今日（2024年8月29日），A股市場(chǎng)蘋(píng)果概念股持續(xù)走高，其中，領(lǐng)益智造午后沖擊漲停，長(zhǎng)信科技、科森科技、依頓電子、勝利精密此前漲停，智立方、中石科技、宇環(huán)數(shù)控、德賽電池、瀛通通訊等漲超5%。

受正股影響，長(zhǎng)信轉(zhuǎn)債漲近17%，領(lǐng)漲可轉(zhuǎn)債?？赊D(zhuǎn)債ETF（511380）盤(pán)中漲0.53%，成交金額超24億元，昨日單日獲1.38億元資金流入，最新規(guī)模超166億元。

消息面上，多位知情人士透露，蘋(píng)果押注其首款配備人工智能的iPhone將大受歡迎，并要求供應(yīng)商為大約8800萬(wàn)至9000萬(wàn)部智能手機(jī)準(zhǔn)備零部件，超過(guò)了去年約8000萬(wàn)部新iPhone的初始訂單。一些零部件制造商說(shuō)，他們甚至收到了超過(guò)9000萬(wàn)部的訂單，不過(guò)他們補(bǔ)充道，iPhone制造商通常一開(kāi)始會(huì)下更多的訂單，然后在產(chǎn)品實(shí)際上市后再調(diào)整訂單數(shù)量。多名消息人士稱，總體而言，蘋(píng)果供應(yīng)商持謹(jǐn)慎態(tài)度，預(yù)計(jì)全年iPhone出貨量將相當(dāng)平淡，因?yàn)?023年的比較基數(shù)更高。

申港證券表示，在消費(fèi)電子領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)果鏈和云計(jì)算重點(diǎn)企業(yè)業(yè)績(jī)向好，AI眼鏡概念受到關(guān)注。此外，谷歌發(fā)布的Pixel9系列手機(jī)搭載了AI大模型Gemini，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)整體安卓手機(jī)陣營(yíng)的份額提升。

轉(zhuǎn)債市場(chǎng)方面，銀河證券研報(bào)指出，轉(zhuǎn)債行情大幅下調(diào)階段，跌破面值的個(gè)券數(shù)量明顯上升。今年以來(lái)轉(zhuǎn)債市場(chǎng)大幅下調(diào)主要分為四個(gè)階段：1）2月初，轉(zhuǎn)債跌破數(shù)量跟隨小微盤(pán)正股下殺而飆升；2）4月中旬，新“國(guó)九條”及退市新規(guī)的發(fā)布促使市場(chǎng)提升了對(duì)退市風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注度；3）6月評(píng)級(jí)期轉(zhuǎn)債集中下調(diào)、6月底廣匯正股及轉(zhuǎn)債退市推升市場(chǎng)的恐慌情緒；4）8月中旬，嶺南轉(zhuǎn)債確定違約，進(jìn)一步壓低轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的估值水平。

低價(jià)券大幅調(diào)整的可能原因：以跌破100元和90元的轉(zhuǎn)債進(jìn)行歸因，發(fā)現(xiàn)這一輪行情調(diào)整可能主要有以下原因：1）退市風(fēng)險(xiǎn)。2）信用風(fēng)險(xiǎn)。3）正股走弱。

關(guān)注難以順利歸因轉(zhuǎn)債的機(jī)會(huì)。在梳理過(guò)程中，我們發(fā)現(xiàn)部分低價(jià)轉(zhuǎn)債的破面現(xiàn)象暫未能明確歸因，如華特轉(zhuǎn)債、科利轉(zhuǎn)債、華懋轉(zhuǎn)債、天奈轉(zhuǎn)債等轉(zhuǎn)股溢價(jià)率偏高（股性偏弱）的標(biāo)的。盡管正股價(jià)格下跌較為明顯，但其他基本面指標(biāo)目前并未顯示出與轉(zhuǎn)債跌破面值強(qiáng)相關(guān)的因素。我們推測(cè)，這一方面或與市場(chǎng)對(duì)于其二季度業(yè)績(jī)預(yù)期有關(guān)，另一方面受到條款博弈帶來(lái)的影響。但長(zhǎng)期來(lái)看，可以關(guān)注此類轉(zhuǎn)債被錯(cuò)殺至面值以下的可能性。