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首期“3000+5000”億、大力發(fā)展權(quán)益類公募基金,多家公募火熱解讀重磅利好

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首期“3000+5000”億、大力發(fā)展權(quán)益類公募基金,多家公募火熱解讀重磅利好

公募首席經(jīng)濟學(xué)家表示,應(yīng)重視風(fēng)險類資產(chǎn)的反彈窗口期。

來源:界面圖庫

記者 杜萌

今日,國務(wù)院新聞辦公室于上午9時舉行新聞發(fā)布會,中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會主要負(fù)責(zé)人介紹了金融支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況。多項重磅政策同時推出,加大貨幣政策調(diào)控強度,進一步支持經(jīng)濟穩(wěn)增長。

受此重磅利好,今日A股高歌猛進,多個核心指數(shù)均飄紅,其中上證指數(shù)報2863.13點,漲幅達4.15%,滬深300指數(shù)報3351.91點,漲幅達4.33%。

作為長期資金,公募是資本市場中的重要一份子。吳清主席共提到了四點關(guān)于公募基金的發(fā)展要求:

一、市場基礎(chǔ)制度加快完善。深入推進公募基金費率改革,推動行業(yè)機構(gòu)把功能性建設(shè)擺在首位。現(xiàn)在已經(jīng)走了兩步,后面還有一步。通過穩(wěn)步降低綜合費率,更好讓利投資者、回報投資者。

二、大力發(fā)展權(quán)益類公募基金。重點是督促基金公司進一步端正經(jīng)營理念,堅持投資者回報導(dǎo)向,著力提升投研和服務(wù)能力,創(chuàng)設(shè)更多滿足老百姓需求的產(chǎn)品,努力為投資者創(chuàng)造長期收益。

吳清主席提到,近期新發(fā)行了10只中證A500ETF,很受市場歡迎,很快就達到了募集上限。下一步,證監(jiān)會將進一步優(yōu)化權(quán)益類基金產(chǎn)品注冊,大力推動寬基ETF等指數(shù)化產(chǎn)品創(chuàng)新,適時推出更多包括創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等中小盤ETF基金產(chǎn)品,更好服務(wù)投資者,更好服務(wù)國家戰(zhàn)略和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

三、就中央?yún)R金公司增持ETF的情況吳清主席表示,資本市場是高度透明的市場,中央?yún)R金公司持續(xù)加大對ETF的增持力度,充分體現(xiàn)了國家投資機構(gòu)對A股市場投資價值的高度認(rèn)同,應(yīng)該說對穩(wěn)定市場、提振信心發(fā)揮了非常重要的作用。此外,境內(nèi)外很多投資機構(gòu)、研究機構(gòu)也都認(rèn)為A股市場估值處于歷史低位,投資價值凸顯。證監(jiān)會將會同有關(guān)方面,進一步支持中央?yún)R金公司加大增持力度、擴大投資范圍的有關(guān)安排,推動包括中央?yún)R金公司在內(nèi)的各類中長期資金投資股市。

四、歷史性創(chuàng)設(shè)新的貨幣工具支持股票市場。第一項是證券、基金、保險公司互換便利,支持符合條件的證券、基金、保險公司使用自身擁有的債券、股票ETF、滬深300成份股作為抵押,從中央銀行換入國債、央行票據(jù)等高流動性資產(chǎn),這項政策將大幅提升相關(guān)機構(gòu)的資金獲取和股票增持。機構(gòu)通過這個工具獲取的資金只能用于投資股票市場。首期互換便利操作規(guī)模5000億元,未來可視情況擴大規(guī)模。

對此,多家公募管理人對上述觀點進行了緊急解讀。

博時基金宏觀策略部表示,當(dāng)前國內(nèi)需求仍然較弱,新房市場是較為重要的拖累。當(dāng)前新房市場成交處于低位,導(dǎo)致地產(chǎn)開發(fā)投資需求低迷,拖累地方財政和基建投資,也部分通過財富效應(yīng)等渠道壓制居民消費支出,這也導(dǎo)致過去一段時間較多行業(yè)面臨供求關(guān)系的弱化,CPI通脹持續(xù)處于偏低水平。

