記者｜趙陽(yáng)戈
停牌近半個(gè)月，11月1日，女裝巨頭日播時(shí)尚（603196.SH）終于復(fù)牌，其股價(jià)無(wú)懼市場(chǎng)波動(dòng)，直接“一字漲停”。
跨界并購(gòu)
根據(jù)10月31日晚間披露，日播時(shí)尚擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買茵地樂71%股權(quán)，并向上市公司控股股東梁豐及其控制的上海闊元發(fā)行股份募集配套資金。該交易預(yù)計(jì)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易、構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。日播時(shí)尚計(jì)劃發(fā)行價(jià)格為7.18元/股，目前現(xiàn)價(jià)為12.74元/股。至于募集配套資金的發(fā)行價(jià)格，設(shè)定為7.79元/股。
據(jù)悉，茵地樂的主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋰離子電池粘結(jié)劑的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括鋰電池負(fù)極粘結(jié)劑、正極邊涂粘結(jié)劑及隔膜粘結(jié)劑，廣泛應(yīng)用于動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池、3C消費(fèi)電池、涂覆隔膜及涂碳鋁箔等領(lǐng)域。
日播時(shí)尚表示，交易前，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為精品服裝的創(chuàng)意設(shè)計(jì)、材料及工藝技術(shù)研發(fā)及生產(chǎn)銷售，專注于中高端時(shí)尚女裝領(lǐng)域。交易后，公司將進(jìn)一步豐富業(yè)務(wù)類型，形成“服裝+鋰電粘結(jié)劑”的雙主業(yè)經(jīng)營(yíng)格局。
目前，重組標(biāo)的資產(chǎn)的審計(jì)、評(píng)估工作尚未完成，標(biāo)的資產(chǎn)的評(píng)估值及交易價(jià)格尚未確定。
賽道一換，估值重估，再加上“重組并購(gòu)概念”盛行，11月1日復(fù)牌后的日播時(shí)尚自然也受到追捧。當(dāng)天“一字板”，換手率0.12%，成交額353.28萬(wàn)元，收盤時(shí)，超25萬(wàn)手買單在漲停板位置排隊(duì)等待進(jìn)場(chǎng)。
承認(rèn)現(xiàn)有業(yè)務(wù)有“天花板”
從公告中可以看到，日播時(shí)尚透露現(xiàn)有業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性較弱，未來(lái)發(fā)展前景是有限的。
日播時(shí)尚表示，交易前，上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為精品服裝的設(shè)計(jì)創(chuàng)意、材料及工藝技術(shù)研產(chǎn)銷、客戶服務(wù)。近年來(lái)，受整體經(jīng)濟(jì)增速下行、服裝行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、原材料和人工成本上升等眾多因素的影響，公司原有主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較為乏力，盈利水平波動(dòng)較大，未來(lái)的業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性具有較大不確定性。
日播時(shí)尚旗下品牌“播broadcast”成立于1999年，聚焦“都市中的成長(zhǎng)型女性”，是國(guó)內(nèi)早期原創(chuàng)性都市女裝品牌之一。
2017年5月，日播時(shí)尚在上交所上市，當(dāng)年總營(yíng)收10.73億元，次年增至11.32億元。同時(shí)，日播時(shí)尚線下門店從2017年的989家，不斷增長(zhǎng)至2018年的1067家。2019年，日播時(shí)尚總營(yíng)收11.14億元，線下門店870家，此后開始出現(xiàn)疲態(tài)。
截至2023年12月31日，“播 broadcast”共有實(shí)體店鋪 658 家。
也正因?yàn)槿绱耍?/span>日播時(shí)尚才有意尋找第二增長(zhǎng)曲線，而此次進(jìn)入了具有廣闊市場(chǎng)空間和發(fā)展前景的鋰離子電池粘結(jié)劑生產(chǎn)行業(yè)，上市公司業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性及盈利能力得以加強(qiáng)，未來(lái)發(fā)展空間得到拓展。
據(jù)悉，鋰電池粘結(jié)劑作為鋰電池的關(guān)鍵材料，用于電極材料的混合和涂布階段，是鋰電池不可或缺的重要組成部分。公開資料顯示，標(biāo)的公司是行業(yè)首家主營(yíng)PAA類鋰電水性粘結(jié)劑的企業(yè)。據(jù)高工鋰電統(tǒng)計(jì)，2023年國(guó)內(nèi)PAA類粘結(jié)劑市場(chǎng)中，標(biāo)的公司的市場(chǎng)占有率高達(dá)52.6%。根據(jù)標(biāo)的公司未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，標(biāo)的公司2022年、2023年和2024年1-6月的凈利潤(rùn)分別為16001.04萬(wàn)元、16003.40萬(wàn)元和7629.81萬(wàn)元。
而反觀日播時(shí)尚方面，2024年前三季度虧損4053.6萬(wàn)元，同比盈轉(zhuǎn)虧。
另外，公司還明確，上市公司將在相關(guān)審計(jì)、評(píng)估工作完成后與交易對(duì)方另行協(xié)商確定本次交易的業(yè)績(jī)承諾和補(bǔ)償安排。
界面新聞注意到，上市公司控股股東梁豐通過璞泰來(lái)、廬峰新能合計(jì)控制茵地樂29%的股權(quán)，本次交易屬于與關(guān)聯(lián)方共同投資。那是否意味著，后續(xù)茵地樂另29%的股權(quán)，也有可能注入上市公司？對(duì)此，界面新聞?chuàng)艽蚬倦娫挘ぷ魅藛T告知目前沒有這個(gè)規(guī)劃，這次的草案都還沒披露，評(píng)估工作完成時(shí)間表不確定。