文丨獵云網(wǎng) 孫媛
女裝盯上鋰電，還得從一筆跨界收購(gòu)談起。
10月17日晚間，日播時(shí)尚披露稱，公司擬購(gòu)買(mǎi)鋰電資產(chǎn)四川茵地樂(lè)材料科技集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱：茵地樂(lè)）控股權(quán)，本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，公司股票將于10月18日起停牌，預(yù)計(jì)連續(xù)停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)交易日。
就在披露擬購(gòu)資產(chǎn)停牌當(dāng)日，日播時(shí)尚股價(jià)以漲停收盤(pán)。這一幕，在去年也有所上演。
作為一家專注于中高端時(shí)尚女裝領(lǐng)域的服裝上市公司，日播時(shí)尚早在2023年4月就瞄準(zhǔn)了鋰電業(yè)務(wù)，曾計(jì)劃收購(gòu)上海錦源晟新能源材料有限公司（簡(jiǎn)稱：錦源晟），彼時(shí)就接連兩次股價(jià)提前漲停，只不過(guò)最后這筆交易以失敗結(jié)尾。
此次計(jì)劃收購(gòu)茵地樂(lè)，可以視為日播時(shí)尚跨界“追鋰”的再出擊，而二級(jí)市場(chǎng)頻頻為這場(chǎng)轉(zhuǎn)型買(mǎi)單的背后，有一個(gè)身影不容忽視，那就是“鋰電大佬”梁豐。
他從制造業(yè)轉(zhuǎn)行進(jìn)入基金業(yè)，成為百億基金的基金經(jīng)理，又投身實(shí)業(yè)，5年時(shí)間打造了曾市值千億的鋰電龍頭璞泰來(lái)，據(jù)《2023胡潤(rùn)全球富豪榜》，梁豐及妻子邵曉梅身家290億。
而這兩筆交易計(jì)劃中的3家企業(yè)，都和他息息相關(guān)。
穿透天眼查股權(quán)結(jié)構(gòu)不難發(fā)現(xiàn)，梁豐為日播時(shí)尚、錦源晟和茵地樂(lè)共同的實(shí)控人，他分別直接持股日播時(shí)尚和錦源晟24.72%和27.64%，其掌舵的璞泰來(lái)則為茵地樂(lè)第一大股東，持股26%。
在上筆日播時(shí)尚收購(gòu)計(jì)劃中，梁豐曾要把錦源晟置入日播時(shí)尚，實(shí)現(xiàn)后者鋰電轉(zhuǎn)型。顯然收購(gòu)茵地樂(lè)，成為了梁豐繼續(xù)“改造”日播時(shí)尚的“雖遲但到”。
時(shí)隔一年，女裝大王再“追鋰”
先來(lái)看下這次動(dòng)作的具體內(nèi)容。
此次計(jì)劃收購(gòu)的茵地樂(lè)，成立于2007年，注冊(cè)資本為7200萬(wàn)元，專業(yè)從事鋰電池專用粘合劑研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并擁有年產(chǎn)萬(wàn)噸級(jí)鋰電池電極專用水性粘合劑及千噸級(jí)鋰電池隔膜功能層水性涂覆漿料的產(chǎn)能。
本次交易的交易對(duì)方包括江蘇遠(yuǎn)宇電子投資集團(tuán)有限公司、海南華盈開(kāi)泰投資合伙企業(yè)(有限合伙)、珠海橫琴旭凡投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)、共青城福創(chuàng)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)。
據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，茵地樂(lè)成立后曾經(jīng)歷4輪融資，這四家企業(yè)為茵地樂(lè)第二至五大股東，分別持股13%、12%、15%、11.99%，合計(jì)持股比例近52%。
而璞泰來(lái)入股茵地樂(lè)發(fā)生于2021年。
彼時(shí)璞泰來(lái)公告表示，作為國(guó)內(nèi)最大的獨(dú)立涂覆隔膜加工商，投資將有利于保障公司水溶性粘結(jié)劑產(chǎn)品的穩(wěn)定供應(yīng)，與公司擬增資控股的乳源東陽(yáng)光氟樹(shù)脂生產(chǎn)的PVDF 共同為公司涂覆材料粘結(jié)劑形成供應(yīng)保障。
自此，璞泰來(lái)出資1.365億元，持有了茵地樂(lè)26%股權(quán)，成為第一大股東。而根據(jù)璞泰來(lái)的出資來(lái)看，茵地樂(lè)2021年的交易估值約為5.25億元。
如果按照彼時(shí)估值來(lái)看，以交易的4家企業(yè)總持股比例計(jì)算，日播時(shí)尚所需交易資金約近2.73億元。
而這筆跨界收購(gòu)，日播時(shí)尚可謂恭候多時(shí)。
