界面新聞?dòng)浾?| 馮雨晨

*ST富潤(rùn)（600070.SH），一家業(yè)績(jī)連年虧損且不久前因財(cái)務(wù)造假被罰款的ST公司，30個(gè)交易日中收獲22個(gè)漲停，在基本面無任何改觀的情況下，成功擺脫面值退市危機(jī)。

9月3日，由于漲勢(shì)太猛，*ST富潤(rùn)宣布停牌核查。與此同時(shí)，公司重點(diǎn)辟謠了市場(chǎng)高度關(guān)注的由高管變動(dòng)帶來的“借殼”傳聞。

“借殼”預(yù)期落空，*ST富潤(rùn)今年業(yè)績(jī)?nèi)绾纹凭指荜P(guān)注。過去四年，*ST富潤(rùn)累計(jì)虧損達(dá)21.17億元。今年上半年，*ST富潤(rùn)繼續(xù)虧損8804.45萬元，營(yíng)業(yè)收入僅4109.41萬元。若今年利潤(rùn)繼續(xù)為負(fù)數(shù)且營(yíng)收低于3億元，*ST富潤(rùn)仍將面臨退市。

*ST富潤(rùn)目前真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況如何？近日，界面新聞?dòng)浾邔?shí)地探訪了公司總部所在地及重要子公司辦公地。

新任董事引發(fā)的猜想

*ST富潤(rùn)此番股價(jià)大漲發(fā)生于面值退市危機(jī)之時(shí)。

6月17日，已連續(xù)7個(gè)交易日股價(jià)低于1元的*ST富潤(rùn)拋出回購計(jì)劃，宣布擬于2024年6月25日起6個(gè)月內(nèi)以不超4000萬元回購公司股份，回購價(jià)格不超過1.5元/股，若按上限測(cè)算，預(yù)計(jì)可回購股份數(shù)量不超過2666.67萬股，占總股本比例達(dá)5.26%。

回購計(jì)劃刺激*ST富潤(rùn)次日收獲一個(gè)漲停，但隨后又“偃旗息鼓”。轉(zhuǎn)折發(fā)生在7月下旬，股價(jià)已連續(xù)12個(gè)交易日低于1元的*ST富潤(rùn)，在7月24日至25日連續(xù)漲停，隨后于7月29日重回1元，至此開啟一路上漲。7月24日至9月3日的30個(gè)交易日里，*ST富潤(rùn)斬獲22個(gè)漲停板，累計(jì)漲幅高達(dá)155.68%，股價(jià)升至2.25元/股。

*ST富潤(rùn)本輪暴漲并非無跡可尋，一份人事變動(dòng)公告帶來的借殼重組預(yù)期成為最受關(guān)注的動(dòng)因。

整個(gè)股價(jià)“拔地而起”過程中，*ST富潤(rùn)共發(fā)布了33份公告，大多為股價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示及日常經(jīng)營(yíng)會(huì)議相關(guān)公告，還包括2份股份回購進(jìn)展及3份高管變動(dòng)公告。

其中，有2份高管變動(dòng)公告都與儲(chǔ)鑫有關(guān)。8月6日，*ST富潤(rùn)公告董事金雙雙因個(gè)人原因辭去董事職務(wù)，同意提名增補(bǔ)儲(chǔ)鑫為公司第十屆董事會(huì)非獨(dú)立董事候選人。隨后8月30日，*ST富潤(rùn)稱董事、副董事長(zhǎng)、聯(lián)席總經(jīng)理龔文華遞交辭呈，全體董事一致同意選舉儲(chǔ)鑫為副董事長(zhǎng)并聘任其擔(dān)任公司聯(lián)席總經(jīng)理。

