落,板塊走勢呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性特征,中小盤股特別是微盤股揚眉吐氣,盤子越大,表現(xiàn)越差。這與上半年的紅利股行情,情景恰恰相反。

這一點,從12月11日A股市場分類指數(shù)表現(xiàn)即可見一斑。

Choice數(shù)據(jù)顯示,10月8日——12月11日期間,微盤股指數(shù)上漲31.12%,中證2000指數(shù)上漲35.16%,中證1000指數(shù)上漲12.94%,中證500指數(shù)上漲5.29%,滬深300指數(shù)下跌0.72%,中證100指數(shù)下跌2.84%,上證50指數(shù)下跌2.86%。

在此期間,漲幅最大的中證2000與漲幅最差的上證50指數(shù)之間,漲幅相差38%。

事實上,一波小牛行情的大盤漲幅也就在40%左右。因此,兩類指數(shù)漲幅這樣大的差距,給持股者帶來的感受,完全是冰火兩重天。

值得說明的是:上證50指數(shù)的成分股,幾乎無一不是基金重倉股;而微盤股、中證2000指數(shù)的成分股,則基本不在公募基金重倉股范圍。

消費熱門股多是低價小市值個股,近1月最大漲幅200%

12月11日收盤后,公司研究室特地選取了商業(yè)百貨、食品飲料、房地產(chǎn)開發(fā)、消費電子這4個板塊中漲停榜單的前5名個股,進行對比分析。

數(shù)據(jù)顯示,這些漲停的個股中,股價高于10元的僅5只,占比25%;流通市值100億元以上的個股僅4只,占比20%。也就是說,這20只上榜個股,總體呈現(xiàn)出股低價,流通市值小的特點。

這正是游資炒作標的的共同特征。

與中證2000近兩個月漲幅35.16%相比,大消費板塊的這些熱門股漲幅更大,近1月漲幅超過30%的就有5只。其中,漲幅最大的就是一鳴食品(605179.SH),截止12月11日收盤,近2月漲幅高達200.66%。

值得注意的是,這只個股9.24行情前股價低于9元。從11月26日起,其股價連拉12個漲停,從10元附近一口氣漲到30元以上,總市值也從40億元猛漲到120億以上。由此可見,運作一鳴食品的資金,炒作手法十分兇悍。

據(jù)公司研究室觀察,這也是近期熱門股的共同特征,不漲停則已,一旦漲停就不止一個,一周漲幅在30%左右。

漲幅榜個股交易鮮見機構(gòu),12家公司三季報前十股東無基金

盤后發(fā)布的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示,截至12月11日,近1個月一鳴食品的買方,以自然人為主,占比高達92.55%;機構(gòu)占比僅7.45%。也就是說,這只近期熱門股的上漲,與機構(gòu)關(guān)系不大,更沒有基金什么事。

公司研究室查閱近年財報,結(jié)果發(fā)現(xiàn),這些消費熱門股不止是盤中交易鮮見機構(gòu),前十股東名單中機構(gòu)也不多,基金更稀少。數(shù)據(jù)顯示,截至9月30日,上述20只漲停股中,不止一家的前10股東中壓根就沒有基金。

具體而言,這20家熱門股三季報前十股東中,沒有基金的上市公司12家,占比60%。其中,有5家自2022年底以來股東前十中就沒有基金,占比25%。在商場百貨、食品飲料、房地產(chǎn)開發(fā)、消費電子這4個細分板塊中,都存在著類似情況。

三季報顯示,在這些熱門股前十股東里少量出現(xiàn)的基金有南方基金、華夏基金、嘉實基金、金順安元等。其中,南方基金出現(xiàn)4次,是現(xiàn)身這些熱門股前十股東最多的基金公司。與此同時,大摩、UBS、巴克萊資本等外資機構(gòu)卻不時現(xiàn)身,險資也在3季度新進幾家公司。

大資金分道揚鑣,游資基本不碰基金重倉股

對于基金很少出現(xiàn)在目前熱門股股東的現(xiàn)象,業(yè)內(nèi)人士分析,不是基金沒有在這些板塊里建倉,而是這些熱門股幾乎都不是基金重倉股。眾所周知,基金持倉組合一向以滬深兩市核心優(yōu)質(zhì)股為主。

