文｜華夏能源網(wǎng)

去年沖刺IPO失敗還被深交所公開譴責(zé)后，華耀光電在資本市場陷入沉寂，但在央國企的光伏組件集采招標(biāo)中卻異常地活躍。

自2023年以來，在央國企的各種光伏組件集采項(xiàng)目中，華耀光電頻頻在龍頭企業(yè)嘴里搶食。華夏能源網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2023年至2024年10月，華耀光電在超過30個(gè)集采招標(biāo)中成為中標(biāo)候選人，最終中標(biāo)項(xiàng)目達(dá)到18個(gè)，一些項(xiàng)目還同時(shí)中標(biāo)多個(gè)標(biāo)段。

華耀光電是“光伏老兵”荀建華賣掉億晶光電后成立的新公司，至今僅有5年時(shí)間。無論從業(yè)務(wù)規(guī)模、技術(shù)實(shí)力、還是產(chǎn)能支撐上，華耀光電似乎都不具備與晶科隆基等行業(yè)龍頭同臺(tái)PK的能力。

那么，華耀光電究竟憑借什么敢于去競爭并且還屢屢中標(biāo)？在四處拿項(xiàng)目后，公司有足夠的實(shí)力確保后期交付么？華耀光電是激活市場的“鯰魚”還是引發(fā)混亂競爭的“攪局者”？諸多疑問待解。

多個(gè)項(xiàng)目報(bào)出最低價(jià)

在2023年以來的央國企發(fā)電集團(tuán)集采中，“常州華耀光電科技有限公司”（華耀光電科技股份有限公司全資子公司，荀建華之子荀耀任法定代表人）的名字頻繁出現(xiàn)在中標(biāo)候選人名單上。

這些集采單位包括國家電投、華電集團(tuán)、華能集團(tuán)、華潤電力、中核匯能、粵水電、龍?jiān)措娏Φ却笮脱雵?。甚至不少?xiàng)目標(biāo)段，華耀光電都是第一候選人，蓋過了排在其身后作為備選的隆基綠能、東方日升、正泰新能、一道新能等行業(yè)龍頭。

例如，在華能集團(tuán)2023年度光伏組件（第一批）框架協(xié)議采購項(xiàng)目中，公示華耀光電為標(biāo)段一2500MW中標(biāo)候選人。2023年4月，華耀光電更是獨(dú)攬華能貴州分公司2023-2024年1GW光伏組件采購。也是在這個(gè)月，華耀光電還以1.75GW的中標(biāo)規(guī)模，被媒體稱為當(dāng)月組件中標(biāo)量“黑馬”。

從招標(biāo)產(chǎn)品類型看，華耀光電競標(biāo)產(chǎn)品覆蓋了從P型到N型TOPCon、HJT，甚至還有BC類產(chǎn)品。組件龍頭企業(yè)尚且不能覆蓋如此全面的產(chǎn)品范圍，華耀光電究竟憑何優(yōu)勢躋身前列？

通過查詢中標(biāo)報(bào)價(jià)，可以很明顯的看到華耀光電的競標(biāo)手法——低價(jià)。在2023年至2024年華耀中標(biāo)或中標(biāo)候選的項(xiàng)目中，華耀光電幾乎都是報(bào)價(jià)最低的，并且在當(dāng)時(shí)的行業(yè)最低價(jià)，也多次由華耀光電報(bào)出。

比如，前述華能貴州分公司1GW招標(biāo)中，華耀光電的報(bào)價(jià)是1.533元/W，媒體報(bào)道是“創(chuàng)2023年組件招標(biāo)最低成交價(jià)”。2024年6月，華潤電力2024年第二批光伏組件設(shè)備集采中，華耀光電又以0.77元/W報(bào)價(jià)刷新行業(yè)低價(jià)記錄，并最終中標(biāo)標(biāo)段三550MW規(guī)模的N型雙面雙玻單晶硅光伏組件。

10月16日，國家電投12.5GW組件集采，在4個(gè)產(chǎn)品標(biāo)段中華耀光電幾乎都是價(jià)格最低的一方——其中P型雙面、N型182雙面華耀光電均報(bào)價(jià)0.66元/W, N型210雙面報(bào)價(jià)0.68元/W；只有高效組件產(chǎn)品，華耀光電0.785元/W的報(bào)價(jià)略低于國電投新能源的0.7608元/W，居倒數(shù)第二。

綜上可以看到，華耀光電能夠躋身央國企招標(biāo)中標(biāo)行列，靠的就是低價(jià)競爭。這在整個(gè)行業(yè)卷到你死我活的背景下，低價(jià)確實(shí)是非常有效的競爭手段?？蓡栴}是，過分低價(jià)如何確保利潤又如何確保交付不出問題？

供貨交付暗藏多重隱憂

公司官網(wǎng)顯示，華耀光電2019年8月1日成立，是一家主要專注于光伏產(chǎn)業(yè)鏈中單晶硅棒、單晶硅片生產(chǎn)制造的企業(yè)。截至2022年末，公司已形成了約11GW單晶硅棒、9GW單晶硅片產(chǎn)能。但這些都屬于產(chǎn)業(yè)上游，沒有成規(guī)模的組件生產(chǎn)能力。