儲(chǔ)鑫此前并無*ST富潤(rùn)任職經(jīng)歷，現(xiàn)任江蘇新瑞貝生物科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“江蘇新瑞貝”）董事長(zhǎng)，以及民進(jìn)中央委員會(huì)婦女兒童委員會(huì)委員，江蘇省工商聯(lián)執(zhí)委會(huì)委員，無錫市政協(xié)委員。 

江蘇新瑞貝在2015年12月掛牌新三板，是一家新型印染助劑生產(chǎn)研發(fā)型企業(yè)，2017年1月，江蘇新瑞貝以“因公司戰(zhàn)略發(fā)展需要及在境內(nèi)資本市場(chǎng)（主板或創(chuàng)業(yè)板）上市的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃”為由申請(qǐng)終止掛牌。

2015年，江蘇新瑞貝營(yíng)業(yè)收入9138.61萬元，凈利潤(rùn)1101.93萬元。2016年上半年，其營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)幅度分別為205.82%、305.86%。2023年政協(xié)無錫市委員會(huì)網(wǎng)站文章稱，瑞貝科技已成為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)、國(guó)家級(jí)專精特新小巨人、生物基新材料全球領(lǐng)軍企業(yè)，也是紡織領(lǐng)域目前全球唯一的全系列生物基產(chǎn)品供應(yīng)商，目前正在主板上市進(jìn)程中。

反觀*ST富潤(rùn)，2020年至2023年連續(xù)虧損累計(jì)達(dá)21.17億元，2023年?duì)I業(yè)收入降至億元以下。*ST富潤(rùn)2023年財(cái)報(bào)被出具無法表示意見，2024年4月30日起被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

若2024年*ST富潤(rùn)利潤(rùn)總額或扣非前后凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于3億元，根據(jù)新國(guó)九條有關(guān)規(guī)定，*ST富潤(rùn)將在2024年年報(bào)披露后被終止上市。2024年上半年，*ST富潤(rùn)繼續(xù)虧損8804.45萬元，營(yíng)業(yè)收入僅4109.41萬元。

早在2021年6月，*ST富潤(rùn)控股股東就欲將*ST富潤(rùn)控制權(quán)“轉(zhuǎn)手”，曾計(jì)劃向浙江國(guó)信成志信息科技有限公司轉(zhuǎn)讓*ST富潤(rùn)9%的股份。但浙江國(guó)信成志信息科技有限公司遲遲未支付完股份轉(zhuǎn)讓款，轉(zhuǎn)讓控制權(quán)事項(xiàng)延后至今。

江蘇新瑞貝董事長(zhǎng)擔(dān)任*ST富潤(rùn)副董事長(zhǎng)及聯(lián)席總經(jīng)理，無疑迎合了市場(chǎng)對(duì)*ST富潤(rùn)“借殼翻盤”的預(yù)期。發(fā)布聘任儲(chǔ)鑫為董事公告后的8月6日至8月14日，*ST富潤(rùn)一度斬獲7連板。

“勢(shì)如破竹”漲至9月3日，*ST富潤(rùn)宣告股票停牌核查，并稱：公司、公司控股股東及實(shí)際控制人不存在籌劃涉及公司的重大資產(chǎn)重組、股份發(fā)行、收購等應(yīng)披露而未披露的重大信息。

次日，*ST富潤(rùn)又公告，擬與關(guān)聯(lián)企業(yè)江蘇新瑞貝、鑫西達(dá)（上海）生物科技有限公司(簡(jiǎn)稱“鑫西達(dá)”，儲(chǔ)鑫所控制公司)共同投資設(shè)立浙江新瑞貝生物科技有限公司（簡(jiǎn)稱“浙江新瑞貝”）。其中*ST富潤(rùn)擬以現(xiàn)金方式出資400萬元，占有其40%股份。

*ST富潤(rùn)特別提到，不存在通過重大資產(chǎn)重組等形式收購浙江新瑞貝、江蘇新瑞貝等標(biāo)的或被其收購的計(jì)劃，江蘇新瑞貝、鑫西達(dá)不存在通過上市公司進(jìn)行重組上市等計(jì)劃。

