“四季度,液奶能夠更好的輕裝上陣,并且在奶粉等業(yè)務(wù)持續(xù)向好的帶動下,預(yù)計四季度公司的整體收入會繼續(xù)呈現(xiàn)環(huán)比改善的趨勢。在盈利方面,我們希望全年在扣除一次性損益后,主業(yè)利潤率能夠有所提升?!比闃I(yè)龍頭伊利股份在三季報業(yè)績說明會上釋放出積極信號。
10月30日,伊利股份發(fā)布的三季報顯示,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入890.39億元、歸母凈利潤108.68億元,持續(xù)穩(wěn)居行業(yè)第一。其中,三季度歸母凈利33.37億元,同比增8.53%,扣非歸母凈利更是大增13.42%,遠(yuǎn)超市場預(yù)期,說明了公司上半年的主動調(diào)整頗有成效。
主動調(diào)整見成效
全品類業(yè)務(wù)動銷持續(xù)向好
財報數(shù)據(jù)顯示,前三季度,伊利液體乳業(yè)務(wù)收入達(dá)575.24億元,穩(wěn)居行業(yè)第一。其中,三季度收入較上季度增長24.12%,回暖勢頭明顯。伊利表示,將繼續(xù)夯實(shí)基礎(chǔ)產(chǎn)品質(zhì)價比的競爭優(yōu)勢,積極挖掘更多新興渠道的增長機(jī)會,有望推動四季度業(yè)績持續(xù)環(huán)比改善。
值得一提的是,伊利視為戰(zhàn)略重點(diǎn)的奶粉業(yè)務(wù),再次實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長。前三季度,伊利奶粉及奶制品業(yè)務(wù)收入為213.30億元,同比增長7.07%,增速超行業(yè)水平,奶粉業(yè)務(wù)整體銷量穩(wěn)居中國市場第一。
其中,成人奶粉業(yè)務(wù)繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位,市場份額不斷提升。嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)逆勢增長,市場份額進(jìn)一步擴(kuò)大。尼爾森和星圖數(shù)據(jù)顯示,截至三季度,伊利嬰幼兒配方奶粉全渠道市場份額已經(jīng)達(dá)到13.2%,提升2個百分點(diǎn)。伊利表示,未來公司會憑借著渠道、產(chǎn)品和品牌的優(yōu)勢,獲取更多的市場份額。
冷飲業(yè)務(wù)方面,伊利表示,將繼續(xù)聚焦消費(fèi)者口味變化,優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),推出更多新口味的產(chǎn)品,通過高品質(zhì)產(chǎn)品提升用戶粘性,持續(xù)把握行業(yè)機(jī)會。報告期,伊利冷飲業(yè)務(wù)收入83.44億元,連續(xù)29年居行業(yè)第一。
加碼新戰(zhàn)略布局
拓展新增長空間
在鞏固國內(nèi)乳業(yè)根基同時,伊利也在積極拓展新增長空間。據(jù)了解,近年來,伊利非乳業(yè)務(wù)和海外業(yè)務(wù)均取得顯著增長。伊利表示,未來隨著水飲、茶飲產(chǎn)能的提升,會逐步加大渠道鋪貨和宣傳。明年也會有儲備的新口味茶飲上市。
同時,伊利也在逐步擴(kuò)張國際化布局。伊利表示,這幾年的海外布局非常有收獲,積累了很多經(jīng)驗(yàn),也探索出了適合公司的盈利模式,“一方面,我們在泰國、印尼和其他東南亞有消費(fèi)潛力和增長趨勢的國家會加大布局。另一方面,我們也會考慮在東南亞市場拓展除冰激凌以外的其他乳制品品類。”
