文｜時(shí)代周報(bào)

11月18日，小米集團(tuán)（01810.HK）發(fā)布2024年第三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，該季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入925.1億元，同比增長(zhǎng)30.5%；公司經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為人民幣63億元，同比增長(zhǎng)4.4%。截至今日港股收盤(pán)，小米集團(tuán)報(bào)28.8港元/股，漲2.86%。

智能手機(jī)與AIoT業(yè)務(wù)是小米集團(tuán)本季度實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)躍升的引擎。財(cái)報(bào)顯示，期內(nèi)小米手機(jī)×AIoT分部實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入828億元，同比增長(zhǎng)16.8%，毛利率為20.8%。近年，小米在高端化智能手機(jī)與AIoT方面動(dòng)作頻頻，小米也在本季度財(cái)報(bào)中復(fù)盤(pán)，“集團(tuán)高端化戰(zhàn)略取得顯著成效”。

此外，小米汽車業(yè)務(wù)在2024年三季度虧損收窄，營(yíng)收為97億元，經(jīng)調(diào)整凈虧損15億元，毛利率為17.1%；智能電動(dòng)汽車營(yíng)收95億元，定位豪華轎車的小米SU7系列季度交付量為39790輛。

2023年8月，小米集團(tuán)董事長(zhǎng)雷軍在其第四次年度演講中稱，作為一家快速成長(zhǎng)的科技公司，小米成長(zhǎng)的最大煩惱和最大的戰(zhàn)略難題也是未來(lái)最重要的攻克點(diǎn)，是高端化。對(duì)于高端探索，雷軍形容為“這是近十年來(lái)我最痛苦，也是收獲最大的一次?！彼硎荆骸案叨耸切∶装l(fā)展的必由之路，也是生死之戰(zhàn)。”

始于性價(jià)比的小米，為什么要死磕高端化？

汽車業(yè)務(wù)單季營(yíng)收沖向百億

年內(nèi)，上市不到8個(gè)月小米SU7已經(jīng)為小米集團(tuán)帶來(lái)了超160億元營(yíng)收。

將時(shí)間倒回至今年3月28日，小米汽車旗下首款車型小米SU7終于公布售價(jià)。新車共推出標(biāo)準(zhǔn)版、Pro版及Max版三個(gè)版本，售價(jià)分別為21.59萬(wàn)元、24.59萬(wàn)元及29.99萬(wàn)元。

訂單量4分鐘破萬(wàn)、7分鐘破兩萬(wàn)、上市24小時(shí)大定量即達(dá)到88898輛…… 盡管小米SU7甫一上市便因訂單量暴漲而陷入“產(chǎn)能不足”的風(fēng)波，但因消費(fèi)者購(gòu)車熱情不減，小米汽車不斷打破由其自身創(chuàng)造的銷售記錄，一躍成為最炙手可熱的造車新勢(shì)力。

隨后，意識(shí)到問(wèn)題的小米汽車不斷提升產(chǎn)能，在三季度累計(jì)交付小米SU7系列車型39790輛，帶動(dòng)單車虧損進(jìn)一步收窄。10月，小米汽車工廠單月產(chǎn)量及交付量均突破2萬(wàn)輛。截至11月18日，小米SU7提前完成原定的10萬(wàn)輛年度交付目標(biāo)，開(kāi)始向全年13萬(wàn)輛交付目標(biāo)發(fā)起沖擊。

與此同時(shí)，因三季度交付的小米SU7 Pro及小米SU7 Max占比增加，智能電動(dòng)汽車的ASP（單車平均售價(jià)）由今年二季度的22.86萬(wàn)元/輛提升至三季度的23.87萬(wàn)元/輛，環(huán)比提升4.4%。

