文 | 獨(dú)角金融 謝美浴
編輯| 付影
號(hào)稱中國(guó)資本市場(chǎng)拓荒者之一的南京證券（601990.SH）前董事長(zhǎng)步國(guó)旬，在退休3年多后陷入調(diào)查風(fēng)波。
12月5日，南京市紀(jì)委監(jiān)委官方微信公眾號(hào)“鐘山清風(fēng)”披露，南京市人大財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會(huì)原副主任委員步國(guó)旬涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受南京市紀(jì)委監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。
從步國(guó)旬的履歷來(lái)看，南京證券的工作經(jīng)歷是其職業(yè)生涯中濃墨重彩的一筆。作為初創(chuàng)元老，步國(guó)旬在南京證券工作了28年之久，堪稱“靈魂人物”，在南京證券擔(dān)任黨委書記、董事長(zhǎng)的第5年，帶領(lǐng)這家券商成功登陸資本市場(chǎng)。
針對(duì)步國(guó)旬被查一事，南京證券稱，“步國(guó)旬已從公司離任多年，公司不清楚具體情況。此事不會(huì)影響公司的正常經(jīng)營(yíng)管理，目前公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)及運(yùn)營(yíng)一切正常?！?/p>
2020年，步國(guó)旬離任之后，時(shí)任南京證券總裁李劍鋒轉(zhuǎn)任董事長(zhǎng)，至今已近5年。Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，南京證券總規(guī)模589.5億元，在90家券商中排34名，李劍鋒能否帶領(lǐng)這家券商更上一層樓？
1、昔日“關(guān)鍵人物”被查，曾操刀并購(gòu)西北證券
1990年，南京證券由中國(guó)人民銀行南京分行發(fā)起設(shè)立，彼時(shí)步國(guó)旬就在這家銀行任職。1993年3月，步國(guó)旬進(jìn)入南京證券，擔(dān)任總經(jīng)理助理；1999年3月起，步國(guó)旬擔(dān)任南京證券副總經(jīng)理；2003年4月升任南京證券總經(jīng)理。
在南京證券耕耘近30年，步國(guó)旬可謂功不可沒。他曾就南京證券的發(fā)展提出“三步走”的戰(zhàn)略設(shè)想：第一步，走出長(zhǎng)三角、走向全中國(guó)；第二步，成為創(chuàng)新類證券公司，有效改善盈利模式；第三步，成為上市公司，實(shí)現(xiàn)基業(yè)長(zhǎng)青。
值得一提的是，南京證券托管收購(gòu)西北證券是步國(guó)旬的“重要一役”。
據(jù)“券商中國(guó)”報(bào)道，2005年12月，步國(guó)旬親自帶領(lǐng)托管隊(duì)伍裝扮成上海游客趕赴銀川，受命正式進(jìn)駐西北證券總部，對(duì)西北證券進(jìn)行托管。期間，從人員的“排兵布陣”，到資產(chǎn)收購(gòu)方案談判確定，步國(guó)旬全程參與。通過收購(gòu)省級(jí)券商西北證券，南京證券完成“蛇吞象”，將經(jīng)營(yíng)區(qū)域從長(zhǎng)三角擴(kuò)張到全國(guó)。
2012年，南京證券與中信證券簽訂上市輔導(dǎo)協(xié)議并報(bào)送江蘇證監(jiān)局，南京證券沖擊IPO有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。不過，上市輔導(dǎo)前的2012年8月，證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門發(fā)現(xiàn)了廣東新大地生物科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新大地”）財(cái)務(wù)造假，該公司在上市前的2009年至2011年間共虛增利潤(rùn)2628萬(wàn)元。
而南京證券作為新大地的保薦機(jī)構(gòu)被證監(jiān)會(huì)立案稽查。據(jù)《投資時(shí)報(bào)》報(bào)道，受累于“新大地事件”，南京證券2013年的監(jiān)管評(píng)級(jí)從A級(jí)變成了CC級(jí)，連降五級(jí)。
在此背景下，2013年5月出任南京證券董事長(zhǎng)的步國(guó)旬，可謂是臨危受命，其帶領(lǐng)南京證券一邊“療傷”，一邊繼續(xù)謀求上市。
2015年，南京證券監(jiān)管評(píng)級(jí)回升到BBB級(jí)，2016年回到A級(jí)。2018年6月13日，南京證券正式在上交所主板掛牌上市，至此，已經(jīng)完成了步國(guó)旬提出的“三步走”發(fā)展戰(zhàn)略。
