文 | 投資界PEdaily 岳笑笑
投資界-天天IPO獲悉，日前，浙江太美醫(yī)療科技股份有限公司 (簡(jiǎn)稱"太美醫(yī)療”)向港交所更新招股書，擬在香港上市。
2013年，趙璐來到嘉興，瞄準(zhǔn)創(chuàng)新藥研發(fā)的種種痛點(diǎn)，成立太美醫(yī)療，為行業(yè)提供數(shù)字化協(xié)作平臺(tái)。一路走來，太美醫(yī)療收獲騰訊、經(jīng)緯創(chuàng)投、五源資本、凱風(fēng)創(chuàng)投、北極光創(chuàng)投、云鋒基金、軟銀中國(guó)等數(shù)十位重量級(jí)投資方，成為一個(gè)明星獨(dú)角獸。
放眼望去，IPO正排隊(duì)從嘉興走出，讓人不禁想起去年投資人在嘉興挖掘光伏項(xiàng)目的一幕。
VC/PE云集，嘉興跑出一個(gè)IPO
公司掌舵者趙璐，2000年從吉林大學(xué)分子生物學(xué)系與沈陽(yáng)藥科大學(xué)制藥系聯(lián)合培養(yǎng)的生物（技術(shù)）制藥專業(yè)畢業(yè)，先后就職于上海醫(yī)藥集團(tuán)、先靈葆雅等知名藥企。2008年，趙璐與朋友共同成立捷信醫(yī)藥，從事腫瘤、肝炎、腎病等重大慢性疾病的醫(yī)療咨詢及技術(shù)產(chǎn)品服務(wù)，最后將公司送上新三板。
時(shí)間來到2013年，趙璐敏銳捕捉到創(chuàng)新藥風(fēng)口，來到嘉興成立太美醫(yī)療。創(chuàng)業(yè)伊始，趙璐抓住創(chuàng)新藥研究周期過長(zhǎng)、效率低下等痛點(diǎn)，選擇行業(yè)垂直SaaS軟件這一賽道，接連發(fā)布電子數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)、臨床試驗(yàn)項(xiàng)目管理系統(tǒng)等，以改善臨床研究工作。
此后，軟件訂閱費(fèi)一度成為公司主要收入來源。據(jù)了解，2016年至2018年，公司訂單量從3500萬元增長(zhǎng)至2.55億元。
期間，趙璐不再滿足于做一個(gè)信息化工具。在他看來，臨床研究是一個(gè)多方協(xié)作的復(fù)雜過程，傳統(tǒng)的以單點(diǎn)需求為核心的信息化解決方案難以最大程度提高效率。
經(jīng)過半年的討論，公司決定推出一個(gè)數(shù)字協(xié)作基礎(chǔ)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)全行業(yè)的數(shù)字化、線上化運(yùn)行。
2019年，醫(yī)藥研發(fā)協(xié)作平臺(tái)——TrialOS正式發(fā)布。通過這一平臺(tái)，如今太美醫(yī)療已經(jīng)為1,300多家制藥企業(yè)及受托研究機(jī)構(gòu)提供服務(wù)，覆蓋全球25大制藥企業(yè)中的21家及中國(guó)醫(yī)藥創(chuàng)新企業(yè)100強(qiáng)中的90家。按客戶數(shù)量計(jì)算，公司已成為中國(guó)生命科學(xué)研發(fā)和營(yíng)銷領(lǐng)域應(yīng)用最廣泛的數(shù)字化解決方案供貨商。
一路走來，公司集結(jié)了一支投資人隊(duì)伍。根據(jù)招股書，2016年、2017年間，公司便先后完成A輪至C輪融資，合計(jì)融資金額達(dá)到1.5億元，經(jīng)緯創(chuàng)投、北極光創(chuàng)投、凱風(fēng)創(chuàng)投、元生資本均參與其中。其中，經(jīng)緯創(chuàng)投更是連續(xù)押注三輪。
2018年，公司再度完成3億元D輪融資，除了老股東凱風(fēng)創(chuàng)投，五源資本、浙商創(chuàng)投、賽富投資基金、軟銀中國(guó)和常春藤資本等也參與進(jìn)來。到了2019年，老虎基金通過旗下Internet Fund V一舉投資4900萬美元（約合人民幣3.5億元），不久后又將持有股份以5億元的價(jià)格出售給了騰訊。