應(yīng)對上述問題的組合拳,包括在整體投資、消費需求上削減融資成本,同時在房地產(chǎn)市場控制購房成本、降低各方面的購房門檻,降低房貸支出對居民消費的壓制。這次降低法定存款準(zhǔn)備金率、降低市場基準(zhǔn)利率,以及降低存量房貸款利率、降低二套房最低首付比例等手段,均是既有政策導(dǎo)向的延續(xù)和強化,也有利于經(jīng)濟加快復(fù)蘇。

國泰基金表示,本次貨幣政策寬松力度較高,金融監(jiān)管部門本次超預(yù)期寬松有利于提升市場風(fēng)險偏好,對短債更加利好,對中長債利好較為有限。對當(dāng)前債券市場保持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度,但需調(diào)低預(yù)期回報。盡管債券市場收益率水平相對年初已經(jīng)有較大幅度的下行,支持收益率下行的因素沒有發(fā)生本質(zhì)變化,降低實體融資成本仍是金融體系的重要任務(wù)。

權(quán)益市場,當(dāng)前A股估值處于歷史底部區(qū)域,顯示對于前期負(fù)面因素的計價已較為充分,市場調(diào)整空間有限。本次發(fā)布會直面市場關(guān)切的話題,政策表態(tài)積極且深入人心,盡管偏弱的經(jīng)濟需求恢復(fù)仍需時日,但貨幣寬松與支持政策加碼將顯著改善投資者的風(fēng)險預(yù)期,并推動指數(shù)企穩(wěn)回升,后續(xù)重點關(guān)注存量政策落實效果,以及10月人大常委會增量財政政策加碼的可能。投資上一方面關(guān)注前期跌幅較大,且受益政策預(yù)期改善的順周期消費、地產(chǎn)鏈;另一方面,貨幣寬松推動全社會無風(fēng)險利率下降,經(jīng)營穩(wěn)健的高股息紅利類資產(chǎn)或再度迎來布局良機。

摩根資產(chǎn)管理在盤后發(fā)布市場快評稱,金融政策連續(xù)出臺,體現(xiàn)了對當(dāng)前經(jīng)濟形勢的積極應(yīng)對。通過降準(zhǔn)、降息預(yù)期引導(dǎo)、降低存量房貸利率以及推出支持資本市場的新貨幣政策工具等措施,旨在降低實體經(jīng)濟的融資成本,加強金融對實體經(jīng)濟的支持,同時穩(wěn)定資本市場,為經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。

當(dāng)前A股整體估值水平處于近十年相對低位,在國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇的背景下,美聯(lián)儲降息舉措打開國內(nèi)貨幣政策空間,結(jié)合財政政策下半年或加大力度,3000億超長期特別國債下達,“兩新”政策全面啟動,市場有望企穩(wěn)回升。

在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和政策支持的雙重推動下,有信心這些政策將實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。A股市場,特別是代表新質(zhì)生產(chǎn)力的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),正站在新的成長起點上,隨著資本市場的穩(wěn)定發(fā)展和投資者信心的逐步提升,有望成為推動經(jīng)濟持續(xù)增長的重要力量。

路博邁基金認(rèn)為,股票市場穩(wěn)定發(fā)展的2項工具較超預(yù)期。(1)證券基金保險公司互換便利首期規(guī)模5000億,獲取的資金只能用于投資股市。(2)創(chuàng)設(shè)股票回購增持再貸款3000億,引導(dǎo)商業(yè)銀行向上市公司和主要股東提供貸款,利率2.25%,用于回購增持上市公司股票。同時潘行長表示,兩項工具的額度后續(xù)都能增加,可能有第二期、第三期。對于一些基本面穩(wěn)定,有穩(wěn)定股息率的公司,2.25%的負(fù)債成本與4%以上的股息率相比有一定的套息空間,如果后續(xù)政策細(xì)則合理,借款和還款方式便捷,政策期限穩(wěn)定,有望出現(xiàn)較多的增持力量,從而產(chǎn)生流動性寬松的效果,我們認(rèn)為,股票市場可能先于經(jīng)濟基本面企穩(wěn)。

