文｜酒管財經(jīng)
最新發(fā)布半年報的首旅酒店，取得了營收和凈利潤雙增長的喜人業(yè)績。在酒店核心經(jīng)營數(shù)據(jù)出現(xiàn)下滑的態(tài)勢下，該公司憑借整體規(guī)模和中高端酒店數(shù)量的增長，仍然取得穩(wěn)步增長。
《酒管財經(jīng)》注意到，今年上半年，首旅酒店辛辛苦苦通過管理5847家特許門店獲得的收入為10.12億元。而友商亞朵酒店的零售業(yè)務(wù)在同期已經(jīng)來到9.57億元（第二季度增速為153.6%），大有趕超的趨勢。
與此同時，對于首旅酒店來說，輕管理酒店依然是新開店的主力，占比達到52.2%。但是，在2021年至2023年，首旅酒店輕管理模式新開業(yè)數(shù)量占新開店的比例分別為67.3%、66.21%、64%，呈現(xiàn)逐年下滑趨勢。
事實上，首旅酒店在2020年前后開始發(fā)力的輕管理模型，逐漸成為主力拓店渠道，但是一直備受行業(yè)內(nèi)外爭議。當下該模型擴張占比降低，是其主動控速，還是對單體酒店翻牌的吸引力在下滑？這也是一個挺有意思的話題。
01、輕管理酒店開業(yè)296家，關(guān)店204家
外界對于首旅酒店的輕管理模式一直都有很大爭議。
簡單來說，有聲音認為，首旅酒店通過該模型，與原本其他品牌形成差異化互補。并且，的確助力了很多單體酒店的標準化進程。還有聲音稱，這是首旅酒店保持規(guī)模不掉隊的“討巧”手段。
首旅酒店的輕管理模式下主要有2個系列：云品牌和華驛。早在2020年之前，首旅更習(xí)慣用“教練模式的云品牌”的口徑對外傳播。直到2021年，輕管理模式寫入首旅酒店財報，并單獨披露開店進展。
不難看出，首旅酒店重視輕管理模式的節(jié)點，與疫情高度吻合。
單純從絕對數(shù)字上講，輕管理酒店每年的新開業(yè)數(shù)量有增有減。但是從集團每年開店占比來說，該模式的比例在下滑。
《酒管財經(jīng)》梳理了歷年財報披露的數(shù)據(jù)情況：
2021 年公司的輕管理模式新開酒店 954 家，占新開店總數(shù)比例 67.3%；
2022年，公司新開業(yè)輕管理酒店 582 家，占新開店總數(shù)比例66.21%；
2023年，首旅酒店新開業(yè)的輕管理酒店為774家，占新開店總數(shù)比例64%；
2024年上半年，公司新開業(yè)輕管理酒店 296家，占新開店比例為 52.2%。
不難看出，輕管理仍是門店擴張的主要抓手，但是首旅正在降低對其模式的依賴。盡管我們并不清楚這是首旅主動為之，還是市場上諸多單體酒店用腳投票做出的選擇。
輕管理酒店的重點在于“輕”。而“輕”的背后往往意味著管控力度不夠，與品牌之間的粘性有限。所以，大開大關(guān)依然是首旅酒店輕管理酒店的固有特點。
截至2024年6月底，首旅酒店輕管理酒店增至2737家，較2023年底增長92家。結(jié)合上半年新開業(yè)的296家，可以得知期間也流失了204家輕管理酒店。
而在2023年，首旅酒店輕管理酒店新開業(yè)744家，關(guān)店550家。
不難看出，輕管理模式下的酒店留存率并不算太高。這也意味著，首旅通過輕管理酒店模式只能實現(xiàn)新開業(yè)門店數(shù)據(jù)的高增長，對其整體規(guī)模的擴張并無特別顯著的變化。
坦言之，在《酒管財經(jīng)》看來，該模式只適合在特殊時期的擴張策略，不宜將其納入長期戰(zhàn)略。因為，這種模型并不利于酒店集團的品牌力提升。某種程度上，極有可能還會在一些層面造成傷害。
