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日本央行維持利率不變,政局不穩(wěn)或推遲再次加息

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日本央行維持利率不變,政局不穩(wěn)或推遲再次加息

無論新政府構(gòu)成如何,都提高了日本央行繼續(xù)加息的門檻,可能令其決策過程復(fù)雜化。

2024年10月31日,日本東京,日本央行行長植田和男(中)與其他成員在日本央行總部參加金融政策決策會議。圖源:CFP

界面新聞記者 | 劉婷

日本央行周四一如市場預(yù)期將基準(zhǔn)利率維持在0.25%不變,但暗示仍在加息軌道上,何時再次上調(diào)利率將取決于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程。

“至于下次加息的時間,我們還沒有預(yù)先確定。我們將在每次政策會議上仔細(xì)研究經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),并在制定政策時更新我們對經(jīng)濟(jì)和前景的看法?!比毡狙胄行虚L植田和男在下午的新聞發(fā)布會上說。

受日本央行利率決議影響,日元對美元匯率收復(fù)一些失地。截至北京時間19:30,美元對日元匯率報152.70,較上日跌0.5%。10月初以來,日元持續(xù)承壓,對美元匯率已跌逾6%。股市方面,日經(jīng)225指數(shù)周四收報39081.25點,較上日下跌0.5%,結(jié)束連續(xù)三日上漲勢頭。

植田和男表示,從日本國內(nèi)來看,工資和價格走勢與央行預(yù)測一致。美國和海外經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險雖然消散了一些,但還存在其他風(fēng)險,因此無法100%確定預(yù)測中的基準(zhǔn)情景能否實現(xiàn)。他強調(diào),要密切關(guān)注外部經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

日本央行在當(dāng)天發(fā)布的季度經(jīng)濟(jì)展望報告中也提到外部風(fēng)險,特別是11月5日的美國總統(tǒng)大選。報告強調(diào)需要“充分關(guān)注海外經(jīng)濟(jì)、特別是美國經(jīng)濟(jì)的未來走勢,以及金融和資本市場的發(fā)展”。

明治安田綜合研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)家前田一隆對路透社表示,12月加息的可能性仍然“很大”。但由于日本國內(nèi)政治局勢和美國總統(tǒng)大選結(jié)果的不確定性,加息被推遲的風(fēng)險正在增加。

今年3月,日本央行將政策利率從-0.1%上調(diào)0%-0.1%,從而終結(jié)了實施長達(dá)十年之久的負(fù)利率政策。7月,日本央行再度加息,將政策利率提高至0.25%。

穆迪公司高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬·安格里克也認(rèn)為,隨著日元走弱,年底前日本央行再次加息的可能性仍在。他對英國《金融時報》表示,日本央行對經(jīng)濟(jì)增長和通脹的預(yù)測表明其仍在考慮加息,唯一的問題是何時行動。

日本央行在季度經(jīng)濟(jì)展望報告中稱,隨著工資增長到支出增長的良性循環(huán)逐漸加強,日本經(jīng)濟(jì)很可能繼續(xù)以高于潛在增長率的速度增長。經(jīng)濟(jì)活動面臨的風(fēng)險總體上是平衡的,但2025財年的通脹風(fēng)險偏向上行。

日本央行預(yù)計,2025財年(2025年4月-2026年3月)實際GDP增速為1.1%,較7月時的預(yù)測提高0.1個百分點,2024財年和2026財年GDP增速預(yù)測值均與上次一致,分別為0.6%和1.0%。同時,將2025財年核心CPI(不包括食品、酒精飲料和能源價格)增速上調(diào)0.3個百分點至2.1%,2024財年和2026財年核心CPI預(yù)計漲幅保持不變,分別為2.5%、1.9%。

摩根大通高級日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家本杰明·沙蒂爾表示,展望報告再次明確指出,只要實現(xiàn)基線預(yù)測,就能進(jìn)一步加息,但問題在于市場是否會相信這一說法。

