2024年10月31日午盤，教育ETF（513360）盤中持續(xù)震蕩，截至目前，盤中上漲2.26%，成交額近4億元，換手率74.78%，持續(xù)溢價，溢價率1.12%，近20日漲幅近20%。成分股中漲多跌少，中公教育漲停；科德教育漲超6%；拓維信息漲超5%；全通教育漲超4%；陜西金葉、好未來、希教國際控股漲超3%；創(chuàng)業(yè)黑馬、博瑞傳播、高途集團漲超2%。

民生證券表示，AI注入二次生命力，發(fā)展呈現(xiàn)智能化、便攜式特點。中國在線教育自上世紀90年代末互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進入中國便開始發(fā)展，目前已進入初步成熟期。2023年，美國和中國領(lǐng)跑全球在線教育市場，兩者在全球在線學習市場中份額分別為45%/28%。從“玩家”來看，國內(nèi)主要有在線教育起家的公司（高途、粉筆等）以及后續(xù)切入/轉(zhuǎn)型在線教育的公司（好未來、豆神教育等）。

從發(fā)展特點來看，國內(nèi)在線教育載體形態(tài)正在由傳統(tǒng)的PC端向移動端與硬件端發(fā)展，呈現(xiàn)出便攜式特點；在大模型問世以后，搭載大模型的學習機正在迎來二次蝶變，其發(fā)展呈現(xiàn)出更加智能化、個性化的特點。目前在線教育巨頭正紛紛擁抱AI技術(shù)提升教育品質(zhì)，網(wǎng)易有道推出大模型“子曰”，高途和騰訊云達成AI戰(zhàn)略合作等。好未來、猿輔導也紛紛發(fā)布自己的大模型，豆神教育宣布攜手微軟研發(fā)豆神AI大模型并和智譜華章成立合資子公司用于教育AI研發(fā)。

全球在線教育蓬勃發(fā)展，其中在線語言教育作為在線教育重要分支，孕育了千億龍頭多鄰國。目前，中國作為全球第二大在線教育市場，以Chatgpt為代表的AI技術(shù)的突破性發(fā)展，正在深刻改變國內(nèi)在線教育，在線教育巨頭高途、好未來、網(wǎng)易有道、豆神教育等紛紛擁抱AI大模型提升教育品質(zhì)，對標海外多鄰國，我們認為未來國內(nèi)廣闊的在線教育市場下或?qū)⒄Q生千億在線教育龍頭企業(yè)。