以首旅酒店云品牌為例。國信證券研報曾披露，品牌的物業(yè)要求極低，對物業(yè)面積及客房面積無硬性要求，客房規(guī)模約40—60間，符合規(guī)定的房間量、建筑面積、硬件設(shè)施的物業(yè)可選擇在原有風(fēng)格上直接翻牌，無需進行裝修改造，加盟門檻較低。
而對于華驛酒店品牌，部分酒店客房的準入水準的確令人驚訝。
哪還有什么“酒店三巨頭”
從客房量排序上，首旅酒店是我國第三大連鎖酒店集團。該公司也習(xí)慣稱自己為“全國三大連鎖酒店集團之一”。行業(yè)內(nèi)部則將錦江、華住、首旅稱之為“酒店三巨頭”。
但是，結(jié)合營收、盈利水準來看，首旅酒店與另外兩家的差距逐漸擴大。并且，身后還有很多企業(yè)正在迫近。如果繼續(xù)保持當下的增長態(tài)勢，不出幾年，本土酒店集團的頭部排名極有可能出現(xiàn)較大變化。
財報顯示，今年上半年，在門店和客房數(shù)量上，錦江為12938家和1231730間；華住為10286家和1001865間；首旅為6475家和492069間。
在營收上和凈利潤上，錦江酒店分別為68.92億和8.48億；華住為114.26億元和17億元；首旅酒店分別為37.33億元和3.57億元。
在經(jīng)營指標上（ RevPAR、ADR、OCC），今年第二季度，錦江酒店（境內(nèi)）為162.4元、249.9元、65.0%；華住酒店為244元、296元、82.6%；首旅酒店為152元、231元、65.9%。
不難看出，規(guī)模上，錦江、華住均已實現(xiàn)百萬間客房，已經(jīng)為首旅酒店的一倍有余。營收和凈利潤上，首旅相差更大。
還有一點值得關(guān)注，就是首旅酒店身后的追趕者正在迫近。
從規(guī)模上，暫無酒店集團能夠在短時間內(nèi)沖擊首旅酒店在國內(nèi)的探花位置。但是從盈利能力來說，首旅酒店背后波濤洶涌。
亞朵酒店財報顯示，今年上半年，營收為32.7億元（逼近首旅酒店），歸母凈利潤為5.6億元（已經(jīng)超過首旅酒店）。
兩家企業(yè)的營收構(gòu)成略有不同。
簡單說，首旅酒店營收主要由直營酒店收入和酒店管理模式收入（即特許經(jīng)營、品牌輸出等）構(gòu)成。在上半年，兩塊業(yè)務(wù)分別為24.24億元和10.12億元。
而亞朵酒店業(yè)務(wù)主要分三塊，即直營酒店收入、加盟酒店業(yè)務(wù)收入和零售業(yè)務(wù)。在上半年，三塊業(yè)務(wù)分別為3.48億元、18.66億元和9.57億元。
首旅酒店因為酒店管理業(yè)務(wù)收入占比小，毛利率比較高，疊加公司重點發(fā)展酒店管理業(yè)務(wù)，公司業(yè)績整體呈現(xiàn)出收入變動小，利潤變動大的特征。
這里有一組數(shù)據(jù)頗為有趣。
今年上半年，亞朵酒店零售業(yè)務(wù)收入為9.57億元。而同期的首旅酒店，運營管理5847家特許經(jīng)營酒店業(yè)務(wù)取得的收入為10.12億元。
按照前者零售業(yè)務(wù)的強勁增速，到了2024年底，亞朵“賣枕頭”獲得的收入，極有可能趕超首旅酒店的酒店管理模式的收入規(guī)模。
這也體現(xiàn)出當下酒店集團的不同發(fā)展方向，背后是酒店集團的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、經(jīng)營戰(zhàn)略、品牌溢價、團隊構(gòu)成等綜合因素的結(jié)果。而這種格局上的變化，也能從另外一個維度來探討酒店行業(yè)的未來。
統(tǒng)籌丨勞殿
編輯丨阿渲