2019年末，公司宣布完成約2.98億元E+輪融資，五源資本、常春藤資本、軟銀中國(guó)、凱風(fēng)創(chuàng)投、賽富投資基金、浙商創(chuàng)投等一眾老股東持續(xù)押注；2020年，公司一舉獲得10.7億元F輪融資，投資方包括騰訊、凱風(fēng)創(chuàng)投、軟銀中國(guó)、常春藤資本、天壹資本、云鋒基金、高瓴創(chuàng)投、經(jīng)緯創(chuàng)投、五源資本、浙商創(chuàng)投、未來啟創(chuàng)基金……此時(shí)，公司估值已經(jīng)超過80億元，躋身獨(dú)角獸行列。
目前，趙璐持有太美醫(yī)療股份17.29%，為公司最大股東，并與其妻子通過控制新余深空、舟山憶瑾等股東，合計(jì)持有約33.34%的股份；騰訊持股約10.43%，為第一大外部股東；經(jīng)緯創(chuàng)投則持股約10.03%。
歷經(jīng)11年，趙璐人生中第一個(gè)IPO近在眼前。
何以撐起一個(gè)IPO？
根據(jù)招股書，太美醫(yī)療為生命科學(xué)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈各方設(shè)計(jì)并提供專業(yè)的軟件及數(shù)字化服務(wù)。以2022年的收入計(jì)算，公司是中國(guó)生命科學(xué)研發(fā)和營(yíng)銷領(lǐng)域最大的數(shù)字化解決方案供貨商。公司為生命科學(xué)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈各方設(shè)計(jì)并提供專業(yè)的軟件及數(shù)字化服務(wù)。
公司最核心的產(chǎn)品是數(shù)字化協(xié)作平臺(tái)TrialOS。簡(jiǎn)單來說，這個(gè)平臺(tái)專為生命科學(xué)研發(fā)設(shè)計(jì)，醫(yī)院、研究機(jī)構(gòu)的資源可以在此整合，彼此進(jìn)行數(shù)據(jù)交換，得到標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的協(xié)作流程。在此基礎(chǔ)上，制藥企業(yè)、患者、第三方服務(wù)商均可因此受益。TrialOS擺脫了傳統(tǒng)軟件解決方案的束縛，創(chuàng)造了一個(gè)高效的協(xié)作環(huán)境，使各方的動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)在統(tǒng)一的協(xié)議下運(yùn)行。
2021年，公司對(duì)TrialOS進(jìn)行升級(jí)，推出了專為生命科學(xué)營(yíng)銷量身定制的PharmaOS平臺(tái)?？蛻敉ㄟ^統(tǒng)一的入口登陸，使用其數(shù)字化服務(wù)和云端軟件開展研發(fā)、營(yíng)銷工作，目前已有數(shù)百家研究中心、近千家醫(yī)藥企業(yè)、數(shù)百家第三方服務(wù)商入駐，一系列數(shù)字化創(chuàng)新服務(wù)逐步開發(fā)問世，加速推動(dòng)新藥上市。
招股書顯示，截至2023年9月30日，公司的在手訂單金額為人民幣16億元，涉及軟件產(chǎn)品及數(shù)字化服務(wù)項(xiàng)目逾3,300個(gè)。公司的客戶數(shù)量從2021年的908個(gè)增長(zhǎng)至2022年的1,033個(gè)，2022年的核心客戶的留存率高達(dá)94.7%。
那么，公司營(yíng)收狀況如何？
招股書顯示，2021年、2022年及2023年9月30日，公司實(shí)現(xiàn)收入分別為4.7億元、5.5億元、4.1億元，毛利分別約為人民幣1.6億、1.9億及1.2億，毛利率分別約為35.3%、33.8%及30.2%，2022年同比增長(zhǎng)率分別約為17.8%和12.8%，增長(zhǎng)相對(duì)穩(wěn)定。
但不容忽視的是，虧損依舊嚴(yán)重：同期公司虧損分別為4.8億元、4.3億元、2.7億元。算下來，不到三年的時(shí)間，太美醫(yī)療累計(jì)虧損超10億元。
對(duì)此，太美醫(yī)療在招股書中稱，虧損反映其為發(fā)展業(yè)務(wù)而作出的大量投資，包括開發(fā)平臺(tái)、改善技術(shù)與研發(fā)能力、將解決方案商業(yè)化以及該公司的銷售及營(yíng)銷工作。
