文 | 硅兔賽跑 王王
編輯 | 蔓蔓周
小孩哥和小孩姐們，打入VC圈了。
2020年9月，23歲的Meagan Loyst剛剛大學(xué)畢業(yè)，一只腳踏進(jìn)了VC行業(yè)。她發(fā)了一條推特、寫了一篇博客，希望跟同齡的投資人們建立聯(lián)系。隨著越來越多人閱讀、轉(zhuǎn)發(fā)她的帖子，不少年輕的投資人找上門來尋求交流。她建立了一個(gè)Slack群聊，給它起了一個(gè)強(qiáng)悍有力的名字：Gen Z VCs。
Meagan Loyst｜圖源：Madyyness
從此，「Z世代VC」這個(gè)概念橫空出世（Z時(shí)代基本對(duì)應(yīng)國內(nèi)的95后、00后世代）。
Meagan的社群如今也已經(jīng)擴(kuò)展到27000多人。她希望將有抱負(fù)的Z世代創(chuàng)始人和志同道合的年輕投資人鏈接起來，在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資生態(tài)系統(tǒng)中提升Z世代的聲音。
打開福布斯30 Under 30投資人榜單，你很難不感慨一句后生可畏：
24歲的David Brillembourg Jr從紐約大學(xué)退學(xué)創(chuàng)立Dune Ventures，迄今已募集了超過1億美元基金；
25歲的Chas Pulido創(chuàng)立了專注于醫(yī)療健康的Alix Ventures，已經(jīng)投了15個(gè)項(xiàng)目；
27歲Morgan Cheatham是Bessemer Venture Partners有史以來最年輕的董事……
風(fēng)險(xiǎn)投資這場游戲，Z世代開始坐上牌桌。
01 出道即投資，Z世代不走老路
傳統(tǒng)上，風(fēng)險(xiǎn)投資是“老男孩俱樂部”。年輕人入行時(shí)從分析師做起，和資深的老炮一起工作，做行研、看項(xiàng)目，逐漸學(xué)習(xí)VC的運(yùn)作方式，建立對(duì)于優(yōu)秀項(xiàng)目的識(shí)別能力和行業(yè)理解。直到投出明星項(xiàng)目，升任合伙人，乃至自立門戶。這個(gè)過程可能花費(fèi)漫長的十年、二十年。
可Z世代不同。他們看著《硅谷》、《社交網(wǎng)絡(luò)》長大，在Tech Crunch和YouTube上關(guān)注了各種知識(shí)博主，對(duì)馬斯克、Marc Andreessen等人的故事如數(shù)家珍。Z世代比前幾代人更早了解VC的概念，風(fēng)險(xiǎn)投資逐漸變成一種主流文化，吸引著新一代年輕人。
在這種環(huán)境下成長起來的Z世代投資人們，也不打算跟隨前輩們的步調(diào)，出道就要站在巔峰。
3年前，25歲的Alana Goyal在舊金山創(chuàng)辦了自己的VC Basecase Capital。如今，她管理著三只基金，共計(jì)9900萬美元。Alana與年輕的技術(shù)人員和科學(xué)家建立了深厚的鏈接，做這些優(yōu)秀開發(fā)者們最早的合作伙伴。
Alana Goyal｜圖源：Reddit
在Alana看來，這些年輕的人才并沒有機(jī)會(huì)接觸到老一輩的投資人（也不想跟老家伙們一起工作），而她則一直在身邊，當(dāng)這些人想要?jiǎng)?chuàng)業(yè)時(shí)，總是第一個(gè)給她打電話。如今，Basecase Capital已經(jīng)投資了20多家初創(chuàng)公司。她沒有合伙人，一直單打獨(dú)斗。
在Index Ventures工作的Rex Woodbury在30歲之前突然決定，要成立一家自己的VC。他認(rèn)為，新一代數(shù)字原住民的行為方式改變，與AI、MR等大規(guī)模技術(shù)演進(jìn)之間碰撞出極大的火花，而宏觀經(jīng)濟(jì)壓力又把一大批人才釋放到市場上。這些都將成為未來幾年早期投資的豐沃土壤。
盡管這是一家成立不到一年的VC，卻已經(jīng)投資了近10家創(chuàng)業(yè)公司。這很大程度上得益于Rex的newsletter。是的沒錯(cuò)，Rex是科技簡報(bào)Digital Native的主筆，每周三，他都會(huì)準(zhǔn)時(shí)向訂閱者發(fā)送一篇關(guān)于科技、創(chuàng)業(yè)或商業(yè)的原創(chuàng)文章。靠著內(nèi)容營銷的力量，Rex和大量創(chuàng)業(yè)者建立了聯(lián)系?！皠?chuàng)始人在尋找他們想要共事的人，”Rex說，“當(dāng)然，公司的名頭很重要，但更重要的是要找到擁有專業(yè)知識(shí)并能與你建立關(guān)系的人?！?/p>
02 錢從哪兒來？
一個(gè)初出茅廬的年輕投資人，投資的錢從哪里來？
在Comma Capital的兩個(gè)合伙人Adarsh Bhatt和David Ongchoco看來，這是一件水到渠成的事情。
