界面新聞記者 | 安震
界面新聞編輯 | 周鵬峰 江怡曼
一年以來，金融五篇大文章謀篇布局已初見成效。
2023年10月末，中央金融工作會議召開，首次提出“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章”。作為金融領(lǐng)域規(guī)格最高的會議，中央金融工作會議對金融行業(yè)的指導(dǎo)意義不言而喻。
毫無疑問，“五篇大文章”是聚焦金融服務(wù)實體經(jīng)濟、探索中國特色金融發(fā)展路徑、實現(xiàn)金融強國目標(biāo)的具體戰(zhàn)略。中央金融工作會議首次提出后，各部委出臺相關(guān)政策，金融機構(gòu)迅速響應(yīng)，紛紛調(diào)整組織架構(gòu)、加大資源傾斜力度。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，五篇大文章仍然是金融機構(gòu)未來主要發(fā)展方向和重點領(lǐng)域，做好五篇大文章對金融機構(gòu)而言，是挑戰(zhàn)更是機遇。
高規(guī)格開篇
中央金融工作會議首次提出五篇大文章后，頂層設(shè)計逐漸清晰，系列政策文件和措施相繼出臺。
2023年11月20日，中央金融委員會召開會議，審議推動金融高質(zhì)量發(fā)展相關(guān)重點任務(wù)分工方案，其中提到“加大對重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，圍繞做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章，抓緊研究出臺具體政策和工作舉措”。
科技金融是五篇大文章之首。2023年11月末，央行、科技部、國家金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會等四部門隨即召開工作交流推進會，提出“把更多金融資源用于促進科技創(chuàng)新”，要聚焦科技創(chuàng)新的重點領(lǐng)域和金融服務(wù)的短板弱項，推動完善包括信貸、債券、股票、保險、創(chuàng)業(yè)投資、融資擔(dān)保在內(nèi)全方位、多層次的科技金融服務(wù)體系。
2024年1月，在國務(wù)院新聞辦發(fā)布會上，中國人民銀行行長潘功勝表示，經(jīng)中央批準(zhǔn)，人民銀行將設(shè)立信貸市場司。在談到這一新設(shè)司局職能時，潘功勝直言：“重點做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章相關(guān)工作?！蓖瑫r，他還透露，央行將加大對重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持力度，繼續(xù)發(fā)揮貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，加強工具創(chuàng)新。
隨后，在今年召開的全國兩會上，五篇大文章首次寫入政府工作報告。從“做好五篇大文章”升格為“大力發(fā)展”。
全國兩會結(jié)束后，金融五篇大文章相關(guān)具體舉措開始進入政策密集落地期。4月，證監(jiān)會發(fā)布的“新國九條”中提到，著力做好五篇大文章，明確“增強資本市場制度競爭力，提升對新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容性，更好服務(wù)科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展”?！斑M一步暢通‘募投管退’循環(huán)，發(fā)揮好創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)投資支持科技創(chuàng)新作用”。
僅一周后，證監(jiān)會發(fā)布《資本市場服務(wù)科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項措施?》，其中強調(diào)，集中力量支持重大科技攻關(guān)?、完善科技型企業(yè)股權(quán)激勵、?優(yōu)化科技型企業(yè)上市融資環(huán)境等。
5月，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于銀行保險業(yè)做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)意見》，明確了未來金融業(yè)在科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融和數(shù)字金融五大領(lǐng)域的重點發(fā)展方向和工作要求。總體要求是“未來5年，銀行保險業(yè)多層次、廣覆蓋、多樣化、可持續(xù)的五篇大文章服務(wù)體系基本形成”。這份文件被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是金融五篇大文章實施的具體路線圖。
