界面新聞?dòng)浾?| 鄒文榕

隨著近期市場行情大幅反彈，可轉(zhuǎn)債又將迎來一波強(qiáng)贖。

11月11日，深圳新星（603978.SH）發(fā)布公告，截至當(dāng)日收市后，距離11月15日（“新星轉(zhuǎn)債”最后交易日）僅剩4個(gè)交易日，11月15日為“新星轉(zhuǎn)債”最后一個(gè)交易日。

公司提示，贖回登記日收市后，未實(shí)施轉(zhuǎn)股的“新星轉(zhuǎn)債”將全部凍結(jié)，停止交易和轉(zhuǎn)股，將按照100.685元/張的價(jià)格被強(qiáng)制贖回。本次贖回完成后，“新星轉(zhuǎn)債”將在上海證券交易所摘牌。

“因目前‘新星轉(zhuǎn)債’二級(jí)市場價(jià)格與贖回價(jià)格差異較大，投資者如未及時(shí)轉(zhuǎn)股或賣出，可能面臨較大投資損失。”深圳新星在公告中指出。

界面新聞?dòng)浾哧P(guān)注到，這已是深圳新星近期第四次發(fā)布強(qiáng)贖提示性公告。

與新星轉(zhuǎn)債情形相似的是，南電轉(zhuǎn)債、孩王轉(zhuǎn)債以及山鷹轉(zhuǎn)債也將在本周迎來最后交易日。其中，僅山鷹轉(zhuǎn)債為正常到期后摘牌，其余三只均為觸發(fā)強(qiáng)贖條款后的提前退出。

截至11月11日收盤，四只可轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股余額仍超5%，投資者若不及時(shí)操作，或?qū)a(chǎn)生一定虧損。

以新星轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)債為例，截至11月11日收盤，新星轉(zhuǎn)債錄得195.50元/張，因觸發(fā)強(qiáng)制贖回，對(duì)應(yīng)贖回價(jià)格僅為100.685元/張。若以11月11日收盤價(jià)推算，投資者不及時(shí)進(jìn)行相關(guān)操作的話，可能會(huì)面臨48%以上虧損。

同樣，若以11月11日收盤價(jià)推算，南電轉(zhuǎn)債和孩王轉(zhuǎn)債持有人此前若為高位接盤，到期若忘記轉(zhuǎn)股，也將面臨超40%以上的虧損。Choice顯示，11月12日為兩只可轉(zhuǎn)債的最后交易日，11月15日為最后轉(zhuǎn)股日。

所謂可轉(zhuǎn)債強(qiáng)制贖回，是指在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期內(nèi)，所屬公司股票連續(xù)30個(gè)交易日中至少有15個(gè)交易日收盤價(jià)不低于轉(zhuǎn)股價(jià)格的130%，上市公司有權(quán)以債券面值加應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格總和來贖回全部或部分未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債的行為。

受益于市場回暖，可轉(zhuǎn)債正股股價(jià)不斷走高，可轉(zhuǎn)債紛紛觸發(fā)“強(qiáng)贖”。Choice統(tǒng)計(jì)，截至目前，存續(xù)轉(zhuǎn)債中，思創(chuàng)轉(zhuǎn)債、捷捷轉(zhuǎn)債、聚飛轉(zhuǎn)債、大葉轉(zhuǎn)債、紅相轉(zhuǎn)債、勝藍(lán)轉(zhuǎn)債、華統(tǒng)轉(zhuǎn)債以及宇瞳轉(zhuǎn)債均將于年內(nèi)到期。

過往，轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖為可轉(zhuǎn)債退出的主要方式。于上市公司而言，強(qiáng)制贖回可以促成持債人盡快轉(zhuǎn)股，免去上市公司償還利息和本金的壓力。同時(shí)也利于上市公司繼續(xù)融資發(fā)行下一期可轉(zhuǎn)債，可以提高融資效率。

對(duì)于投資者來說，若持有轉(zhuǎn)債觸發(fā)了強(qiáng)贖機(jī)制，應(yīng)該在規(guī)定期限內(nèi)賣出或轉(zhuǎn)股。否則，上市公司通常只會(huì)以略高于面值的價(jià)格贖回可轉(zhuǎn)債，屆時(shí)投資者尤其是熱衷于追漲高溢價(jià)可轉(zhuǎn)債的投資者將可能面臨較大損失。

面對(duì)可轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖，投資者通?？蛇M(jìn)行兩種操作來規(guī)避不必要的風(fēng)險(xiǎn)。

其一是直接在二級(jí)市場賣掉可轉(zhuǎn)債，落袋為安。當(dāng)前，可轉(zhuǎn)債均為T+0交易，投資者可以在滬深兩市交易時(shí)間操作賣出。

其二，轉(zhuǎn)債持有人也可在炒股軟件中直接進(jìn)行轉(zhuǎn)股操作。不過，需提醒投資者的是，轉(zhuǎn)股后的可轉(zhuǎn)債就變成了股票，交易規(guī)則也從T+0變成了T+1，當(dāng)日無法進(jìn)行賣出交易；此外，可轉(zhuǎn)債的正股是科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板股票，投資者還需開立相應(yīng)的權(quán)限才可以操作轉(zhuǎn)股。

值得注意的是，可轉(zhuǎn)債新規(guī)新增了最后交易日標(biāo)識(shí)，即在可轉(zhuǎn)債最后交易日的證券簡稱前增加“Z”標(biāo)識(shí)，以向投資者充分提示風(fēng)險(xiǎn)，投資者看到此標(biāo)識(shí)時(shí)應(yīng)及時(shí)進(jìn)行操作。若未及時(shí)賣出，停止交易后還將有3個(gè)交易日的轉(zhuǎn)股時(shí)間，此時(shí)只能進(jìn)行轉(zhuǎn)股操作。