界面新聞記者 | 陳靖
界面新聞編輯 | 宋燁珺
一系列重磅利好政策引燃中國股市。
“忙得腳不沾地了!”這句話成為了最近兩天分析師、機構(gòu)人士的真實寫照。
有券商分析師在朋友圈發(fā)文“上午3場路演,微信爆炸”。某投資者在社交媒體發(fā)布個人持倉截圖,并配文“牛市速歸,吃肉吃肉”。券商營業(yè)部也迎來久違的繁忙。
9月26日,中共中央政治局召開會議,研究當前經(jīng)濟形勢,部署下一步經(jīng)濟工作。受此消息影響,午后A股繼續(xù)狂飆,上證指數(shù)一鼓作氣站上3000點整數(shù)關(guān)口。據(jù)wind數(shù)據(jù),上證指數(shù)單日漲超百點,上漲3.61%,報收3000.95點;深證成指上漲4.44%,報收8916.65點;創(chuàng)業(yè)板指上漲4.42%,報收1714.14點。
9月24日國務(wù)院新聞發(fā)布會上一整套利好政策發(fā)布后,近三個交易日,上證指數(shù)期間累計上漲8.92%;深證成指累計上漲10.01%;創(chuàng)業(yè)板指累計上漲11.58%。
部分反應(yīng)靈敏的海外資金率先行動起來,站在當前時點來看,機構(gòu)一致認為,從政策面、估值等多角度來看,當前已迎來加倉中國股票的時機。
行情突然啟動,賣方分析師忙炸了
受央行降準、降息、降存量房貸利率等利好消息刺激,9月24日,港股恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)盤中飆漲,“中國資產(chǎn)”集體爆發(fā),當晚納斯達克中國金龍指數(shù)漲超9%,創(chuàng)下2022年以來最大單日漲幅。
24日晚上的高盛電話會被擠爆,參會人數(shù)達到了最大容量。對于沒擠上電話會的投資者,高盛交易部門回復(fù)了五個客戶最關(guān)心的問題:包括交易量的確發(fā)生爆炸性增長;長期投資者正在買入,集中在香港,買入方向為金融、消費品和ETF領(lǐng)域;本次上漲不是空調(diào)回補;南向資金在反彈中賣出;衍生品交易非?;钴S,A股和H股指數(shù)的買權(quán)交易頻繁,涉及A50、CSI300/500/1000和HSCEI。
9月25日盤后,高盛發(fā)布A股最新市場觀點,指出,類似于今年4月戰(zhàn)術(shù)性反彈的配置機遇或已到來。交易活動復(fù)蘇的程度將取決于國內(nèi)政策和企業(yè)盈利狀況,以及美國大選等外部因素?,F(xiàn)階段,高盛研究部判斷投資者將保持戰(zhàn)術(shù)性地投資中國股票,直到房地產(chǎn)下行周期即將結(jié)束的跡象顯現(xiàn)。
9月26日恒生指數(shù)漲4.16%、恒生國企指數(shù)漲4.75%,恒生科技指數(shù)大漲7.27%。綜合三個交易日市場表現(xiàn),恒生指數(shù)漲8.97%,恒生科技指數(shù)漲13.38%,恒生國企指數(shù)10.6%。
24日晚間,證監(jiān)會配套推出《市值管理指引》,其中對長期破凈股提出的專門要求,為市場行情的演繹指出了一條方向。
根據(jù)《指引》要求,長期破凈公司應(yīng)披露估值提升計劃,對于計劃的執(zhí)行情況,還需要在業(yè)績說明會中進行專項說明。這一政策要求的提出,引發(fā)了市場對這類公司估值修復(fù)的想象空間。有研究觀點認為,長期破凈股占比較多的銀行、鋼鐵板塊或有望受益,這也將為投資者帶來一定的投資機遇。
9月25日,多只破凈股迎來股價拉升,多家公司漲停。
對此廣發(fā)證券首席策略分析師劉晨明在朋友圈發(fā)文稱,“各位領(lǐng)導(dǎo),上午3場路演,微信爆炸,連續(xù)12個月破凈的EXCEL,大家可以先聯(lián)系鄭愷,實在不好意思?!?/p>
此外,據(jù)界面新聞了解,這兩天有券商策略首席第一時間修改群名為“底部將至,時刻準備著”。
中信建投首席策略分析師陳果也將群名稱改為“中信建投策略 反攻”。值得注意的是,這并不是陳果首次更改群名稱。其上一次更名在5月17日,他先是在上午11點50分將群名改為“回調(diào)”,隨后在下午12點55分改為“見好就收”,表明他開始持看空態(tài)度。滬指從5月20日開始下跌,從約3170點一路跌至2700點以下。
投資者信心這幾天快速回升?!耙簧衔纾?月25日),營業(yè)部接待了7位顧客,5人咨詢開戶事宜,2人尋求恢復(fù)賬戶密碼。這種情況顯然與近兩日股市的上漲有著密切關(guān)聯(lián)。”中信建投證券北京一營業(yè)部的客戶經(jīng)理表示。
機構(gòu)試探性加倉,基民開始回血
隨著9月24日一根大陽線的落地,深圳某私募基金經(jīng)理王先生此前一直懸著的心總算放了下來。
據(jù)王先生介紹,之前判斷行情快見底了就加了一些倉位,沒想到后面產(chǎn)品凈值又回撤了不少,很多投資者和代銷機構(gòu)對此都很有意見。如今行情確認反轉(zhuǎn),各種質(zhì)疑聲戛然而止,自己終于可以專心研究策略了。
