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周大福賣不動了,不能只怪金價飆漲

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周大福賣不動了,不能只怪金價飆漲

金價飆漲,與周大福下滑的尷尬業(yè)績表現(xiàn),形成了冰火兩重天的鮮明對比場景。

圖片來源:界面圖庫

文|新品略財經(jīng)  吳文武

金價飆漲,屢創(chuàng)新高,周大福反而越賣不動了,究其原因,周大福賣不動了,只怪金價飆漲?

01 金價再創(chuàng)新高,周大福越賣不動了

今年以來,要說哪些商品價格飆漲,黃金必在其中,今年金價創(chuàng)新高超30次,金價最近又創(chuàng)新高了。

因受美國大選的不確定性、中東局勢緊張等因素影響,很多投資者繼續(xù)買入黃金避險,這讓國際金價在本周三(10月23日)延續(xù)上漲勢頭,再創(chuàng)歷史新高。

Wind數(shù)據(jù)顯示,10月23日,倫敦金現(xiàn)貨走高至2740美元/盎司以上,續(xù)創(chuàng)歷史新高。

一項最新調(diào)查顯示,業(yè)內(nèi)人士預計,黃金價格有望在一年內(nèi)上漲約10%,預計明年將創(chuàng)下歷史新高。

國內(nèi)外金價創(chuàng)下歷史新高,自然會影響到黃金首飾行業(yè),讓市場目光再度關(guān)注黃金珠寶零售行業(yè)。

據(jù)中國證券網(wǎng)報道,10月23日,周大福、六福珠寶、潮宏基、謝瑞麟等黃金珠寶品牌,當天多家品牌公布的足金飾品零售價已經(jīng)突破810元/克關(guān)口,其中較高的達到815元/克,再創(chuàng)新高。

不過,與金價再創(chuàng)新高的火熱一面相比,黃金珠寶行業(yè)一哥周大福,在一天前卻交出了一份讓整個市場大跌眼鏡的最新財報。

據(jù)周大福10月22日披露的2025財年第三季度(7月至9月)及上半年(4月至9月)的財報表現(xiàn)初步資料顯示,周大福第三季度內(nèi)零售額同比下跌21%,其中,中國內(nèi)地下跌19.4%,中國香港、中國澳門及其他市場下跌31.0%。

作為撐起周大福的內(nèi)地市場的銷售情況不容樂觀。據(jù)財報,季度內(nèi),周大福的內(nèi)地直營店及加盟店的同店銷售分別同比下降24.3%及20.3%。

值得關(guān)注的是,周大福三季度在內(nèi)地市場關(guān)閉了145家零售點。截至2024年9月30日,周大福共有7346個零售點。

不過,更讓市場驚訝的是,周大福預計,今年上半財年其營業(yè)額同比下降約18%至22%,凈溢利下降約42%至46%。就這樣,“周大福上半財年凈利潤暴跌4成”話題沖上熱搜。

與周大福業(yè)績表現(xiàn)一致的是其股價,2024年以來,周大福股價持續(xù)走低,截至10月22日收盤,周大福股價年內(nèi)累計下跌近35%。

金價飆漲,與周大福下滑的尷尬業(yè)績表現(xiàn),形成了冰火兩重天的鮮明對比場景。

02 周大福賣不動了,不能只怪金價飆漲

金價飆漲,周大福反而賣不動了,周大福自然也給出了自己的原因。

周大福在公告中表示,預計營業(yè)額下降主要受宏觀經(jīng)濟環(huán)境及金價波動等多重因素的影響。特別是在2025財年第二季度,黃金價格屢創(chuàng)新高,持續(xù)影響到了消費者的購買欲望。不可否認,金價飆漲肯定會影響到消費者的購買欲望。

不過,在《新品略財經(jīng)》看來,現(xiàn)在的周大福賣不動了,不能只怪金價飆漲,其背后的其他原因同樣更值得關(guān)注。

首當其沖的原因是現(xiàn)在的周大福正在為前幾年的瘋狂擴張買單,周大?;忌狭藬U張后遺癥。

眾所周知,周大福從2018年開始,加速擴張開店,陸續(xù)啟動了“新城鎮(zhèn)計劃”、推出“省代”政策,以加盟的形式與三四線城市的金店經(jīng)營者合作,加速市場下沉,快速搶占市場。

