界面新聞?dòng)浾?| 方詩琪

界面新聞編輯 | 文姝琪

今年下半年以來，LED顯示屏行業(yè)持續(xù)承壓，該領(lǐng)域的玩家們也在紛紛尋找新增長點(diǎn)。

根據(jù)多家LED顯示公司近日發(fā)布的三季報(bào)，大多數(shù)公司陷入增收不增利的困局。營收雖然有增加，但增幅不高僅為個(gè)位數(shù)，且凈利潤同比下滑。僅有極少數(shù)公司能實(shí)現(xiàn)營收、凈利潤、扣非凈利潤的同時(shí)增長，如三安光電、諾瓦星云、京東方華燦光電等。

對于三季度多數(shù)公司增收不增利的局面，業(yè)內(nèi)早有心理預(yù)期。10月31日，TrendForce集邦咨詢研究經(jīng)理余彬在接受界面新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示，從終端數(shù)據(jù)看，今年全球的LED顯示屏市場規(guī)模預(yù)計(jì)約達(dá)75億美元，預(yù)計(jì)僅同比增長2.8%。具體來看，國內(nèi)LED顯示行業(yè)的市場需求出現(xiàn)萎縮，海外市場則繼續(xù)保持增長。

與面向C端的消費(fèi)電子品不同，LED顯示屏通常用于廣告牌、信息顯示、舞臺背景等公共和商業(yè)顯示場合，以G端（政府）、B端（企業(yè)）客戶為主。

因此，LED顯示屏行業(yè)與整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境有著強(qiáng)相關(guān)性。上半年國內(nèi)大力推動(dòng)文旅設(shè)備更新，也有一些實(shí)際落地的工程項(xiàng)目，由此帶動(dòng)了LED顯示屏市場回暖。但總體上看，政府預(yù)算同比縮減，社會(huì)投資意向減弱，這也導(dǎo)致三季度市場后勁不足，下游屏廠的稼動(dòng)率、出貨量均有下滑。

盡管如此，LED顯示屏行業(yè)仍不斷有新玩家涌入，卷價(jià)格、卷產(chǎn)能，整個(gè)行業(yè)陷入價(jià)格苦戰(zhàn)。有業(yè)內(nèi)人士告訴界面新聞?dòng)浾?，國?nèi)市場供過于求，是價(jià)格競爭的重災(zāi)區(qū)。目前市場上的產(chǎn)品報(bào)價(jià)都不是逐年下降，而是逐季度下降，部分廠商甚至已經(jīng)將渠道鋪設(shè)到縣級。產(chǎn)能也已經(jīng)出現(xiàn)過剩跡象，以COB（板上芯片封裝）為例，整個(gè)市場的稼動(dòng)率還不到5成。

體現(xiàn)到財(cái)報(bào)中，前三季度，利亞德、洲明科技、艾比森等頭部廠商的歸母凈利潤均出現(xiàn)大幅下滑，分別同比下滑60.65%、33.15%、46.36%。

面對競爭激烈的國內(nèi)市場，不少屏廠決定發(fā)力海外市場。海外市場對價(jià)格的敏感度不像國內(nèi)這么高，海外訂單毛利率更高，LED顯示屏也在推廣應(yīng)用當(dāng)中，市場增量可期。

據(jù)余彬觀察，國內(nèi)LED顯示廠商已進(jìn)入到出海的第二階段。第一階段是從國內(nèi)向歐美等發(fā)達(dá)地區(qū)滲透，但這些地區(qū)已進(jìn)入到快速發(fā)展的瓶頸期，增速有所下滑。第二階段則是出海到亞非拉等非發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體地區(qū)，挖掘更多中小型客戶，這些區(qū)域及體量的客戶會(huì)成為LED顯示廠商的新增量。