這筆交易中，*ST富潤(rùn)對(duì)浙江新瑞貝擬持股40%，不控股也不并表。截至目前，浙江新瑞貝僅完成工商登記，未招募員工，沒有實(shí)際開展業(yè)務(wù)，未產(chǎn)生營(yíng)業(yè)收入和投資收益。

*ST富潤(rùn)目前正處于財(cái)務(wù)指標(biāo)“通關(guān)”關(guān)鍵期，壯大業(yè)績(jī)是“剛需”，拿出400萬元的投資額對(duì)賬上只有1565.12萬元且還有逾5000萬元短債的*ST富潤(rùn)并不輕松。

“總部辦公人員更換頻繁”

*ST富潤(rùn)認(rèn)為，與江蘇新瑞貝設(shè)立合資子公司，有利于公司加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力，探索與實(shí)體企業(yè)的合作創(chuàng)新，走出脫虛向?qū)嵉膶?shí)質(zhì)性一步。

保殼猜想背后，*ST富潤(rùn)總部實(shí)地情況如何？

9月4日，界面新聞?dòng)浾邅淼秸憬≈T暨市陶朱南路12號(hào)，這是*ST富潤(rùn)對(duì)外披露的辦公地址及9月18將召開臨時(shí)股東大會(huì)的地址。

在進(jìn)行來訪登記的時(shí)候，界面新聞?dòng)浾咦⒁獾揭环萑藛T上下班時(shí)間登記表，*ST富潤(rùn)董事長(zhǎng)陳黎偉、董事王堅(jiān)、監(jiān)事會(huì)主席駱丹君、副總經(jīng)理王燕、常務(wù)副總經(jīng)理王芳，以及監(jiān)事賞冠軍、金劍君、徐航芳、蔡滎的名字打印在冊(cè)且9月4日當(dāng)日有辦公進(jìn)出記錄，*ST富潤(rùn)其余高級(jí)管理人員例如董秘、財(cái)務(wù)總監(jiān)等未出現(xiàn)在打印名冊(cè)上。

界面新聞?dòng)浾呦蚬ぷ魅藛T了解到，園區(qū)內(nèi)僅這一棟是辦公大樓，背后的其他樓用途為富潤(rùn)控股集團(tuán)旗下養(yǎng)老院。從這棟辦公樓一樓的張貼欄可以看到，上面張貼著*ST富潤(rùn)8月的表彰事宜及董事長(zhǎng)陳黎偉的寄語，但大樓內(nèi)少有工作人員走動(dòng)。

在這棟大樓里辦公的多數(shù)是*ST富潤(rùn)控股股東富潤(rùn)控股集團(tuán)有限公司的員工。一位富潤(rùn)控股員工透露：“上市公司（*ST富潤(rùn)）的辦公人員更換頻繁，有時(shí)候他們?cè)谶@邊辦公有時(shí)候不在這邊辦公”。該辦公樓一樓大廳處輪值人員同樣表示*ST富潤(rùn)的人有時(shí)候不在這邊辦公，還提到*ST富潤(rùn)有在杭州辦公。問及董事長(zhǎng)是否在公司時(shí)，該輪值人員稱董事長(zhǎng)出去了。

有辦公園區(qū)內(nèi)人士在交談時(shí)提到，公司一般不接受外部采訪，上周有見到董事長(zhǎng)親自帶著三位年輕男士進(jìn)入辦公樓，并稱“可能是從杭州來的，具體什么事不了解?！?/span>