《指導(dǎo)意見》核心內(nèi)容是優(yōu)化五篇大文章金融產(chǎn)品和服務(wù)。在科技金融方面，要求金融機構(gòu)聚焦卡點堵點提升科技金融質(zhì)效，結(jié)合科技型企業(yè)發(fā)展規(guī)律和特點，為科技型企業(yè)提供全生命周期金融服務(wù)；綠色金融方面，積極支持重點行業(yè)和領(lǐng)域節(jié)能、減污、降碳、增綠、防災(zāi)，豐富綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)；普惠金融方面，進一步加大對民營、小微企業(yè)和個體工商戶的金融支持，積極服務(wù)鄉(xiāng)村全面振興；養(yǎng)老金融方面，加大對健康產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、銀發(fā)經(jīng)濟的金融支持，發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險；數(shù)字金融方面，積極引導(dǎo)銀行保險機構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，健全適應(yīng)數(shù)字化時代的金融監(jiān)管體系。
機構(gòu)爭相布局
事實上，“五篇大文章”提出后，迅速成為金融機構(gòu)調(diào)整布局的重點。多家銀行調(diào)整優(yōu)化了組織架構(gòu)，構(gòu)建“總-分-支”多層次組織體系。
今年以來，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、郵儲銀行陸續(xù)成立科技金融中心。工商銀行在“春苗行動”方案中提出，在總行和17家科技金融中心、160家特色支行基礎(chǔ)上，進一步優(yōu)化科技金融網(wǎng)絡(luò)布局，探索設(shè)立科創(chuàng)網(wǎng)點。農(nóng)業(yè)銀行在6個科創(chuàng)金融改革試驗區(qū)城市所在分行試點建立科創(chuàng)金融事業(yè)部。
界面新聞了解到，多家銀行均在高級管理層下設(shè)“五篇大文章”對應(yīng)委員會。比如在綠色金融方面，建設(shè)銀行成立ESG推進委員會，統(tǒng)籌集團ESG戰(zhàn)略擬定、部署及協(xié)調(diào)工作；綠色金融委員會重點聚焦綠色、低碳、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，全面推進綠色金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新與拓展。
另外，《指導(dǎo)意見》要求，金融機構(gòu)將“五篇大文章”納入機構(gòu)戰(zhàn)略規(guī)劃和年度重點任務(wù)，建立健全專項領(lǐng)導(dǎo)協(xié)調(diào)機制，制定具體工作方案。需要完善“五篇大文章”激勵約束機制，建立健全科學(xué)合理的績效考核制度，適當(dāng)提升相關(guān)業(yè)務(wù)在內(nèi)部績效考核中的占比。
界面新聞從業(yè)內(nèi)了解到，目前，銀行、企業(yè)、政府融資對接會已成常態(tài)?！耙环矫?，我們會根據(jù)各級政府發(fā)來的項目庫查缺補漏，另一方面，我們也會與當(dāng)?shù)卣⑿袠I(yè)協(xié)會組織銀企融資對接會，今年圍繞普惠促消費、科創(chuàng)金融都組織過類似會議，科創(chuàng)金融次數(shù)最多，基本一個季度就有一到兩次?！币晃粐行腥耸勘硎尽?/span>
10月14日，金融監(jiān)管總局副局長叢林在新聞發(fā)布會上表示，金融監(jiān)管總局會同國家發(fā)改委建立支持小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)工作機制。該機制借鑒了前期房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制的經(jīng)驗，在區(qū)縣層面建立工作專班，專班要“兩手牽”：一手牽企業(yè)，開展千企萬戶大走訪活動，全面摸排小微企業(yè)的融資需求；一手牽銀行，把依法合規(guī)經(jīng)營、有真實融資需求、信用狀況良好的小微企業(yè)，推薦給銀行機構(gòu)。
在實際業(yè)務(wù)開展過程中，銀行總行層面通常會給予科創(chuàng)、綠色、普惠等領(lǐng)域更多的信貸資源傾斜，同時開辟綠色通道。一位上市公司財務(wù)負(fù)責(zé)人表示，該公司在銀行獲得的綠色金融項目貸款不僅利率低，審批放款速度也非?？??！敖衲昴瓿豕矩攧?wù)都準(zhǔn)備過年了，突然接到銀行電話說今天放款?！?/span>
西部某省股份制銀行公司部負(fù)責(zé)人對界面新聞表示，總行在制定考核時，對分行有詳細(xì)的“五篇大文章”相關(guān)指標(biāo)，尤其是在科技金融和綠色金融方面，規(guī)模、增速都有要求，利率方面，相比國有大行，股份制銀行沒有優(yōu)勢，但總行也會有政策傾斜，利率最多可以補貼1.1%，而且這個成本不需要分行承擔(dān)，由總行統(tǒng)一安排。