2019年12月，步國(guó)旬“因年齡問題”辭任南京證券董事長(zhǎng)。同月，步國(guó)旬出任南京市人大財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任委員（正局），2021年11月退休。
南京市人大財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會(huì)為南京國(guó)資委旗下機(jī)構(gòu)，而截至2024年前三季度，南京證券前十大股東中，包括第一大股東南京紫金投資集團(tuán)有限責(zé)任公司在內(nèi)的8位股東背后均為南京市國(guó)資委。
北山常成基金投研院執(zhí)行院長(zhǎng)王兆江認(rèn)為，前董事長(zhǎng)被調(diào)查對(duì)南京證券經(jīng)營(yíng)預(yù)計(jì)不會(huì)有較大影響，因?yàn)樗?019年12月已離開南京證券，并無(wú)涉及經(jīng)營(yíng)。
專精特新企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)工程執(zhí)行主任袁帥則表示，“由于步國(guó)旬曾在南京證券從業(yè)28年，是公司的重要人物，其被查可能會(huì)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)及內(nèi)部控制的擔(dān)憂，可能損害公司投資者信心。”
2024年以來(lái)，南京證券的股東也面臨“多事之秋”。
其中，9月，南京證券的第三大股東南京交通建設(shè)投資控股集團(tuán)原黨委書記、副董事長(zhǎng)孫福平涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法；11月，南京證券的第二大股東南京新工投資集團(tuán)原黨委書記、董事長(zhǎng)馮寶椿涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前2人正接受調(diào)查。
2、前三季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)22.55%，50億定增在路上
2020年1月，步國(guó)旬離任之際，時(shí)任南京證券總裁李劍鋒轉(zhuǎn)任董事長(zhǎng)，時(shí)任副總裁夏宏建擬任總裁；2020年3月，兩位高管正式履職，至今已近五年。
李劍鋒和夏宏建也是南京證券的“老將”，均在1992年進(jìn)入該公司。李劍鋒2003年至2011年期間任南京證券副總裁，先后分管資管、投資、固定收益、研究等業(yè)務(wù)，2014年起任總經(jīng)理；夏宏建2012年起任公司副總裁，先后分管經(jīng)紀(jì)、資管、財(cái)務(wù)、期貨、創(chuàng)投等業(yè)務(wù)。
與步國(guó)旬在任期間相比，李劍鋒掌舵后南京證券違規(guī)受罰事件明顯減少。
據(jù)新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)披露的信息，2020年3月，南京證券密集披露了10張罰單，這些處罰涉及的違規(guī)事實(shí)都在步國(guó)旬任董事長(zhǎng)期間。
圖源：新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)
此外，2019年9月12日，南京證券在開展股票質(zhì)押式回購(gòu)交易中，存在對(duì)融入方準(zhǔn)入盡職調(diào)查不充分、融出資金管理不完善的問題，被江蘇證監(jiān)局對(duì)南京證券采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。
2019年11月29日，上海證券交易所、深圳證券交易所針對(duì)南京證券存在的上述問題，分別作出紀(jì)律處分，南京證券股份被暫停股票質(zhì)押回購(gòu)交易權(quán)限3個(gè)月，給予處分記入誠(chéng)信檔案。
2021年至2023年，南京證券風(fēng)控管理未發(fā)生短板問題。南京證券表示，公司不斷健全全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，提升風(fēng)險(xiǎn)管控能力，確保業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)可控，持續(xù)保持在證券公司“白名單”行列。
