界面新聞記者 | 富充
界面新聞編輯 | 牙韓翔
今世緣在2024年上半年實現(xiàn)營收、凈利潤均超20%增長，但近期卻公布中秋期間開瓶率不及預(yù)期的消息。
在投資者來訪接待記錄表中，今世緣表示，“從目前的經(jīng)濟形勢來看，壓力有一點大?！北M管近期銷售承壓，今世緣于10月10日發(fā)布了千元高端濃香產(chǎn)品國緣2049。同時，今年9月，今世緣還啟動了2萬噸新增釀酒產(chǎn)能。
“從今年中秋看確實感受到一定壓力。國慶的表現(xiàn)有待觀察，如果國慶消費還可以的話，我們?nèi)詴M力完成全年既定目標(biāo)；如果國慶不理想，我們也會實事求是看待年度目標(biāo)，畢竟良性可持續(xù)發(fā)展才是最重要的，我們歷史上也有年度任務(wù)完成90%多的。”今世緣的上述投資者來訪接待記錄表顯示。
2023年，今世緣實現(xiàn)營業(yè)收入100.98億元，同比增長28.07%；凈利潤31.36億元，同比增長25.3%。繼同省的洋河股份之后，成為A股白酒上市公司中第八家“百億俱樂部”成員。2024年，這家“蘇派濃香老二”將年度經(jīng)營目標(biāo)設(shè)為總營收122億元左右，凈利潤37億元左右。
回顧今年上半年，今世緣已實現(xiàn)營業(yè)收入73.04億元，凈利潤24.61億元，同比增長分別為22.36%、20.08%，上半年約已完成全年度目標(biāo)營收的六成。但中秋、國慶佳節(jié)為傳統(tǒng)白酒銷售重要節(jié)點，雙節(jié)期間營業(yè)額通常可占全年30%，今年中秋銷量的下滑為今世緣全年表現(xiàn)帶來不確定因素。
同時，今世緣仍存在省外開拓維艱的問題，2024年半年報顯示，其省外銷售占比僅為8.3%；同期還出現(xiàn)省外經(jīng)銷商出現(xiàn)減少的情況，上半年今世緣省外經(jīng)銷商凈減小46家。
“目前整個行業(yè)都很悲觀，明年壓力也可能更大。”基于當(dāng)前市場表現(xiàn)，近年來業(yè)績增長高歌猛進(jìn)的今世緣也在來訪接待記錄中表達(dá)了行業(yè)增速將會下降的大趨勢判斷。
對于今年上半年財報中今世緣合同負(fù)債減少的現(xiàn)象，企業(yè)回應(yīng)稱，沒有必要壓著經(jīng)銷商回很多款，和經(jīng)銷商之間相互信任，不存在和其他品牌搶資金的問題，因為經(jīng)銷商的資金也是有成本的，保證合理的庫銷比，是廠商命運共同體的良好體現(xiàn)。
知名白酒為先款后貨制，生產(chǎn)企業(yè)的合同負(fù)債往往反映了經(jīng)銷商的打預(yù)付款意愿，合同負(fù)債出現(xiàn)減少的現(xiàn)象通常被解讀為經(jīng)銷商拿貨意向降低。今年前六個月，今世緣的合同負(fù)債為6.27億元，較去年末減少比例可達(dá)73.86%。
盡管眼下銷售存在一定挑戰(zhàn)，企業(yè)的產(chǎn)能卻仍在擴張。今年9月19日，今世緣酒業(yè)20000噸釀酒項目開釀儀式在酒鄉(xiāng)江蘇漣水舉行。根據(jù)今世緣董事長顧祥悅在新產(chǎn)能開釀儀式上的發(fā)言，新建的2萬噸車間將在明年全面投產(chǎn)，屆時總產(chǎn)能將達(dá)到8萬噸。隨著“十五五”規(guī)劃的實施，今世緣的原酒產(chǎn)能還將超過10萬噸，陶壇貯能達(dá)到60萬噸。
同時，今世緣還在10月10日剛剛上市了定價在1599元的高端新品“國緣2049”。今世緣雖在近三年都完成了較好的營收、凈利潤業(yè)績增長，但其定位為區(qū)域性酒企，并非全國性知名品牌。但該產(chǎn)品定價已與第八代五糧液在同一水平，并超過了國窖1573、茅臺1935等主流高端白酒。
根據(jù)今世緣2023年財報，企業(yè)產(chǎn)品檔次最高的“TA+類”主營產(chǎn)品為其高端品牌“國緣”。但出廠指導(dǎo)價300元（含稅，下同）以上的產(chǎn)品便已被劃定為“TA+類”，此次推出的千元價格帶新品也遠(yuǎn)高于企業(yè)的次高端定價。
對于高端化產(chǎn)品銷售的難度，今世緣的投資者來訪接待記錄表中也有所體現(xiàn)。企業(yè)表示，以前是準(zhǔn)備省外六開做形象，來推廣四開、對開放量，現(xiàn)在看比較難；長三角現(xiàn)在是V系做形象、四開做銷量，環(huán)江蘇現(xiàn)在是四開做形象、對開和淡雅做銷量，但后續(xù)消費回暖還是會回到六開做形象甚至來放量。
從上述文字來看，體現(xiàn)的是六開市場銷量不及四開的現(xiàn)狀。文中“六開”指今世緣2023年推出的國緣六開，零售價1099元/瓶，定位高于國緣四開。
基于當(dāng)前市場情況，今世緣表示，未來將爭取四開在省內(nèi)的區(qū)域突破。據(jù)悉，四開最初市場為今世緣所在的淮安市漣水縣，后來擴張到整個淮安、南京，及江蘇其他地區(qū)?！暗浆F(xiàn)在省內(nèi)（四開布局）仍然很不平衡，許多地方仍有較大提升空間?！?/span>
盡管目前今世緣全國市場市占率有限，但9月投資者來訪接待記錄表中提及明年仍將投入力度不減，計劃在10個樣板市場之外再增加5個。