創(chuàng)金合信基金首席宏觀分析師甘靜蕓發(fā)表分析稱,本次央行的政策禮包力度和內(nèi)容均超出預(yù)期,此前市場期待的增量政策大多得到回應(yīng)。關(guān)注后續(xù)財政政策跟隨貨幣政策發(fā)力加碼的可能性。

對于A股來說,寬松的貨幣政策以及股票市場的流動性支持工具有望提振權(quán)益市場信心,而存量房貸利率調(diào)降對消費的促進和地產(chǎn)的托底等穩(wěn)增長力度值得關(guān)注,預(yù)計增長預(yù)期有所回升,權(quán)益市場有望迎來政策東風(fēng)帶來的反彈窗口期。

對債券而言,降息降準(zhǔn),存貸房貸利率調(diào)降,同時引導(dǎo)存款利率下行,進一步打開了長債的下行空間,有利于債券走強。穩(wěn)增長政策發(fā)力、地產(chǎn)政策托底一定程度上會提振經(jīng)濟上行預(yù)期,對債市是利空。整體看,利率債仍具有一定安全性,降準(zhǔn)降息落地后或有一定的機構(gòu)止盈壓力。

西部利得基金表示, 央行創(chuàng)設(shè)專項工具維護資本市場穩(wěn)定。創(chuàng)設(shè)證券基金保險公司互換便利工具,允許機構(gòu)對央行資產(chǎn)質(zhì)押,獲取流動性,提高機構(gòu)資金獲取能力和股票增持能力。創(chuàng)設(shè)股票回購增持專項再貸款,引導(dǎo)銀行向上市公司貸款支持回購和增持股票。這兩項工具是力度較大的政策創(chuàng)新,或為資本市場帶來潛在的增量資金。反映出政策層面呵護資本市場的決心,或有利于市場整體風(fēng)險偏好的回升。結(jié)合當(dāng)前A股處于歷史上較低的估值水平,可以積極關(guān)注市場的反饋。

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首期“3000+5000”億、大力發(fā)展權(quán)益類公募基金,多家公募火熱解讀重磅利好

公募首席經(jīng)濟學(xué)家表示,應(yīng)重視風(fēng)險類資產(chǎn)的反彈窗口期。

來源:界面圖庫

記者 杜萌

今日,國務(wù)院新聞辦公室于上午9時舉行新聞發(fā)布會,中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會主要負(fù)責(zé)人介紹了金融支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況。多項重磅政策同時推出,加大貨幣政策調(diào)控強度,進一步支持經(jīng)濟穩(wěn)增長。

受此重磅利好,今日A股高歌猛進,多個核心指數(shù)均飄紅,其中上證指數(shù)報2863.13點,漲幅達4.15%,滬深300指數(shù)報3351.91點,漲幅達4.33%。

作為長期資金,公募是資本市場中的重要一份子。吳清主席共提到了四點關(guān)于公募基金的發(fā)展要求:

一、市場基礎(chǔ)制度加快完善。深入推進公募基金費率改革,推動行業(yè)機構(gòu)把功能性建設(shè)擺在首位?,F(xiàn)在已經(jīng)走了兩步,后面還有一步。通過穩(wěn)步降低綜合費率,更好讓利投資者、回報投資者。

二、大力發(fā)展權(quán)益類公募基金。重點是督促基金公司進一步端正經(jīng)營理念,堅持投資者回報導(dǎo)向,著力提升投研和服務(wù)能力,創(chuàng)設(shè)更多滿足老百姓需求的產(chǎn)品,努力為投資者創(chuàng)造長期收益。

吳清主席提到,近期新發(fā)行了10只中證A500ETF,很受市場歡迎,很快就達到了募集上限。下一步,證監(jiān)會將進一步優(yōu)化權(quán)益類基金產(chǎn)品注冊,大力推動寬基ETF等指數(shù)化產(chǎn)品創(chuàng)新,適時推出更多包括創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等中小盤ETF基金產(chǎn)品,更好服務(wù)投資者,更好服務(wù)國家戰(zhàn)略和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