事實上，不僅是金融機構(gòu)內(nèi)部有政策傾斜，圍繞五篇大文章，金融主管部門均有政策工具出臺。如央行設(shè)立了科技創(chuàng)新再貸款、設(shè)備更新改造專項再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對科技企業(yè)的信貸支持力度；推出了碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，鼓勵金融機構(gòu)為綠色項目提供優(yōu)惠貸款；持續(xù)推進普惠小微貸款支持工具實施，引導(dǎo)金融機構(gòu)增加對小微企業(yè)的貸款投放。
值得注意的是，《指導(dǎo)意見》對不同類型的金融機構(gòu)提出了差異化、專業(yè)化政策要求。引導(dǎo)各類機構(gòu)從自身優(yōu)勢出發(fā)，找準(zhǔn)定位，形成合力。
對于政策性金融機構(gòu)，《指導(dǎo)意見》要求“重點做商業(yè)性金融干不了、干不好的業(yè)務(wù)”。這意味著，政策性金融機構(gòu)要發(fā)揮其在資金規(guī)模、期限和成本等方面的獨特優(yōu)勢，重點支持科技、綠色、農(nóng)業(yè)、養(yǎng)老等領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
對于全國性商業(yè)銀行，文件要求其“增強金融科技核心競爭力，發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)渠道、業(yè)務(wù)功能協(xié)同等優(yōu)勢。大型商業(yè)銀行要充分利用其資金實力雄厚、網(wǎng)點布局廣泛、科技應(yīng)用能力強等優(yōu)勢，能夠提供一攬子綜合金融服務(wù)”。
對于中小銀行，文件鼓勵其“立足當(dāng)?shù)亻_展特色化經(jīng)營，注重利用管理半徑短、經(jīng)營機制靈活等優(yōu)勢，結(jié)合自身資源稟賦，針對性優(yōu)化‘五篇大文章’金融產(chǎn)品和服務(wù)”。這意味著，中小銀行要立足本地市場，深耕細(xì)作，結(jié)合自身資源稟賦和風(fēng)險偏好，選擇“五篇大文章”中的若干領(lǐng)域重點突破，形成特色化經(jīng)營模式。
成效初顯
“五篇大文章”提出一年以來，銀行業(yè)務(wù)布局和資源傾斜已初見成效。從最直觀的數(shù)據(jù)來看，今年上半年， 科技型中小企業(yè)本外幣貸款余額 、 高新技術(shù)企業(yè)本外幣貸款余額 、 綠色貸款余額 、 普惠小微貸款余額同比增長21.9%、11.2%、28.5%、16.9%，顯著高于同期各項貸款平均增速（8.3%）。
在科技金融方面，根據(jù)金融監(jiān)管總局披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月末，全國高新技術(shù)企業(yè)貸款余額15.3萬億元，其中信用貸款和中長期貸款占比均超過四成，貸款余額同比增長19.5%。其中，四大行科技金融貸款余額較年初增速均超過12%。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，科技金融作為五篇大文章的開篇，各家銀行投放力度都很大，國有行在信貸投放量和利率上有優(yōu)勢，股份行機制更加靈活，地方性銀行則選擇深耕當(dāng)?shù)亍?/span>
東部省份國有行對公條線人士對界面新聞坦言，當(dāng)?shù)亟?jīng)濟非常發(fā)達(dá)，國有行以往選擇“抓大放小”的策略，而城商行在深耕本地企業(yè)方面確實有優(yōu)勢?！氨热缤瑯用鎸Ξ?dāng)?shù)氐囊恍┬袠I(yè)細(xì)分科技型企業(yè)，如果我們在當(dāng)?shù)貨]有上級分行，授信審批決策權(quán)在異地，決策流程就會很長，授信和放款如果只看紙面的報告，不一定能掌握企業(yè)真實情況。但一些中小金融機構(gòu)總行就在當(dāng)?shù)?，顯然不會有這樣的問題。錯過了給企業(yè)雪中送炭的機會，后期企業(yè)做大再有資金需求，想介入就更費功夫了?！?/span>
科技金融在發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力中起到重要作用。但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前金融市場中，信貸資金追求的穩(wěn)定現(xiàn)金流更關(guān)注短期收益，忽視長期價值。這導(dǎo)致許多高風(fēng)險、高回報周期的科技企業(yè)難以獲得足夠的融資支持?，F(xiàn)有的金融制度和工具在評估科技企業(yè)，尤其是初創(chuàng)企業(yè)的風(fēng)險時，缺乏系統(tǒng)化和專業(yè)化的方法。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一方面是懂科技、懂金融交叉型人才不足；另一方面，考核機制需要從短期績效轉(zhuǎn)向長期導(dǎo)向。對于銀行集團下設(shè)投資子公司參與股權(quán)投資，需要在盡職免責(zé)的前提下，建立投資容錯機制。
