界面新聞?dòng)浾?| 紀(jì)瑤
2024年前三季度，A股市場(chǎng)從劇烈震蕩、低迷又迅速變成“沸騰模式”。
截至國(guó)慶前，上證指數(shù)年內(nèi)累計(jì)上漲12.15%，深成指數(shù)年內(nèi)累計(jì)上漲10.55%，滬深300指數(shù)年內(nèi)累計(jì)上漲17.10%。
9月最后一周，在一攬子利好政策的密集出臺(tái)下，市場(chǎng)出現(xiàn)罕見(jiàn)的急速快漲行情，公募基金收益大幅反彈，普通股票型基金中，凈值反彈幅度最大的超40%。
本次納入統(tǒng)計(jì)的481只（所有份額合并計(jì)算）股票型基金的前三季度的平均收益率為6.41%，339只（占比70.48%）股票型基金年內(nèi)收益“翻紅”，54只基金前三季度的收益率超過(guò)20%。
界面新聞綜合收益率、波動(dòng)率、擇時(shí)與選股等維度對(duì)普通股票型基金進(jìn)行評(píng)估，同時(shí)對(duì)上榜基金進(jìn)一步篩選，剔除資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)低于五千萬(wàn)，以及成立時(shí)間不超過(guò)1個(gè)月的基金，并排除非投資收益原因造成的凈值上漲，整理前三季度紅黑榜。
通過(guò)對(duì)這些基金進(jìn)行長(zhǎng)期跟蹤，試圖從中找到收益相對(duì)較高、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金。同時(shí)找出部分產(chǎn)品存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，幫助投資者“避雷”。
下表為綜合得分最高的10只股票型基金：
招商基金有5只產(chǎn)品上榜，4只此前由賈成東管理。招商行業(yè)精選前三季度收益率超40%。最新單位凈值為4.53，李崟5月31日接管以來(lái)收益為23.93%。
中報(bào)顯示，基金二季度持股集中度下降，開(kāi)始建倉(cāng)房地產(chǎn)鏈條、化工、機(jī)械等板塊個(gè)股等。李崟在基金中報(bào)里表示，力求在醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、電子等成長(zhǎng)板塊也尋找到更多投資機(jī)會(huì)。
招商景氣精選、招商產(chǎn)業(yè)精選、招商科技動(dòng)力和招商研究精選前三季度收益率分別為27.59%、37.77%、31.26%、23.86%，目前已修復(fù)凈值。
工銀物流產(chǎn)業(yè)前三季度收益率為32.17%，該基金成立于2016年，最新凈值為4.00。2024年7月，基金增聘尤宏業(yè)，與張宇帆共同管理。基金重倉(cāng)物流產(chǎn)業(yè)鏈板塊個(gè)股，二季度增配了公用事業(yè)和交通板塊個(gè)股。
下表為綜合得分最低的10只股票型基金：
多只黑榜基金距離修復(fù)凈值還有長(zhǎng)距離。
邱璟旻管理的廣發(fā)優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)的最新凈值為0.39，基金成立于2021年，今年前三季度虧損了13.63%，9月單月收益率為13.83%。基金中報(bào)顯示，股票倉(cāng)位為88.68%，持股集中度為54.31%。中報(bào)顯示，該基金重倉(cāng)醫(yī)藥、電子、機(jī)械、家用電器，二季度減持了醫(yī)藥，增持了電子和機(jī)械。
申萬(wàn)菱信智能汽車和申萬(wàn)菱信醫(yī)藥先鋒凈值分別為0.64、0.58，在黑榜中年內(nèi)收益跌幅居前，兩只基金分別重倉(cāng)新能源細(xì)分板塊和醫(yī)藥等超跌板塊個(gè)股。
工銀瑞信基金尤宏業(yè)、張宇帆在中報(bào)里表示，2021年以來(lái)，消費(fèi)和成長(zhǎng)板塊相對(duì)價(jià)值板塊持續(xù)跑輸三年。前期可能存在的估值泡沫已經(jīng)基本消化。而紅利板塊過(guò)去兩年累積了不錯(cuò)的回報(bào)率，特別在能源和公用事業(yè)等領(lǐng)域。我們認(rèn)為估值上漲幅度較大的紅利板塊，未來(lái)的回報(bào)率可能會(huì)系統(tǒng)性下降。綜合來(lái)看，未來(lái)市場(chǎng)機(jī)會(huì)可能是多樣性的，我們認(rèn)為各個(gè)板塊自下而上都能挖掘到不錯(cuò)投資機(jī)會(huì)。
華夏基金近期表示，價(jià)格低于價(jià)值的資產(chǎn)不會(huì)永遠(yuǎn)存在，市場(chǎng)的定價(jià)錯(cuò)誤在新一輪的市場(chǎng)上升周期中一定會(huì)得到修正。整體看目前市場(chǎng)人氣處于高位，情緒高漲下，市場(chǎng)階段性依然處于做多區(qū)間，然而，過(guò)快的漲速可能會(huì)在一定程度上透支后續(xù)的上漲空間。我們需要做的就是確保自己有效在場(chǎng)，然后耐心等待。當(dāng)下建議兩手準(zhǔn)備，關(guān)注利率下行支撐的紅利資產(chǎn)，與跌幅較大的成長(zhǎng)資產(chǎn)，如大消費(fèi)、電子、軍工、創(chuàng)新藥等。此外，由于港股對(duì)外部流動(dòng)性更為敏感，或許具備更大彈性。