三、就中央?yún)R金公司增持ETF的情況,吳清主席表示,資本市場是高度透明的市場,中央?yún)R金公司持續(xù)加大對ETF的增持力度,充分體現(xiàn)了國家投資機構(gòu)對A股市場投資價值的高度認(rèn)同,應(yīng)該說對穩(wěn)定市場、提振信心發(fā)揮了非常重要的作用。此外,境內(nèi)外很多投資機構(gòu)、研究機構(gòu)也都認(rèn)為A股市場估值處于歷史低位,投資價值凸顯。證監(jiān)會將會同有關(guān)方面,進一步支持中央?yún)R金公司加大增持力度、擴大投資范圍的有關(guān)安排,推動包括中央?yún)R金公司在內(nèi)的各類中長期資金投資股市。

四、歷史性創(chuàng)設(shè)新的貨幣工具支持股票市場。第一項是證券、基金、保險公司互換便利,支持符合條件的證券、基金、保險公司使用自身擁有的債券、股票ETF、滬深300成份股作為抵押,從中央銀行換入國債、央行票據(jù)等高流動性資產(chǎn),這項政策將大幅提升相關(guān)機構(gòu)的資金獲取和股票增持。機構(gòu)通過這個工具獲取的資金只能用于投資股票市場。首期互換便利操作規(guī)模5000億元,未來可視情況擴大規(guī)模。

對此,多家公募管理人對上述觀點進行了緊急解讀。

博時基金宏觀策略部表示,當(dāng)前國內(nèi)需求仍然較弱,新房市場是較為重要的拖累。當(dāng)前新房市場成交處于低位,導(dǎo)致地產(chǎn)開發(fā)投資需求低迷,拖累地方財政和基建投資,也部分通過財富效應(yīng)等渠道壓制居民消費支出,這也導(dǎo)致過去一段時間較多行業(yè)面臨供求關(guān)系的弱化,CPI通脹持續(xù)處于偏低水平。

應(yīng)對上述問題的組合拳,包括在整體投資、消費需求上削減融資成本,同時在房地產(chǎn)市場控制購房成本、降低各方面的購房門檻,降低房貸支出對居民消費的壓制。這次降低法定存款準(zhǔn)備金率、降低市場基準(zhǔn)利率,以及降低存量房貸款利率、降低二套房最低首付比例等手段,均是既有政策導(dǎo)向的延續(xù)和強化,也有利于經(jīng)濟加快復(fù)蘇。

國泰基金表示,本次貨幣政策寬松力度較高,金融監(jiān)管部門本次超預(yù)期寬松有利于提升市場風(fēng)險偏好,對短債更加利好,對中長債利好較為有限。對當(dāng)前債券市場保持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度,但需調(diào)低預(yù)期回報。盡管債券市場收益率水平相對年初已經(jīng)有較大幅度的下行,支持收益率下行的因素沒有發(fā)生本質(zhì)變化,降低實體融資成本仍是金融體系的重要任務(wù)。

權(quán)益市場,當(dāng)前A股估值處于歷史底部區(qū)域,顯示對于前期負(fù)面因素的計價已較為充分,市場調(diào)整空間有限。本次發(fā)布會直面市場關(guān)切的話題,政策表態(tài)積極且深入人心,盡管偏弱的經(jīng)濟需求恢復(fù)仍需時日,但貨幣寬松與支持政策加碼將顯著改善投資者的風(fēng)險預(yù)期,并推動指數(shù)企穩(wěn)回升,后續(xù)重點關(guān)注存量政策落實效果,以及10月人大常委會增量財政政策加碼的可能。投資上一方面關(guān)注前期跌幅較大,且受益政策預(yù)期改善的順周期消費、地產(chǎn)鏈;另一方面,貨幣寬松推動全社會無風(fēng)險利率下降,經(jīng)營穩(wěn)健的高股息紅利類資產(chǎn)或再度迎來布局良機。