上述人士坦言,前幾年,不少基金經(jīng)理重倉賽道股深套后,主動投資能力遭受質(zhì)疑。近兩年,他們更加偏向被動型指數(shù)投資,這也是滬深300、中證A500ETF火爆的原因。不過,這樣一來,勢必出現(xiàn)滬深核心優(yōu)質(zhì)股中基金云集,大資金持倉雷同的現(xiàn)象。

他認為,“除非出現(xiàn)9.24那樣齊漲共跌的井噴行情,在目前市況下,市場最活躍的游資拉不動也不敢碰這類大市值股票,只會去炒作那些業(yè)績一般的小盤股。這也是上證50、滬深300與微盤股、中證2000漲幅差距拉大的重要原因?!?/p>

以食品飲料流通市值前五個股為例,截至12月12日,流通市值最大的海天味業(yè)漲幅4.69%,市值排名第二的伊利股份漲幅僅2.09%。同期,食品飲料板塊漲幅高達19.6%。由此可見,基金重倉股與游資炒作的個股,真的是一邊是冰山,一邊是火焰。

對于這種近乎兩極分化的行情走勢,一家基金公司研究總監(jiān)坦言:“公募持倉標的往往根據(jù)基本面和估值行事,如果公募發(fā)現(xiàn)自己持倉的股票,突然莫名其妙地瘋狂上漲,第一反應(yīng)就是賣,而且是越漲越賣,所以,游資炒作行情選定的股票,通常不會選擇基本面靠譜的公司,因為此類公司在大多數(shù)情況下都有公募基金產(chǎn)品重倉”。

兩者的投資邏輯完全不同,這也是游資不碰基金重倉股的基本原因。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

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大消費成A股熱點,基金重倉股卻無人問津?

游資與基金分道揚鑣。

文|公司研究室基金組 雪梅

這幾天,受中央決定明年大力提振消費的政策影響,A股大消費概念股成為市場主流熱點,商業(yè)百貨、食品飲料、消費電子等傳統(tǒng)消費賽道,有批量個股漲停。以往不受資金待見的房地產(chǎn)開發(fā)板塊,在高層穩(wěn)定樓市股市的基調(diào)下,個股也活躍起來。

這些板塊漲幅靠前的股票,以往屬于基金重倉的大消費賽道,但眼下漲幅榜前列的股票,卻不是基金重倉股,它們的股價比較低,流通市值下,主要依靠游資拉升股價。換句話說,眼下大消費概念火爆,公募基金重倉的消費股卻“遇冷”。

近兩月A股冰火兩重天,中證2000與上證50漲幅相差38%

自從10月8日京滬深大盤指數(shù)高開低走后,9.24開始的A股井噴行情告一段落,板塊走勢呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性特征,中小盤股特別是微盤股揚眉吐氣,盤子越大,表現(xiàn)越差。這與上半年的紅利股行情,情景恰恰相反。

這一點,從12月11日A股市場分類指數(shù)表現(xiàn)即可見一斑。

Choice數(shù)據(jù)顯示,10月8日——12月11日期間,微盤股指數(shù)上漲31.12%,中證2000指數(shù)上漲35.16%,中證1000指數(shù)上漲12.94%,中證500指數(shù)上漲5.29%,滬深300指數(shù)下跌0.72%,中證100指數(shù)下跌2.84%,上證50指數(shù)下跌2.86%。

在此期間,漲幅最大的中證2000與漲幅最差的上證50指數(shù)之間,漲幅相差38%。

事實上,一波小牛行情的大盤漲幅也就在40%左右。因此,兩類指數(shù)漲幅這樣大的差距,給持股者帶來的感受,完全是冰火兩重天。

值得說明的是:上證50指數(shù)的成分股,幾乎無一不是基金重倉股;而微盤股、中證2000指數(shù)的成分股,則基本不在公募基金重倉股范圍。

消費熱門股多是低價小市值個股,近1月最大漲幅200%

12月11日收盤后,公司研究室特地選取了商業(yè)百貨、食品飲料、房地產(chǎn)開發(fā)、消費電子這4個板塊中漲停榜單的前5名個股,進行對比分析。

數(shù)據(jù)顯示,這些漲停的個股中,股價高于10元的僅5只,占比25%;流通市值100億元以上的個股僅4只,占比20%。也就是說,這20只上榜個股,總體呈現(xiàn)出股低價,流通市值小的特點。