在綠色金融方面，近年來，我國綠色貸款規(guī)模、增速及占總貸款的比重均持續(xù)攀升，綠色貸款余額從2018年底的8.23萬億元持續(xù)攀升至2024年二季度的34.76萬億元，同期在總貸款余額中占比從5.81%升至13.61%。
從增速上看，2018年-2020年，綠色貸款平均增速為15%；而自“雙碳”目標(biāo)提出之后到綠色金融被納入五篇大文章，各銀行大力開展綠色貸款業(yè)務(wù)，2021-2023年綠色貸款余額增速連續(xù)三年保持在30%以上的高位。
安永大中華區(qū)ESG可持續(xù)發(fā)展主管合伙人李菁對界面新聞表示，綠色金融在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，綠色信貸、綠色債券、碳金融產(chǎn)品和轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品成為銀行支持綠色產(chǎn)業(yè)的重要工具。以綠色信貸為例，金融機構(gòu)被鼓勵根據(jù)綠色建筑等級等因素實行信貸利率分檔優(yōu)惠。銀行會對高星級的綠色建筑項目，給予更優(yōu)惠的貸款利率，鼓勵建設(shè)更環(huán)保、節(jié)能的建筑。
前述股份行人士表示，目前綠色信貸領(lǐng)域銀行“很卷”，綠色貸款基本都是大企業(yè)，本身對利率就很敏感，很容易陷入價格競爭?！敖衲晡覀兊木G色金融指標(biāo)完成進度稍有落后，三季度末完成了全年進度的60%。”
在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，基于碳排放權(quán)交易的金融活動的碳金融市場也已初具規(guī)模。李菁表示，涵蓋碳市場融資工具、碳市場交易工具以及碳市場支持工具等多個方面。2023年全國碳市場碳排放配額（CEA）成交量同比增長316%，達(dá)到2.12億噸；成交金額同比增長413%，至144.44億元?！斑@些產(chǎn)品為持有碳資產(chǎn)的主體提供了多樣化的融資渠道，使其在資金獲取上有了更多選擇，同時也為這些主體賦予了有效的風(fēng)險管理工具?！?/span>
前述股份行人士表示，今年分行嘗試完成了第一筆碳排放權(quán)質(zhì)押貸款，由于交易市場仍然在起步階段，抵押品的價格評估、確權(quán)都面臨一定困難。
受訪業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前我國綠色金融創(chuàng)新還有很大空間。綠色金融服務(wù)的主體仍然是傳統(tǒng)的銀行貸款，尤其是國有商業(yè)銀行、開發(fā)性金融機構(gòu)和股份制銀行，它們在綠色信貸市場中占據(jù)了主導(dǎo)地位。目前，綠色債券、綠色基金、綠色保險等金融產(chǎn)品的市場規(guī)模相對較小，產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新不足，無法滿足市場對多樣化綠色金融產(chǎn)品的需求。
另外，大型銀行主導(dǎo)的綠色信貸市場往往更傾向于為大型企業(yè)和項目提供資金支持，而忽視了中小微企業(yè)的需求。這不僅限制了綠色金融對更廣泛領(lǐng)域的支持能力，也影響了中小微企業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型和發(fā)展。
在普惠金融方面，普惠金融主題的融資成本持續(xù)下降。宏觀上來看，據(jù)央行數(shù)據(jù)，反映企業(yè)綜合融資成本的企業(yè)貸款平均利率自2020年6月的4.64%下降至2024年3月的3.73%，降幅與LPR下降幅度基本一致。而今年一季度，全國新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款利率為4.42%，較2023年下降0.35個百分點。從上市銀行年報來看，超過15家上市銀行披露了2023年度新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款利率變動情況，利率較上年均有0.12至1.23個百分點不等的下降。
中國普惠金融研究院院長貝多廣提出，對普惠金融的理解不應(yīng)是“既普又惠”?！皩θ魏纹髽I(yè)或者任何個人來說，利率低總歸是好事，但是資金在市場上有供應(yīng)和需求，兩者是相對均衡的。如果過于強調(diào)低利率，就會造成供應(yīng)減少、需求上升，比如在一些東部沿海地區(qū)，資金實際上對小微企業(yè)是過剩的，供應(yīng)增加以后，資金會流向不合規(guī)的領(lǐng)域。”
值得注意的是，普惠金融在農(nóng)村地區(qū)，仍然覆蓋不足。一方面是出于成本考量，金融機構(gòu)網(wǎng)點難以覆蓋，另一方面，線上服務(wù)存在空白，尤其是基礎(chǔ)的信用體系建設(shè)依然面臨困難。
