界面新聞?dòng)浾?| 劉晨光

9月6日，瑞穗證券（中國(guó)）有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“瑞穗證券”）設(shè)立申請(qǐng)收到了反饋意見(jiàn)。

主要包含三個(gè)方面，請(qǐng)瑞穗集團(tuán)、瑞穗證券提供2023年度經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表（2023年4月至2024年3月）；補(bǔ)充更新提供近三年長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)及展望；更新近三年證券承銷(xiāo)、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的國(guó)際排名情況，補(bǔ)充提供證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)國(guó)際排名情況，說(shuō)明相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)源及權(quán)威性。

第二個(gè)方面，根據(jù)申請(qǐng)材料，擬設(shè)公司初期以債券業(yè)務(wù)為主，開(kāi)拓國(guó)內(nèi)債券的銷(xiāo)售和交易；股權(quán)方面僅開(kāi)展承銷(xiāo)。證監(jiān)會(huì)要求瑞穗證券補(bǔ)充說(shuō)明證券經(jīng)紀(jì)、證券自營(yíng)是否亦不涉及股權(quán)業(yè)務(wù)。請(qǐng)結(jié)合擬設(shè)證券公司經(jīng)營(yíng)范圍，補(bǔ)充說(shuō)明擬申請(qǐng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)牌照初期、中期具體業(yè)務(wù)規(guī)劃。

此外，證監(jiān)會(huì)指出，擬設(shè)證券公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理均不具備與擬任職務(wù)相關(guān)的證券基金業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，請(qǐng)就其勝任能力進(jìn)行論證。

第三點(diǎn)，證監(jiān)會(huì)指出，新《公司法》已于2024年7月1日起施行。請(qǐng)根據(jù)有關(guān)要求，做好擬設(shè)證券公司章程、內(nèi)部治理機(jī)制設(shè)計(jì)等與新《公司法》的銜接。此外，請(qǐng)根據(jù)《證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及從業(yè)人員監(jiān)督管理辦法》第十條的規(guī)定，完善擬設(shè)證券公司高管提名安排，并在公司章程等制度中予以固化。

瑞穗證券的設(shè)立申請(qǐng)?jiān)缭?/span>6月19日獲得受理，于2023年11月22日遞交材料，當(dāng)年11月29日對(duì)材料進(jìn)行補(bǔ)正。

公開(kāi)資料顯示，瑞穗證券原名為山葉證券，2000年10月，由興銀證券與富士證券等合并成立了瑞穗證券，此后又與新光證券合并成為瑞穗證券股份有限公司。若本次瑞穗證券在中國(guó)成功申請(qǐng)?jiān)O(shè)立證券公司，加上此前已經(jīng)展業(yè)的野村東方國(guó)際證券與大和證券，在華日資券商將增至3家。

其中野村東方國(guó)際證券于2019年3月由中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)設(shè)立，2019年11月獲得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證。大和證券于2020年8月獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)，2021年6月正式開(kāi)業(yè)。

近年來(lái)，我國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放持續(xù)推進(jìn)。2018年4月，證監(jiān)會(huì)公布了《外商投資證券公司管理辦法》，將境外股東持有證券公司的股權(quán)比例放寬至51%。2020年3月，證監(jiān)會(huì)宣布自2020年4月1日起取消證券公司外資股比限制，這意味著外資金融機(jī)構(gòu)可以在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立獨(dú)資券商。

“中國(guó)市場(chǎng)有巨大的業(yè)務(wù)需求，同時(shí)金融開(kāi)放在不斷推進(jìn)?！币晃毁Y深業(yè)內(nèi)人士向記者評(píng)論道。

目前，摩根大通證券（中國(guó)）有限公司、高盛（中國(guó)）證券、渣打證券、法巴證券均為外商獨(dú)資券商。法巴證券將是法國(guó)巴黎銀行的全資子公司。另一家外商全資券商渣打證券于2023年1月獲批，這是自2020年9月以來(lái)證監(jiān)會(huì)首度核準(zhǔn)設(shè)立的證券公司。

另外還有7家合資券商，分別為匯豐前海證券、野村東方國(guó)際證券、瑞銀證券、瑞信證券、摩根士丹利證券（中國(guó)）、大和證券、星展證券。

花旗證券申請(qǐng)也在路上。中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，今年2月，花旗證券（中國(guó)）的設(shè)立申請(qǐng)時(shí)隔兩年終于獲得證監(jiān)會(huì)反饋；證監(jiān)會(huì)令其補(bǔ)充相關(guān)材料，涉及財(cái)務(wù)狀況、信用評(píng)級(jí)及展望以及更新近三年證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢、證券承銷(xiāo)與保薦業(yè)務(wù)的國(guó)際排名情況等六個(gè)方面的情況

平安證券研究認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)內(nèi)證券行業(yè)在降費(fèi)、外資券商流入等背景下同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇。據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)，截至2023年末，國(guó)內(nèi)共145家證券公司，相對(duì)于2019年末增加12家，且大部分券商均為綜合性券商模式。

平安證券分析，盡管近年來(lái)部分券商在財(cái)富管理、股債承銷(xiāo)等業(yè)務(wù)方面打造特色標(biāo)簽，但相對(duì)于美國(guó)、日本等市場(chǎng)的證券行業(yè)，整體差異性仍不顯著，同質(zhì)化較強(qiáng)。同時(shí)金融行業(yè)對(duì)外開(kāi)放加速，高盛、摩根士丹利、渣打、法巴等國(guó)際大型投資銀行于國(guó)內(nèi)設(shè)立全資券商，將進(jìn)一步加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。而經(jīng)紀(jì)傭金率的持續(xù)下行、股權(quán)融資的暫緩以及權(quán)益市場(chǎng)的波動(dòng)將對(duì)券商經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定壓力，也將加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊告訴界面新聞，一方面，可觀的市場(chǎng)規(guī)模和客戶群體為外資券商的業(yè)務(wù)開(kāi)展提供了廣闊的空間；另一方面，外資券商需針對(duì)中國(guó)的文化和市場(chǎng)環(huán)境做出調(diào)整和適應(yīng)，在特定業(yè)務(wù)領(lǐng)域打造獨(dú)到優(yōu)勢(shì)。