得益于規(guī)模效應(yīng)擴(kuò)張及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，三季度，小米集團(tuán)智能電動(dòng)汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)（包含智能電動(dòng)汽車及其他相關(guān)業(yè)務(wù)）實(shí)現(xiàn)收入97.0億元，占集團(tuán)總營(yíng)收的比例提升至10.5%，對(duì)應(yīng)的毛利率約為17.1%，環(huán)比二季度提升1.7個(gè)百分點(diǎn)；經(jīng)調(diào)整凈虧損15億元，環(huán)比亦有所收窄。

今年前三季度，小米集團(tuán)智能電動(dòng)汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)累計(jì)獲得營(yíng)收160.9億元，占集團(tuán)總營(yíng)收的6.3%，期內(nèi)該項(xiàng)業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到16.4%，略低于集團(tuán)21.1%的整體毛利率。

盡管新車已經(jīng)取得了令人艷羨的銷售成績(jī)，但在小米集團(tuán)合伙人兼總裁盧偉冰看來(lái)，小米汽車仍然處于早期發(fā)展階段，規(guī)模仍待提升。

其在三季度業(yè)績(jī)會(huì)電話會(huì)上坦言，因自建工廠、自研核心技術(shù)投入較多，前期小米汽車暫未實(shí)現(xiàn)盈利，不過(guò)這也符合整個(gè)電動(dòng)汽車行業(yè)的發(fā)展規(guī)律。以研發(fā)成本為例，小米集團(tuán)在財(cái)報(bào)中提及，由于與智能電動(dòng)汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)相關(guān)的研發(fā)開(kāi)支增加，集團(tuán)研發(fā)開(kāi)支由2023年三季度的50億元提升至2024年三季度的60億元。

不過(guò)管理層對(duì)小米汽車的發(fā)展充滿信心。正如盧偉冰所言，“我們交付規(guī)模還在持續(xù)提升，10月的單月交付量已經(jīng)超過(guò)2萬(wàn)輛，全年10萬(wàn)輛交付目標(biāo)也已經(jīng)完成。未來(lái)隨著（汽車）交付量增加，虧損收窄，規(guī)模效應(yīng)會(huì)更加凸顯?！?/p>

在優(yōu)化產(chǎn)能的同時(shí)，小米汽車也在加快擴(kuò)增銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。截至今年9月30日，其已在中國(guó)大陸地區(qū)38個(gè)城市開(kāi)業(yè)127家汽車銷售門(mén)店，有望推動(dòng)汽車更快交付。

在三個(gè)量產(chǎn)版本的基礎(chǔ)上，小米汽車?yán)^續(xù)向賽道發(fā)起沖擊。

此前于10月29日，小米集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO雷軍發(fā)文稱，小米SU7 Ultra原型車以6分46秒874的成績(jī)成為“紐北賽道史上最快四門(mén)車”。在同日舉辦的新品發(fā)布會(huì)上，小米SU7 Ultra量產(chǎn)版正式亮相。新車宣布以81.49萬(wàn)元的預(yù)售價(jià)攻入特斯拉Model S和BBA所在市場(chǎng)，并預(yù)計(jì)于2025年3月正式上市。目前，小米SU7 Ultra正在廣州車展進(jìn)行首次公眾亮相。

據(jù)悉，小米SU7 Ultra量產(chǎn)版采用與原型車相同的雙V8s+V6s的三電機(jī)全輪驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、賽道版電池及熱管理系統(tǒng)等核心技術(shù)，0-100km/h加速僅需1.98秒，CLTC續(xù)航里程達(dá)到620km，在高壓平臺(tái)加持下11分鐘可完成10%-80%快充。

盧偉冰在電話會(huì)上表示，隨著小米SU7 Ultra的上市與交付，小米汽車的ASP會(huì)進(jìn)一步提升。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)高端化最新戰(zhàn)報(bào)