2022年6月底，華耀光電在常州金壇區(qū)舉行了10GW N型高效光伏組件及10GW異質(zhì)結(jié)電池項(xiàng)目的奠基儀式。截至目前，在公司公開信息中沒有見到該組件電池項(xiàng)目竣工或投產(chǎn)的消息。

在2023年5月發(fā)布的招股申請(qǐng)書中，華耀光電則表示，報(bào)告期內(nèi)公司沒有光伏組件環(huán)節(jié)產(chǎn)能。為向光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游適當(dāng)延伸，公司通過采購電池片并外協(xié)加工組件的方式，于2022年實(shí)現(xiàn)光伏組件對(duì)外銷售，2022年其組件營收占比不足2%。

這意味著，華耀光電這些中標(biāo)項(xiàng)目，大概率是繼續(xù)靠外采電池片并找人代工生產(chǎn)組件來供貨。這一模式下，未來交付可能會(huì)存在多重隱憂。

其一，在低價(jià)的同時(shí)如何還能保有一定利潤？相比那些一體化巨頭，華耀光電外采+代工模式很難有成本優(yōu)勢，“賠本賺吆喝”的生意肯定難以長久。

其二，如何保證交付周期？在量不大的情況下，華耀光電靠代工還能滿足，在四處拿單項(xiàng)目總量上到GW級(jí)別后，供應(yīng)鏈管理難度就大很多，沒有自有產(chǎn)能全靠代工是很大挑戰(zhàn)。

其三，如何保證產(chǎn)品質(zhì)量？在央國企的競標(biāo)中，華耀光電可能是唯一一個(gè)TOPCon、HJT、BC“通吃”的企業(yè)，這對(duì)于公司的技術(shù)實(shí)力、品質(zhì)控制要求極高。華耀光電如何能做到所有技術(shù)路線都輕松拿捏，目前尚不清楚。

曾被公開譴責(zé)留下誠信污點(diǎn)

圍繞華耀光電的爭議，與其創(chuàng)始人荀建華密不可分。

62歲的荀建華，早在2003年就入局光伏，并曾打造出“A股光伏第一股”億晶光電，其在業(yè)內(nèi)資歷不可謂不深，但卻多次違規(guī)并多次被交易所公開譴責(zé)，給公司和個(gè)人帶來了難以抹去的誠信污點(diǎn)。

2011年，億晶光電通過借殼上市。但上市之后就遭遇歐美“雙反”打擊，公司連續(xù)三年業(yè)績大滑坡。荀建華輸?shù)袅伺c殼方海通集團(tuán)的業(yè)績對(duì)賭，也因此背上10億負(fù)債。

2016年后，荀建華多次出售股權(quán)給深圳市勤誠達(dá)后逐步退出了億晶光電。但其對(duì)企業(yè)控制權(quán)變更的刻意隱瞞，引發(fā)了投資人的大規(guī)模維權(quán)和訴訟。億晶光電和荀建華被證監(jiān)會(huì)分別處以60萬元和30萬元的罰款，億晶光電被上交所給予公開譴責(zé)。

脫手億晶光電后，2019年荀建華又成立了華耀光電，開了個(gè)小號(hào)想再弄上市大賺一把。2023年5月9日，華耀光電申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板IPO獲深交所受理的消息傳出后，立刻引發(fā)多家媒體關(guān)注。6月30日，華耀光電在一片質(zhì)疑聲中撤回了上市申請(qǐng)。

同年9月，深交所就華耀光電極相關(guān)當(dāng)事人做出公開譴責(zé)。深交所指出，華耀光電在IPO中存在三項(xiàng)違規(guī)行為：一，未在招股說明書中披露實(shí)際控制人作為一方當(dāng)事人的重大訴訟；二，未在招股說明書中充分披露對(duì)投資者作出價(jià)值判斷和投資決策具有重要影響的事項(xiàng)；三，出現(xiàn)重大負(fù)面輿情后未及時(shí)主動(dòng)向向深交所報(bào)告。

深交所措辭嚴(yán)厲地表示，“違規(guī)行為市場影響惡劣，具有《深圳證券交易所自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分實(shí)施辦法》第十三條規(guī)定的從重、加重處分情形”，對(duì)華耀光電三名實(shí)際控制人荀建華、荀耀、姚晶公開譴責(zé)，并記入誠信檔案；對(duì)保薦機(jī)構(gòu)銀河證券，保薦代表、法律服務(wù)機(jī)構(gòu)以及簽字律師通報(bào)批評(píng)，并記入誠信檔案。

這些過往，對(duì)華耀光電的市場經(jīng)營尤其是在競標(biāo)招標(biāo)中有無影響，外界尚不清楚。但很顯然，靠低價(jià)競標(biāo)的路子，華耀光電可能是難以繼續(xù)走下去了。

10月18日，中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)文表示，“近一段時(shí)期以來，招投標(biāo)市場不斷出現(xiàn)超低價(jià)中標(biāo)的案例。中標(biāo)價(jià)低于成本，已成為困擾光伏制造行業(yè)的難題?！惫夥M件低于成本投標(biāo)中標(biāo)涉嫌違法。

中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)呼吁，制造企業(yè)要切實(shí)按照2024年7月30日中共中央政治局會(huì)議“要強(qiáng)化行業(yè)自律，防止‘內(nèi)卷式’惡性競爭”的要求，依法合規(guī)地參與市場競爭，不要進(jìn)行低于成本的銷售與投標(biāo)。