文 | 獵云網(wǎng) 王非
這家氫能企業(yè)，繼續(xù)沖刺IPO。
9月20日，江蘇國(guó)富氫能技術(shù)裝備股份有限公司（下稱：國(guó)富氫能）二次遞表港交所，擬主板上市。
IPO進(jìn)程顯示，國(guó)富氫能于今年3月遞表港交所，并于8月14日獲得境外上市備案通知書，擬發(fā)行不超過約3784萬股普通股。
此前，國(guó)富氫能曾于2022年6月遞交招股書擬募資20億元在科創(chuàng)板上市，遭遇問詢后，于2022年11月主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)。按照不低于25%的發(fā)行比例計(jì)算，該公司發(fā)行市值最高達(dá)100億元。
需要注意的是，氫能企業(yè)近期密集赴港IPO：國(guó)鴻氫能、金源氫化于去年12月相繼登陸港交所；今年初，億華通登陸港股實(shí)現(xiàn)“A+H”兩地上市。
目前，與國(guó)富氫能一道沖刺港股的，還有估值超108億元的氫能獨(dú)角獸——重塑能源。
此外，計(jì)劃赴美上市的小氫汽車，剛于8月份通過境外上市備案。
氫能賽道，IPO隊(duì)伍正在加速壯大。
68歲鄔品芳有望二次敲鐘，投后估值38億
國(guó)富氫能，由現(xiàn)年68歲的鄔品芳掌舵，目前主要主持公司的整體戰(zhàn)略規(guī)劃和運(yùn)營(yíng)安排。
招股書顯示，鄔品芳在化工機(jī)械行業(yè)及企業(yè)管理領(lǐng)域擁有超過44年的經(jīng)驗(yàn)。1980-2004年，他曾擔(dān)任多家化工機(jī)械工廠及公司的廠長(zhǎng)、董事長(zhǎng)及（或）總經(jīng)理。
自2005年1月起，鄔品芳創(chuàng)辦并擔(dān)任富瑞特裝董事長(zhǎng)，短短6年，便將該公司送上創(chuàng)業(yè)板，他本人也實(shí)現(xiàn)首次敲鐘。
上市5年后，富瑞特裝與新云科技共同出資設(shè)立國(guó)富氫能，成為鄔品芳再次創(chuàng)業(yè)的起點(diǎn)。
2018年12月，富瑞特裝將其持有的國(guó)富氫能56%股權(quán)，以5600萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給新云科技；半年后，鄔品芳辭任富瑞特裝董事長(zhǎng)，專注“二次創(chuàng)業(yè)”，如今距離“二次敲鐘”只差一步。
IPO前，鄔品芳通過直接和間接持股，擁有國(guó)富氫能26.89%的投票權(quán)。其中，他本人直接持股3.47%，并與公司總經(jīng)理兼執(zhí)行董事王凱（系鄔品芳配偶的姐姐的女婿）通過新云科技持股19.07%。
來源：國(guó)富氫能招股書
成立至今，國(guó)富氫能已獲多輪投資，投資方包括涌源鏵能、遨問創(chuàng)投、金浦智能、共青城投資、天鷹資本、新鼎資本、暨陽(yáng)氫能等。
其中，金浦智能持股約5.12%，金浦智能大股東背靠上海臨港經(jīng)濟(jì)發(fā)展集團(tuán)和上海臨港新片區(qū)私募基金。
暨陽(yáng)氫能持股約0.52%，系張家港產(chǎn)業(yè)投資管理公司管理的首支專注于氫能領(lǐng)域的賽道型基金。
需要注意的是，2024年2月，暨陽(yáng)氫能斥資2000萬元入股，助推國(guó)富氫能投后估值提升至38.37億元，這也是該公司目前的最新估值。
去年收入超5億，虧損超7500萬
作為一家氫能儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備制造商，國(guó)富氫能專注研發(fā)及制造全產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的氫能核心裝備，用于氫能的制、儲(chǔ)、運(yùn)、加、用，目前向客戶提供四種氫能設(shè)備產(chǎn)品：車載高壓供氫系統(tǒng)及相關(guān)產(chǎn)品、加氫站設(shè)備及相關(guān)產(chǎn)品、氫氣液化及液氫儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備、水電解制氫設(shè)備及相關(guān)產(chǎn)品。
自成立以來，國(guó)富氫能重點(diǎn)發(fā)展中國(guó)的交通運(yùn)輸領(lǐng)域，開發(fā)及制造氫燃料電池汽車核心部件（即車載高壓供氫系統(tǒng)）及氫能運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施（即加氫站）的設(shè)備。
招股書顯示，按2023年中國(guó)的車載高壓供氫系統(tǒng)銷售量計(jì)，國(guó)富氫能排名第一，占有23.6%的市場(chǎng)份額；按2023年中國(guó)的車載高壓儲(chǔ)氫瓶的銷售額計(jì)，公司排名第一，占有26.2%的市場(chǎng)份額。
資料顯示，作為氫燃料電池汽車的關(guān)鍵部件，車載高壓供氫系統(tǒng)的市場(chǎng)需求預(yù)計(jì)將相應(yīng)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)到2028年，車載高壓供氫系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模（按銷售額計(jì)）將達(dá)到159億元，2024-2028年復(fù)合年增長(zhǎng)率為80.7%。
與此同時(shí)，隨著氫燃料電池汽車普及，加氫站等配套設(shè)施的建設(shè)需求預(yù)計(jì)將增加。預(yù)計(jì)2028年中國(guó)新建加氫站核心裝備銷售收入將達(dá)到37.78億元，2024-2028年復(fù)合年增長(zhǎng)率為33.3%。
正是在行業(yè)欣欣向榮的大背景下，國(guó)富氫能在營(yíng)收上節(jié)節(jié)攀升。
綜合上交所和港交所招股書，2019-2023年及2024年前5個(gè)月，國(guó)富氫能營(yíng)業(yè)收入分別約為1.76億、2.51億、3.30億、3.59億、5.22億、6428.9萬元；凈利潤(rùn)（期內(nèi)虧損）分別約為-1767.38萬、-6254.61萬、-6988.19萬（7524.9萬）、9621.8萬、7504.3萬、9683.6萬元。
來源：國(guó)富氫能招股書
來源：國(guó)富氫能招股書
招股書顯示，2021-2023年及2024年前5個(gè)月（下稱：報(bào)告期），國(guó)富氫能的毛利率分別約為9.6%、 10.9%、17.9%、2.0%。
報(bào)告期內(nèi)，國(guó)富氫能的研發(fā)開支分別約為4172.4萬、4274.0萬、3906.3萬、1705.0萬元，分別占同期收益的12.7%、 11.9%、7.5%、26.5%。
截至2024年5月31日，國(guó)富氫能經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流為-0.41億元，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物約為1.36億元。