記者 崔璞玉
在北京時間周四凌晨結(jié)束的貨幣政策會議上，美聯(lián)儲宣布下調(diào)基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率區(qū)間50個基點至4.75%-5.0%，以防止就業(yè)市場過快降溫。
這是四年半來美聯(lián)儲首次降息。美國東部時間2020年3月15日，美聯(lián)儲大幅削減聯(lián)邦基金利率100個基點至0-0.25％，以應(yīng)對新冠疫情蔓延導(dǎo)致的經(jīng)濟停擺。兩年后，為應(yīng)對罕見的通脹壓力，美聯(lián)儲又連續(xù)11次加息，累計加息幅度達(dá)525個基點。從2023年7月至本次降息前，基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率一直維持在5.25%-5.5%，為2001年來最高水平。
此次，聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）以11比1的投票結(jié)果通過降息50個基點的決議，12位票委中只有美聯(lián)儲理事米歇爾·鮑曼支持降息25個基點。
美聯(lián)儲在會后發(fā)布的政策聲明中稱，基于在對抗通脹方面取得的進展，以及對風(fēng)險平衡的考慮，美聯(lián)儲做出了上述決定。“委員會對通脹持續(xù)向2%邁進的信心增強，并且認(rèn)為美聯(lián)儲在實現(xiàn)就業(yè)和通脹兩個目標(biāo)上的風(fēng)險大致平衡?！甭暶鞣Q。
美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾在會后舉行的新聞發(fā)布會上說：“我們相信通過適當(dāng)調(diào)整政策立場，在實現(xiàn)經(jīng)濟溫和增長和通脹率持續(xù)降至2%的同時，可以將勞動力市場的強勁勢頭保持下去?！?/p>
美國勞工部上周公布的數(shù)據(jù)顯示，8月美國消費者價格指數(shù)（CPI）同比上漲2.5%，漲幅較7月收窄0.4個百分點，創(chuàng)2021年3月以來最小漲幅。與此同時，勞動力市場持續(xù)疲軟，同樣據(jù)勞工部數(shù)據(jù)，美國7月裁員人數(shù)增至176萬，為2023年3月以來最高水平。
美聯(lián)儲官員預(yù)計今年美國失業(yè)率為4.4%，相比6月時的預(yù)期上調(diào)了0.4個百分點；通脹預(yù)期則從此前的2.6%下調(diào)至2.3%，核心通脹預(yù)期也被下調(diào)0.2個百分點至2.6%。
美聯(lián)儲官員還預(yù)計，2024年美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長2%，相比6月時的預(yù)測下調(diào)了0.1個百分點。今年一、二季度美國GDP年化環(huán)比增速初值分別為1.6%和2.8%。其中，二季度GDP同比增長3.1%，比一季度回升0.2個百分點。
會后發(fā)布的利率路徑“點陣圖”顯示，美聯(lián)儲官員預(yù)計今年年底前還將再降息50個基點，2025年預(yù)計降息100個基點，2026年預(yù)計降息50個基點。今年年內(nèi)，美聯(lián)儲還將舉行兩次政策會議，分別為美東時間11月6日-7日、12月17日-18日。
本次會議前，不少分析師預(yù)計美聯(lián)儲本輪降息周期將以25個基點開局。從美聯(lián)儲歷次利率調(diào)整來看，25個基點是常態(tài)，50個基點或更大幅度的調(diào)整一般被用在特殊或緊急情況。除2020年3月緊急降息外，美聯(lián)儲上次降息50個基點還是在2008年全球金融危機期間。
近期市場對降息25個基點還是50個基點的預(yù)測也搖擺不定。芝加哥商品交易所的美聯(lián)儲觀察工具FedWatch顯示，在利率決議發(fā)布前一天，市場認(rèn)為美聯(lián)儲降息50個基點的概率為64%。
此前有美聯(lián)儲官員表示，經(jīng)濟還未疲軟到需要降息50個基點的程度，但也有其他決策者認(rèn)為，考慮到近期勞動力市場的降溫，美聯(lián)儲需要通過更大幅度的降息來彌補失去的時間。
美聯(lián)儲在7月底的議息會議上選擇“按兵不動”，但兩天后公布的失業(yè)率數(shù)據(jù)大超預(yù)期，甚至觸發(fā)了預(yù)示經(jīng)濟衰退的“薩姆法則”。如果美聯(lián)儲官員在會議前就看到這一數(shù)據(jù)，他們很有可能會選擇降息，因而此次50個基點的降息在一定程度上屬于“補課”。
不過，鮑威爾表示，他不認(rèn)為降息50個基點是美聯(lián)儲行動落后的表現(xiàn)，“你可以把這看做是我們承諾不會落后的標(biāo)志?！?/p>
他還強調(diào)，這次降息50個基點，并不意味著以后都將維持這一寬松步伐，“任何人都不應(yīng)該這樣認(rèn)為。”政策聲明也指出，未來美聯(lián)儲將根據(jù)新的數(shù)據(jù)、不斷變化的前景和風(fēng)險平衡的考量調(diào)整利率政策。
此外，在本次會議上美聯(lián)儲依然保留了逐步縮減債券持有量的計劃，允許每月最多減持500億美元的美國國債和抵押貸款支持證券。通過這一所謂的“量化緊縮”， 目前美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表已降至7.2萬億美元，較其峰值時減少了約1.7萬億美元。
利率決議發(fā)布后，道瓊斯工業(yè)指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)一度飆升至歷史新高，但隨后沖高回落。截至收盤，道瓊斯指數(shù)跌0.25%，報41503.10點；標(biāo)普500指數(shù)跌0.29%，報5618.26點；納斯達(dá)克指數(shù)跌0.31%，報17573.30點。