界面新聞記者 | 佘曉晨

界面新聞編輯 | 宋佳楠

在江浙滬地區(qū)獲得增長優(yōu)勢后，叮咚買菜計劃加大前置倉的投入。

11月6日晚間，叮咚買菜（NYSE：DDL）發(fā)布2024年第三季度財報，其規(guī)模與凈利潤均創(chuàng)新高，營收實現(xiàn)65.4億元，同比增長27.2%；GMV（商品交易總額）達(dá)到72.7億元，同比增長28.3%。

相比營收，叮咚買菜的凈利潤增長更為突出。在上季度實現(xiàn)凈利潤（非美國通用會計準(zhǔn)則下）同比增長近13倍的矚目成績后，該平臺三季度實現(xiàn)了1.6億元的凈利潤，同比增長9倍以上，凈利潤率為2.5%。同時在美國通用會計準(zhǔn)則下，凈利潤實現(xiàn)1.33億元，同比增長超62倍。

至此，叮咚買菜實現(xiàn)了連續(xù)八個季度非美國通用會計準(zhǔn)則下的盈利，連續(xù)三個季度收入正增長。 

叮咚買菜高管在財報電話會中指出，業(yè)績的快速增長，主要得益于用戶規(guī)模、用戶ARPU（平均每用戶收入）的快速提升，以及在現(xiàn)有區(qū)域的滲透率的提升。財報顯示，第三季度叮咚買菜的月均下單用戶數(shù)、用戶月均ARPU值均實現(xiàn)同比提升。 

而江浙滬區(qū)域愈發(fā)成為該平臺的發(fā)展重點，也是其增長引擎所在。第三季度，公司在江浙滬區(qū)域有13個城市實現(xiàn)了GMV 50%以上的年同比增長。

這當(dāng)中，上海、江浙區(qū)域的GMV同比增長分別為24.5%和40%，主要源于新開的前置倉及用戶滲透率的提升。截至第三季度末，叮咚買菜完成新開80個前置倉，其中第三季度新開40余個前置倉，新開倉倉均日均單量達(dá)866單。

在江浙滬的穩(wěn)定發(fā)展促使叮咚買菜重啟擴(kuò)張戰(zhàn)略。第二季度，叮咚買菜稱預(yù)計今年內(nèi)新開約80個前置倉；到了第三季度，目標(biāo)變?yōu)?/span>全年新開約110個前置倉。

對于叮咚買菜而言，盡管前置倉模式已較為穩(wěn)定，但仍存兩大挑戰(zhàn)。

一方面，叮咚買菜將戰(zhàn)略重點放在了已經(jīng)被驗證過的區(qū)域市場，一定程度上會存在市場規(guī)模的限制。例如在北京和廣深區(qū)域，本季度叮咚買菜GMV同比增長分別為14.6%和2.9%，增幅明顯低于江浙滬地區(qū)。今年二季度，北京區(qū)域的GMV同比增長也僅有8.5%。

另一方面，影響生鮮電商盈利的一大因素是履約費用，但如今這一指標(biāo)的提升空間有限。第三季度，叮咚買菜的履約費用率為21.4%，同比去年優(yōu)化了1.8%。

在堅持前置倉模式的前提下，叮咚買菜近年來的一大努力方向是商品開發(fā)的差異化。公司高管在財報電話會上披露稱，今年主抓的45個機(jī)會品類，比如鮮活水產(chǎn)、飲用水、三明治、飲料、冰淇淋等，有效拉動了第三季度用戶的購買頻次和購買件數(shù)，貢獻(xiàn)了一半以上的大盤GMV同比增長。叮咚買菜創(chuàng)始人兼CEO梁昌霖也再次強(qiáng)調(diào)，商品力一直是公司第一驅(qū)動力。 

值得一提的是，今年生鮮電商市場已然進(jìn)入一個新局面：老玩家尋求穩(wěn)定發(fā)展，部分玩家重啟戰(zhàn)局。

據(jù)《晚點LatePost》報道，盒馬此前作出調(diào)整，放緩了于2023年10月開展的“折扣化改革”。而京東和美團(tuán)持續(xù)布局前置倉賽道，近期京東七鮮更是打出極大力度的折扣活動。11月，平臺披露的數(shù)據(jù)稱，活動上線后三日，線上訂單數(shù)、成交用戶數(shù)均實現(xiàn)同比三位數(shù)增長。

這些動作或多或少會影響叮咚買菜的發(fā)展節(jié)奏，但總體而言，市場競爭仍未步入終局。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬向界面新聞分析稱，目前生鮮電商處于剛需度不斷提升的階段，盡管一些平臺在虧損，資本仍能看到可持續(xù)發(fā)展的前景，這也是為什么平臺進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，持續(xù)投入剛需度較高、黏性較強(qiáng)的商品。但他仍然認(rèn)為，沒有強(qiáng)大的資本支撐，生鮮電商很難走到最后的盈利，未來的發(fā)展還有待進(jìn)一步觀察。