專注于中高端時(shí)尚女裝領(lǐng)域，日播時(shí)尚旗下品牌包括broadcast:播、Personal Point等，有“女裝大王”的稱號(hào)，并于2017年上市，同年?duì)I收凈利潤(rùn)同比增速均在10%以上。
但行至今日，女裝行業(yè)普遍經(jīng)歷著營(yíng)收和利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，“女裝大王”也并不例外。
就在日播時(shí)尚有首次跨界動(dòng)作的前一年，其實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)就從2021年的8123.44萬(wàn)元下滑至2022年的1657.25萬(wàn)元。
在2023年6月披露的交易預(yù)案（修訂稿）中，日播時(shí)尚坦言“上市公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性較弱，未來(lái)發(fā)展前景有限”。因此，公司希望通過(guò)收購(gòu)提升上市公司盈利能力，當(dāng)時(shí)它的標(biāo)的是錦源晟。
而這家上海企業(yè)，在梁豐于2018年出任錦源晟總裁、董事長(zhǎng)后，便在一級(jí)市場(chǎng)馳騁。
2020年底至2023年5月，公司陸續(xù)完成4輪融資，正心谷資本、CPE源峰、辰韜資本、寧德新能源等超10家機(jī)構(gòu)競(jìng)相押注。
業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)看，錦源晟2022年?duì)I業(yè)收入30.44億元，較2021年同比增長(zhǎng) 59.87%，較2020年同比增長(zhǎng)184.22%。截至2022年末，錦源晟總資產(chǎn)達(dá)96.16億元，凈資產(chǎn)為53.29億元，分別超日播時(shí)尚總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的8倍、6倍。
女裝大王要“買(mǎi)”下新能源黑馬，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為新能源電池正極前驅(qū)體材料及上游關(guān)鍵礦產(chǎn)資源一體化的研究、開(kāi)發(fā)和制造，二級(jí)市場(chǎng)迅速為故事買(mǎi)單。
在日播時(shí)尚公告控制權(quán)轉(zhuǎn)讓公告前，公司股價(jià)就開(kāi)始漲停，去年4月25日至5月29日，日播時(shí)尚12個(gè)交易日上演11個(gè)漲停，漲幅超200%。
8月，日播時(shí)尚前實(shí)控人王衛(wèi)東將合計(jì)7100萬(wàn)股股份（占總股本的29.75%）協(xié)議轉(zhuǎn)讓給錦源晟的實(shí)控人梁豐及其控制的上海闊元，轉(zhuǎn)讓價(jià)款合計(jì)7.7億元。
前述交易完成后，日播時(shí)尚實(shí)控人由王衛(wèi)東、曲江亭變更為梁豐。同時(shí)由梁豐接替王衛(wèi)東擔(dān)任日播時(shí)尚董事長(zhǎng)。
9月，梁豐被選舉為日播時(shí)尚董事長(zhǎng)，10月，日播時(shí)尚公告錦源晟原副總裁、董秘胡愛(ài)斌被聘任為公司董秘。
一切都在為錦源晟置入做緊鑼密鼓地準(zhǔn)備。
不曾想，11月6日，日播時(shí)尚一則終止重組的公告，以“標(biāo)的公司境外資產(chǎn)整體盡調(diào)核查工作量較大，復(fù)雜程度較高”給這個(gè)跨界動(dòng)作按下了暫停鍵。
彼時(shí)，梁豐并沒(méi)有過(guò)多解釋，錦源晟亦“借殼”失敗，但在日播時(shí)尚實(shí)控人的新身份下，改造女裝“向鋰”之心昭然諾揭。
值得注意的是，行至2024，轉(zhuǎn)型于日播時(shí)尚而言有了箭在弦上、不得不發(fā)的緊迫性。
近年來(lái)，由于服裝行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、原材料和人工成本上升等因素，公司原有主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力，盈利水平波動(dòng)較大 。8月31日，日播時(shí)尚發(fā)布的2024半年報(bào)顯示，上半年?duì)I收4.11億元，同比下降9.25%；凈利潤(rùn)為-2748.07萬(wàn)元，同比下降623.53% 。
而此番二次“追鋰”，通過(guò)收購(gòu)茵地樂(lè)，進(jìn)入鋰電池材料領(lǐng)域，特別是鋰電池粘結(jié)劑賽道，可以幫助日播時(shí)尚實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的多元化和擴(kuò)張 。
300億身家鋰電掌門(mén)，資本版圖徐徐拉開(kāi)