在行業(yè)龍頭洲明科技與利亞德的“追逐戰(zhàn)”中，海外市場的收入影響了整體營收的走勢。

利亞德自2016年開始便持續(xù)占據(jù)LED顯示產(chǎn)品市占率第一的位置，然而2023年利亞德的智慧顯示業(yè)務(wù)營收65億元，不敵洲明科技的66.86億元。

差距主要來自于海外收入。2023年，洲明科技的海外收入為40.37億元，占總營收的54.48%；利亞德的海外收入為25.34億元，占總營收的38.98%。

長期以來，利亞德憑借其強(qiáng)大的軍政企資源，進(jìn)入到那些有資質(zhì)要求、收入保障的項(xiàng)目。這些是利亞德營收的大頭，也是利亞德的舒適區(qū)，讓它沒有那么強(qiáng)烈的動(dòng)力去經(jīng)營海外市場。

海外業(yè)務(wù)方面，利亞德自2015年收購美國平達(dá)后就開始通過Planar品牌在歐美高端市場推廣，以Leyard（利亞德）品牌來擴(kuò)大歐美中端、下沉市場，亞非拉地區(qū)市場。

利亞德董事長李軍在10月24日的機(jī)構(gòu)調(diào)研中透露，利亞德的亞非拉市場同比增長很快，但歐美市場是真的不理想。主要因?yàn)槠竭_(dá)管理層相對比較保守，改革比較慢，成本壓縮也不到位。平達(dá)的主要市場在高端，中低端基本不涉足，市場占有率還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

洲明科技對海外市場的布局更為深入，其通過洲明主品牌、雷迪奧、藍(lán)普兩個(gè)高端子品牌，全面進(jìn)入海外各細(xì)分市場。其中，雷迪奧的LED租賃顯示屏規(guī)模居業(yè)內(nèi)第一，虛擬拍攝業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，在北美、歐洲、日本等地區(qū)頗受認(rèn)可。

洲明集團(tuán)研發(fā)中心總經(jīng)理何昆鵬告訴界面新聞?dòng)浾?，卷價(jià)格并不利于行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。洲明發(fā)展海外客戶，除了利潤上的考量，還因?yàn)橹懈叨撕Ｍ饪蛻裟芴岢龈鼘I(yè)、準(zhǔn)確的需求，這也有助于洲明提升自己的研發(fā)能力。目前歐美仍是洲明的傳統(tǒng)優(yōu)勢區(qū)域，但近年來亞非拉地區(qū)的增速很快。

得益于海外市場的高速增長及新訂單的增加，洲明科技三季度實(shí)現(xiàn)營收20.14億元，同比增長13.78%；歸母凈利潤2723.88萬元，同比大增190.10%。利亞德的營收為18.33億元，同比下滑8.56%；歸母凈利潤5321.26萬元，同比減少56.61%。

在傳統(tǒng)LED業(yè)務(wù)之外，利亞德、洲明科技都在努力開辟新的增長曲線，比如數(shù)字人、VR、AR、虛擬拍攝等領(lǐng)域。其中，利亞德在原本的虛擬現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，推出“AI+空間計(jì)算業(yè)務(wù)”，主要由子公司虛擬動(dòng)點(diǎn)自研自產(chǎn)自銷動(dòng)捕產(chǎn)品，孵化數(shù)字人資產(chǎn)，并開發(fā)LED顯示產(chǎn)品在元宇宙中的大規(guī)模應(yīng)用。

洲明科技則提出“LED+AI”，推出了多顯示終端靈活擴(kuò)展、AI生態(tài)、虛擬拍攝解決方案、多顯示終端IoT云平臺、數(shù)字資產(chǎn)平臺、數(shù)字人一體機(jī)等，并強(qiáng)調(diào)自己不只是賣屏，而是提供光顯整體解決方案。

余彬認(rèn)為，AI與LED的結(jié)合會(huì)是未來的發(fā)展方向之一，但目前仍缺乏明確的應(yīng)用場景，暫未對整個(gè)行業(yè)帶來可觀的增量，只有龍頭企業(yè)才有資本切入。