文 | Tech星球 林京

在2023年底，首次實現(xiàn)扭虧為盈之后，奈雪的茶再度陷入虧損之中。8月27日，奈雪發(fā)布2024年半年報顯示，上半年收入25.44億元，同比下跌1.9%；經(jīng)調(diào)整凈虧損約4.38億元，上年同期盈利7020萬元。

業(yè)績表現(xiàn)之外，奈雪的茶加盟進展同樣備受關(guān)注。自2023年7月奈雪宣布開放加盟以來，已過去一年。與新茶飲依靠加盟門店瘋狂攻城略地不同，截止6月30日，奈雪共有297家加盟門店。這與去年3月，奈雪管理層提出的“未來兩到三年開2000至3000家加盟店”的目標，相距甚遠。

這一加盟店增長數(shù)據(jù)，在行業(yè)內(nèi)也較為少見，其幾乎是同樣定位于高端茶飲品牌的十分之一。同樣開放加盟的喜茶和霸王茶姬，在2023年都開出超2000余家加盟門店。而以古茗、滬上阿姨和茶百道為代表的新茶飲，過去一年扎堆沖擊港交所，依靠加盟商密集開店，正朝著萬店規(guī)模沖刺。

奈雪對加盟擴張的態(tài)度也發(fā)生轉(zhuǎn)變。在財報電話會上，奈雪管理層表示，考慮到品牌定位，不會再盲目下沉，無論是加盟店還是直營店，都會更加理性謹慎。

作為“新茶飲第一股”，奈雪的茶未來將如何實現(xiàn)自己的擴張野心？

半價擴張開店，放開加盟這一年

去年底，劉青在江蘇的一個地級市加盟了奈雪的茶，門店面積90平米，前后共計投入120萬元。劉青屬于奈雪首批加盟商，他記得，與排隊哄搶加盟名額的情景不同，奈雪的茶最初設(shè)置的高加盟門檻，就把很多人“擋”在門外。

根據(jù)去年7月奈雪披露的加盟政策，要求加盟門店面積在90-170平米，開一家奈雪加盟店的投資預(yù)算為98萬元起步。相較之下，喜茶于2022年11月開放加盟，其加盟店以40-50平方米的門店為基礎(chǔ)模型，加盟初始投入在46萬元左右。

與加盟奈雪投入水平相當?shù)氖前酝醪杓?。但一位業(yè)內(nèi)人士告訴Tech星球，霸王茶姬對加盟商的吸引力在于，“茶葉+鮮奶”的差異化產(chǎn)品力和定位于國潮的茶飲新賽道，而且霸王茶姬在市場上的品牌營銷力度非常大。

奈雪加盟速度較慢，與其堅持大店策略密不可分，劉青告訴Tech星球，大店前期選址耗費時間更長，且門店密度不會像其他茶飲品牌高。這是因為，去下沉市場尋找90-170平米的優(yōu)質(zhì)點位有限，且商場店居多，加盟商投入更高，也更加慎重。而且，如果一個地方開了奈雪大店，周圍幾公里之內(nèi)肯定不會再有人開店。

成本不止體現(xiàn)在房租，劉青介紹，相比于其他茶飲品牌，奈雪的茶產(chǎn)品線更加豐富，除了鮮果茶系列，還有鮮奶茶系列、純茶和咖啡系列，以及烘焙系列，人工成本和設(shè)備成本也會提升，比如他的門店需要額外增加咖啡機和烘焙機等設(shè)備，以及需要裱花師等。

從各品牌披露的加盟信息也可以看到，僅加盟設(shè)備這一項，奈雪的茶便需要25萬元，高于喜茶的10萬元和霸王茶姬的16萬元。

與之相對應(yīng)的，是加盟增長的緩慢與策略的調(diào)整。今年2月，奈雪調(diào)整加盟策略，單個加盟店投資金額調(diào)整至58萬元起，門店面積也降至40平方米即可。

盡管打了半折去吸引加盟商，從數(shù)據(jù)來看，策略調(diào)整之后，效果尚未呈現(xiàn)出來。

調(diào)整策略之前，奈雪第三季度財報顯示，截至2023年9月30日，奈雪第三季度凈新增166家直營門店，加盟店僅開出4家。到2024年1月，奈雪宣布其全國門店突破1700家，其中已開業(yè)加盟門店超150家。