而梁豐操盤(pán)，不僅在于他是鋰電龍頭老板，扎根行業(yè)，更重要的是，他還有投資大佬的身份加持，深諳資本運(yùn)作。
公開(kāi)資料顯示，梁豐出生于1968年，系華南理工大學(xué)工業(yè)電氣自動(dòng)化專業(yè)工學(xué)學(xué)士、浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。
學(xué)生生涯結(jié)束后，梁豐在近20年的時(shí)間里一直從事投資管理工作，最早被市場(chǎng)熟知，也是因?yàn)樗墓蓟鹇臍v，以把握趨勢(shì)聞名業(yè)內(nèi)。
他在中信集團(tuán)旗下的中大投資管理公司做了10年，并在2004年執(zhí)掌百億規(guī)模的中信基金，這一規(guī)模在當(dāng)時(shí)并不多見(jiàn)。
2012年11月，看好新能源的中信系資本大佬梁豐投身實(shí)業(yè)，與新能源技術(shù)出身的前同事陳衛(wèi)成了最佳搭檔，合計(jì)出資1億元設(shè)立新能源企業(yè)璞泰來(lái)。
陳衛(wèi)負(fù)責(zé)研發(fā)，梁豐負(fù)責(zé)公司層面的資本運(yùn)作，上市之前，在梁豐的操盤(pán)下，璞泰來(lái)就陸續(xù)完成了對(duì)東莞卓高、香港安勝、聯(lián)動(dòng)豐業(yè)、上海月泉等部分股權(quán)收購(gòu)，通過(guò)新設(shè)立及并購(gòu)?fù)瓿闪虽囯姵厣舷掠尾牧霞瓣P(guān)鍵設(shè)備布局。
創(chuàng)業(yè)5年，璞泰來(lái)實(shí)現(xiàn)超跑成功登陸A股，上市首日便以上漲44%收盤(pán)，市值達(dá)到約103億元。
IPO后，梁豐持續(xù)加大對(duì)外并購(gòu)力度，包括收購(gòu)溧陽(yáng)月泉剩余股權(quán)、收購(gòu)山東興豐剩余股權(quán)、收購(gòu)并增資江蘇箔華等等，除此之外，璞泰來(lái)還多次擴(kuò)建負(fù)極材料及隔膜產(chǎn)能。
也因?yàn)檫@系列資本操作，讓璞泰來(lái)抓住了新能源汽車銷量大爆發(fā)的機(jī)遇。
2021年11月29日，璞泰來(lái)股價(jià)最高價(jià)漲至200.37元/股，市值登頂約1391億元。2022年，璞泰來(lái)成長(zhǎng)為年收入近155億元，歸母凈利潤(rùn)超31億元的國(guó)內(nèi)頭部鋰電池原材料廠商。
而打造出了璞泰來(lái)千億神話的 梁豐，也由此成為“新能源大佬”。2023年3月，梁豐及妻子邵曉梅在《2023胡潤(rùn)全球富豪榜》中，以290億元財(cái)富位列榜單第733位。
而梁豐的資本版圖并不僅圍繞璞泰來(lái)。
據(jù)天眼查統(tǒng)計(jì)，梁豐關(guān)聯(lián)企業(yè)達(dá)29家，其中對(duì)外投資19家，擔(dān)任法人11家，擔(dān)任高管15家。他不僅帶隊(duì)錦源晟斬獲幾十億融資，迅速成為新能源新晉黑馬，還在璞泰來(lái)旗下創(chuàng)辦上海廬峰創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司，任執(zhí)行董事。
天眼查數(shù)據(jù)顯示，廬峰投資管理基金2支，投資事件8起，被投企業(yè)包括工業(yè)AI服務(wù)商中科迪宏、超快激光器供應(yīng)商奧創(chuàng)光子、新型動(dòng)力電池材料研發(fā)商匯成新材等，集中于先進(jìn)制造。
諸此種種，再回到“改造”日播時(shí)尚上，梁豐顯然是極佳人選。不過(guò)，就算是資本大佬，也有面臨的挑戰(zhàn)。
一是他帶隊(duì)的璞泰來(lái)，隨著負(fù)極材料產(chǎn)能過(guò)剩愈演愈烈，業(yè)績(jī)也出現(xiàn)連續(xù)下滑。2023年，璞泰來(lái)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)19.12億元，同比減少38.42%，2024年上半年璞泰來(lái)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.58億元，同比再度下滑34.24%。
截至今日收盤(pán)，璞泰來(lái)股價(jià)14.17元/股，市值302.84億元，較最高點(diǎn)蒸發(fā)近79%。
二是“借殼”上市未果的錦源晟，其業(yè)績(jī)?cè)?020年至2022年出現(xiàn)了增收不增利的情況。錦源晟2022年歸母凈利潤(rùn)7574.71億元，較2021年同比下降64.49%，較2020年同比下降12.64%。
三是日播時(shí)尚能否通過(guò)收購(gòu)茵地樂(lè)圓夢(mèng)“追鋰”，在本次交易尚處于籌劃階段，或還存在變數(shù)。
但如若成功，勢(shì)必又將成為“鋰電大佬”梁豐資本運(yùn)作史上濃墨淡彩的一筆。