界面新聞記者 | 張友發(fā)

文娛市場的冷暖仍然影響著芒果超媒的生意。

10月25日晚間，芒果超媒發(fā)布2024年三季度報告。財報顯示，公司第三季度收入為33.18億元，同比下滑7.14%，環(huán)比下降8.74%。歸母凈利潤3.80億元，同比下降27.41%，環(huán)比下降35.95%。各項數(shù)據(jù)的下滑都十分明顯。

但分析具體的業(yè)務(wù)，在綜藝領(lǐng)域，本季度芒果TV的表現(xiàn)依舊強勢。云合數(shù)據(jù)則顯示，第三季度芒果上新綜藝達到31部，位居長視頻平臺之首，芒果TV 全網(wǎng)綜藝有效播放25億，同比上漲22%。

根據(jù)燈塔專業(yè)版的數(shù)據(jù)，在8月及9月，芒果TV的綜藝《披荊斬棘 第四季》均是該月正片播放市占率的第一名。7月到9月，芒果TV綜藝入選月播放市占率前十名的數(shù)量分別為7、6、4部。

劇集方面，雖然云合數(shù)據(jù)顯示，芒果TV第三季度會員內(nèi)容有效播放占比上漲至79%，同比提升16%，但爆款缺乏仍然是芒果TV劇集的硬傷。燈塔專業(yè)版顯示，芒果TV7月和8月分別只有一部劇集進入月播放市占率前十名，而且都是其他平臺拼播的作品，9月則沒有作品進入前十。

在綜藝流量上漲的情況下，芒果超媒第三季度的營業(yè)收入和利潤反而出現(xiàn)了下滑，這可能和整體綜藝內(nèi)容的商業(yè)化乏力有關(guān)系。界面文娛之前在對爆款戀綜的分析也發(fā)現(xiàn)，今年多款戀綜沒有找冠名贊助，《心動的信號7》雖然播放數(shù)據(jù)可觀，但招商數(shù)量仍然出現(xiàn)了下滑。

三季度業(yè)績疲軟也影響了前三季度芒果超媒整體的財務(wù)數(shù)據(jù)。

財報顯示，芒果超媒前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入102.78億元，同比下降0.85%，營業(yè)利潤16.92億元，同比下降0.6%，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降18.96%。對于凈利潤下滑，財報的解釋是，受企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策變化的影響，確認所得稅費用較去年同期增加約2.8億元所導(dǎo)致。

此前8月23日，在回答投資者關(guān)于上半年營收增長凈利下滑原因的提問時，芒果超媒的回答同樣是主要是企業(yè)所得稅政策變化影響所致。

其實，今年芒果TV的整體內(nèi)容表現(xiàn)并不算差。云合數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，芒果TV有三檔綜藝位居網(wǎng)播綜藝有效播放榜的前五名。在第三季度，芒果的綜藝表現(xiàn)仍然強勢。

在淘寶88VIP權(quán)益中加入芒果TV會員后，芒果TV的會員規(guī)模也逐漸穩(wěn)住了國內(nèi)長視頻平臺中的位置。QM數(shù)據(jù)顯示，芒果TV月度（8月）活躍用戶數(shù)已達2.68億，居長視頻行業(yè)前三。

有關(guān)部門對于電視端的治理，也影響了芒果超媒的運營商收入。國家廣播電視總局副司長朱詠雷曾在9月底的發(fā)布會透露，目前國內(nèi)5.6億有線電視、IPTV和互聯(lián)網(wǎng)電視終端，實現(xiàn)了收費包壓減50%以上的目標(biāo)。

此前芒果超媒發(fā)布的半年報顯示，公司上半年的運營商業(yè)務(wù)收入為7.5億元，同比下滑46%。這和芒果TV商業(yè)化收入的下滑疊加，也影響了前三季度的利潤表現(xiàn)。

雖然利潤和收入下滑，芒果TV仍然是國內(nèi)盈利情況最為樂觀的平臺之一。但如何繼續(xù)刺激收入和利潤的增長，對芒果TV也是個難題。

從成本空間來看，該公司前三季度的管理費用同比下降36.32%，系人力成本減少所致。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比減少129.86%，報告解釋是因為期內(nèi)加大頭部內(nèi)容儲備，導(dǎo)致經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額出現(xiàn)短期性下降波動。

芒果超媒披露的內(nèi)容資源庫擴建項目內(nèi)部投資結(jié)構(gòu)調(diào)整情況中，涉及到采購S級影視劇版權(quán)項目和自制及采購S/A級影視劇版權(quán)項。財報顯示，前三季度的預(yù)付賬款因影視劇采購預(yù)付款增加同比增長了77.1%。

顯然，在廣告業(yè)務(wù)疲軟的情況下，芒果TV仍然希望補齊劇集的短板，來加大對于會員的拉新和留存的力度。面對愛優(yōu)騰在這一領(lǐng)域長期的耕耘，芒果的劇集業(yè)務(wù)能否找到一個突破口，有待觀察。