一家國有大行相關(guān)負(fù)責(zé)人談到信用系統(tǒng)建設(shè)時對界面新聞表示，目前行內(nèi)已經(jīng)為上萬個行政村建立了信用分評價體系，但想要實現(xiàn)更廣的覆蓋，仍然面臨數(shù)據(jù)來源不足等問題。
在養(yǎng)老金融方面，郵儲銀行研究員、中國養(yǎng)老金融50人論壇特邀研究員婁飛鵬認(rèn)為，中央金融工作會議提出做好養(yǎng)老金融大文章以來，在金融管理部門政策引導(dǎo)下，金融機構(gòu)圍繞養(yǎng)老金融品牌建設(shè)，金融產(chǎn)品和服務(wù)模式創(chuàng)新，金融服務(wù)適老化改造等開展工作，讓更多的群體了解養(yǎng)老金融并且享受養(yǎng)老金融服務(wù)。如結(jié)合老年人支付需要，完善線上支付和現(xiàn)金支付，為老年人提供更好的支付服務(wù)。
婁飛鵬認(rèn)為，目前在我國養(yǎng)老金融發(fā)展中，養(yǎng)老服務(wù)金融做得相對較好，而養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融還需要探索有效的服務(wù)模式，養(yǎng)老金金融特別是個人養(yǎng)老金的金融產(chǎn)品客戶體驗有待提升。
我國的養(yǎng)老保障體系建立在“三支柱”結(jié)構(gòu)之上，由第一支柱的基本養(yǎng)老保險主導(dǎo)，第二支柱的企業(yè)年金和職業(yè)年金補充，以及第三支柱的個人養(yǎng)老金延伸。然而，三支柱發(fā)展存在明顯的錯位。第一、二支柱經(jīng)過多年的發(fā)展，已相對成熟，覆蓋了絕大多數(shù)城鎮(zhèn)職工。但作為未來養(yǎng)老體系重要補充的第三支柱，個人養(yǎng)老金制度才剛剛起步，發(fā)展相對滯后。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，養(yǎng)老項目存在投資規(guī)模大、資金需求與收益較難平衡的問題。即便目前已有的“保險+養(yǎng)老”模式，投資回報周期長，先虧損后薄利的模式也對保險公司當(dāng)期收益產(chǎn)生一定拖累。
數(shù)字金融在五篇大文章中相對特殊。按照定義，數(shù)字金融指以數(shù)字技術(shù)為基礎(chǔ)，以數(shù)據(jù)為核心，以智能化為特征，以網(wǎng)絡(luò)化為形式，以普惠化為目標(biāo)的一種新型金融業(yè)態(tài)?！拔艺J(rèn)為數(shù)字金融是一種工具，利用金融科技數(shù)字技術(shù)，手段賦能其他幾篇大文章，成效也在其他幾篇大文章中體現(xiàn)。”一位國有行省分行負(fù)責(zé)人曾分享對數(shù)字金融的理解。
2023年報數(shù)據(jù)顯示，國有六大行去年在金融科技。除加大金融科技投入外，國內(nèi)金融機構(gòu)不斷優(yōu)化組織架構(gòu)，構(gòu)建適合金融科技發(fā)展的人才結(jié)構(gòu)，金融方面的投入均超過百億元。其中，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中國銀行投入均在200億元以上科技人才占比進一步提高。
然而，在數(shù)字金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型的浪潮中，金融機構(gòu)尤其是中小機構(gòu)面臨著不小的挑戰(zhàn)。前述金融科技公司負(fù)責(zé)人表示，利用大行金融科技優(yōu)勢，向中小銀行、農(nóng)商行輸出成套解決方案，目前我們已有成功案例，前景不錯，但因為不同地區(qū)存在差異，且客戶需求也比較多元化，仍然沒有大規(guī)模鋪開，還在摸索階段。
有總行人士感慨：“銀行業(yè)競爭確實激烈，同業(yè)都在五篇大文章上發(fā)力，但歸根究底，不管是科技金融、綠色金融還是普惠金融，不論運用了什么金融科技手段授信，最終都要回歸到貸款項目本身，風(fēng)險仍然是底線，不能因為項目是科創(chuàng)或者綠色就放松了授信放款的標(biāo)準(zhǔn)。”
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，“五篇大文章”是實現(xiàn)金融強國的客觀選擇。金融主管部門強調(diào)，“建設(shè)金融強國，必須加快構(gòu)建中國特色現(xiàn)代金融體系”及“提供多樣化專業(yè)性的金融產(chǎn)品和服務(wù)體系”的重要性?！拔迤笪恼隆本劢狗?wù)我國經(jīng)濟社會發(fā)展的重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，每篇文章在服務(wù)方向上各有側(cè)重，但在具體措施落地過程中能夠相互銜接、相互促進，共同形成改革的強大合力，為推動我國經(jīng)濟社會的高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。