界面新聞?dòng)浾?| 張藝

業(yè)績(jī)連續(xù)下行多年的通信設(shè)備企業(yè)平治信息（300571.SZ）12月1日晚間同時(shí)放出兩個(gè)利好公告。12月2日，公司股價(jià)高開(kāi)高走，全日上漲3.74%，最新股價(jià)29.37元/股，最新市值41億元?！?24”A股行情啟動(dòng)以來(lái)，公司股價(jià)累積漲幅約50%。

一個(gè)信息是，平治信息拿下了一個(gè)7,408.50萬(wàn)元的算力服務(wù)合同。另一個(gè)消息是，公司與通信龍頭中興通訊（000063.SZ）簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。

那么，這兩個(gè)消息對(duì)平治信息的業(yè)績(jī)有多大利好呢？能改善公司的基本面嗎？

公司證券事務(wù)部人士對(duì)界面新聞稱，今年算力業(yè)務(wù)發(fā)展較好，接了幾個(gè)大訂單。公司目前在穩(wěn)住原有基本盤的同時(shí)，在重點(diǎn)發(fā)展算力業(yè)務(wù)。

平治信息是一家2016年底創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)，包括通信設(shè)備業(yè)務(wù)、算力業(yè)務(wù)和運(yùn)營(yíng)商權(quán)益類三大業(yè)務(wù)。

首先，算力服務(wù)合同方面，近期拿下兩個(gè)大單。

公告顯示，平治信息子公司與新疆逸炫智算科技技術(shù)有限公司（下稱逸炫智算）簽訂了《算力服務(wù)合同》。合同的主要內(nèi)容包括，平治信息將為逸炫智算提供算力服務(wù)，服務(wù)期限為自驗(yàn)收通過(guò)后連續(xù)5年，使用地點(diǎn)位于新疆克拉瑪依區(qū)數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園區(qū)。

平治信息認(rèn)為，本次合同項(xiàng)目屬于公司的算力業(yè)務(wù)，將對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生促進(jìn)作用。合同金額并不構(gòu)成業(yè)績(jī)承諾或預(yù)測(cè)。

從金額來(lái)說(shuō)，約7,400萬(wàn)元的合同分5年執(zhí)行，平均下來(lái)，每年服務(wù)金額不超過(guò)1,500萬(wàn)元。去年平治信息營(yíng)收規(guī)模約19億元，合同金額年占比不到1%，因此，實(shí)際對(duì)提升公司業(yè)績(jī)的影響有限。

從另一個(gè)角度來(lái)看，這是平治信息的算力服務(wù)合同，非公司此前的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，而是公司正在積極發(fā)展的業(yè)務(wù)方向。因此，能拿下如此金額的算力合同實(shí)屬不易，也意味著公司的算力業(yè)務(wù)有了進(jìn)一步的突破。

這是平治信息今年披露的第二個(gè)算力服務(wù)大單。另一個(gè)大單在11月7日，平治信息披露公司中標(biāo)2024年濱江算力資源服務(wù)項(xiàng)目，采購(gòu)內(nèi)容為AI算力服務(wù)，項(xiàng)目總價(jià)為2.30億元。

算力業(yè)務(wù)包括算力服務(wù)器銷售和算力租賃兩種業(yè)務(wù)模式。

據(jù)界面新聞不完全統(tǒng)計(jì)，今年公司共披露了13則重大合同公告，其中與算力業(yè)務(wù)相關(guān)的公告4則，上半年有兩項(xiàng)算力服務(wù)器銷售中標(biāo)，近期有兩項(xiàng)算力服務(wù)中標(biāo)公告。

平治信息是2023年起開(kāi)始在算力領(lǐng)域進(jìn)行重點(diǎn)布局，公司通過(guò)并購(gòu)的方式進(jìn)入算力服務(wù)器業(yè)務(wù)。

2024年中報(bào)顯示，上半年公司算力業(yè)務(wù)收入1.25億元。同時(shí)公司通過(guò)投標(biāo)等方式獲得算力業(yè)務(wù)新增訂單約6億元。

值得注意的是，在三大業(yè)務(wù)中，算力業(yè)務(wù)是唯一向好的業(yè)務(wù)。

• 上半年，平治信息通信設(shè)備業(yè)務(wù)營(yíng)收同比基本持平，但毛利率下降4.26個(gè)百分點(diǎn)，到只有7.87%；
• 運(yùn)商商權(quán)益類業(yè)務(wù)毛利率微增至8.77%，但營(yíng)收大降超過(guò)60%。
• 算力業(yè)務(wù)從無(wú)到有，貢獻(xiàn)了營(yíng)收增量，且其毛利率13.94%，遠(yuǎn)高于其他兩項(xiàng)。

因此，算力業(yè)務(wù)訂單的獲取，是平治信息所渴求的，這對(duì)近年逐年下降的營(yíng)收有一定的彌補(bǔ)作用，也能提升整體毛利率。

平治信息2022年至2024年前三季度，兩年又一期營(yíng)業(yè)收入分別變動(dòng)-1.25%、-46.28%和-12.04%。歸母凈利潤(rùn)也在下行。2022年同比腰斬至1.22億元，2023年虧損3,878.54萬(wàn)元，今年前三季度實(shí)現(xiàn)盈利595.93萬(wàn)元，同比下滑超過(guò)70%。

其次，與中興通訊的合作在加強(qiáng)。

公告顯示，平治信息與中興通訊簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方將圍繞云南智算建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)開(kāi)展合作。

協(xié)議有效期為5年，協(xié)議屬于戰(zhàn)略合作協(xié)議，具體實(shí)施計(jì)劃需合作各方進(jìn)一步協(xié)商確定，存在一定不確定性。

平治信息稱，打造智算中心建設(shè)戰(zhàn)略合作，尚未產(chǎn)生營(yíng)收，不會(huì)對(duì)公司本年度業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。

值得注意的是，數(shù)日前，平治信息剛與中興通訊達(dá)成合作。11月28日，雙方簽訂了《中興通訊智算專屬云服務(wù)項(xiàng)目合作協(xié)議》，合同含稅總金額為2.34億元。

服務(wù)內(nèi)容包括，平治信息根據(jù)中興通訊的需求，建設(shè)并交付資源服務(wù)，包括完成智算專用服務(wù)器高性能計(jì)算區(qū)域和存儲(chǔ)區(qū)域的安全組網(wǎng)要求工作。服務(wù)期限62個(gè)月。

戰(zhàn)略協(xié)議是雙方在合作協(xié)議基礎(chǔ)上的又一次合作的加強(qiáng)。

平治信息證券部人士告訴界面新聞，公司與中興通訊合作的業(yè)務(wù)也屬于算力業(yè)務(wù)板塊。