招股書中顯示，公司僅研發(fā)團(tuán)隊(duì)便有282人，擁有203項(xiàng)已發(fā)行專利和194個(gè)計(jì)算機(jī)軟件版權(quán)。2021年至2023年度9月30日，其研發(fā)支出分別約為人民幣1.9億、2.1億、1.4億，最高占據(jù)虧損比約51.1%。
嘉興，批量誕生IPO
生于斯長(zhǎng)于斯，太美醫(yī)療的故事始于嘉興。
在公司成立前，趙璐曾在上海、蘇州、寧波等城市考察了很長(zhǎng)一段時(shí)間。直到親人介紹，他才在2013年前往嘉興，得到了專項(xiàng)辦公室的熱情接待。工作人員帶著他來到經(jīng)開區(qū)科創(chuàng)園實(shí)地考察一番。
綜合考慮下，趙璐最終選擇將公司落地嘉興。他還曾在多個(gè)場(chǎng)合表達(dá)感謝，公司成立之初，曾收獲嘉興經(jīng)開區(qū)300萬元的資金支持，緩解了燃眉之急。2018年，趙璐又在當(dāng)?shù)刂С窒聨е鴪F(tuán)隊(duì)搬入了嘉興智慧產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新園，成立總部至今。
如你所見，今年以來，江南小城嘉興接連誕生IPO。
最典型的案例是哪吒汽車母公司——合眾新能源，不久前向港交所遞交上市申請(qǐng)。2014年，從清華博士畢業(yè)的方運(yùn)舟計(jì)劃創(chuàng)業(yè)，正逢嘉興桐鄉(xiāng)政府大力發(fā)展汽車產(chǎn)業(yè)、尋找落地項(xiàng)目，便派出招商人員找到了方運(yùn)舟，邀請(qǐng)其落戶。方運(yùn)舟曾回憶，正是桐鄉(xiāng)對(duì)于汽車產(chǎn)業(yè)的渴望與期盼讓他選擇了這里。
今年6月，漢朔科技創(chuàng)業(yè)板IPO順利過會(huì)。創(chuàng)始人侯世國(guó)，早年畢業(yè)于北京航空航天大學(xué)， 2011年成立零售門店提供數(shù)字化解決方案提供商漢朔科技。直到2012年，侯世國(guó)帶著團(tuán)隊(duì)來到嘉興市秀洲區(qū)，轉(zhuǎn)戰(zhàn)到嘉興創(chuàng)業(yè)。
還有新吉奧房車，同樣向港交所遞交招股書。掌舵者繆雪中曾追隨李書福15年，被稱作“吉利少帥”，2002年創(chuàng)業(yè)曾成立吉奧汽車，并被廣汽集團(tuán)收購(gòu)。2016年，繆雪中“二次創(chuàng)業(yè)”，收購(gòu)澳洲房車品牌 Regent后成立新吉奧集團(tuán)，主攻房車和新能源商用車，意在將桐鄉(xiāng)打造為“房車之都”。
繼續(xù)梳理，停車設(shè)備制造商華諶科技；風(fēng)電、汽車用螺母“小巨人”宇星股份等嘉興企業(yè)紛紛走在IPO路上。這背后，嘉興曾在2021年提出“上市100”專項(xiàng)行動(dòng)，提出力爭(zhēng)到2025年末，全市上市公司總數(shù)超過100家，總市值超過1萬億元。還建立“七個(gè)一批”的企業(yè)股改上市培育機(jī)制，不斷夯實(shí)全市企業(yè)上市后備基礎(chǔ)。
目前，嘉興正在全力爭(zhēng)創(chuàng)省級(jí)、國(guó)家級(jí)未來產(chǎn)業(yè)先導(dǎo)區(qū)，不斷爭(zhēng)搶氫能儲(chǔ)能、核醫(yī)藥、柔性電子、航天制造、類腦計(jì)算、生命科學(xué)、算力應(yīng)用等新興產(chǎn)業(yè)。2023年，嘉興全市工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值1306.2億元，占規(guī)上工業(yè)增加值比重為44.5%，增效明顯。
這是一個(gè)開始。今年開年，嘉興拉開招商引資序幕，市委書記陳偉在會(huì)議上提出，要堅(jiān)持“項(xiàng)目為王”，全力以赴實(shí)現(xiàn)招商引資大突破，“我們必須以強(qiáng)烈的責(zé)任感緊迫感，開年快行動(dòng)、與時(shí)間賽跑，牢牢抓住招商引資這個(gè)關(guān)鍵招、勝負(fù)手?！?/p>
這是一場(chǎng)影響深遠(yuǎn)的城市產(chǎn)業(yè)之戰(zhàn)。