界面新聞記者 | 穆玥

近年來，知名百億私募源樂晟資產(chǎn)旗下多只產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)都不樂觀。

以西藏源樂晟資產(chǎn)旗下的“源樂晟-嘉享晟世6號”為例，wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月15日，該產(chǎn)品的最新凈值為1.6117，相較于產(chǎn)品2021年11月19日創(chuàng)出的凈值峰值3.2851，區(qū)間回撤值高達50.94%。

該公司旗下的另外一只產(chǎn)品“源樂晟-尊享晟世2號”2021年11月19日的凈值為3.6527，截至今年11月15日的最新凈值為1.7687，區(qū)間回撤值也高達51.58%。

此外，截至今年11月15日，北京源樂晟資產(chǎn)旗下的“中信信托源樂晟銳進58期”以及“源樂晟尊享”系列多只產(chǎn)品最近三年的凈值回撤也都超過了47%。

源樂晟資產(chǎn)旗下共有兩家證券私募平臺，分別是2009年5月成立的北京源樂晟資產(chǎn)和2013年8月成立的西藏源樂晟資產(chǎn)，中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，目前兩公司的管理規(guī)模分別為5-10億元和100億元以上。

根據(jù)天眼查APP顯示，曾曉潔分別持有北京源樂晟資產(chǎn)和西藏源樂晟資產(chǎn)65%和62.76%的股份，源樂晟資產(chǎn)的另外一位重要股東呂小九分別持有兩公司20%和19%的股份。公司官網(wǎng)介紹顯示，曾曉潔曾就職于中國人壽資金運用中心、中國人壽資產(chǎn)管理有限公司；呂小九曾先后就職于中國人壽、中信證券、交銀國際等，多次獲得“新財富”、“水晶球”最佳分析師等榮譽，2009年加入源樂晟資產(chǎn)。

今年2月初以來，源樂晟資產(chǎn)旗下產(chǎn)品的凈值有一定程度上的修復，仍以“源樂晟-嘉享晟世6號為例，產(chǎn)品截至11月15日的最新凈值相較于2月2日時修復了13.15%。不過最近3個月看，該產(chǎn)品的收益率僅為2.81%，遠低于同期滬深300指數(shù)漲幅18.76%。

作為業(yè)內知名的百億私募機構，源樂晟資產(chǎn)旗下部分產(chǎn)品近年來的業(yè)績表現(xiàn)為何一直不樂觀？從公司近年來的調倉方向上或能看出一定的端倪。

據(jù)公司官網(wǎng)介紹，源樂晟資產(chǎn)的投資理念主要為順“周期”之勢，投資景氣周期的優(yōu)秀公司。而從公司此前發(fā)布的市場觀點中可以窺見，2022年公司聚焦在新能源方向去尋找機會，但是當年新能源包括新能源汽車、光伏、海風波動巨大，加之公司組合過度激進，最終導致公司的業(yè)績表現(xiàn)并不樂觀。

2023年9月底，源樂晟資產(chǎn)曾透露公司組合配置分為三個方向：第一，國內傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的估值低，增長兌現(xiàn)回報確定性比較強的公司；第二，中國資產(chǎn)中和全球經(jīng)濟掛鉤較強的產(chǎn)業(yè)，例如一些資源品；第三，質地非常優(yōu)秀、所屬賽道有高成長性的公司。

在今年9月底發(fā)布的月度觀點中，源樂晟資產(chǎn)表示，政策拐點出來之前，公司組合的配置方向以科技、資源品和互聯(lián)網(wǎng)為主；政策拐點出來以后，在結構上進行了適度調整，降低了資源品的配置，加大消費、互聯(lián)網(wǎng)的配置。

在10月底發(fā)布的月度觀點中，源樂晟資產(chǎn)則表示，從基本面研究的角度，公司發(fā)現(xiàn)三年前開始的這一輪經(jīng)濟調整，讓越來越多的行業(yè)拒絕內卷，這意味著經(jīng)過一段時間的沉淀、消化，這些行業(yè)內優(yōu)秀公司的利潤會重新進入增長空間。在合理估值下，未來能率先迎來基本面上積極變化的行業(yè)和公司是公司研究和布局的重點。

Wind數(shù)據(jù)顯示，源樂晟資產(chǎn)最近3個月以來（即2024年8月26日至11月25日）共調研59次，涉及56只個股。以申萬一級行業(yè)分類為參考，其中，機械設備行業(yè)被調研個股數(shù)量最多，為11只；電子、計算機和醫(yī)藥生物行業(yè)被調研的個股數(shù)量分別為5只、5只和4只；其余行業(yè)被調研個股數(shù)量均為3只及以下。

只是不知，此前曾經(jīng)連續(xù)“錯付”的源樂晟資產(chǎn)，這一次是否能夠逆風翻盤，成功押中后續(xù)市場走強的方向，公司產(chǎn)品的凈值又將在何時才能重新“收復失地”？