摩根資產(chǎn)管理在盤后發(fā)布市場快評稱,金融政策連續(xù)出臺,體現(xiàn)了對當(dāng)前經(jīng)濟形勢的積極應(yīng)對。通過降準(zhǔn)、降息預(yù)期引導(dǎo)、降低存量房貸利率以及推出支持資本市場的新貨幣政策工具等措施,旨在降低實體經(jīng)濟的融資成本,加強金融對實體經(jīng)濟的支持,同時穩(wěn)定資本市場,為經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。

當(dāng)前A股整體估值水平處于近十年相對低位,在國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇的背景下,美聯(lián)儲降息舉措打開國內(nèi)貨幣政策空間,結(jié)合財政政策下半年或加大力度,3000億超長期特別國債下達,“兩新”政策全面啟動,市場有望企穩(wěn)回升。

在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和政策支持的雙重推動下,有信心這些政策將實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。A股市場,特別是代表新質(zhì)生產(chǎn)力的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),正站在新的成長起點上,隨著資本市場的穩(wěn)定發(fā)展和投資者信心的逐步提升,有望成為推動經(jīng)濟持續(xù)增長的重要力量。

路博邁基金認(rèn)為,股票市場穩(wěn)定發(fā)展的2項工具較超預(yù)期。(1)證券基金保險公司互換便利首期規(guī)模5000億,獲取的資金只能用于投資股市。(2)創(chuàng)設(shè)股票回購增持再貸款3000億,引導(dǎo)商業(yè)銀行向上市公司和主要股東提供貸款,利率2.25%,用于回購增持上市公司股票。同時潘行長表示,兩項工具的額度后續(xù)都能增加,可能有第二期、第三期。對于一些基本面穩(wěn)定,有穩(wěn)定股息率的公司,2.25%的負(fù)債成本與4%以上的股息率相比有一定的套息空間,如果后續(xù)政策細(xì)則合理,借款和還款方式便捷,政策期限穩(wěn)定,有望出現(xiàn)較多的增持力量,從而產(chǎn)生流動性寬松的效果,我們認(rèn)為,股票市場可能先于經(jīng)濟基本面企穩(wěn)。

創(chuàng)金合信基金首席宏觀分析師甘靜蕓發(fā)表分析稱,本次央行的政策禮包力度和內(nèi)容均超出預(yù)期,此前市場期待的增量政策大多得到回應(yīng)。關(guān)注后續(xù)財政政策跟隨貨幣政策發(fā)力加碼的可能性。

對于A股來說,寬松的貨幣政策以及股票市場的流動性支持工具有望提振權(quán)益市場信心,而存量房貸利率調(diào)降對消費的促進和地產(chǎn)的托底等穩(wěn)增長力度值得關(guān)注,預(yù)計增長預(yù)期有所回升,權(quán)益市場有望迎來政策東風(fēng)帶來的反彈窗口期。

對債券而言,降息降準(zhǔn),存貸房貸利率調(diào)降,同時引導(dǎo)存款利率下行,進一步打開了長債的下行空間,有利于債券走強。穩(wěn)增長政策發(fā)力、地產(chǎn)政策托底一定程度上會提振經(jīng)濟上行預(yù)期,對債市是利空。整體看,利率債仍具有一定安全性,降準(zhǔn)降息落地后或有一定的機構(gòu)止盈壓力。

西部利得基金表示, 央行創(chuàng)設(shè)專項工具維護資本市場穩(wěn)定。創(chuàng)設(shè)證券基金保險公司互換便利工具,允許機構(gòu)對央行資產(chǎn)質(zhì)押,獲取流動性,提高機構(gòu)資金獲取能力和股票增持能力。創(chuàng)設(shè)股票回購增持專項再貸款,引導(dǎo)銀行向上市公司貸款支持回購和增持股票。這兩項工具是力度較大的政策創(chuàng)新,或為資本市場帶來潛在的增量資金。反映出政策層面呵護資本市場的決心,或有利于市場整體風(fēng)險偏好的回升。結(jié)合當(dāng)前A股處于歷史上較低的估值水平,可以積極關(guān)注市場的反饋。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。