這正是游資炒作標的的共同特征。

與中證2000近兩個月漲幅35.16%相比,大消費板塊的這些熱門股漲幅更大,近1月漲幅超過30%的就有5只。其中,漲幅最大的就是一鳴食品(605179.SH),截止12月11日收盤,近2月漲幅高達200.66%。

值得注意的是,這只個股9.24行情前股價低于9元。從11月26日起,其股價連拉12個漲停,從10元附近一口氣漲到30元以上,總市值也從40億元猛漲到120億以上。由此可見,運作一鳴食品的資金,炒作手法十分兇悍。

據(jù)公司研究室觀察,這也是近期熱門股的共同特征,不漲停則已,一旦漲停就不止一個,一周漲幅在30%左右。

漲幅榜個股交易鮮見機構(gòu),12家公司三季報前十股東無基金

盤后發(fā)布的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示,截至12月11日,近1個月一鳴食品的買方,以自然人為主,占比高達92.55%;機構(gòu)占比僅7.45%。也就是說,這只近期熱門股的上漲,與機構(gòu)關(guān)系不大,更沒有基金什么事。

公司研究室查閱近年財報,結(jié)果發(fā)現(xiàn),這些消費熱門股不止是盤中交易鮮見機構(gòu),前十股東名單中機構(gòu)也不多,基金更稀少。數(shù)據(jù)顯示,截至9月30日,上述20只漲停股中,不止一家的前10股東中壓根就沒有基金。

具體而言,這20家熱門股三季報前十股東中,沒有基金的上市公司12家,占比60%。其中,有5家自2022年底以來股東前十中就沒有基金,占比25%。在商場百貨、食品飲料、房地產(chǎn)開發(fā)、消費電子這4個細分板塊中,都存在著類似情況。

三季報顯示,在這些熱門股前十股東里少量出現(xiàn)的基金有南方基金、華夏基金、嘉實基金、金順安元等。其中,南方基金出現(xiàn)4次,是現(xiàn)身這些熱門股前十股東最多的基金公司。與此同時,大摩、UBS、巴克萊資本等外資機構(gòu)卻不時現(xiàn)身,險資也在3季度新進幾家公司。

大資金分道揚鑣,游資基本不碰基金重倉股

對于基金很少出現(xiàn)在目前熱門股股東的現(xiàn)象,業(yè)內(nèi)人士分析,不是基金沒有在這些板塊里建倉,而是這些熱門股幾乎都不是基金重倉股。眾所周知,基金持倉組合一向以滬深兩市核心優(yōu)質(zhì)股為主。

上述人士坦言,前幾年,不少基金經(jīng)理重倉賽道股深套后,主動投資能力遭受質(zhì)疑。近兩年,他們更加偏向被動型指數(shù)投資,這也是滬深300、中證A500ETF火爆的原因。不過,這樣一來,勢必出現(xiàn)滬深核心優(yōu)質(zhì)股中基金云集,大資金持倉雷同的現(xiàn)象。

他認為,“除非出現(xiàn)9.24那樣齊漲共跌的井噴行情,在目前市況下,市場最活躍的游資拉不動也不敢碰這類大市值股票,只會去炒作那些業(yè)績一般的小盤股。這也是上證50、滬深300與微盤股、中證2000漲幅差距拉大的重要原因。”

以食品飲料流通市值前五個股為例,截至12月12日,流通市值最大的海天味業(yè)漲幅4.69%,市值排名第二的伊利股份漲幅僅2.09%。同期,食品飲料板塊漲幅高達19.6%。由此可見,基金重倉股與游資炒作的個股,真的是一邊是冰山,一邊是火焰。

對于這種近乎兩極分化的行情走勢,一家基金公司研究總監(jiān)坦言:“公募持倉標的往往根據(jù)基本面和估值行事,如果公募發(fā)現(xiàn)自己持倉的股票,突然莫名其妙地瘋狂上漲,第一反應(yīng)就是賣,而且是越漲越賣,所以,游資炒作行情選定的股票,通常不會選擇基本面靠譜的公司,因為此類公司在大多數(shù)情況下都有公募基金產(chǎn)品重倉”。

兩者的投資邏輯完全不同,這也是游資不碰基金重倉股的基本原因。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。