界面新聞?dòng)浾?| 馮賽琪

10月11日，期貨市場(chǎng)迎來一份重要文件。國務(wù)院辦公廳官網(wǎng)披露，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)中國證監(jiān)會(huì)等部門《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的意見》（下稱《意見》）的通知。

《意見》指出，近年來，我國期貨市場(chǎng)發(fā)展成效顯著，有力支持了國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展，但與中國式現(xiàn)代化和金融強(qiáng)國建設(shè)需要相比，還存在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效和價(jià)格影響力不強(qiáng)、監(jiān)管規(guī)則和風(fēng)險(xiǎn)防控體系適應(yīng)性不足等問題。

“到2035年，形成安全、規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的期貨市場(chǎng)體系，主要品種吸引全球交易者充分參與，大宗商品價(jià)格影響力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力顯著增強(qiáng)，中介機(jī)構(gòu)綜合實(shí)力和國際競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步提高?！?/span>

這份文件對(duì)期貨市場(chǎng)各類交易、期貨公司等中介機(jī)構(gòu)以及商品期貨、金融期貨等各類期貨品種的發(fā)展與監(jiān)管，提出進(jìn)一步的要求。

明確禁止、打擊違規(guī)行為，如強(qiáng)化對(duì)高頻交易的全過程監(jiān)管，取消高頻交易手續(xù)費(fèi)減收優(yōu)惠，嚴(yán)防企業(yè)違規(guī)使用信貸資金從事大宗商品期貨投機(jī)交易，加大對(duì)以商品中遠(yuǎn)期交易名義開展“類期貨”交易的地方交易場(chǎng)所的清理整頓力度。

同時(shí)，支持、鼓勵(lì)有利于期貨市場(chǎng)發(fā)展、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的措施研究、出臺(tái)。如推動(dòng)商業(yè)銀行參與國債期貨交易試點(diǎn)、支持中長期資金開展金融期貨和衍生品套保交易。研究股指期貨、國債期貨納入特定品種對(duì)外開放，鼓勵(lì)期貨公司兼并重組化解風(fēng)險(xiǎn)。

強(qiáng)化穿透式、全過程監(jiān)管，堅(jiān)決抑制過度投機(jī)炒作

加強(qiáng)對(duì)各類交易行為的“穿透式”監(jiān)管。在交易行為監(jiān)管上，要壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)客戶管理責(zé)任，嚴(yán)格落實(shí)賬戶實(shí)名制、交易者適當(dāng)性等監(jiān)管要求。按照“新老劃斷”原則，提高市場(chǎng)參與者準(zhǔn)入門檻。密切關(guān)注新型交易技術(shù)和策略演進(jìn)，做好前瞻性研究和監(jiān)管政策儲(chǔ)備。

《意見》還專門提到了高頻交易，要強(qiáng)化對(duì)高頻交易的全過程監(jiān)管，取消對(duì)高頻交易的手續(xù)費(fèi)減收。根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展變化，適時(shí)優(yōu)化申報(bào)收費(fèi)實(shí)施范圍和收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。加強(qiáng)期貨公司席位和客戶設(shè)備連接管理。規(guī)范期貨公司使用期貨交易所主機(jī)交易托管資源。

作為參與期貨市場(chǎng)的重要主體，期貨公司也要接受全過程監(jiān)管。強(qiáng)化期貨公司股權(quán)管理和法人治理。加強(qiáng)對(duì)期貨公司股東和實(shí)際控制人的穿透式監(jiān)管，嚴(yán)防不符合規(guī)定條件的機(jī)構(gòu)和人員控制期貨公司。完善期貨公司功能定位，嚴(yán)格業(yè)務(wù)資質(zhì)要求，實(shí)現(xiàn)對(duì)期貨公司及其子公司經(jīng)營活動(dòng)的監(jiān)管全覆蓋。

對(duì)不符合持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則要求、嚴(yán)重影響正常經(jīng)營的期貨公司，依法撤銷期貨業(yè)務(wù)許可。鼓勵(lì)通過兼并重組平穩(wěn)化解期貨公司風(fēng)險(xiǎn)。支持具備條件的期貨公司拓寬資本補(bǔ)充渠道，提升綜合實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

在打擊期貨市場(chǎng)違法違規(guī)行為方面，堅(jiān)決抑制過度投機(jī)炒作。督促銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加強(qiáng)信貸管理，嚴(yán)防企業(yè)違規(guī)使用信貸資金從事大宗商品期貨投機(jī)交易。加強(qiáng)期現(xiàn)價(jià)格偏離監(jiān)測(cè)評(píng)估，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處置苗頭性、傾向性問題。

嚴(yán)厲打擊操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、編造傳播虛假信息等違法違規(guī)行為，加強(qiáng)公開曝光，對(duì)嚴(yán)重違法違規(guī)者實(shí)施市場(chǎng)禁入。從嚴(yán)從快查辦期貨市場(chǎng)大要案件，加強(qiáng)央地、部門協(xié)同，提高非法期貨活動(dòng)查處能力。加大對(duì)以商品中遠(yuǎn)期交易名義開展“類期貨”交易的地方交易場(chǎng)所的清理整頓力度。

發(fā)揮股指期貨期權(quán)雙重功能，完善商品期貨布局

《意見》指出，要穩(wěn)慎發(fā)展金融期貨和衍生品市場(chǎng)，提升商品期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。

發(fā)展金融期貨上，要發(fā)揮股指期貨期權(quán)穩(wěn)定市場(chǎng)、活躍市場(chǎng)的雙重功能，豐富交易品種，擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋面，提高交易便利性，加強(qiáng)期現(xiàn)貨市場(chǎng)協(xié)同聯(lián)動(dòng)，助力增強(qiáng)股票市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。在國債期貨跨部委協(xié)調(diào)機(jī)制下，穩(wěn)妥有序推動(dòng)商業(yè)銀行參與國債期貨交易試點(diǎn)。支持各類中長期資金開展金融期貨和衍生品套期保值交易。

金融衍生品監(jiān)管上，要統(tǒng)一對(duì)證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)開展衍生品交易的監(jiān)管尺度和強(qiáng)度。健全資本市場(chǎng)領(lǐng)域交易報(bào)告庫，加強(qiáng)對(duì)證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)柜臺(tái)衍生品業(yè)務(wù)的審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管。

在商品期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)上，聚焦農(nóng)業(yè)強(qiáng)國、制造強(qiáng)國、綠色低碳發(fā)展等，完善商品期貨市場(chǎng)品種布局。期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。制定實(shí)施產(chǎn)業(yè)客戶提升行動(dòng)計(jì)劃，持續(xù)改善企業(yè)套期保值交易的制度環(huán)境。穩(wěn)步推廣組合保證金，完善做市商管理規(guī)則，降低企業(yè)套期保值成本。發(fā)揮期貨公司專業(yè)優(yōu)勢(shì)，為實(shí)體企業(yè)提供更為優(yōu)質(zhì)的衍生品綜合服務(wù)。

對(duì)外開放上，要有序推動(dòng)符合條件的商品期貨期權(quán)品種納入對(duì)外開放品種范圍，允許合格境外投資者參與更多商品期貨期權(quán)品種交易。研究股指期貨、國債期貨納入特定品種對(duì)外開放。支持境內(nèi)外期貨交易所深化產(chǎn)品和業(yè)務(wù)合作，允許境外期貨交易所推出更多掛鉤境內(nèi)期貨價(jià)格的金融產(chǎn)品。加大國際市場(chǎng)開發(fā)培育力度，吸引更多境外產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與境內(nèi)期貨交易。