文｜達(dá)摩財(cái)經(jīng)
8月28日，中信銀行發(fā)布2024年半年報(bào)顯示，中信銀行今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1090.19億元，同比上升2.68%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)354.90億元，同比下降1.60%。
今年上半年，中信銀行凈息差再次下滑，降至1.77%。即便如此，中信銀行的凈息差表現(xiàn)仍優(yōu)于同業(yè)23個(gè)基點(diǎn)。受到凈息差持續(xù)下行的影響，報(bào)告期內(nèi)，中信銀行實(shí)現(xiàn)利息凈收入726億元，同比下降0.82%。
相比之下，非利息凈收入為中信銀行的業(yè)績(jī)起到了一定的支撐，貢獻(xiàn)營(yíng)收364億元，同比增長(zhǎng)10.4%。
回顧2023年中信銀行的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，全年增利不增收，錄得自2009年來(lái)首次營(yíng)收下滑。今年上半年，中信銀行反而增收不增利，這種情況自2009年后也只有2020年曾出現(xiàn)過(guò)，但2020年全年，中信銀行凈利潤(rùn)仍保持了2%的微增。
針對(duì)中信銀行上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，行長(zhǎng)劉成在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，中信銀行上半年經(jīng)營(yíng)發(fā)展特點(diǎn)主要體現(xiàn)在均衡性、穩(wěn)健性、持續(xù)性。當(dāng)前銀行業(yè)面臨的形勢(shì)依舊嚴(yán)峻，但經(jīng)濟(jì)的新動(dòng)能也正在不斷涌現(xiàn)，為銀行的發(fā)展提供了機(jī)遇和空間。預(yù)計(jì)中信銀行全年經(jīng)營(yíng)將繼續(xù)保持穩(wěn)中向好的趨勢(shì)。
除了在業(yè)務(wù)上的變化，中信銀行上半年在人員方面也同樣做了調(diào)整。截至6月末，中信銀行共有員工 63821 人，比年初減少了3070人。其中，總行員工數(shù)量不降反升，比去年同期增長(zhǎng)154%，人員增至5966人。
值得一提的是，力求穩(wěn)健的中信銀行在去年資產(chǎn)規(guī)模超越浦發(fā)銀行后，今年上半年又被浦發(fā)銀行反超。截至6月末，中信銀行資產(chǎn)規(guī)模為9.1萬(wàn)億元，比上年末增長(zhǎng)0.58%，浦發(fā)銀行資產(chǎn)規(guī)模則為9.25萬(wàn)億元。
零售業(yè)務(wù)拖累利潤(rùn)
事實(shí)上，中信銀行2023年出現(xiàn)增利不增收的狀況，主要是對(duì)撥備進(jìn)行了大幅調(diào)節(jié)。去年，中信銀行計(jì)提減值準(zhǔn)備合計(jì)622.04億元，比2022年減少92.億元，同比下降12.88%，因而在營(yíng)收下降的同時(shí)才出現(xiàn)利潤(rùn)的反向上漲。
今年上半年，中信銀行最明顯的變化就是不再通過(guò)撥備調(diào)節(jié)來(lái)平衡利潤(rùn)。報(bào)告期內(nèi)，中信銀行計(jì)提減值準(zhǔn)備金額為344.13億元，去年同期為347.06億元，與去年同期幾乎持平。
在中信銀行半年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，行長(zhǎng)劉成也表示，該行把提升防控風(fēng)險(xiǎn)能力放在了突出位置，為以后更好地應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)提供了空間，因此沒(méi)有進(jìn)一步調(diào)低撥備覆蓋率來(lái)補(bǔ)充凈利潤(rùn)。
按分部業(yè)績(jī)來(lái)看，中信銀行凈利潤(rùn)之所以出現(xiàn)下降的重要因素就是其零售業(yè)務(wù)的拖累。
在2021年報(bào)發(fā)布會(huì)上，中信銀行首次系統(tǒng)闡述了新零售全景圖，表示正在構(gòu)建以財(cái)富管理為主體的“財(cái)富管理—資產(chǎn)管理—綜合融資”價(jià)值鏈，試圖將曾經(jīng)“短板”的零售金融業(yè)務(wù)變成新的發(fā)展引擎。