就算在三年疫情期間,周大福也沒有放緩開店步伐,周大福加速開店在前兩三年取得了不錯的成績,明顯推動了周大福的銷售增長。

比如,據(jù)周大福財報,2021財年(2020年4月1日至2021年3月31日)的營業(yè)額為701.6億港元,同比增長23.6%,其中內(nèi)地營業(yè)額同比增長46.5%,占整體總收入的85.1%。

就算是2023年上半年,周大福還在擴張門店。數(shù)據(jù)顯示,截至2023年6月,周大福在內(nèi)地的零售點數(shù)量達到7604個,而7000家門店的目標是周大福的原計劃,沒想到卻提前兩年超額完成。

周大福也沒想到整個消費市場變了,消費者對金飾的需求降低,金價上漲進一步影響了消費者購買,周大福的銷量開始下跌。

周大福顯然也是觀察到了市場變化,快速踩下急剎車,從2023年末開始減速,大幅減緩開店步伐,最新財報顯示周大福還在持續(xù)關(guān)店。

周大福放緩開店,關(guān)閉不盈利的門店,正是在為前些年高速擴張的后遺癥買單,周大福不得不行動。

黃金首飾產(chǎn)品因為價格透明,本就是一門賺工費的生意,而周大福則有著很高的品牌溢價優(yōu)勢。

不過,更值得關(guān)注的是,周大福真正賺錢的業(yè)務不是黃金首飾,而是鉆石類產(chǎn)品,鉆石賣不動了,才讓周大福更焦慮。

據(jù)周大福財報,2024財年,周大福珠寶鑲嵌、鉑金及K金首飾業(yè)務營收中,近6成來自鉆石首飾產(chǎn)品。

據(jù)中寶協(xié)數(shù)據(jù),中國鉆石產(chǎn)品市場規(guī)模逐年萎縮,由2021年的1000億元降至2023年的600億元,其中2023年降幅高達27%。

2024年上半年,中國鉆石市場銷售還是不樂觀。世界鉆石巨頭戴比爾斯曾在今年7月表示,由于中國的珠寶零售商大多忙于清空現(xiàn)有庫存,這造成了該區(qū)域?qū)π旅縻@石需求的減少。

周大福是戴比爾斯的鐵桿合作伙伴,從戴比爾斯的觀點可以看出,周大福的鉆石銷售肯定不及預期,直接拖累了其業(yè)績表現(xiàn),讓周大福如坐針氈。

可見,周大福賣不動了,不能只怪金價飆漲,更多原因還是在于周大福自身。

03 狂飆的周大福,早該慢下來了

正如前文所述,金價飆升影響到了消費者購買金飾,再結(jié)合周大福前些年瘋狂開店,如今的后遺癥已經(jīng)顯現(xiàn),對于過去幾年狂飆的周大福來說,早就該慢下來了!

黃金珠寶零售是一門線下生意,門店數(shù)量越多,意味著市場規(guī)模越大,這也正是無論電商有多么發(fā)達,黃金珠寶零售線下門店越開越多的原因所在。

然而,無論是在深圳水貝這樣的黃金珠寶集散地,還是在全國各地大大小小的購物中心、綜合體等,黃金珠寶店都是扎堆式的存在,現(xiàn)在很多小縣城都有黃金珠寶一條街,競爭極為激烈。

對于周大福來說,通過前幾年猛開店,特別是加速市場下沉,雖然帶來了門店規(guī)模的增長,可如今珠寶消費風向變了,若一家門店達不到預期銷售額,如果是直營店對周大福來說就是成本中心,如果是加盟店,加盟商則會怨聲載道,甚至是放棄。

整個消費環(huán)境從2023年初開始就出現(xiàn)顯著變化,而周大福從2023年底才開始放慢擴張步伐。很顯然,周大福的行動遲緩了,早就該慢下來了。

2025財年首季,周大福雖然在內(nèi)地市場新開了85家門店,但卻關(guān)閉了176家,凈減少91家,今年二季度周大福內(nèi)地門店繼續(xù)凈減少89家。最新財報顯示,周大福在2025財年第三季度,又在內(nèi)地關(guān)閉了145家零售點。

