文 | 源Sight 柯基
9月20日早8點(diǎn)，iPhone 16系列在各大蘋果門店正式發(fā)售，兩個小時后的10:08，華為MateXT非凡大師也正式開售。
蘋果、華為兩大全球消費(fèi)電子巨頭的正面對碰，并沒有出現(xiàn)“火星撞地球”般的激烈場景，在場面上，華為幾乎取得了碾壓式的勝利。
與往年大為不同，這一次的黃牛幾乎沒有在iPhone 16上賺得太多實(shí)惠，相反，華為MateXT非凡大師在咸魚等二手渠道上，加價萬元的比比皆是。
這對于長期依賴蘋果的“果鏈”企業(yè)來說，并不是一個好消息，原本期待的一個強(qiáng)周期，讓蘋果在友商的壓力之下，硬是跑出了一個弱周期。
被“半成品”拖累
iPhone 16這一次主打的是AI概念，被蘋果定義為新一輪的“超級周期”。
按照以往蘋果的市場表現(xiàn)，所主打的全新市場概念，會引發(fā)整個“果鏈”的狂歡，類似立訊精密、歌爾股份和藍(lán)思科技這樣的“果鏈”巨頭，也將直接獲益。
以歌爾股份擅長的聲學(xué)方面為例，由于語音交互功能的提升，所有iPhone 16機(jī)型均將顯著升級麥克風(fēng)規(guī)格。每部iPhone 16的麥克風(fēng)單價將較iPhone 15至少高出100%—150%。
倘若iPhone 16大賣，那么歌爾股份必然會賺得盆滿缽滿。
但實(shí)際體驗(yàn)下來，iPhone 16提供給用戶的AI體驗(yàn)，只能算作一個“半成品”。
蘋果方面表示，iPhone 16是為 Apple Intelligence 從頭開始打造的，由A18芯片架構(gòu)提供支持。
但是，Apple Intelligence 暫時只支持英語，中文等其他語言版本需要等到明年。加上電子化 SIM 卡（eSIM，是一種內(nèi)嵌在設(shè)備中的數(shù)字 SIM 卡，取代了傳統(tǒng)的物理 SIM 卡。）技術(shù)無法在國內(nèi)使用，可以說，iPhone16最核心的兩個功能遭到閹割，令消費(fèi)者對iPhone16的期待值大打折扣。
也就是說，iPhone 16是以“半血”狀態(tài)來迎戰(zhàn)華為Mate XT非凡大師等競品，核心賣點(diǎn)的暫時缺位，有可能會引發(fā)銷量下滑。
根據(jù)公開資料顯示，iPhone 16系列在首周末全球預(yù)購銷量達(dá)到3700萬部，同比去年iPhone 15系列的銷量下降了12.7%。這一消息直接導(dǎo)致蘋果市值在一周內(nèi)蒸發(fā)了約690億美元，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。
相比之下，華為Mate XT非凡大師自9月7日開始接受預(yù)約以來，吸引了高達(dá)625.9萬的預(yù)約用戶，成為市場上的熱門選擇，在9月20日正式開售后，所有產(chǎn)品幾乎“秒沒”。
對于依賴蘋果的“果鏈”巨頭來說，在短期內(nèi)將面臨整體市場大盤的縮水，需要快速尋找到新的市場增量，以對沖iPhone 16銷量下滑帶來的業(yè)績風(fēng)險。
賺辛苦錢
以目前的市場情勢來看，歌爾股份擅長的耳機(jī)代工，難言能緩解當(dāng)下的業(yè)績壓力。
在AirPods上，蘋果幾乎延續(xù)了在iPhone 16上的“擠牙膏”式創(chuàng)新。
在這一次的蘋果新品發(fā)布會上，AirPods 4系列最大的驚喜就是提供了主動降噪的版本，這也是蘋果首次推出半入耳式主動降噪耳機(jī)。但實(shí)際上，華為在2019年便發(fā)布了首款半入耳式主動降噪耳機(jī)FreeBuds 3，三星也在隨后發(fā)布了Galaxy Buds Live等相似的產(chǎn)品。
2016年，AirPods橫空出世。2017年7月，在一次試驗(yàn)中，立訊精密以近乎100%的良率，拿下了蘋果第一代AirPods首單。此后立訊精密一直是蘋果Air Pods第一大代工廠商，占據(jù)了60%市場份額。
AirPods Pro產(chǎn)品圖
2019年，歌爾股份正式進(jìn)入AirPods組裝業(yè)務(wù)，以30%的份額成為全球AirPods第二大代工廠。
2022年11月8日，歌爾股份稱，境外某大客戶通知暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品。天風(fēng)國際證券分析師郭明錤稱，歌爾股份暫停生產(chǎn)的一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品可能為蘋果無線耳機(jī)AirPods Pro 2。