從中信銀行的零售金融戰(zhàn)略上看，經(jīng)過(guò)近幾年的調(diào)整，確實(shí)有著明顯的增長(zhǎng)。截至2023年末，中信銀行零售管理資產(chǎn)規(guī)模已突破4萬(wàn)億元，私行管理資產(chǎn)站上萬(wàn)億元臺(tái)階。
今年上半年，中信銀行零售銀行業(yè)務(wù)壓力開(kāi)始顯露。營(yíng)業(yè)收入為434.64億元，同比有所下降，占總營(yíng)業(yè)收入的39.9%。相比之下，零售銀行業(yè)務(wù)的稅前利潤(rùn)下滑更加嚴(yán)重，從去年的112.38億元下降至26.74億元，下降幅度達(dá)到76%。
中信銀行零售業(yè)務(wù)稅前利潤(rùn)大幅下降主要是因?yàn)槌袚?dān)了更多的信用減值損失，今年上半年，中信銀行零售業(yè)務(wù)信用減值損失達(dá)到255.37億元，占全部計(jì)提減值準(zhǔn)備的74%。
對(duì)零售業(yè)務(wù)出現(xiàn)如此之高的計(jì)提，也反映了中信銀行個(gè)人貸款質(zhì)量的惡化。今年上半年，中信銀行個(gè)人不良貸款余額為301.96億元，占不良貸款總額的45%。不良率從去年末的1.21%提升至1.3%，而公司貸款的不良率相比去年末則有所下降。
闊別13年的中期分紅
中信銀行披露半年報(bào)的同時(shí)，還發(fā)布了中期利潤(rùn)分配方案，每 10 股派發(fā)現(xiàn)金股息 1.847 元，分紅總額98.73億元。
今年以來(lái)，監(jiān)管層屢次提及上市公司分紅，要求推動(dòng)一年多次分紅，加大對(duì)分紅優(yōu)質(zhì)公司的激勵(lì)力度，多措并舉推動(dòng)提高股息率。增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性。在政策的積極推動(dòng)下，國(guó)有大行率先行動(dòng)，紛紛公布通過(guò)年度中期利潤(rùn)分配相關(guān)安排的議案公告。
在大行的帶頭作用下，股份制銀行、城商行等中小銀行也陸續(xù)緊跟其上。要知道，自中信銀行2007年登陸A股市場(chǎng)以來(lái)，僅在2011年有過(guò)一次年中分紅。
事實(shí)上，作為股份行的排頭兵，中信銀行的分紅比例對(duì)比招商銀行來(lái)看弱了許多。近幾年來(lái)，招商銀行的年度現(xiàn)金分紅比例一直在30%以上，而中信銀行自2017年后，分紅比例一直沒(méi)有達(dá)到過(guò)30%。
招商銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行都已明確表示年中不實(shí)施分紅，中信銀行也就成了總資產(chǎn)排名前四的股份行中唯一實(shí)施中期分紅的銀行。
眾所周知，在權(quán)益類市場(chǎng)普遍表現(xiàn)不佳的情形之下，以銀行為代表的高股息率板塊成了資金的最愛(ài)，尤其在險(xiǎn)資中最為明顯。
而對(duì)比招商銀行等一次性高分紅的銀行來(lái)看，中信銀行這種高頻分紅的方式更迎合險(xiǎn)企的喜好。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司每個(gè)季度都要披露償付能力報(bào)告，比起一次性分紅所獲得的收益來(lái)看，相對(duì)平滑的利潤(rùn)增長(zhǎng)也會(huì)讓險(xiǎn)企的業(yè)績(jī)看起來(lái)更健康。
值得注意的是，去年靠大幅調(diào)節(jié)撥備實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)上漲的中信銀行，今年上半年卻不再為了凈利潤(rùn)而繼續(xù)調(diào)節(jié)撥備。從某種程度上來(lái)講，中信銀行此舉也減少了不少資金流出。
談及中期分紅的計(jì)劃，以及后續(xù)分紅的比例是否會(huì)進(jìn)一步提升，中信銀行董事會(huì)秘書張青在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，中信銀行在經(jīng)營(yíng)發(fā)展持續(xù)穩(wěn)中向好的基本面支撐下，持續(xù)增加分紅的份額、增加分紅總額，不斷提高投資者的獲得感。