近期日本政壇被陰云籠罩,執(zhí)政黨自民黨及其伙伴公明黨在周日的眾議院選舉中大敗,失去多數(shù)席位,石破茂的首相地位岌岌可危。在眾議院選舉之后,各政黨有30天的時間嘗試組建聯(lián)合政府并選出首相。目前還不清楚聯(lián)合政府的具體組成形式,但無論其構(gòu)成如何,新政府都可能令日本央行貨幣政策決策過程復(fù)雜化。

從目前的形勢看,最終的組閣結(jié)果很可能是自民黨和公明黨聯(lián)合組建的少數(shù)派政府,在議會立法投票時需要爭取其他黨派的合作。截至發(fā)稿,自民黨已經(jīng)爭取到人民民主黨的合作。在貨幣政策上,人民民主黨傾向于擴(kuò)張性財政和貨幣政策,以實現(xiàn)更高的工資增長。周四,人民民主黨與自民黨達(dá)成協(xié)議,正式同意在某些政策上與執(zhí)政聯(lián)盟進(jìn)行合作。據(jù)日本共同社報道,自民黨干事長茂木敏充邀請人民民主黨參與制定2024財年補充預(yù)算草案,并為從明年4月開始的下一財年制定初步預(yù)算計劃。

即便自民黨能夠繼續(xù)執(zhí)政,該黨總裁石破茂的首相之位也未必能保住。11月11日,特別立法會議將就首相人選進(jìn)行指名選舉。贏得最多選票的人將成為首相,即使其所在黨派沒有獲得眾議院多數(shù)票。

除了石破茂,其他可能的人選包括自民黨內(nèi)貨幣政策立場偏向鴿派的高市早苗,以及立憲民主黨黨魁野田佳彥。不過,人民民主黨周四已經(jīng)明確表示將在投票中支持本黨領(lǐng)導(dǎo)人玉木雄一郎。日媒認(rèn)為,這將分流野田佳彥的選票,或許能夠有效阻止其上臺。

 “最近的政治發(fā)展本身不會直接影響我們對通脹的預(yù)測。但如果政策發(fā)生重大變化,我們將根據(jù)需要修改預(yù)測,并考慮到此類變動的影響?!敝蔡锖湍性诨卮鹩嘘P(guān)政壇變化對央行貨幣政策決策的影響時說。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

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日本央行維持利率不變,政局不穩(wěn)或推遲再次加息

無論新政府構(gòu)成如何,都提高了日本央行繼續(xù)加息的門檻,可能令其決策過程復(fù)雜化。

2024年10月31日,日本東京,日本央行行長植田和男(中)與其他成員在日本央行總部參加金融政策決策會議。圖源:CFP

界面新聞記者 | 劉婷

日本央行周四一如市場預(yù)期將基準(zhǔn)利率維持在0.25%不變,但暗示仍在加息軌道上,何時再次上調(diào)利率將取決于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程。

“至于下次加息的時間,我們還沒有預(yù)先確定。我們將在每次政策會議上仔細(xì)研究經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),并在制定政策時更新我們對經(jīng)濟(jì)和前景的看法?!比毡狙胄行虚L植田和男在下午的新聞發(fā)布會上說。

受日本央行利率決議影響,日元對美元匯率收復(fù)一些失地。截至北京時間19:30,美元對日元匯率報152.70,較上日跌0.5%。10月初以來,日元持續(xù)承壓,對美元匯率已跌逾6%。股市方面,日經(jīng)225指數(shù)周四收報39081.25點,較上日下跌0.5%,結(jié)束連續(xù)三日上漲勢頭。

植田和男表示,從日本國內(nèi)來看,工資和價格走勢與央行預(yù)測一致。美國和海外經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險雖然消散了一些,但還存在其他風(fēng)險,因此無法100%確定預(yù)測中的基準(zhǔn)情景能否實現(xiàn)。他強調(diào),要密切關(guān)注外部經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

日本央行在當(dāng)天發(fā)布的季度經(jīng)濟(jì)展望報告中也提到外部風(fēng)險,特別是11月5日的美國總統(tǒng)大選。報告強調(diào)需要“充分關(guān)注海外經(jīng)濟(jì)、特別是美國經(jīng)濟(jì)的未來走勢,以及金融和資本市場的發(fā)展”。