看得出來,周大福正在關(guān)閉一些盈利不及預期和虧損的門店。其實,周大福的很多新店的盈利水平?jīng)]有老店高,反而是在下降。

數(shù)據(jù)顯示,周大福的單店收入從2019年的1824.5萬元降低至2022財年的1123.4萬元,下降了38.4%。

而今年周大福的業(yè)績數(shù)據(jù)較去年同期又大幅下滑,周大福的黃金首飾賣不動了,鉆石就更賣不動了,周大福的單店收入大概率還是在下降。

周大福已經(jīng)踩下了擴張門店的剎車,至少在接下來較長一段時間,周大福在開新店的同時,應該大膽關(guān)閉那些盈利不及預期和虧損的店面。

雖然門店數(shù)量很重要,但盈利更為重要,周大福需要把市場策略重點放在提高單店盈利上,特別是要提高自營門店的單店盈利能力。

黃金珠寶消費市場早已進入了年輕消費時代,黃金珠寶雖然還能吸引年輕人,但不少年輕人并不再熱衷于買黃金珠寶首飾。

如果從投資理財角度看,年輕人愛理財,寧愿買金豆豆或者是金條,未必會買金飾。

鉆石賣不動了才是周大福真正的焦慮?,F(xiàn)在的很多新婚年輕人已經(jīng)不再迷戀鉆石,更追求更有性價比的首飾,甚至是不買鉆石。周大福需要加速品牌年輕化,推出能吸引更多年輕人的鉆石產(chǎn)品。

另一方面,培育鉆石,也就是人造鉆石較天然鉆石的價格低不少,越來越受到年輕人青睞,這對周大福來說不是好事,畢竟周大福現(xiàn)在還是天然鉆石的忠實擁護者和捍衛(wèi)者。

面對人造鉆石的市場需求會越來越多,周大福在繼續(xù)發(fā)展天然鉆石業(yè)務的同時,可以在未來的某一個合適的契機推出人造鉆石業(yè)務,能形成有效的業(yè)務補充,滿足更多消費者的多元化需求。

很顯然,前些年狂飆的周大福,需要慢下來了,根據(jù)宏觀經(jīng)濟和消費市場的變化,快速響應,積極應對,不妨對自己更狠一點。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

周大福

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周大福賣不動了,不能只怪金價飆漲

金價飆漲,與周大福下滑的尷尬業(yè)績表現(xiàn),形成了冰火兩重天的鮮明對比場景。

圖片來源:界面圖庫

文|新品略財經(jīng)  吳文武

金價飆漲,屢創(chuàng)新高,周大福反而越賣不動了,究其原因,周大福賣不動了,只怪金價飆漲?

01 金價再創(chuàng)新高,周大福越賣不動了

今年以來,要說哪些商品價格飆漲,黃金必在其中,今年金價創(chuàng)新高超30次,金價最近又創(chuàng)新高了。

因受美國大選的不確定性、中東局勢緊張等因素影響,很多投資者繼續(xù)買入黃金避險,這讓國際金價在本周三(10月23日)延續(xù)上漲勢頭,再創(chuàng)歷史新高。

Wind數(shù)據(jù)顯示,10月23日,倫敦金現(xiàn)貨走高至2740美元/盎司以上,續(xù)創(chuàng)歷史新高。

一項最新調(diào)查顯示,業(yè)內(nèi)人士預計,黃金價格有望在一年內(nèi)上漲約10%,預計明年將創(chuàng)下歷史新高。

國內(nèi)外金價創(chuàng)下歷史新高,自然會影響到黃金首飾行業(yè),讓市場目光再度關(guān)注黃金珠寶零售行業(yè)。

據(jù)中國證券網(wǎng)報道,10月23日,周大福、六福珠寶、潮宏基、謝瑞麟等黃金珠寶品牌,當天多家品牌公布的足金飾品零售價已經(jīng)突破810元/克關(guān)口,其中較高的達到815元/克,再創(chuàng)新高。

不過,與金價再創(chuàng)新高的火熱一面相比,黃金珠寶行業(yè)一哥周大福,在一天前卻交出了一份讓整個市場大跌眼鏡的最新財報。

據(jù)周大福10月22日披露的2025財年第三季度(7月至9月)及上半年(4月至9月)的財報表現(xiàn)初步資料顯示,周大福第三季度內(nèi)零售額同比下跌21%,其中,中國內(nèi)地下跌19.4%,中國香港、中國澳門及其他市場下跌31.0%。

