界面新聞記者 | 覃思悅

界面新聞編輯 | 樓婍沁

探路者交上了八年來最好的一份中報。

探路者公司8月發(fā)布的2024年半年報顯示，公司上半年營業(yè)收入為7.08億元，同比增長27.52%；歸母凈利潤為8550.21萬元，同比增長295.64%；扣非歸母凈利潤為8129.81萬元，同比增長529.70%；基本每股收益0.10元。

探路者公司業(yè)務目前分為戶外用品和芯片兩大板塊。戶外用品方面，2024年上半年，探路者戶外業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入6.02億元，較去年同期增長11.41%。其中，主品牌探路者（TOREAD）實現(xiàn)營業(yè)收入5.48億元，同比增長12.70%，童裝品牌探路者童裝（TOREAD KIDS）實現(xiàn)營業(yè)收入3682.04萬元，較去年同期增長20.69%。

2021年才起步的芯片業(yè)務同樣有了顯著增長：截至報告期末，公司芯片業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入1.07億元，去年同期僅為1544萬元；凈利潤由去年半年度虧損提升至今年上半年盈利約2070萬元，扭虧為盈。

綜合來看，這是一份不錯的成績單。但如果單看主品牌探路者的表現(xiàn)，就沒有那么令人滿意了。1999年成立的探路者是最早進入戶外市場的國貨品牌之一，“先到者先得”的優(yōu)勢很快幫助探路者在2009年成功上市。2014年，探路者在中國戶外市場規(guī)模還處于低基數(shù)的情況下交上了近20億元的年營收成績單，一時間風頭無兩，成為國產(chǎn)戶外代表品牌。

然而好景不長，2014年之后，探路者總體在走“下坡路”，2020年年營收更是僅有9億元。最近一個完整財年（2023年），探路者品牌營收也只是小小地恢復了元氣，達到11.52億元，與巔峰時期的表現(xiàn)相去甚遠。

探路者后續(xù)發(fā)展稍顯乏力的主要原因是“一心多用”。2014年達到年營收高點后，探路者希望開拓更多板塊為公司賺錢，于是將很大的精力用來發(fā)展旅行業(yè)務和體育業(yè)務。不過這些新業(yè)務盈利能力都不盡如人意，大部分時間里仍是探路者單品牌扛下了為公司賺錢的重任。2018年，公司終于決定收縮非戶外品業(yè)務，開啟又一次轉(zhuǎn)型，但這也讓公司錯過了2020年后中國戶外市場高速發(fā)展的巨大風口。

不難發(fā)現(xiàn)，帶著“戶外用品第一股”頭銜上市的探路者表現(xiàn)甚至還不如一些非上市公司，無論是銷售額，還是所謂人氣。2023年天貓雙十一戶外品牌銷售榜前十位中，并沒有探路者的名字。代表國貨進入TOP10的是駱駝（第一位）、伯希和（第四位）和凱樂石（第九位）。截至發(fā)稿，據(jù)抖音平臺，CAMEL駱駝官方旗艦店有385.5萬粉絲，而探路者TOREAD官方旗艦店則只有54萬粉絲，差距明顯。

界面新聞發(fā)現(xiàn)，以沖鋒衣產(chǎn)品為例，探路者沖鋒衣價格大多為三位數(shù)，品牌僅有不到十款沖鋒衣產(chǎn)品價格超過1000元。但在三位數(shù)區(qū)間里，駱駝?chuàng)碛薪^對的性價比優(yōu)勢。而在中高端價位上，伯希和、凱樂石都有搭載自研面料的旗艦產(chǎn)品。與此同時，北面（The North Face）、哥倫比亞、猛犸象等國外戶外老牌也對中國戶外市場這塊“新餅”虎視眈眈。探路者突圍的難度正越來越大。

對比之下，芯片副業(yè)倒可能是探路者公司的一個發(fā)展機會。從2023年上半年的1544萬元營收到2024年上半年的1.07億元營收，探路者芯片業(yè)務的進步無疑是巨大的。探路者也在業(yè)績報告中指出，2024年到目前為止的業(yè)績接連增長得益于從2021年開啟的“戶外+芯片”雙主業(yè)戰(zhàn)略。

公開數(shù)據(jù)顯示，全球LED芯片市場規(guī)模預計到2024年為278.6億美元，預計到2029年將達到524.6億美元，在預測期內(nèi)（2024-2029年）復合年增長率為11.90%。從投入規(guī)模上看，探路者公司還將繼續(xù)加碼芯片業(yè)務：探路者上半年研發(fā)投入2797萬元，同比增長23.94%。