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10月22日，中糧糖業(yè)發(fā)布了2024年三季報(bào)，公司前三季度營(yíng)業(yè)收入為227.13億元，同比下降4.86%；歸母凈利潤(rùn)為11.62億元，同比下降19.33%。對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，中糧糖業(yè)在財(cái)報(bào)中表示，主要為加工及貿(mào)易糖規(guī)模同比收縮。
事實(shí)上，對(duì)于中糧糖業(yè)而言，食糖業(yè)務(wù)是公司核心，占營(yíng)業(yè)收入九成以上，因此糖業(yè)市場(chǎng)的波動(dòng)也影響著中糧糖業(yè)業(yè)績(jī)變化。
2023年，中糧糖業(yè)凈利潤(rùn)大漲主要是由于糖價(jià)大漲。據(jù)choice數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，白糖價(jià)格從2023年年初開(kāi)始一路飆升，在9月份創(chuàng)下7600元/噸的高點(diǎn)，隨后新榨季開(kāi)啟小幅回落，但仍保持在6500元/噸以上的高水平。2023年，廣西南寧市場(chǎng)平均價(jià)格6836元/噸，同比上漲19.20%。
糖價(jià)高企也造成了2023年中糧糖業(yè)業(yè)績(jī)的高基數(shù)，2024年白糖價(jià)格回落后，中糧糖業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)也相應(yīng)下滑。
具體來(lái)看，今年一季度，白糖價(jià)格還相對(duì)較高。根據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)，2024年一季度白糖市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲，但整體弱于去年四季度。2024年一季度平均價(jià)格6541元/噸，環(huán)比下跌6.6%，同比上漲10.36%。
而從4月開(kāi)始，白糖價(jià)格就從高點(diǎn)約6800元/噸開(kāi)始下跌下跌；9月底，白糖價(jià)格下跌至6460元/噸。其中，9月中旬價(jià)格一度跌至2024年以來(lái)最低點(diǎn)6200元/噸，較年內(nèi)高點(diǎn)下跌7.88%。
中糧糖業(yè)的2024年的業(yè)績(jī)變化也基本與糖價(jià)走勢(shì)一致。
該公司在今年第二和第三季度營(yíng)收和凈利都有下降。分季度來(lái)看，前三季度，中糧糖業(yè)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收78.12億元、71.45億元和77.57億元，同比變化分別為62.84%、-9.90%和-30.41%；凈利潤(rùn)分別為4.40億元、4.22億元和3億元，同比變化為60.71%、-14.64%和-55.41%。
事實(shí)上，近幾年，中糧糖業(yè)通過(guò)擴(kuò)大規(guī)模和延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入的不斷增長(zhǎng)，但公司始終受到糖業(yè)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的影響。
2018年，由于食糖市場(chǎng)供過(guò)于求，中國(guó)市場(chǎng)價(jià)格大幅下滑，中糧行業(yè)營(yíng)收凈利雙雙下滑。當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收175.15億元，同比下降8.57%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.04億元，同比下滑31.93%。
2019年，中糧糖業(yè)業(yè)績(jī)?cè)佻F(xiàn)增長(zhǎng)，但很快凈利潤(rùn)便出現(xiàn)下滑。2019年—2021年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收184.2億元、211.3億元、251.6億元，同期凈利潤(rùn)分別為5.8億元、5.29億元、5.19億元。
2022年和2023年，中糧糖業(yè)盈利能力再次回升。2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收264.38億元，同比增長(zhǎng)5.08%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.44億元，同比增長(zhǎng)43.14%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)為6.29億元，同比增長(zhǎng)33.12%。2023年更由于糖價(jià)高企，凈利潤(rùn)達(dá)到20.73億元，同比增長(zhǎng)了177%。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，糖業(yè)市場(chǎng)的周期性波動(dòng)依然是中糧糖業(yè)需要應(yīng)對(duì)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
不過(guò)在中糧集團(tuán)的番茄業(yè)務(wù)全部注入中糧糖業(yè)后，番茄業(yè)務(wù)已成為中糧糖業(yè)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)還可以依靠番茄業(yè)務(wù)平衡糖價(jià)波動(dòng)帶來(lái)的業(yè)績(jī)影響。
2021到2023年，中糧糖業(yè)番茄總利潤(rùn)從1.09億元增長(zhǎng)到了5.45億元。雖然目前，番茄業(yè)務(wù)在中糧糖業(yè)的總營(yíng)收占比中不足一成，但據(jù)2024半年報(bào)，番茄的凈利潤(rùn)更達(dá)到了3.67億元，而上半年中糧糖業(yè)凈利潤(rùn)為8.63億元，也就是說(shuō)近43%的凈利潤(rùn)來(lái)自于番茄業(yè)務(wù)。