作為撐起周大福的內(nèi)地市場的銷售情況不容樂觀。據(jù)財報,季度內(nèi),周大福的內(nèi)地直營店及加盟店的同店銷售分別同比下降24.3%及20.3%。

值得關(guān)注的是,周大福三季度在內(nèi)地市場關(guān)閉了145家零售點。截至2024年9月30日,周大福共有7346個零售點。

不過,更讓市場驚訝的是,周大福預計,今年上半財年其營業(yè)額同比下降約18%至22%,凈溢利下降約42%至46%。就這樣,“周大福上半財年凈利潤暴跌4成”話題沖上熱搜。

與周大福業(yè)績表現(xiàn)一致的是其股價,2024年以來,周大福股價持續(xù)走低,截至10月22日收盤,周大福股價年內(nèi)累計下跌近35%。

金價飆漲,與周大福下滑的尷尬業(yè)績表現(xiàn),形成了冰火兩重天的鮮明對比場景。

02 周大福賣不動了,不能只怪金價飆漲

金價飆漲,周大福反而賣不動了,周大福自然也給出了自己的原因。

周大福在公告中表示,預計營業(yè)額下降主要受宏觀經(jīng)濟環(huán)境及金價波動等多重因素的影響。特別是在2025財年第二季度,黃金價格屢創(chuàng)新高,持續(xù)影響到了消費者的購買欲望。不可否認,金價飆漲肯定會影響到消費者的購買欲望。

不過,在《新品略財經(jīng)》看來,現(xiàn)在的周大福賣不動了,不能只怪金價飆漲,其背后的其他原因同樣更值得關(guān)注。

首當其沖的原因是現(xiàn)在的周大福正在為前幾年的瘋狂擴張買單,周大?;忌狭藬U張后遺癥。

眾所周知,周大福從2018年開始,加速擴張開店,陸續(xù)啟動了“新城鎮(zhèn)計劃”、推出“省代”政策,以加盟的形式與三四線城市的金店經(jīng)營者合作,加速市場下沉,快速搶占市場。

就算在三年疫情期間,周大福也沒有放緩開店步伐,周大福加速開店在前兩三年取得了不錯的成績,明顯推動了周大福的銷售增長。

比如,據(jù)周大福財報,2021財年(2020年4月1日至2021年3月31日)的營業(yè)額為701.6億港元,同比增長23.6%,其中內(nèi)地營業(yè)額同比增長46.5%,占整體總收入的85.1%。

就算是2023年上半年,周大福還在擴張門店。數(shù)據(jù)顯示,截至2023年6月,周大福在內(nèi)地的零售點數(shù)量達到7604個,而7000家門店的目標是周大福的原計劃,沒想到卻提前兩年超額完成。

周大福也沒想到整個消費市場變了,消費者對金飾的需求降低,金價上漲進一步影響了消費者購買,周大福的銷量開始下跌。

周大福顯然也是觀察到了市場變化,快速踩下急剎車,從2023年末開始減速,大幅減緩開店步伐,最新財報顯示周大福還在持續(xù)關(guān)店。

周大福放緩開店,關(guān)閉不盈利的門店,正是在為前些年高速擴張的后遺癥買單,周大福不得不行動。

黃金首飾產(chǎn)品因為價格透明,本就是一門賺工費的生意,而周大福則有著很高的品牌溢價優(yōu)勢。

不過,更值得關(guān)注的是,周大福真正賺錢的業(yè)務不是黃金首飾,而是鉆石類產(chǎn)品,鉆石賣不動了,才讓周大福更焦慮。

據(jù)周大福財報,2024財年,周大福珠寶鑲嵌、鉑金及K金首飾業(yè)務營收中,近6成來自鉆石首飾產(chǎn)品。

據(jù)中寶協(xié)數(shù)據(jù),中國鉆石產(chǎn)品市場規(guī)模逐年萎縮,由2021年的1000億元降至2023年的600億元,其中2023年降幅高達27%。

2024年上半年,中國鉆石市場銷售還是不樂觀。世界鉆石巨頭戴比爾斯曾在今年7月表示,由于中國的珠寶零售商大多忙于清空現(xiàn)有庫存,這造成了該區(qū)域?qū)π旅縻@石需求的減少。

