界面新聞記者｜張曉迪

速凍第一股三全食品（002216,SZ）2024年前三季度業(yè)績再現下滑。日前，三全食品發(fā)布2024年前三季度業(yè)績報告。2024年前三季度，三全食品實現營業(yè)收入51.25億元，同比下降5.35%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.943億元，同比下降28.61%，扣非后歸母凈利潤3.126億元，同比下滑35.43%。

據公開財報，2024年三季度，三全食品業(yè)績下滑幅度也創(chuàng)下其上市以來的最大記錄。與此同時，三全食品毛利率降至25.03%，創(chuàng)下近10年來的新低。

官網介紹，三全食品是中國速凍食品行業(yè)的開創(chuàng)者和領軍企業(yè)，行業(yè)首家A股上市公司，主要從事速凍和冷藏面米制品、速凍和冷藏調制食品等食品的研發(fā)、制造與銷售，產品主要有餃子、湯圓、面點、餛飩、粽子等，旗下擁有“三全”和“龍鳳”兩大品牌。

其中，湯圓、水餃、粽子等的速凍面米制品為三全食品最主要的收入來源。但自2023年以來，三全食品的速凍面米制品收入就開始下跌。

三全食品曾坦言，NKA（大型連鎖零售）及LKA（區(qū)域連鎖渠道）系統(tǒng)客流量持續(xù)大幅下滑，影響了公司業(yè)績。

實際上，2023年之前的2020—2022年三全曾搭上了一波疫情“宅經濟”紅利，其核心業(yè)務面制品業(yè)績保持了一定的增速，2020年增長12.98%，2022年增長6.73%。

但隨著速凍面米制品市場競爭加劇，行業(yè)趨于成熟，目前，行業(yè)產品、渠道等同質化嚴重。國信證券研報顯示，從2017年開始，中國速凍面米制品市場規(guī)模增速就已經逐漸趨緩，增速約為4%-5%。

隨著疫情消退，三全不得不面臨新的挑戰(zhàn)。2023年及2024年上半年，三全食品便是出現了營利雙雙下滑的境況。

2024年上半年，其湯圓、水餃、粽子收入錄得20.61億元，同比下滑了7.77%，成為跌幅最高的業(yè)務，該業(yè)務毛利率28.59%，同比下降了3.46%。

針對業(yè)績新挑戰(zhàn)，三全不得不從產品、渠道等多方面謀求變革。2023年以來，三全開始加大線上渠道布局。

此前，針對上半年營收下滑的原因，三全食品稱，系受上半年相對嚴峻的競爭形勢影響，公司渠道費用投入大幅增加影響。

財報顯示，2024年上半年，三全銷售費用4.60億元，同比增長2.73%。三季度，三全食品銷售費用增至6.88億元，同比增長6.01%。

盤點2019-2023年零售與餐飲數據發(fā)現，三全食品餐飲渠道已經實現5連增，2020年增長率達19.84%，2023年實現營收14.3億元。

渠道促銷力度增加也導致三全食品毛利率下滑。如2024年上半年，三全速凍面米制品的銷量有所上漲，同比增長了1.54%至33.49萬噸，但是整體收入卻下跌了5.77%。

此外，盡管2024年上半年三全食品的營業(yè)成本降低了2.64%，但其銷售毛利率依然下跌1.7%至25.9%。

而到了2024年三季度，其銷售毛利率將至25.03%，創(chuàng)下10年來的新低。

除了加大渠道促銷力度，三全還在產品方面下功夫。2023年，三全針對追求快節(jié)奏生活的年輕消費者推出了“蒸、煎、煮、炸，樣樣隨心”的餃子王系列產品。推出“藥食同源”五紅/五黑湯圓內餡的粗纖維湯圓系列等。

2023年9月，三全食品又將牛羊肉系列作為未來的產品重心之一，推出了牛羊肉卷、肉磚、原切肉片、牛肉丸類、即烹系列等產品種類。

此外，三全食品還拓展社會餐飲特別是團餐、鄉(xiāng)廚、宴席等場景業(yè)務。

除了豐富產品及制作工藝外，三全食品也試圖加碼預制菜。2024年初，三全表示，公司從預制食材切入，在肉制品及米面類產品上均有布局，同時也儲備了多款預制菜肴類新產品。

不過，除了渠道投入對凈利潤造成侵蝕外，新的產品布局尚未發(fā)揮效益。從盈利能力指標來看，2024年三季度，三全食品加權凈資產收益率從去年同期的13.73%下降至9.09%，總資產收益率(加權)也從7.63%降至5.36%。