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上交所監(jiān)管問詢后,片仔癀暫緩跨界收購

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上交所監(jiān)管問詢后,片仔癀暫緩跨界收購

片仔癀此前的收購決定顯得倉促與不謹慎。

圖片來源:視覺中國

界面新聞記者 | 李科文

界面新聞編輯 | 謝欣

8月24日,片仔癀公告,經(jīng)公司經(jīng)營管理層審慎研究討論認為,當前交易價格可能存在磋商空間,交易方案還需進一步優(yōu)化調(diào)整;為充分保障公司及股東權益,決定關聯(lián)交易暫緩執(zhí)行。

片仔癀所說的關聯(lián)交易即是,擬以2.54億元收購漳州市明源香料有限公司(以下簡稱:明源香料)100%股權。其中,主要指向明源香料旗下占有30%股權的風油精廠——水仙藥業(yè)。

界面新聞曾報道,該收購事項存在兩個需要被特別關注的地方。這筆收購涉及關聯(lián)交易。被收購的明源香料是一家零營收的公司。如果僅依靠每年300萬元的分紅現(xiàn)金,片仔癀此次收購所花的2.54億元或需85年才能回本。一是,這筆收購涉及關聯(lián)交易。收購價是否合理,是否涉嫌向地方國資輸送利益。二是,是否能與片仔癀現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)形成協(xié)同效應。

如今,片仔癀終于公開答復種種疑慮。這也顯示,此前其收購決定的倉促與不謹慎。

首先在于,片仔癀公告的標的公司財務數(shù)據(jù)竟然出錯了。

在8月10日,片仔癀首次公告收購提案時,據(jù)公告財務數(shù)據(jù),2023年以及2024年一季度,明源香料營業(yè)收入均為0,凈利潤分別約為1394.26萬元、-0.07萬元。

而在此次答復上交所問詢函中,片仔癀卻表示,公司此前披露明源香料2024年第一季度末審計凈利潤為-0.07萬元,主要是繳納稅金及附加795.06元,利息收入71.68元,但未以《企業(yè)會計準則》進行會計核算。根據(jù)《企業(yè)會計準則》,水仙藥業(yè)2024年第一季度凈利潤為1549.26萬元,明源香料應補計提投資收益464.78萬元,經(jīng)追溯調(diào)整后的2024年第一季度凈利潤為464.71萬元。

其次是,明源香料交易價格可能存在磋商空間。

在8月10日,首次公告收購提案時,片仔癀表示,以評估價值為定價基礎,經(jīng)交易各方協(xié)商確定,價格合理,定價公允,符合相關法律法規(guī)的規(guī)定,不存在損害公司及其股東特別是中小股東利益的情形。

在評估基準日2023年12月31日持續(xù)經(jīng)營前提下,明源香料的資產(chǎn)總額賬面價值為1.85億元,負債總額賬面價值為4200.08萬元,所有者權益賬面價值為1.43億元。采用資產(chǎn)基礎法評估后,明源香料資產(chǎn)總額評估價值為2.96億元,負債總額評估價值為4200.08萬元,所有者權益評估價值為2.54億元,評估增值1.12億元,增值率78.29%。

而在此次答復上交所問詢函中,片仔癀卻表示,經(jīng)公司經(jīng)營管理層審慎研究討論認為,當前交易價格可能存在磋商空間,交易方案還需進一步優(yōu)化調(diào)整。本次水仙藥業(yè)的評估過程,先對其歷史經(jīng)營情況和評估方法進行回復,對未來預測的取值和評估結(jié)果暫不回復。待關于標的資產(chǎn)的交易方案(包括但不限于評估報告)另行磋商確認后,公司將根據(jù)要求履行信息披露義務。

但至如今,風油精已不是一個好生意。

水仙藥業(yè)是一家擁有五十多年歷史的企業(yè),是我國第一家生產(chǎn)風油精的廠家,擁有水仙牌風油精、金利油、無極膏等多款知名產(chǎn)品。

然而,隨著1990年上海家化推出的六神花露水大獲成功,風油精在驅(qū)蚊市場上的地位逐漸被邊緣化。

此外,風油精也沒有什么技術門檻。同類型的產(chǎn)品也越來越多,水仙牌風油精也丟掉了市場頭名的位置。如今,全國銷量第一風油精是白云山旗下的何濟公。

據(jù)水仙藥業(yè)最近的歷史年度收入數(shù)據(jù),2021年、2022年和2023年,水仙藥業(yè)總營收2.69億元、2.83億元和3.06億元,實現(xiàn)凈利潤4265萬元、3503萬和4701萬元。

其中,水仙藥業(yè)主要是風油精、無極膏、丁硼乳膏、軟脈靈、滿山白等系列產(chǎn)品的銷售增長帶動。但從增收不增利的情況也可以看出,水仙藥業(yè)受到廣告業(yè)務宣傳支出、研發(fā)費用支出等因素波動的影響很大。而水仙藥業(yè)凈利率已從2017年的25.51%降至2023年的15.37%%。賺錢能力是越來越差。

