界面新聞記者 | 李科文
界面新聞編輯 | 謝欣
為了還債，香雪制藥再次甩賣資產(chǎn)。
11月22日，香雪制藥公告，與山西良辰企業(yè)管理有限公司、山西昊德文化傳播有限公司簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以3072.8萬元的價格轉(zhuǎn)讓山西香雪醫(yī)藥有限公司（下簡稱：山西香雪）92%股權(quán)。
山西香雪的主要資產(chǎn)是旗下的兩家藥房。據(jù)公告，山西香雪對山西晉藥谷香雪大藥房有限公司持股100%，對山西五行山大藥房有限公司持股40%。
據(jù)公告，山西香雪評估基準(zhǔn)日總資產(chǎn)賬面價值為6989.14萬元，評估價值為7103.05萬元，增值額為113.91萬元，增值率為1.63%；總負(fù)債賬面價值3666.37萬元，評估價值為3666.37萬元，無增減值變化；凈資產(chǎn)賬面價值為3322.77萬元，評估價值為3436.6萬元，增值額為113.91萬元，增值率為3.43%。
資金評估顯示略有增值，但從交易結(jié)果來看，香雪制藥卻是降價出售資產(chǎn)。山西香雪92%股權(quán)對應(yīng)的凈資產(chǎn)評估價值應(yīng)為3161.67萬元，而此次香雪制藥以3072.8萬元即轉(zhuǎn)讓，降價88.87萬元，降幅為2.81%。
轉(zhuǎn)讓后，香雪制藥不再持有山西香雪股份，而自然人譚文輝持股山西香雪8%；山西良辰企業(yè)管理有限公司持股山西香雪60%；山西昊德文化傳播有限公司持股山西香雪32%。
事實上，在此之前，香雪制藥已多次變賣資產(chǎn)還債。界面新聞曾報道，香雪制藥還款逾期被強(qiáng)制執(zhí)行，多次“賣子”仍存?zhèn)鶆?wù)危機(jī)。
早在2021年，香雪制藥就出售了納泰生物、兆陽生物、香雪生物、香雪亞洲飲料、九極日用保健品等多個非主營業(yè)務(wù)子公司。2022年，香雪制藥又出售湖北天濟(jì)35.00%的股權(quán)，交易價格為3.85億元，為上市公司貢獻(xiàn)的凈利潤為2243.7萬元，占凈利潤總額的1.19%。此后，香雪制藥僅持有湖北天濟(jì)20%的股權(quán)。
香雪制藥落入此境地的原因是其曾頻繁舉債。截至2024年上半年，據(jù)半年報，香雪制藥短期及長期銀行借款總額為19.45億元，其中短期借款余額為14.52億元，已逾期的銀行借款7.26億元。公司存在債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理及短期借款集中到付的風(fēng)險。
界面新聞通過天眼查統(tǒng)計，截至今日，香雪制藥的被執(zhí)行信息達(dá)59條，被執(zhí)行數(shù)額超18億元。其中，絕大多數(shù)執(zhí)行信息集中在2022年之后。
香雪制藥及其子公司面臨多起訴訟，重大合同糾紛訴訟就有2起。
其一是香雪制藥與廣州高新區(qū)投資集團(tuán)有限公司（下簡稱：廣州高新區(qū)投資）的股權(quán)合作糾紛。廣州高新區(qū)投資對已經(jīng)支付的2.9億元股權(quán)轉(zhuǎn)讓預(yù)付款向廣州市黃埔區(qū)人民法院對香雪制藥提起訴訟，又以借貸名義對2.6億元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款向廣州仲裁委員會對香雪制藥提起仲裁。廣州仲裁委員會裁決香雪制藥向廣州高新區(qū)投資償還借款本金2.6億元及利息，法院判決香雪制藥向廣州高新區(qū)投資返還股權(quán)預(yù)付款2.9億元并支付資金占用利息。目前廣州高新區(qū)投資已向法院申請對香雪制藥強(qiáng)制執(zhí)行。
其二是香雪制藥及子公司廣東香雪智慧中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)有限公司與中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司五華縣支行金融借款合同糾紛。在案件審理過程中各方達(dá)成了和解，因香雪制藥及子公司流動性緊張未能按期履行支付義務(wù)，其向法院申請了強(qiáng)制執(zhí)行，涉案金額2.46億元。
此外，香雪制藥旗下多家子公司股權(quán)也早已被凍結(jié)。界面新聞查詢天眼查發(fā)現(xiàn)，截至今日，香雪制藥股權(quán)凍結(jié)的信息超30條，僅2024年就新增7條，涉及其旗下子公司云南香格里拉健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司、寧夏隆德縣六盤山中藥資源開發(fā)有限公司、四川香雪制藥有限公司等。
香雪制藥的主營業(yè)務(wù)也被拖垮，營收和凈利潤連續(xù)四年下滑。截至2024年前三季度，據(jù)三季報，香雪制藥實現(xiàn)營收15.34億，同比下降11.26%；實現(xiàn)凈利潤-2.18億，同比下降49.10%。
香雪制藥把“寶”都壓在了TCR-T細(xì)胞治療。這種療法通過基因工程改造患者自身T細(xì)胞，使其特異性識別并攻擊腫瘤細(xì)胞。與更廣為人知的CAR-T療法不同，TCR-T療法利用天然T細(xì)胞受體（TCR）識別腫瘤表面或內(nèi)部的特定抗原，從而觸發(fā)免疫反應(yīng)。TCR-T被認(rèn)為是免疫療法的潛力領(lǐng)域。
就在四個月前，7月30日，香雪制藥公告稱，香雪生命科學(xué)申報的TAEST16001注射液被國家藥品監(jiān)督管理局藥品審評中心納入突破性治療品種名單，擬用于治療組織基因型為HLA-A*02:01，腫瘤抗原NY-ESO-1表達(dá)為陽性的軟組織肉瘤。
不過，需要注意的是，TAEST16001注射液最終能否成功仍是未知數(shù)。新藥研發(fā)受技術(shù)、審批、政策等多方面因素影響，面臨審評政策變化和市場競爭等不確定性風(fēng)險。此外，TAEST16001注射液被納入突破性治療品種名單并不會對香雪制藥2024年度業(yè)績產(chǎn)生重大影響。