2024年8月30日，益豐藥房(603939.SH)披露了半年度報(bào)告，公司報(bào)告期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入117.62億元，同比增長(zhǎng)9.86%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.98億元，同比增長(zhǎng)13.13%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)7.86億元，同比增長(zhǎng)15.77%。

具體來(lái)看，益豐藥房營(yíng)業(yè)收入增速放緩明顯。報(bào)告期內(nèi)，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)9.86%，去年同期增速為22.36%。

盈利能力也在產(chǎn)生變化，報(bào)告期內(nèi)銷(xiāo)售毛利率增長(zhǎng)，銷(xiāo)售凈利率下降。數(shù)據(jù)顯示，益豐藥房2024年上半年毛利率為40.05%，同比增長(zhǎng)0.14%；凈利率為7.31%，同比下降2%；凈資產(chǎn)收益率為7.79%，同比下降2.01%。

在債務(wù)方面，益豐藥房資產(chǎn)負(fù)債率為58.74%，同比增長(zhǎng)9.75%?？倐鶆?wù)為90.62億元，其中短期債務(wù)為73.53億元，短期債務(wù)占總債務(wù)比為81.14%。

而且益豐藥房資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)增長(zhǎng)，近三期半年報(bào)，資產(chǎn)負(fù)債率分別為53.28%，53.53%，58.74%，增長(zhǎng)明顯。

現(xiàn)金流入方面，2024年上半年，益豐藥房?jī)衄F(xiàn)金流為5.4億元同比增長(zhǎng)166.01%，其中經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流18.22億元，投資性現(xiàn)金流-18.55億元，融資性現(xiàn)金流5.72億元，現(xiàn)金期末余額30.08億元。

值得注意的是，益豐藥房2024年上半年商譽(yù)為47.47億元，同比增加了8.01%。今年上半年，益豐藥房向不特定對(duì)象發(fā)行了1797萬(wàn)張可轉(zhuǎn)換公司債券，每張面值 100元，發(fā)行總額17.97億元。初始轉(zhuǎn)股價(jià)格為 39.85 元/股，近日“益豐轉(zhuǎn)債”調(diào)整為 32.79 元/股。

整體來(lái)看，益豐藥房半年報(bào)中期交出了不錯(cuò)的答卷，但增速減緩，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量下降，在巨大商譽(yù)之下，公司股價(jià)頹勢(shì)明顯，股價(jià)連續(xù)兩年大幅下跌。調(diào)整后的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格，依舊高出目前益豐藥房股價(jià)的50%。

截至到8月30日收盤(pán)，益豐藥房報(bào)價(jià)20.17元/股，2024年以來(lái)股價(jià)跌幅達(dá)到38.79%，接近40%。