Adarsh從高中就開始參加黑客馬拉松，David出生在一個(gè)IT工程師家庭，兩人都對(duì)科技耳濡目染。他們在賓夕法尼亞大學(xué)讀本科時(shí)相識(shí)。那時(shí)候，很多VC都有面向大學(xué)生的“進(jìn)校園”活動(dòng)，要么是吸引學(xué)生加入他們的被投企業(yè)，要么是鼓勵(lì)學(xué)生合伙創(chuàng)業(yè)。在那段時(shí)間，兩人發(fā)現(xiàn)自己可以成為創(chuàng)始人的寶貴合作伙伴。
Adarsh Bhatt和David Ongchoco｜圖源：Forbes
畢業(yè)后，Adarsh和David做出了很多名校畢業(yè)生的選擇：加入高增長的創(chuàng)業(yè)型科技公司。工作之余，很多同事和朋友經(jīng)常向他們咨詢創(chuàng)業(yè)和融資之道，甚至邀請他們參與“親友輪”的融資。兩人發(fā)現(xiàn)，相較于機(jī)構(gòu)投資人，自己更加受到身邊創(chuàng)業(yè)者的信任。于是，他們開始呼朋引伴，邀請朋友一起參與到這個(gè)小小的「咨詢+投資」項(xiàng)目中。
隨著越來越多人加入他們的小社群，Adarsh和David想做點(diǎn)兒更大的事情。
借助他們在科技和投資行業(yè)的人脈，幾通電話之后，他們的第一支550萬美元的基金誕生了，其LP來自知名風(fēng)險(xiǎn)投資公司、科技公司高管和小型家族辦公室。這一年，Adarsh和David 24歲。去年，Comma籌集了第二支1000萬美元的基金。
當(dāng)然，更現(xiàn)實(shí)的一點(diǎn)是，政策放寬為Z世代年輕人成立自己的基金打開了方便之門。
2020年，美國證券交易委員會(huì)（SEC）通過了一項(xiàng)新規(guī)定，增加了新的個(gè)人類別，這些個(gè)人可能根據(jù)其專業(yè)知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)或認(rèn)證有資格成為合格投資者，允許更多投資者參與私募基金發(fā)行。Z世代年輕人利用這些規(guī)則來建立自己的基金，并投資朋友的企業(yè)和基金。
03 整頓職場還是炒概念？
從上面的故事中可以清晰看出Z世代投資人鮮明的特征：他們是互聯(lián)網(wǎng)的原住民，他們擅長通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和社交媒體觸達(dá)和維護(hù)人脈，更加注重自我品牌的影響力，許多人既是投資人也是influener。大多數(shù)Z世代投資人更加關(guān)注Z世代的消費(fèi)、工作和生活。
根據(jù)一項(xiàng)調(diào)查，Z世代投資人的投資興趣集中在創(chuàng)作者經(jīng)濟(jì)、金融科技、企業(yè)SaaS、社交游戲、教育科技、D2C消費(fèi)等。
Z世代的身份給他們帶來了不同的投資視角。開頭提到的David Brillembourg Jr專長投資游戲相關(guān)的項(xiàng)目，因?yàn)椤拔易约壕褪谴蛴螒蜷L大的，我懂游戲，我現(xiàn)在還天天打游戲。”一家專門挖掘校園中的潛在投資人的Dorm Room Fund首席執(zhí)行官M(fèi)olly Fowler認(rèn)為，與經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者不同，Z世代投資人不會(huì)陷入固有的思維模式，他們對(duì)創(chuàng)始人或優(yōu)秀公司沒有嚴(yán)格的規(guī)定，有時(shí)決策更大膽，也確實(shí)帶來了回報(bào)。
David Brillembourg Jr｜圖源：Forbes
不過，不是所有人都這么樂觀，風(fēng)險(xiǎn)投資是一場持久戰(zhàn)。
市場好時(shí)，大家一派其樂融融，市場衰退時(shí)，LP的態(tài)度就不那么溫柔了。事實(shí)上一些VC在這兩年已經(jīng)經(jīng)歷了洗牌，有些難以融到新一期的基金。母基金Ahoy Capital的合伙人Chris Douvos認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)投資需要定力，看著同齡人跳槽或環(huán)游世界，自己卻守著一支基金15到20年，“要求一個(gè)年輕而充滿活力的人致力于一項(xiàng)將持續(xù)其職業(yè)生涯的一半到三分之二的事情，這太過分了?！?/p>
一些同屬Z世代的投資人也不愿被扣上Z世代VC的帽子。一位年輕的投資人在TechCrunch寫到：“我拒絕用年輕和潮流來取代經(jīng)驗(yàn)、原則驅(qū)動(dòng)的投資、辛勤工作以及最終的功績……我也絕不希望我的事業(yè)成功、我的融資或我的聲譽(yù)建立在一種虛假的年輕人敘事之上，這種敘事讓我看起來比老一輩的投資者‘更年輕’或‘更反潮流’。”
這的確代表了另一種擔(dān)憂。自信、群體認(rèn)同和年輕并不能代替知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，10000小時(shí)理論對(duì)于Z世代VC同樣生效。一群涉世未深的年輕人，大多尚不可預(yù)知他們能創(chuàng)造何種回報(bào)。至少還要十年，在積累了足夠多的退出案例后，才會(huì)知道這些年輕的投資人到底能做什么。
對(duì)此，或許真的只有時(shí)間才能給出答案。