界面新聞?dòng)浾邠芡?ST富潤(rùn)董秘葉立群的電話，對(duì)方認(rèn)為最近公司處于敏感時(shí)期，對(duì)于公司相關(guān)問題不方便多作說明。談及對(duì)近期股價(jià)猛漲至已遠(yuǎn)超此前回購最高價(jià)格的看法，葉立群表示：“公司股價(jià)大起大落激進(jìn)上漲對(duì)公司和投資者都不見得是好事，還是希望穩(wěn)一點(diǎn)?！彼硎局耙矝]想到股價(jià)漲幅這么厲害，現(xiàn)在沒有發(fā)布新的公告就是按照原計(jì)劃進(jìn)行的。

實(shí)際上，*ST富潤(rùn)曾經(jīng)也是一家優(yōu)秀的實(shí)體企業(yè)，并且與江蘇新瑞貝一樣都涉紡織領(lǐng)域。

*ST富潤(rùn)前身是一家由老牌浙江針織廠發(fā)起設(shè)立的股份制企業(yè)，主營(yíng)紡織、印染等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，曾是我國(guó)染印行業(yè)十強(qiáng)企業(yè)，為工信部印染行業(yè)第一批準(zhǔn)入企業(yè)。

2016年，*ST富潤(rùn)溢價(jià)超3倍作價(jià)12億元收購杭州泰一指尚，轉(zhuǎn)型大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷。2020年8月，公司將傳統(tǒng)紡織主業(yè)全部剝離。

2016至2018年為這筆收購的業(yè)績(jī)承諾期，泰一指尚不負(fù)眾望超額完成業(yè)績(jī)承諾，*ST富潤(rùn)業(yè)績(jī)?cè)谶@幾年也穩(wěn)步前進(jìn)，2018年凈利沖破2億元大關(guān)。但承諾期剛結(jié)束，泰一指尚業(yè)績(jī)就開始變臉，2019年至2020年凈利潤(rùn)持續(xù)腰斬，2021年至2023年徹底惡化，分別虧損3.12億元、1.99億元、3.17億元。

*ST富潤(rùn)的業(yè)績(jī)滑坡也隨之而來，2019年扣除持有的上峰水泥股票公允價(jià)值變動(dòng)收益，其扣非凈利潤(rùn)7080.45萬元，同比減少57.47%，隨后2020年至2023年，*ST富潤(rùn)陷入虧損通道，累計(jì)虧損達(dá)21.17億元，今年上半年繼續(xù)虧損8804.45萬元。

不止于此，泰一指尚還帶來了財(cái)務(wù)造假“驚雷”。2022年，浙江證監(jiān)局在現(xiàn)場(chǎng)檢查中發(fā)現(xiàn)，2020年、2021年泰一指尚通過與供應(yīng)商及客戶之間的循環(huán)交易，虛增2020年、2021年的營(yíng)業(yè)收入，最終導(dǎo)致2020年至2022年上半年，*ST富潤(rùn)虛增營(yíng)業(yè)收入金額合計(jì)7.17億元，虛增營(yíng)業(yè)成本合計(jì)7.16億元。今年5月，*ST富潤(rùn)及相關(guān)人員受到被處以250萬元至250萬元不等的罰款。

12億收購的重要子公司“不見蹤影”

目前，泰一指尚還有應(yīng)收賬款、業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償?shù)戎T多問題尚待解決。

2023年年報(bào)顯示，*ST富潤(rùn)的應(yīng)收賬款余額高達(dá)14.68億元，其中泰一指尚的應(yīng)收賬款余額為14.49億元，審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)于這些應(yīng)收賬款的款項(xiàng)性質(zhì)和交易的真實(shí)性都持保留意見，對(duì)相關(guān)內(nèi)控出具否定意見。

業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償方面，由于泰一指尚2019年、2020年未完成業(yè)績(jī)承諾，原股東承諾支付2019年度業(yè)績(jī)補(bǔ)償數(shù)8361.64萬元，2022年3月17日，*ST富潤(rùn)僅收到承諾人支付的2019年度業(yè)績(jī)補(bǔ)償款100萬元，余下款項(xiàng)目前正在訴訟中。至于2020年業(yè)績(jī)補(bǔ)償款*ST富潤(rùn)與原股東還尚未達(dá)成一致意見。

