文 | 巨潮 小盧魚

編輯 | 楊旭然

9月6日，傳音控股CFO肖永輝被丹東市振安區(qū)監(jiān)察委員會(huì)采取留置措施及立案調(diào)查的消息，引起市場(chǎng)關(guān)注與公司股價(jià)震蕩。9月9日至9月13日，傳音控股的股價(jià)在五個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)下跌了5.94%。

值得注意的是，在傳音控股9月9日公告的高管增持計(jì)劃中，CFO肖永輝依然在列。除肖永輝外，三名高管已合計(jì)斥資654.02萬元，增持傳音控股8.75萬股以向市場(chǎng)傳遞信心。

9月17日，傳音控股又公告稱，丹東市振安區(qū)監(jiān)察委員會(huì)已解除對(duì)肖永輝的留置措施，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理情況正常，肖永輝已能正常履行財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人職責(zé)。

沒有前因后果，一場(chǎng)風(fēng)波似乎就此消弭。

只是，對(duì)于人稱“非洲手機(jī)之王”的傳音控股來說，面對(duì)著越來越看重亞非拉手機(jī)市場(chǎng)的中國(guó)友商，即將迎來的風(fēng)波恐怕遠(yuǎn)比這次高管被留置要大的多。

01 真藍(lán)海

相信很多中國(guó)人都對(duì)傳音的手機(jī)感到陌生，因?yàn)檫@是一家專攻新興市場(chǎng)的中國(guó)品牌。公司創(chuàng)立了TECNO、itel和Infinix三大品牌手機(jī)，銷售區(qū)域主要集中在非洲、南亞、東南亞、中東和拉美等地。

雖然看著不太高端，但靠著第三世界市場(chǎng)的人口紅利，2023年傳音以0.949億智能機(jī)出貨量占據(jù)了全球智能機(jī)市場(chǎng)8.1%的市場(chǎng)份額，成功躋身全球前五。

傳音能占領(lǐng)非洲市場(chǎng)的一大秘密武器，就是能把黑人拍清楚、拍好看的技術(shù)。

要知道在膚色很深的時(shí)候，使用普通智能手機(jī)在光線較暗或一般環(huán)境下自拍時(shí)，往往很難得到滿意的效果，蘋果、三星等國(guó)際大牌并不愿意為了這些非洲消費(fèi)者單獨(dú)開發(fā)解決方案。

傳音對(duì)于當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的痛點(diǎn)更加重視，開發(fā)了專為黑人拍照而準(zhǔn)備的曝光補(bǔ)償功能，通過大量采集非洲人面部數(shù)據(jù)，優(yōu)化了拍照算法，讓深膚色用戶用傳音手機(jī)自拍時(shí)，能拍出那種自然而發(fā)亮的巧克力質(zhì)感。

所以傳音控股的TECNO系列手機(jī)在非洲市場(chǎng)特別受歡迎，尤其是在夜景模式下的表現(xiàn)，能出色的滿足非洲用戶對(duì)手機(jī)攝影質(zhì)量的要求。

當(dāng)然其他中國(guó)品牌也都做過類似的嘗試，比如OPPO早期就以“拍照手機(jī)”為市場(chǎng)定位，之前推出過Find 5和N1系列等多款以拍照功能為主打的產(chǎn)品，只是并沒有聚焦到黑人拍照這么細(xì)節(jié)里面。

vivo以音樂和音效作為其早期產(chǎn)品的主打特色，傳音就與網(wǎng)易合作開發(fā)非洲音樂流媒體平臺(tái)Boomplay，試圖對(duì)接非洲用戶對(duì)本土音樂的強(qiáng)烈需求。

小米手機(jī)在續(xù)航能力上口碑不錯(cuò)，這對(duì)于非洲市場(chǎng)來說很有價(jià)值。另外傳音也針對(duì)非洲電力供應(yīng)不穩(wěn)定的實(shí)際情況，給手機(jī)配備了大容量電池，還推出了可連續(xù)使用21天的超長(zhǎng)待機(jī)電池手機(jī)，確保手機(jī)可以長(zhǎng)時(shí)間少充電使用。

不難看出，傳音手機(jī)在占領(lǐng)非洲市場(chǎng)時(shí)采用的種種打法，很像是小米、OPPO、vivo當(dāng)年搶奪國(guó)內(nèi)市場(chǎng)時(shí)成功經(jīng)驗(yàn)的翻版，只是相比這幾家更加重視。在大部分國(guó)際品牌還不夠重視非洲市場(chǎng)時(shí)，傳音這么玩對(duì)當(dāng)?shù)厥謾C(jī)市場(chǎng)幾乎是降維打擊。

