界面新聞記者 | 鄒文榕

券商“公募化”審批收緊后，業(yè)內(nèi)第二家臨期大集合變更管理人的券商出現(xiàn)了。

10月14日，國元證券旗下參公大集合產(chǎn)品國元元贏四個月定開債（970070）發(fā)布關(guān)于以通訊方式召開份額持有人大會公告。

公告顯示，因本集合計劃將于2024年10月27日到期，本次持有人大會擬審議產(chǎn)品變更管理人為國元證券參股的公募子公司長盛基金，即“國元元贏四個月定期開放債券型集合資產(chǎn)管理計劃”相應(yīng)轉(zhuǎn)型變更為“長盛元贏四個月定期開放債券型證券投資基金”。

會議投票表決時間自2024年10月14日起至2024年11月13日17：00止。

界面新聞記者關(guān)注到，國元元贏四個月定開債同時需主要完成8項事項調(diào)整。

除變更產(chǎn)品名稱、產(chǎn)品管理人、產(chǎn)品基金經(jīng)理、變更會計師事務(wù)所、調(diào)整估值方法以及業(yè)績比較基準(zhǔn)外，本次調(diào)整還涉及費率以及產(chǎn)品投資范圍改變。

管理費率方面，上述產(chǎn)品擬由“0.50%”調(diào)整至“0.30%”；托管費率由“0.15%”調(diào)整至“0.10%”；同時新增銷售服務(wù)費，年費率為“0.15%”。

投資范圍方面，產(chǎn)品擬將“主動投資信用債的債項信用評級范圍為AA及以上”調(diào)整為“主動投資信用債的債項信用評級范圍為AA+及以上”。

而為充分準(zhǔn)備本集合計劃變更相關(guān)事項，國元證券公告中指出，本集合計劃擬在履行必要程序后將存續(xù)期限延長至2025年4月27日。

國元證券自2021年以來共完成4只資管大集合產(chǎn)品的參公改造，截至2024年6月末，四只大集合產(chǎn)品規(guī)模合計45.57億元。

其中，國元元贏四個月定開債轉(zhuǎn)型時間最早，截至今年6月底，產(chǎn)品規(guī)模12.47億元。截至10月11日，產(chǎn)品年化回報3.92%，同類排名81/547。

其余三只大集合產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型時間均在2022年上半年，按照參公大集合三年存續(xù)期為限，2025年上半年也將陸續(xù)到期。

“由于國元元贏四個月定開債才開始走投資者投票表決流程，后期能否順利變更管理人至長盛基金尚不確定，建議關(guān)注產(chǎn)品的后續(xù)公告。”有知情人向記者表示，“其余三只產(chǎn)品目前還正常存續(xù)，到期后將如果改造目前也未有明確方案。”

界面新聞記者關(guān)注到，國元證券在公募化業(yè)務(wù)方面布局較弱。公司名下無券商資管子公司，僅參股長盛基金，并持有后者41%股權(quán)。

國元證券半年報顯示，截至今年上半年底，長盛基金總資產(chǎn)管理規(guī)模1241.52億元，較2023年末增長3.58%，其中公募規(guī)模925.75億元，較2023年末增長15.72%；非貨規(guī)模672.24億元，較2023年底增長19.22%。

根據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至今年6月末，長盛基金管理的公募規(guī)模位列業(yè)內(nèi)第61名，排名大致處于行業(yè)腰部位置。

國元證券方面，截至2024年6月末，公司資產(chǎn)管理規(guī)模262.67億元，較年初增長10.86%，其中集合資產(chǎn)管理規(guī)模為192.46億元，較年初增長52.89%，單一資產(chǎn)管理規(guī)模61.21億元，專項資產(chǎn)管理規(guī)模9.00億元。

值得關(guān)注的是，今年以來，券商資管公募化轉(zhuǎn)型進(jìn)程明顯放緩，年內(nèi)不僅未有新的券商資管子公司獲批，公募管理資格申請也未見有新的牌照落地。

由此也導(dǎo)致大批臨期券商資管大集合參公改造產(chǎn)品的去留成為問題。國元證券并非首家擬變更管理管理人至旗下公募子公司的券商。

去年9月，已有方正證券率先宣布將方正證券金立方一年持有（970009）的管理人調(diào)整為控股公募基金方正富邦基金；今年9月，天風(fēng)證券還將旗下天風(fēng)六個月滾動持有重新變回私募小集合產(chǎn)品；也有券商選擇直接清盤了部分規(guī)模小的參公改造產(chǎn)品。

“目前來看，大集合產(chǎn)品的去留主要看各家公司安排。若公司未來不準(zhǔn)備在大集合或者公募業(yè)務(wù)端發(fā)力，產(chǎn)品到期后可以考慮轉(zhuǎn)私募，或清盤?！比A南一券商資管向記者透露，“由于目前很多產(chǎn)品已獲監(jiān)管延期存續(xù)，但延期后的下一步安排，也要視政策而定。”

此外，wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月15日，券商共有192只產(chǎn)品完成參公大集合改造（A、C份額未合并，剔除已持有公募牌照的券商/券商資管產(chǎn)品），產(chǎn)品規(guī)模合計近2500億元。其中，超1900億元為貨幣型產(chǎn)品，占比接近8成。

一家貨幣型產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模較大的券商資管還向界面新聞記者透露，目前貨幣型產(chǎn)品由券商保證金產(chǎn)品改造而來，兼具保證金屬性，與券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密，且規(guī)模較大，后期如何存續(xù)政策層面也無定論。

滬上一券商人士就向記者表示，券商資管這類貨幣型產(chǎn)品本質(zhì)并非公募基金，理論上是不允許T+0快速取現(xiàn)的，但目前均參照貨幣基金可以在限額內(nèi)T+0取現(xiàn)。

“這部分產(chǎn)品到期后轉(zhuǎn)私募并不現(xiàn)實，且當(dāng)前監(jiān)管更鼓勵做權(quán)益，如果臨期券商仍未拿到公募牌照，預(yù)計此類產(chǎn)品后續(xù)也以清盤為主?！鄙鲜鋈耸颗袛唷?/p>