今年上半年，營(yíng)業(yè)收入僅19.94萬元的泰一指尚仍為對(duì)*ST富潤(rùn)影響最大的子公司，凈利潤(rùn)為-6189.04萬元，占*ST富潤(rùn)總虧損的7成。截至2024年6月底，因收購泰一指尚產(chǎn)生的賬面商譽(yù)還有7.94億元。

*ST富潤(rùn)在2024年半年報(bào)中表示，下半年將在梳理合規(guī)體系的同時(shí)，著力解決泰一指尚應(yīng)收賬款問題，相關(guān)方業(yè)績(jī)承諾問題，負(fù)責(zé)任地處理好投資者訴訟問題，同時(shí)敦促控股股東妥善處理好與國(guó)信成志的股權(quán)交易事宜。

界面新聞?dòng)浾咛皆L發(fā)現(xiàn)，留下巨大窟窿后的泰一指尚卻難覓蹤影。

泰一指尚官網(wǎng)顯示，其杭州總部位于杭州市濱江區(qū)阡陌路482號(hào)智慧e谷A樓16至18層，工商信息顯示其注冊(cè)地址位于該樓16層。

9月4日下午工作時(shí)間，界面新聞?dòng)浾邅淼缴鲜龅刂返霓k公樓16層，意外的是，此地并沒有泰一指尚的辦公及宣傳痕跡，出電梯即映入眼簾的是杭州維美生物材料有限公司與杭州仟好資產(chǎn)管理有限公司的標(biāo)牌，兩家公司并無人員走動(dòng)和辦公。

從天眼查資料來看，這兩家公司與泰一指尚及*ST富潤(rùn)都無關(guān)聯(lián)，分別成立于2023年9月、2017年5月。

為進(jìn)一步了解，隨后界面新聞?dòng)浾咔巴摋潣?8層的浙江富潤(rùn)數(shù)鏈科技有限公司，該公司是*ST富潤(rùn)的重要子公司。從門口望去該公司有內(nèi)容部、投流部等部門員工正在辦公。界面新聞?dòng)浾呦騼晌宦愤^門口的公司員工打聽泰一指尚是否在此，員工對(duì)此表現(xiàn)出回避，在界面新聞?dòng)浾哌M(jìn)一步詢問后，一位員工稱：“你可以去17樓看看。”

17層顯示是富潤(rùn)數(shù)科辦公地，界面新聞?dòng)浾呦蚋粷?rùn)數(shù)科前臺(tái)人士及一位員工提及泰一指尚，兩人一再詢問記者的來意，然后讓去18樓找泰一指尚。另外一位17層員工稱，平時(shí)上市公司高管在17層這里辦公，樓上富潤(rùn)數(shù)鏈?zhǔn)歉粷?rùn)數(shù)科子公司。

16層至18層三層樓大門口均不見泰一指尚公司信息，關(guān)聯(lián)公司幾位員工都讓去另一處樓層找。泰一指尚在哪里？界面新聞?dòng)浾邠艽蛄颂┮恢干泄_電話，提示撥打分機(jī)號(hào)后則自動(dòng)掛斷。

界面新聞?dòng)浾哌€注意到，天眼查信息顯示，今年7月，泰一指尚被北京市朝陽法院列為被執(zhí)行人，執(zhí)行標(biāo)的為42.7萬元，隨后在8月，泰一指尚又被限制消費(fèi)。

9月6日晚，*ST富潤(rùn)發(fā)布股票交易停牌核查結(jié)果暨復(fù)牌公告，關(guān)于資產(chǎn)重組，收購等方面內(nèi)容保持了9月3日公告說法。公司股票將于9月9日復(fù)牌。

此外，上交所本周也對(duì)*ST富潤(rùn)進(jìn)行了重點(diǎn)監(jiān)控。