據(jù)了解,除東南亞市場外,伊利還將進(jìn)一步探索美洲、非洲、中東等地區(qū)的乳制品消費(fèi)市場,通過和當(dāng)?shù)亟?jīng)銷商組建合作,逐步加強(qiáng)本地化運(yùn)營的能力。
此外,值得注意的是,伊利控股子公司澳優(yōu)的全球發(fā)展步伐也在加速。2024年初,澳優(yōu)羊奶粉正式登陸美國和加拿大市場,同時在中東市場的銷售表現(xiàn)也持續(xù)向好。數(shù)據(jù)顯示,今年上半年澳優(yōu)海外業(yè)務(wù)收入同比增長超過50%。
行業(yè)供需改善
乳業(yè)將進(jìn)入高質(zhì)量增長新軌道
展望未來,伊利表示,將積極推進(jìn)液奶業(yè)務(wù)的發(fā)展,夯實(shí)奶粉業(yè)務(wù)的競爭優(yōu)勢,提高奶酪業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力,聚焦低溫的核心產(chǎn)品,繼續(xù)培養(yǎng)居民消費(fèi)習(xí)慣,完善并強(qiáng)化公司多業(yè)務(wù)均衡發(fā)展的能力,不斷提升公司的綜合競爭能力,“2025年,隨著經(jīng)濟(jì)基本面和居民信心的逐步恢復(fù),希望明年公司收入能比今年有更好的表現(xiàn)。公司也會持續(xù)朝著利潤率不低于9%的目標(biāo)努力?!?/p>
事實(shí)上,近期密集出臺的利好政策,以及乳業(yè)供需改善的趨勢,都為乳企未來的業(yè)績增長創(chuàng)造了一個相對有利的外部環(huán)境。
據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,8月我國乳制品產(chǎn)量同比增長1.1%,月度產(chǎn)量在年內(nèi)首次實(shí)現(xiàn)同比正增長。9月乳制品產(chǎn)量同比增長2.1%,增幅進(jìn)一步擴(kuò)大。這意味著下游乳制品加工環(huán)節(jié)已經(jīng)回歸增長,乳制品行業(yè)正步入上行的新發(fā)展軌道。
此外,近日農(nóng)業(yè)農(nóng)村部等七部門聯(lián)合印發(fā)通知,旨在穩(wěn)定肉牛奶牛生產(chǎn),并通過鼓勵學(xué)生奶、發(fā)放消費(fèi)券等方式拉動牛奶消費(fèi)。
另一方面,目前乳業(yè)供需平衡正呈現(xiàn)向好勢頭。伊利方面稱,三季度原奶供給有所降低,供需差距有所收窄,公司噴粉量有明顯下降,供給過剩情況已階段性得到緩解。
海通國際研報預(yù)計,隨著乳業(yè)供需漸趨平衡,奶價拐點(diǎn)有望在未來6個月出現(xiàn),乳企盈利也將逐步企穩(wěn)回升。
穩(wěn)健業(yè)績支撐股東豐厚回報
回購彰顯企業(yè)發(fā)展信心
長期穩(wěn)健增長的業(yè)績,也給予了伊利股東豐厚回報。多年來,伊利持續(xù)以高分紅回報股東。上市以來,伊利已累計實(shí)施分紅24次,分紅總額508.59億元,分紅頻次、比例、額度均處于A股前列。近年來,伊利的年分紅比例長期保持在70%以上。在此前的2024年半年報業(yè)績會上,伊利也再次重申將高度重視股東回報,堅(jiān)持股東利益最大化。
在豐厚分紅外,伊利股份還通過回購注銷方式提升投資者權(quán)益。2024年,伊利公告稱將實(shí)施最高不超過20億元回購注銷計劃。公告顯示,截至2024年9月底,伊利已累計回購股份3200萬股,占公司總股本比例為0.50%,已支付總金額達(dá)7.58億元人民幣,目前回購仍在進(jìn)行中。5個月就已實(shí)施超7個億回購,可以看出伊利在回購上的誠意,也顯示出這家行業(yè)龍頭對未來發(fā)展的信心。