不過，2024年以來(lái)，南京證券及其子公司被采取監(jiān)管措施。2024年7月，南京證券寧波錦寓路證券營(yíng)業(yè)部因存在為客戶提供服務(wù)時(shí)未能勤勉盡責(zé)等問題被出具警示函；6月，南京證券控股的寧證期貨有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“寧證期貨”）被江蘇證監(jiān)局采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，主要因?qū)幾C期貨主席交易系統(tǒng)上線后從未開展壓力測(cè)試等。
業(yè)績(jī)方面，李劍鋒與夏宏建搭檔管理南京證券以來(lái)，這家券商坐上了“過山車”。2020年及2021年，南京證券營(yíng)業(yè)收入分別為23.65億元、27.42億元；凈利潤(rùn)分別為8.1億元、9.77億元，實(shí)現(xiàn)連續(xù)增長(zhǎng)，并創(chuàng)下歷史最佳記錄。 到2022年，南京證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.08億元，同比下滑近26.75%；凈利潤(rùn)6.46億元，同比下滑33.93%；2023年南京證券營(yíng)業(yè)收入24.76億元，同比增長(zhǎng)23.3%，但凈利潤(rùn)僅增長(zhǎng)4.85%至6.77億元。
到2024年前三季度，南京證券營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)33.56%，達(dá)23.68億元；凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)22.55%，達(dá)6.96億元，已經(jīng)超過2023年全年。
此外，南京證券2024年前三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為60.05億元，而2023年該數(shù)據(jù)為-32.18億元，實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，這或許得益于南京證券熱衷募集資金。2024年以來(lái)，南京證券發(fā)行5期公司債券及5期短期融資券，合計(jì)募資140億元。
圖源：南京證券三季報(bào)
中國(guó)礦業(yè)大學(xué)(北京)管理學(xué)院碩士生企業(yè)導(dǎo)師支培元指出，“南京證券接連的增資與債券意在增強(qiáng)資本實(shí)力。在券商的激烈競(jìng)爭(zhēng)下，充實(shí)資本金有利于鞏固市場(chǎng)地位，促進(jìn)業(yè)務(wù)多元化發(fā)展。雖然大規(guī)模融資不一定即刻反映在股價(jià)上，但長(zhǎng)期而言，合理的資本運(yùn)作有助于改善企業(yè)質(zhì)地，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力?！?/p>
此外，2023年4月，南京證券拋出50億元定增預(yù)案，經(jīng)過南京國(guó)資集團(tuán)批復(fù)后，同年6月對(duì)募資投向進(jìn)行了調(diào)整。不過，該定增預(yù)案目前仍未有新進(jìn)展，南京證券2024年第一次股東大會(huì)上決定將該計(jì)劃延期一年。
南京證券表示，本次再融資募集資金將用于增加在相關(guān)業(yè)務(wù)、信息技術(shù)、風(fēng)控合規(guī)等方面的投入，有利于提升公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和居民財(cái)富管理能力，增強(qiáng)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，推動(dòng)公司實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，符合公司及股東的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。
王兆江認(rèn)為，“定增計(jì)劃進(jìn)展緩慢的原因大概來(lái)自于內(nèi)部，如果經(jīng)濟(jì)管理績(jī)效沒有長(zhǎng)足進(jìn)步，那50億定增有可能會(huì)造成資源浪費(fèi)?！?/p>
袁帥則表示，南京證券50億定增進(jìn)展緩慢原因可能涉及多方面，“一方面，市場(chǎng)環(huán)境的變化和監(jiān)管政策的調(diào)整可能對(duì)定增計(jì)劃產(chǎn)生不利影響；另一方面，公司內(nèi)部決策流程復(fù)雜，或者與投資者的溝通和協(xié)商存在困難，也可能導(dǎo)致定增計(jì)劃進(jìn)展緩慢?！?/p>
你是否看好南京證券未來(lái)的發(fā)展？評(píng)論區(qū)聊聊吧。