明治安田綜合研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)家前田一隆對路透社表示,12月加息的可能性仍然“很大”。但由于日本國內(nèi)政治局勢和美國總統(tǒng)大選結(jié)果的不確定性,加息被推遲的風(fēng)險正在增加。

今年3月,日本央行將政策利率從-0.1%上調(diào)0%-0.1%,從而終結(jié)了實施長達(dá)十年之久的負(fù)利率政策。7月,日本央行再度加息,將政策利率提高至0.25%。

穆迪公司高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬·安格里克也認(rèn)為,隨著日元走弱,年底前日本央行再次加息的可能性仍在。他對英國《金融時報》表示,日本央行對經(jīng)濟(jì)增長和通脹的預(yù)測表明其仍在考慮加息,唯一的問題是何時行動。

日本央行在季度經(jīng)濟(jì)展望報告中稱,隨著工資增長到支出增長的良性循環(huán)逐漸加強,日本經(jīng)濟(jì)很可能繼續(xù)以高于潛在增長率的速度增長。經(jīng)濟(jì)活動面臨的風(fēng)險總體上是平衡的,但2025財年的通脹風(fēng)險偏向上行。

日本央行預(yù)計,2025財年(2025年4月-2026年3月)實際GDP增速為1.1%,較7月時的預(yù)測提高0.1個百分點,2024財年和2026財年GDP增速預(yù)測值均與上次一致,分別為0.6%和1.0%。同時,將2025財年核心CPI(不包括食品、酒精飲料和能源價格)增速上調(diào)0.3個百分點至2.1%,2024財年和2026財年核心CPI預(yù)計漲幅保持不變,分別為2.5%、1.9%。

摩根大通高級日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家本杰明·沙蒂爾表示,展望報告再次明確指出,只要實現(xiàn)基線預(yù)測,就能進(jìn)一步加息,但問題在于市場是否會相信這一說法。

近期日本政壇被陰云籠罩,執(zhí)政黨自民黨及其伙伴公明黨在周日的眾議院選舉中大敗,失去多數(shù)席位,石破茂的首相地位岌岌可危。在眾議院選舉之后,各政黨有30天的時間嘗試組建聯(lián)合政府并選出首相。目前還不清楚聯(lián)合政府的具體組成形式,但無論其構(gòu)成如何,新政府都可能令日本央行貨幣政策決策過程復(fù)雜化。

從目前的形勢看,最終的組閣結(jié)果很可能是自民黨和公明黨聯(lián)合組建的少數(shù)派政府,在議會立法投票時需要爭取其他黨派的合作。截至發(fā)稿,自民黨已經(jīng)爭取到人民民主黨的合作。在貨幣政策上,人民民主黨傾向于擴(kuò)張性財政和貨幣政策,以實現(xiàn)更高的工資增長。周四,人民民主黨與自民黨達(dá)成協(xié)議,正式同意在某些政策上與執(zhí)政聯(lián)盟進(jìn)行合作。據(jù)日本共同社報道,自民黨干事長茂木敏充邀請人民民主黨參與制定2024財年補充預(yù)算草案,并為從明年4月開始的下一財年制定初步預(yù)算計劃。

即便自民黨能夠繼續(xù)執(zhí)政,該黨總裁石破茂的首相之位也未必能保住。11月11日,特別立法會議將就首相人選進(jìn)行指名選舉。贏得最多選票的人將成為首相,即使其所在黨派沒有獲得眾議院多數(shù)票。

除了石破茂,其他可能的人選包括自民黨內(nèi)貨幣政策立場偏向鴿派的高市早苗,以及立憲民主黨黨魁野田佳彥。不過,人民民主黨周四已經(jīng)明確表示將在投票中支持本黨領(lǐng)導(dǎo)人玉木雄一郎。日媒認(rèn)為,這將分流野田佳彥的選票,或許能夠有效阻止其上臺。

 “最近的政治發(fā)展本身不會直接影響我們對通脹的預(yù)測。但如果政策發(fā)生重大變化,我們將根據(jù)需要修改預(yù)測,并考慮到此類變動的影響?!敝蔡锖湍性诨卮鹩嘘P(guān)政壇變化對央行貨幣政策決策的影響時說。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。