界面新聞記者 | 劉婷

周一，四位美聯(lián)儲官員表達(dá)了支持進(jìn)一步降息的觀點(diǎn)，其中三位傾向于采用漸進(jìn)、緩慢的方式，只有舊金山聯(lián)儲主席瑪麗·戴利認(rèn)為當(dāng)前的貨幣政策“非常緊縮”，只要通脹繼續(xù)降溫，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁就不應(yīng)該成為降息的阻礙。

美聯(lián)儲將于11月6日-7日召開政策會議。本周五之后，聯(lián)儲官員將進(jìn)入緘默期，不得公開發(fā)表貨幣政策觀點(diǎn)，直到7日會議結(jié)束。

堪薩斯城聯(lián)儲主席杰弗里·施密德周一在堪薩斯城注冊金融分析師協(xié)會舉辦的論壇上說，降息應(yīng)該“漸進(jìn)”和“慎重”，尤其是考慮到政策最終目標(biāo)的不確定性以及避免加劇金融市場動蕩。

達(dá)拉斯聯(lián)儲主席洛麗·洛根當(dāng)天稍早在出席紐約證券業(yè)和金融市場協(xié)會的活動時也表達(dá)了類似觀點(diǎn)?！叭绻?jīng)濟(jì)發(fā)展如我所料，那么逐步將政策利率降至更正?；蛑行运降牟呗钥梢詭椭覀児芾盹L(fēng)險和實(shí)現(xiàn)目標(biāo)?！彼f。

明尼阿波利斯聯(lián)儲主席尼爾·卡什卡利也支持緩慢降息的策略，除非就業(yè)市場急劇惡化。他在參加奇佩瓦福爾斯地區(qū)商會的活動時表示，考慮到美國經(jīng)濟(jì)顯示出的強(qiáng)勁韌性，中性利率應(yīng)該高于過去的水平。施密德也提到這一點(diǎn)，稱中性利率應(yīng)該“遠(yuǎn)高于”新冠疫情前10年的水平。

和以上三位支持漸進(jìn)式溫和降息不同，戴利表示，對于一個通脹率已經(jīng)接近2%的經(jīng)濟(jì)體來說，現(xiàn)在的利率非常緊縮，“我不希望看到勞動力市場進(jìn)一步放緩?！?/p>

“美聯(lián)儲還應(yīng)該對這樣一種可能性持開放態(tài)度，即更高的生產(chǎn)率可能會讓美國經(jīng)濟(jì)在不推高通脹的情況下更快增長，從而讓貨幣當(dāng)局能夠繼續(xù)降息?！彼诮邮堋度A爾街日報》采訪時說。

對于市場上流傳的11月美聯(lián)儲可能暫停降息的說法，戴利表示：“我沒有看到任何信息表明我們不會繼續(xù)降息?！?/p>

在這四位聯(lián)儲官員中，只有戴利是現(xiàn)任美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）成員，即市場俗稱的“票委”。不過，即便暫時沒有投票權(quán)，其他地區(qū)儲備銀行行長都將參加議息會議并發(fā)表意見。

考慮到通脹和勞動力市場雙雙降溫，美聯(lián)儲9月下調(diào)政策利率0.5個百分點(diǎn)至4.75%-5.0%的區(qū)間，以高于預(yù)期的幅度開啟了四年半來的首次降息。會后發(fā)布的利率路徑“點(diǎn)陣圖”顯示，年底前可能再降息50個基點(diǎn)，即在11月和12月各降息25個基點(diǎn)。

不過，會后迄今發(fā)布的一系列數(shù)據(jù)顯示，勞動力市場降溫幅度以及美國經(jīng)濟(jì)沒有聯(lián)儲官員此前預(yù)期的那樣疲軟，這引發(fā)市場猜測，即美聯(lián)儲后續(xù)可能會放慢降息速度，甚至可能在11月或12月暫停降息。

截至北京時間周二14:50左右，芝加哥商品交易所美聯(lián)儲觀察工具FedWatch數(shù)據(jù)顯示，11月降息25個基點(diǎn)概率為87.0%，不降息概率13.0%，較一周前上升10個百分點(diǎn)。

周一，10年期美債收益率日內(nèi)漲幅達(dá)到0.53%，報4.204%；美元指數(shù)大漲0.5%至104附近，創(chuàng)逾兩個月新高，非美貨幣普跌，日元對美元跌向151，離岸人民幣對美元跌近200個基點(diǎn)。

東方金誠在周二的一份研報中表示，短期內(nèi)，考慮到當(dāng)前市場已對此前激進(jìn)降息的定價進(jìn)行了較為充分的回調(diào)，美債收益率進(jìn)一步大幅上行的可能性不大。不過，由于當(dāng)前美國就業(yè)市場韌性較強(qiáng)、中東局勢升級后油價震蕩上行推動市場通脹預(yù)期走高，加之美國債務(wù)規(guī)模在10月1日新財年后再上臺階，美債供給階段性增加，預(yù)計(jì)短期內(nèi)10年期美債收益率仍將在4.0%上方高位震蕩。