受該事項(xiàng)影響，歌爾股份稱，本次業(yè)務(wù)變動預(yù)計影響2022年度營業(yè)收入不超過33億元，直接損失和資產(chǎn)減值損失約20-24億元。受此影響，公司2022年整體歸母凈利潤驟降59.08%至17.49億元。
此后，市場上關(guān)于歌爾股份被“踢出果鏈”的傳聞不斷，雖然公司回應(yīng)這些消息均為虛假，但難掩公司在資本市場上的頹勢，最為兇險的時候，公司距離巔峰時期的市值，已接近蒸發(fā)1300億元。
“踢出果鏈”的傳聞之所以造成如此“殺傷”，核心原因在于蘋果奉行“低庫存、隨時下單”的JIT（Just in Time）供應(yīng)鏈模式，且通過精細(xì)管理將這一模式做到極致。
一般而言，蘋果僅向供應(yīng)鏈提供未來三個月內(nèi)的需求預(yù)計情況，需要供應(yīng)商快速響應(yīng)。有供應(yīng)鏈人士對源Sight表示，倘若市場表現(xiàn)不佳，蘋果大概率就會立即下手砍單，且防止被核心供應(yīng)商裹挾，多采取分散投放的模式。
也就是說，果鏈上的企業(yè)基本都是在賺辛苦錢，歌爾股份和蘋果合作的日子里，利潤增速趕不上營收增速，2011-2022年，公司的銷售凈利潤率從13.64%下降到1.71%。
繞不出去的蘋果
對于減少對蘋果的依賴，歌爾股份并非沒有做出過努力。
2013年，在VR風(fēng)口之下，歌爾股份押寶索尼，與這家公司的PlayStation VR眼鏡簽訂了部分研發(fā)、代工業(yè)務(wù)。2021年，在元宇宙概念盛行之下，歌爾股份重倉Facebook的元宇宙Meta。
2022年年報中，歌爾股份直言將進(jìn)一步拓展新的業(yè)務(wù)方向和業(yè)務(wù)機(jī)會，積極把握精密光學(xué)器件和模組、傳感器、微系統(tǒng)模組、VR 虛擬現(xiàn)實(shí)、AR 增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)等領(lǐng)域內(nèi)的新產(chǎn)品機(jī)會。
不料，歌爾股份押寶VR以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)落空，行業(yè)快速進(jìn)入下滑周期。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，2023年全球VR虛擬現(xiàn)實(shí)、MR混合現(xiàn)實(shí)、AR增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)設(shè)備出貨量約為670萬臺，同比下滑約23.5%。
根據(jù)歌爾股份的今年半年報顯示，報告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營收403.82億元，同比下滑10.60%，主要原因便是智能硬件業(yè)務(wù)營收下降32.31%。
就在歌爾股份陷入困頓之際，又是蘋果站了出來。去年6月的“WWDC2023”，蘋果公司發(fā)布了Apple Vision Pro。歌爾股份作為蘋果多年的合作伙伴，成功拿到了Vision Pro的訂單，主要負(fù)責(zé)供應(yīng)聲學(xué)部件、遮光眼罩以及外接電池模組等。
與Air Pods不同，Apple Vision Pro售價高企。根據(jù)相關(guān)媒體報道，蘋果頭顯設(shè)備Apple Vision Pro起售價為3499美元，折合人民幣超2.5萬元。
截圖來源于蘋果商城
由于售價過高，市場對于Apple Vision Pro銷量預(yù)期并不樂觀，集邦咨詢預(yù)測Apple Vision Pro2024年銷量約為50萬至60萬臺。相比之下，2022年，Air Pods銷量為8500萬套。
對于供應(yīng)鏈企業(yè)來說，終端的走量意義要遠(yuǎn)大于售價。一臺Apple Vision Pro與Air Pods的終端售價差距高達(dá)2萬多元，而代工差價不足千元。根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測，Apple Vision Pro單臺代工價格為130美元，Air Pods代工價格為93美元，并不比Apple Vision Pro代工低多少。
如此趨勢之下，歌爾股份還是要寄希望蘋果旗下的所有產(chǎn)品線大賣，才能暫時穩(wěn)住業(yè)績。兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)之下，歌爾股份這類果鏈巨頭還是離不開蘋果。