周大福是戴比爾斯的鐵桿合作伙伴,從戴比爾斯的觀點可以看出,周大福的鉆石銷售肯定不及預期,直接拖累了其業(yè)績表現(xiàn),讓周大福如坐針氈。

可見,周大福賣不動了,不能只怪金價飆漲,更多原因還是在于周大福自身。

03 狂飆的周大福,早該慢下來了

正如前文所述,金價飆升影響到了消費者購買金飾,再結(jié)合周大福前些年瘋狂開店,如今的后遺癥已經(jīng)顯現(xiàn),對于過去幾年狂飆的周大福來說,早就該慢下來了!

黃金珠寶零售是一門線下生意,門店數(shù)量越多,意味著市場規(guī)模越大,這也正是無論電商有多么發(fā)達,黃金珠寶零售線下門店越開越多的原因所在。

然而,無論是在深圳水貝這樣的黃金珠寶集散地,還是在全國各地大大小小的購物中心、綜合體等,黃金珠寶店都是扎堆式的存在,現(xiàn)在很多小縣城都有黃金珠寶一條街,競爭極為激烈。

對于周大福來說,通過前幾年猛開店,特別是加速市場下沉,雖然帶來了門店規(guī)模的增長,可如今珠寶消費風向變了,若一家門店達不到預期銷售額,如果是直營店對周大福來說就是成本中心,如果是加盟店,加盟商則會怨聲載道,甚至是放棄。

整個消費環(huán)境從2023年初開始就出現(xiàn)顯著變化,而周大福從2023年底才開始放慢擴張步伐。很顯然,周大福的行動遲緩了,早就該慢下來了。

2025財年首季,周大福雖然在內(nèi)地市場新開了85家門店,但卻關(guān)閉了176家,凈減少91家,今年二季度周大福內(nèi)地門店繼續(xù)凈減少89家。最新財報顯示,周大福在2025財年第三季度,又在內(nèi)地關(guān)閉了145家零售點。

看得出來,周大福正在關(guān)閉一些盈利不及預期和虧損的門店。其實,周大福的很多新店的盈利水平?jīng)]有老店高,反而是在下降。

數(shù)據(jù)顯示,周大福的單店收入從2019年的1824.5萬元降低至2022財年的1123.4萬元,下降了38.4%。

而今年周大福的業(yè)績數(shù)據(jù)較去年同期又大幅下滑,周大福的黃金首飾賣不動了,鉆石就更賣不動了,周大福的單店收入大概率還是在下降。

周大福已經(jīng)踩下了擴張門店的剎車,至少在接下來較長一段時間,周大福在開新店的同時,應該大膽關(guān)閉那些盈利不及預期和虧損的店面。

雖然門店數(shù)量很重要,但盈利更為重要,周大福需要把市場策略重點放在提高單店盈利上,特別是要提高自營門店的單店盈利能力。

黃金珠寶消費市場早已進入了年輕消費時代,黃金珠寶雖然還能吸引年輕人,但不少年輕人并不再熱衷于買黃金珠寶首飾。

如果從投資理財角度看,年輕人愛理財,寧愿買金豆豆或者是金條,未必會買金飾。

鉆石賣不動了才是周大福真正的焦慮?,F(xiàn)在的很多新婚年輕人已經(jīng)不再迷戀鉆石,更追求更有性價比的首飾,甚至是不買鉆石。周大福需要加速品牌年輕化,推出能吸引更多年輕人的鉆石產(chǎn)品。

另一方面,培育鉆石,也就是人造鉆石較天然鉆石的價格低不少,越來越受到年輕人青睞,這對周大福來說不是好事,畢竟周大?,F(xiàn)在還是天然鉆石的忠實擁護者和捍衛(wèi)者。

面對人造鉆石的市場需求會越來越多,周大福在繼續(xù)發(fā)展天然鉆石業(yè)務的同時,可以在未來的某一個合適的契機推出人造鉆石業(yè)務,能形成有效的業(yè)務補充,滿足更多消費者的多元化需求。

很顯然,前些年狂飆的周大福,需要慢下來了,根據(jù)宏觀經(jīng)濟和消費市場的變化,快速響應,積極應對,不妨對自己更狠一點。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。