而按照目前其297間的加盟門店計算，在最近的半年時間里，奈雪凈新增的加盟店也僅有147家。

作為首批加盟商，劉青認為，奈雪并不像其他新茶飲那般激進，放開加盟的時間就晚于喜茶半年多，而且在開放加盟后的兩個季度中，奈雪直營店開店速度依舊是超過加盟店，初期奈雪并不想一味依賴加盟商。

但短期內(nèi)難以看到回報效益，會影響加盟商開店熱情。一位奈雪加盟商向Tech星球透露，58萬的加盟調(diào)整其實優(yōu)先向已有加盟商內(nèi)部開放，但那時候首批加盟商里面賺到錢的并不多，很多人參與意愿不強，最終向外開放。根據(jù)他的測算，他經(jīng)營的100多平米的奈雪門店，預(yù)計三年才能回本。

由于投入較高，經(jīng)營不善的門店也會快速止損。兩位不同區(qū)域的奈雪加盟商向Tech星球表示，門店營業(yè)不到半年，便決定閉店。

新茶飲“變天”，撞上價格戰(zhàn)

奈雪的茶開放加盟的這一年里，另一個不可忽視的因素是，新茶飲行業(yè)的“變天”。各大茶飲品牌瘋狂擴張，以霸王茶姬、茉莉奶白為代表的茶飲新秀不斷涌現(xiàn)，以及以瑞幸?guī)斓蠟榇淼?.9元咖啡低價大戰(zhàn)，已經(jīng)吹向新茶飲行業(yè)。

王陽對此感觸頗深。王陽的家鄉(xiāng)屬于縣級市，去年他在當?shù)厣虡I(yè)街加盟了奈雪的茶，門店開業(yè)不久，周圍便新增了包括茶百道在內(nèi)的五家奶茶店，后者店鋪面積更小，價格也更低。

王陽告訴Tech星球，從2023年下半年，他明顯感覺市場發(fā)生了變化，用戶更加注重性價比，所有的奶茶品牌幾乎都在降價，他的門店也必須跟著降價，否則就會面臨銷量下滑。

華安證券研報也顯示，2020年—2023年，新茶飲品牌10元以下消費占比從7%上升至30%，20元以上消費占比則從33%下跌至4%。

當奶茶品牌打起價格戰(zhàn)，最終都會轉(zhuǎn)移到加盟商身上。王陽介紹，降價并不會換來銷量大幅上升，他所在的門店目前外賣銷量超過堂食，扣除掉外賣平臺扣點和各類紅包優(yōu)惠補貼，一杯奶茶很難再達到60%的毛利水平。

而且，相比其他茶飲品牌，定位于高端市場的奈雪，原材料成本也更高。以奈雪的生椰拿鐵為例，王陽說，在外賣平臺上的團購價為9.9元，但其中所使用的椰奶，一瓶進價在17元左右，一瓶可以做三杯，一杯成本就在6元左右，再加上包裝等成本，最終利潤并不高。

低價內(nèi)卷，自然不止是奈雪的茶的困境。多位不同品牌的奶茶加盟商也都對Tech星球感嘆，“今年奶茶行業(yè)太卷”。而且，一位奶茶店的店員告訴Tech星球，在新茶飲的銷售旺季，很多茶飲門店并沒有迎來銷量高峰，她所在的門店夏季銷量僅能達到往年的六七成。

張遠加盟的150平米的奈雪門店，在今年夏季甚至出現(xiàn)了下滑。張遠告訴Tech星球，剛開始加盟時可以達到25萬元的月銷售額，后面逐漸下降，在最近的七八月份，差不多維持在15萬元左右。

除了價格內(nèi)卷之外，在張遠看來，在夏季營銷高峰期，奈雪的市場聲量也略顯遜色。新茶飲產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，聯(lián)名、簽約代言人等營銷，是提振銷量的重要“武器”，“新茶飲的用戶忠誠度并不高，需要不斷刺激他們購買”，張遠說。