對(duì)本地化策略的深刻理解和細(xì)心實(shí)踐，為傳音手機(jī)帶來了商業(yè)成功，這家2016年凈利潤(rùn)僅6280萬元、至今在中國(guó)市場(chǎng)沒什么知名度的公司，靠著在亞非拉賣均價(jià)1000RMB左右的低價(jià)手機(jī)，2023年的凈利潤(rùn)已經(jīng)增長(zhǎng)到了55.37億元。

更有意思的是，當(dāng)非洲用戶心智已開、不再只滿足于便宜的入門級(jí)智能手機(jī)時(shí)，傳音控股又可以順勢(shì)推出“低價(jià)+高端”的產(chǎn)品組合。在主流市場(chǎng)都在講消費(fèi)降級(jí)的時(shí)候，傳音主攻的非洲市場(chǎng)反而開始吃消費(fèi)升級(jí)的紅利了。

02 大混戰(zhàn)

既然傳音已經(jīng)證明了非洲手機(jī)市場(chǎng)的大有可為，這片藍(lán)海自然就會(huì)引來其他友商的覬覦。更何況，今年一季度非洲手機(jī)市場(chǎng)出貨量繼續(xù)猛增24%，在全球消費(fèi)電子需求偏弱的時(shí)候顯得難能可貴。

甚至可以說，幾個(gè)大牌對(duì)非洲市場(chǎng)有著藏都藏不住的眼紅。

根據(jù)Canalys公布的非洲2024Q1智能手機(jī)出貨量榜單，OPPO+realme異軍突起，以7%的市場(chǎng)份額殺入榜單前五，小米以11%的市場(chǎng)份額成為榜單第三，不過傳音手機(jī)依舊以52%的市場(chǎng)份額位列斷層第一。

OPPO在這個(gè)榜單中前五的位置頗令人唏噓，其實(shí)2016年時(shí)公司就在埃及首都開羅設(shè)立了中東非洲營(yíng)銷中心，但這么多年過去了，其海外市場(chǎng)銷量還是全靠東南亞在頂著，且在核心區(qū)域也有下跌風(fēng)險(xiǎn)。

近期也有傳聞，OPPO最近優(yōu)化了一些員工，準(zhǔn)備結(jié)束團(tuán)隊(duì)混亂重新發(fā)力海外。

小米手機(jī)在非洲等市場(chǎng)的表現(xiàn)同樣受到了人事問題的拖累。2019年，小米宣布成立非洲地區(qū)部，并由副總裁汪凌鳴負(fù)責(zé)，但后來他被辭退，這意味著小米加碼非洲手機(jī)市場(chǎng)的計(jì)劃已經(jīng)遭遇挫折。

比起OPPO、vivo，小米的心思明顯也不全在手機(jī)上。本月雷軍出席了2024年中非合作論壇峰會(huì)重要配套活動(dòng)——第八屆中非企業(yè)家大會(huì)，表示“小米其他產(chǎn)品在非洲市場(chǎng)也同樣受到了歡迎，比如電視、可穿戴產(chǎn)品、掃地機(jī)器人等。”

談到未來，雷軍表示將加大在非洲大陸的投入，希望有機(jī)會(huì)能夠在包括新能源汽車在內(nèi)的各個(gè)新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域與非洲企業(yè)強(qiáng)化合作。

在友商們摩拳擦掌準(zhǔn)備挺進(jìn)非洲市場(chǎng)時(shí)，傳音也開始搶奪亞太地區(qū)的市場(chǎng)份額。

目前傳音智能手機(jī)在巴基斯坦和孟加拉國(guó)的市占率均排名第一，在印度市場(chǎng)排名第七，在印尼和菲律賓的100美元以下手機(jī)市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)先地位，在東南亞市場(chǎng)的年增長(zhǎng)率一度高達(dá)197%，來勢(shì)洶洶。

IDC 數(shù)據(jù)顯示，2023年，傳音在中東、拉美、歐洲智能手機(jī)銷量分別同比增長(zhǎng)54%、110%、68%，在非洲之外的海外市場(chǎng)銷量紛紛進(jìn)入高速增長(zhǎng)期。