王先生同時表示:“前面跌了那么久,市場風(fēng)險已經(jīng)得到了充分的釋放,預(yù)計這波反彈至少能夠持續(xù)到年底,甚至極有可能就此開啟一波大級別的跨年行情。目前公司也已經(jīng)在積極調(diào)整策略,如果節(jié)后市場依然能夠維持漲勢的話,將著手進一步提升倉位水平?!?/p>
“已經(jīng)很久沒有見到過這種架勢的大漲了”,廣州某私募創(chuàng)始人黃先生感嘆,“這兩天公司稍微增加了一些倉位配置,不過由于整體的倉位水平并不高,旗下產(chǎn)品的凈值大約修復(fù)了1-3個點不等?!?/p>
至于未來的調(diào)倉計劃,黃先生表示“大陽線固然振奮人心,但是作為專業(yè)的投資機構(gòu),公司肯定不能僅憑一兩根K線走勢就去大規(guī)模調(diào)倉,后續(xù)更多的還是會綜合考慮宏觀環(huán)境變化、市場整體走勢、市場風(fēng)格特征等多重因素,因時制宜地去進行投資決策。
不過,黃先生也認為“盤面走到當前位置,理論上來講,只要不發(fā)生“黑天鵝”,未來整體機會大于風(fēng)險。
某公募人士認為,“符合條件的證券、基金、保險公司使用自身擁有的債券、股票ETF、滬深300成份股作為抵押,從中央銀行換入國債、央行票據(jù)等高流動性資產(chǎn),再去投資股票市場,這相當于加了杠桿去投資股市,但是需要市場有更好的賺錢效應(yīng),其效果才能更加凸顯?!?/p>
西部利得基金權(quán)益投資總監(jiān)何奇則表示,“我們的投資策略暫時不會顯著調(diào)整,因為政策放松在很大程度符合我們前期的預(yù)期,判斷短期市場有望迎來四季度翹尾行情?!?/p>
也有投研人士透露,“基金產(chǎn)品倉位穩(wěn)定,之前市場下跌時加倉了,這兩天基金凈值反彈幅度大,給投資者賺了(一些)錢回來”, “接下來繼續(xù)觀察行情,籌碼不算多了”。
“太震驚了!剛打開手機,看到昨天支付寶里的基金賬戶收益超過了一萬塊!”家住深圳的市民胡先生告訴記者,他是2019年開始買基金,目前基金賬戶還有大約15萬左右的持倉。
不過,即使連漲兩天,但要想回本仍有不短的距離?!罢者@個勢頭多來幾天,回今年的本還有希望,但愿能讓我解套?,F(xiàn)在肯定不加倉了,等差不多回本就贖回提前還房貸?!焙壬硎?。
債市行情坐上“過山車”,新一輪下行或啟動
值得一提的是,在權(quán)益市場迎來罕見“大陽線”的同時,利率債市場卻遭遇“敦刻爾克”時刻。
9月24日的新聞發(fā)布會上,三部門集中推出的一攬子政策組合拳對債市影響多空互現(xiàn)。其中,降準降息利好落地,為債券利率進一步下行打開空間。
央行行長潘功勝在會上表示,近期將下調(diào)存款準備金率0.5個百分點,向金融市場提供長期流動性約1萬億元;此外,將降低中央銀行的政策利率,即7天期逆回購操作利率下調(diào)0.2個百分點,從目前的1.7%調(diào)降至1.5%。
而在央行宣布近期將降準、降息的安排后,市場化利率MLF(中期借貸便利)于9月25日率先下調(diào)30個基點。
9月24日收盤,銀行間主要利率債收益率集體上行。10年期國債活躍券240011收益率上行2.56bp報2.0601%,30年期國債活躍券230023收益率也上行4.5bp至2.1825%。
“24日很多機構(gòu)止盈了。市場此前對降準降息已充分定價,提前完成了對利率的調(diào)整。大家都是買預(yù)期,賣現(xiàn)實?!睖弦槐kU公司債券分析師向記者表示,“不過整體上看,非銀的債券倉位整體并沒有太大變化。
利多出盡是利空,25日債市又啟動新一輪下行了?!碑斎?,銀行間利率債市場主要券種交易量較24日有所下降,但重回多頭主導(dǎo)。截至收盤,短期利率債收益率普遍下行5bp之上,長債收益率下行也超過4bp。
“暫時沒看到增量財政政策,所以眼下還是先交易降息?!闭劶袄蕚袌?5日的反彈,該分析師認為。
不過,伴隨26日中央政治局工作會議的召開,早盤債市積極情緒被打破,截至當日下午14點,利率債市場賣盤再次加強。長債收益率先下后上,10年期國債活躍券240011收益率和十年國開債活躍券240210收益率分別上行上行1.85bp和1.65bp。
“本屆政治局會議罕見對經(jīng)濟進行了討論,市場反映強烈,債市此前預(yù)期被打破,市場對10月底的人大常委會增量政策期待已升溫。短期債市面臨的環(huán)境變得更加復(fù)雜,波動加劇,機構(gòu)止盈考量進一步增多?!庇腥套誀I部投資經(jīng)理向記者表示。
“轉(zhuǎn)眼間就沖上3000點,這波反彈太快太猛了”,雖然早就預(yù)判到了盤面拐點即將到來,但是面對這三天突如其來的暴漲,上海某私募基金經(jīng)理張先生還是覺得很震驚。
沉寂許久的理財客戶群也突然間活了,“果斷加倉!有資金補倉的可以私聊我!不要錯過這波急速的反彈!”嘉實財富的理財經(jīng)理在群里熱烈的發(fā)聲。
(記者孫藝真、龍力、杜萌、紀瑤、鄒文榕亦對本文有貢獻)