界面新聞記者 | 張藝
新能源汽車新秀賽力斯（601127.SH）9月13日晚間披露了兩則重要的投資公告。
其一是對重要子公司進行大額增資。賽力斯公告，公司擬以自有資金向賽力斯汽車有限公司（下稱賽力斯汽車）增資50億元，完成增資后，后者注冊資本增加至99.6億元，仍為公司全資子公司。
其二是對“超級工廠”的重大資產(chǎn)收購有了進展。賽力斯擬以81.64億元的價格收購重慶兩江新區(qū)龍盛新能源科技有限責任公司（下文稱龍盛新能源）100%股權(quán)。
賽力斯汽車是賽力斯旗下主要資產(chǎn)，主營為純電動車的研發(fā)、制造和銷售。
對于增資一事，賽力斯表示，本次增資有利于增強賽力斯汽車的資本實力，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負債率。
截至上半年末，賽力斯汽車凈資產(chǎn)仍為-86.32億元，不過較去年底的-107.30億元已有較大提升。
比增資更大的資本運作是對“超級工廠”的收購，這將讓賽力斯生產(chǎn)端資產(chǎn)得以完整。
定增草案顯示，賽力斯擬通過發(fā)行股份的方式購買重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金合伙企業(yè)（有限合伙）、重慶兩江新區(qū)開發(fā)投資集團有限公司、重慶兩江新區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團有限公司持有的龍盛新能源100%股權(quán)。交易總價81.64億元，發(fā)行價格為66.39元/股，合計發(fā)行數(shù)量約1.23億股，占賽力斯發(fā)行后總股本的7.53%。評估采取的是資產(chǎn)基礎(chǔ)法，增值率為7.46%。
賽力斯在新能源汽車領(lǐng)域已推出了問界M9、M7、M5系列電動汽車。
龍盛新能源是賽力斯主要生產(chǎn)基地之一，主要資產(chǎn)為智能電動汽車工廠（簡稱“超級工廠”），向賽力斯提供生產(chǎn)性租賃服務。2024年初，AITO問界M9由賽力斯汽車在超級工廠投產(chǎn)上市。
早在2022年9月，賽力斯與兩江新區(qū)管委會簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，兩江新區(qū)管委會負責智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車產(chǎn)業(yè)園項目投資建設(shè)，公司入駐汽車產(chǎn)業(yè)園并租賃資產(chǎn)用于生產(chǎn)經(jīng)營，助力重慶加快形成萬億級汽車產(chǎn)業(yè)集群。龍盛新能源正是兩江新區(qū)龍興新城智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車產(chǎn)業(yè)園基礎(chǔ)設(shè)施配套項目的實施主體。
公告顯示，超級工廠可實現(xiàn)超3,000臺機器人智能協(xié)同，實現(xiàn)關(guān)鍵工序100%自動化；運用質(zhì)量自動化測試技術(shù)，實現(xiàn)100%質(zhì)量監(jiān)測追溯。
“本次交易完成后，龍盛新能源將成為公司的全資子公司，公司將獲得超級工廠的所有權(quán)，保障公司產(chǎn)品生產(chǎn)端安全穩(wěn)定、自主可控，提高公司重要業(yè)務的資產(chǎn)完整性和控制力。”賽力斯表示。
“我們認為公司本次收購完成有望進一步增厚公司資產(chǎn)規(guī)模，降低公司資產(chǎn)負債率，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，并且提升和優(yōu)化超級工廠的管理效率，提升公司新質(zhì)生產(chǎn)力?！毙胚_證券分析師陸嘉敏認為。
以上半年的數(shù)據(jù)測算，交易完成后，賽力斯的資產(chǎn)負債率將下降7.44個百分點。同時，公司無需支付超級工廠租金，經(jīng)營性現(xiàn)金流將改善。
不過盈利能力會有所下降。一旦合并報表，上半年賽力斯的歸母凈利潤將由16.25億元下降至15.45億元，降幅約5%。同時，發(fā)行股份會也攤薄上市公司每股收益，由1.08元/股，降至0.95元/股。
值得注意的是，龍盛新能源還有大規(guī)模的資產(chǎn)投資。包括在建工程余額4.54億元、固定資產(chǎn)余額9.86億元、投資性房地產(chǎn)余額46.36億元。合并報表后，賽力斯短期的折舊攤銷也會相應增長。
今年以來，賽力斯已披露了多項大手筆資產(chǎn)收購。
- 7月2日，賽力斯汽車擬使用自籌資金收購已注冊或申請中的919項問界、AIITO等系列文字和圖形商標，以及44項汽車外觀設(shè)計專利，轉(zhuǎn)讓價款25億元（不含稅）。
- 8月8日，賽力斯擬收購賽力斯汽車19.355%的股權(quán)，收購價格約為13.29億元。
- 8月25日，賽力斯擬通過賽力斯汽車以支付現(xiàn)金的方式購買華為持有的深圳引望智能技術(shù)有限公司（下稱引望公司）10%股權(quán)，交易金額為115億元。
其中，賽力斯與華為的合作更具戰(zhàn)略意義。雙方將戰(zhàn)略合作升級為“業(yè)務合作+股權(quán)合作”，紐帶更為緊密。
引望公司包含乾崑智駕、鴻蒙座艙、乾崑車載光、乾崑車控及乾崑車云在內(nèi)的五大業(yè)務，提供硬件及軟件服務業(yè)務，上半年營業(yè)收入104.35億元，凈利潤22.31億元。
方正證券分析師文姬認為，引望公司利潤將以投資收益形式折合股比計入賽力斯報表，打造公司第二成長曲線。
業(yè)績層面，賽力斯今年已擺脫了過去四年連續(xù)虧損境地，進入收獲期。
2024年上半年，賽力斯實現(xiàn)營業(yè)收入650.44億元，同比增長489.58%；實現(xiàn)歸母凈利潤16.25億元，同比增長220.85%。
下半年，賽力斯產(chǎn)銷量依然走在快速增長之路上。
賽斯最新披露的8月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，當月公司產(chǎn)量、銷量分別為4.12萬輛和4.23萬輛，同比增長251.12%和188.78%；前8個月累計產(chǎn)、銷量分別為32.62萬輛和32.48萬輛，同比增長176.17%和173.36%。