可是在交出了業(yè)績(jī)亮眼的2023年年報(bào)之后，傳音控股的股價(jià)卻開始跌跌不休，區(qū)間跌幅已有33%。這里面一個(gè)很重要的原因就是，在當(dāng)前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的大環(huán)境下，不少投資者、分析師對(duì)傳音控股利潤(rùn)率的前景持保守看法。

面對(duì)風(fēng)起云涌、同行重視、逐鹿之戰(zhàn)愈演愈烈的亞非拉市場(chǎng)，資本市場(chǎng)的這種擔(dān)心似乎也有些道理。

03 增長(zhǎng)極

在今年這個(gè)對(duì)大部分企業(yè)和員工都很不容易的環(huán)境下，亞非拉是少有的還能看到增長(zhǎng)希望和利潤(rùn)空間的大市場(chǎng)。

一方面，國(guó)內(nèi)需求仍舊偏弱，消費(fèi)品牌都在價(jià)格戰(zhàn)里卷生卷死，另一方面，歐美拖累全球PMI下滑，未來美國(guó)財(cái)政是否還能擴(kuò)張存疑。近三個(gè)月歐洲PMI持續(xù)在50以下（德法表現(xiàn)尤其差），美國(guó)7月PMI也大幅下行到引起“衰退交易”的恐慌。雖然短期內(nèi)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還有不少矛盾之處，讓市場(chǎng)圍繞“軟著陸”還是“硬著陸”展開爭(zhēng)論，但未來美國(guó)經(jīng)濟(jì)都是放緩的。

反觀印度、東盟、沙特、巴西等亞非拉國(guó)家，8月的PMI仍在榮枯線以上，而且根據(jù)IMF預(yù)測(cè)，亞非拉地區(qū)24-25年的GDP增速會(huì)持續(xù)抬升，完全不像要擔(dān)心地區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退的樣子。

而且亞非拉市場(chǎng)對(duì)美國(guó)大選結(jié)果的反應(yīng)也相對(duì)不敏感，畢竟現(xiàn)階段亞非拉市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和消費(fèi)升級(jí)更多依賴于內(nèi)需驅(qū)動(dòng)，而不是靠歐美國(guó)家的輸入型拉動(dòng)。

所以亞非拉市場(chǎng)很有成為中國(guó)出口未來增長(zhǎng)極的潛力。事實(shí)上，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，中國(guó)企業(yè)對(duì)亞非拉國(guó)家的進(jìn)出口已經(jīng)有了明顯提升。

2023年中非貿(mào)易額達(dá)2821億美元，連續(xù)第二年刷新歷史峰值。今年1-7月，中國(guó)對(duì)非洲進(jìn)出口1.19萬億元，同比增長(zhǎng)5.5%，新能源汽車、鋰電池、光伏產(chǎn)品對(duì)非出口同比大幅增長(zhǎng)291%、109%、57%。

中拉經(jīng)貿(mào)合作也在持續(xù)深化，2023年，中國(guó)對(duì)拉美進(jìn)出口貿(mào)易額達(dá)3.44萬億元人民幣，同比增長(zhǎng)6.8%，連續(xù)數(shù)年保持增長(zhǎng)。

一個(gè)重要的原因是該地區(qū)跨境電商產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，當(dāng)年拉美電商行業(yè)銷售額同比增長(zhǎng)近30%，達(dá)到5090億美元。所以2023年4月希音宣布將在巴西開設(shè)工廠，速賣通則于10月宣布加大對(duì)巴西市場(chǎng)的投資。

中國(guó)與東盟的貿(mào)易往來更是實(shí)現(xiàn)了20年年均11%的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，占中國(guó)外貿(mào)總值比重由2004年的9.2%提升至2023年的15.4%。

今年前8個(gè)月，中國(guó)對(duì)東盟中間品進(jìn)出口額2.84萬億元，同比增長(zhǎng)9.6%，其中集成電路、平板顯示模組、計(jì)算機(jī)零附件、音視頻零件等電子信息產(chǎn)品中間品進(jìn)出口額均呈兩位數(shù)增長(zhǎng)。

因?yàn)橄M(fèi)升級(jí)正是未來一段時(shí)間內(nèi)亞非拉市場(chǎng)的主旋律。很多中國(guó)企業(yè)出口歐美日韓的產(chǎn)品只能主打物美價(jià)廉，但在亞非拉市場(chǎng)卻可以成為中高檔的象征。

更重要是，亞非拉市場(chǎng)的中產(chǎn)階級(jí)也比許多人印象中的要多。