今年夏季，瑞幸不僅與熱門游戲《黑神話：悟空》聯(lián)名，還簽約劉亦菲為全球品牌代言人。健身博主帕梅拉·萊成為喜茶的“健康推薦官”，助力其在低糖低卡產(chǎn)品的出圈。霸王茶姬“押寶”鄭欽文擔任品牌首位“健康大使”。

相較之下，奈雪的茶盡管與美少女戰(zhàn)士、寶可夢、天線寶寶等IP推出了多個聯(lián)名合作，但在張遠看來，其破圈程度不如當時與范特西聯(lián)名，當時因為間接“蹭”到周杰倫IP遭到瘋搶。

不過，張遠說，8月27日，奈雪的茶與哈利波特聯(lián)名產(chǎn)品上線，算是“扳回一局”。他所在的門店，當天上午便賣出1萬杯。

奈雪率先踩剎車，不想再盲目下沉？

在新茶飲市場，奈雪的茶是星巴克的忠實信徒，不僅堅持大店策略，從酒屋、夢工廠到書屋、茶院，奈雪一直在圍繞空間概念探索。

但想要依靠加盟迅速下沉，更多品牌都選擇了小店策略。對比來看，喜茶很早便在探索喜茶GO小店，在加盟策略上，喜茶對門店的要求也分為80平和50平方米兩個區(qū)間。

從喜茶過往披露的數(shù)據(jù)來看，喜茶事業(yè)合伙人門店多數(shù)以50平方米左右為主力店型，約50%以上的喜茶事業(yè)合伙人已經(jīng)開出了2家及以上的門店。同時，還有多位合伙人半年內(nèi)各自在不同區(qū)域開出數(shù)十家門店。

也就是說，在下沉市場，更多的加盟商還是選擇了面積更小的店鋪。最近，喜茶在湖北省十堰市鄖西縣開出“喜茶·波波站”，聚焦在珍珠奶茶，售價只有12-18元，在下沉市場正開啟新的探索。

一位新茶飲從業(yè)者向Tech星球表示，奈雪的茶一直堅持大店模式，面臨著人工、原材料等壓力，當時招股書中“近三年營收57億反虧1.38億”的數(shù)據(jù)就頗受關(guān)注。這兩年奈雪在不斷優(yōu)化各項成本，在2023年底實現(xiàn)扭虧為贏，對同樣開大店的加盟商而言是一個好的信號。

但上述從業(yè)者表示，今年奈雪直營門店速度開始放緩，一批經(jīng)營不佳的門店被陸續(xù)關(guān)掉。按照奈雪披露2024年第二季度運營情況，當期，奈雪新開48家直營門店，關(guān)停48家直營門店，也就是說，奈雪的直營門店實現(xiàn)零增長。在他看來，直營門店所面臨的問題，加盟商大概率也難以幸免。

在最新的財報電話會上，奈雪對于門店擴張態(tài)度發(fā)生一定轉(zhuǎn)變，其管理層表示，去年疫情放開之后，茶飲品牌都紛紛調(diào)高開店預(yù)期，奈雪的茶也提高了直營門店的開店數(shù)量并開放加盟，準備大肆擴張。但運營一段時候之后團隊發(fā)現(xiàn)，奈雪的定位是高質(zhì)量、高品質(zhì)，團隊意識到不能盲目做下沉，開一家店成一家店，穩(wěn)步發(fā)展才是奈雪真正的核心。

除此之外，奈雪的茶管理層還表示，未來可能更多地去提升以一二線城市為代表的高線城市的市場占有率和市場聲量。

與此同時，奈雪也在不斷優(yōu)化已有的加盟策略。一位奈雪加盟商告訴Tech星球，下半年總部對加盟商進行了一定放權(quán)，比如，以前門店需要嚴格按照公司統(tǒng)一的營銷活動，現(xiàn)在他們被允許自己制定一些適合當?shù)亻T店的營銷活動。而且，他感覺下半年營銷活動開始有一定改善。

整體來看，相比于加入新茶飲擴張大戰(zhàn)之中，奈雪的茶似乎想要率先踩剎車，將“穩(wěn)”放在更重要位置。

（備注：文中劉青、張遠、王陽皆是化名。）