小米傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的高端化行至何處？

智能手機(jī)方面，銷量上漲帶動(dòng)小米營(yíng)收顯著提升。財(cái)報(bào)顯示，2024年三季度小米智能手機(jī)營(yíng)收同比增長(zhǎng)13.9%至475億元。據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，2024年第三季度，全球智能手機(jī)出貨量同比增長(zhǎng)5%，連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。其中，小米全球智能手機(jī)出貨量達(dá)到4310萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)3.1%。

高端市場(chǎng)滲透率的提升也是小米營(yíng)收實(shí)現(xiàn)躍升的關(guān)鍵。財(cái)報(bào)顯示，小米在中國(guó)大陸地區(qū)3000—4000元價(jià)位手機(jī)市場(chǎng)份額達(dá)18.1%，同比增加9.3個(gè)百分點(diǎn)，在4000—5000元價(jià)位市場(chǎng)份額達(dá)22.6%，同比增加9.7分百分點(diǎn)，人民幣5000-6000元價(jià)位段市占率同比提升2.4個(gè)百分點(diǎn)至6.9%。財(cái)報(bào)還指出，小米的ASP（平均每臺(tái)售價(jià)）由2023年第三季度每部人民幣997.0元增加10.6%至2024年第三季度每部人民幣1102.2元。

今年10月，小米發(fā)布了高端旗艦小米15系列手機(jī)。小米15系列手機(jī)起售價(jià)為4499元，較小米14系列起售價(jià)提高了500元。11月9日，小米集團(tuán)總裁盧偉冰在直播中透露，小米15系列手機(jī)的銷量已經(jīng)突破100萬(wàn)臺(tái)。盧偉冰還表示，小米15系列破百萬(wàn)的速度要快于前代小米14系列。而小米14系列去年在開(kāi)售一周內(nèi)銷量突破百萬(wàn)臺(tái)。

今年7月，小米發(fā)布了旗下首款小折疊屏手機(jī)MIX Flip。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，今年三季度小米在國(guó)內(nèi)折疊屏市場(chǎng)份額斷層第三，達(dá)17.2%，相較上個(gè)季度，小米折疊屏手機(jī)銷量環(huán)比1128.6%增長(zhǎng)。

AIoT方面，三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)26.3%至261億元，毛利率達(dá)20.8%，同比提升2.9個(gè)百分點(diǎn)。

2024年10月，小米發(fā)布定位高端大家電的雙區(qū)洗雙洗烘洗衣機(jī)和上出風(fēng)口空調(diào)。按出貨量計(jì)算，2024年三季度小米空調(diào)出貨量超170萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)超55%；洗衣機(jī)出貨量超48萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)超50%。

小米還在探索新領(lǐng)域的高端產(chǎn)品。近日，有媒體稱小米正計(jì)劃推出新一代AI眼鏡，數(shù)月前已與歌爾股份合作，該產(chǎn)品預(yù)計(jì)于2025年Q2發(fā)布。有知情人士表示，小米AI眼鏡將“全面對(duì)標(biāo)Meta Ray-ban”，搭載AI功能、音頻耳機(jī)模塊、攝像頭模塊，并將以小米自有品牌形式發(fā)布。

可以預(yù)見(jiàn)的是，小米密集推出高端產(chǎn)品，將逐漸打破消費(fèi)圈層，吸納更多非原始用戶成為自己的消費(fèi)群體。

今年10月，小米發(fā)布了澎湃OS 2.0系統(tǒng)，根據(jù)小米集團(tuán)手機(jī)部副總裁金凡的描述，小米HyperConnect功能將全面支持蘋(píng)果設(shè)備，在澎湃OS 2.0系統(tǒng)上，小米手機(jī)可與iPhone、iPad、Mac之間實(shí)現(xiàn)文件互傳，同時(shí)支持在小米的設(shè)備上查看Keynote、Pages等蘋(píng)果專屬格式的文檔。

雷軍曾于今年4月在北京車展上表示，小米SU7實(shí)現(xiàn)了破圈，其中BBA車主占比29%，蘋(píng)果用戶占比51.9%。