未經(jīng)正式授權嚴禁轉(zhuǎn)載本文,侵權必究。

片仔癀

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  • 片仔癀藥業(yè)7個產(chǎn)品通過國家專利密集型產(chǎn)品備案
  • 片仔癀三季度營收增幅跌至個位數(shù),提價再難拉動業(yè)績

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片仔癀此前的收購決定顯得倉促與不謹慎。

圖片來源:視覺中國

界面新聞記者 | 李科文

界面新聞編輯 | 謝欣

8月24日,片仔癀公告,經(jīng)公司經(jīng)營管理層審慎研究討論認為,當前交易價格可能存在磋商空間,交易方案還需進一步優(yōu)化調(diào)整;為充分保障公司及股東權益,決定關聯(lián)交易暫緩執(zhí)行。

片仔癀所說的關聯(lián)交易即是,擬以2.54億元收購漳州市明源香料有限公司(以下簡稱:明源香料)100%股權。其中,主要指向明源香料旗下占有30%股權的風油精廠——水仙藥業(yè)。

界面新聞曾報道,該收購事項存在兩個需要被特別關注的地方。這筆收購涉及關聯(lián)交易。被收購的明源香料是一家零營收的公司。如果僅依靠每年300萬元的分紅現(xiàn)金,片仔癀此次收購所花的2.54億元或需85年才能回本。一是,這筆收購涉及關聯(lián)交易。收購價是否合理,是否涉嫌向地方國資輸送利益。二是,是否能與片仔癀現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)形成協(xié)同效應。

如今,片仔癀終于公開答復種種疑慮。這也顯示,此前其收購決定的倉促與不謹慎。

首先在于,片仔癀公告的標的公司財務數(shù)據(jù)竟然出錯了。

在8月10日,片仔癀首次公告收購提案時,據(jù)公告財務數(shù)據(jù),2023年以及2024年一季度,明源香料營業(yè)收入均為0,凈利潤分別約為1394.26萬元、-0.07萬元。

而在此次答復上交所問詢函中,片仔癀卻表示,公司此前披露明源香料2024年第一季度末審計凈利潤為-0.07萬元,主要是繳納稅金及附加795.06元,利息收入71.68元,但未以《企業(yè)會計準則》進行會計核算。根據(jù)《企業(yè)會計準則》,水仙藥業(yè)2024年第一季度凈利潤為1549.26萬元,明源香料應補計提投資收益464.78萬元,經(jīng)追溯調(diào)整后的2024年第一季度凈利潤為464.71萬元。

其次是,明源香料交易價格可能存在磋商空間。

在8月10日,首次公告收購提案時,片仔癀表示,以評估價值為定價基礎,經(jīng)交易各方協(xié)商確定,價格合理,定價公允,符合相關法律法規(guī)的規(guī)定,不存在損害公司及其股東特別是中小股東利益的情形。

在評估基準日2023年12月31日持續(xù)經(jīng)營前提下,明源香料的資產(chǎn)總額賬面價值為1.85億元,負債總額賬面價值為4200.08萬元,所有者權益賬面價值為1.43億元。采用資產(chǎn)基礎法評估后,明源香料資產(chǎn)總額評估價值為2.96億元,負債總額評估價值為4200.08萬元,所有者權益評估價值為2.54億元,評估增值1.12億元,增值率78.29%。

而在此次答復上交所問詢函中,片仔癀卻表示,經(jīng)公司經(jīng)營管理層審慎研究討論認為,當前交易價格可能存在磋商空間,交易方案還需進一步優(yōu)化調(diào)整。本次水仙藥業(yè)的評估過程,先對其歷史經(jīng)營情況和評估方法進行回復,對未來預測的取值和評估結(jié)果暫不回復。待關于標的資產(chǎn)的交易方案(包括但不限于評估報告)另行磋商確認后,公司將根據(jù)要求履行信息披露義務。

但至如今,風油精已不是一個好生意。

水仙藥業(yè)是一家擁有五十多年歷史的企業(yè),是我國第一家生產(chǎn)風油精的廠家,擁有水仙牌風油精、金利油、無極膏等多款知名產(chǎn)品。

然而,隨著1990年上海家化推出的六神花露水大獲成功,風油精在驅(qū)蚊市場上的地位逐漸被邊緣化。

此外,風油精也沒有什么技術門檻。同類型的產(chǎn)品也越來越多,水仙牌風油精也丟掉了市場頭名的位置。如今,全國銷量第一風油精是白云山旗下的何濟公。

據(jù)水仙藥業(yè)最近的歷史年度收入數(shù)據(jù),2021年、2022年和2023年,水仙藥業(yè)總營收2.69億元、2.83億元和3.06億元,實現(xiàn)凈利潤4265萬元、3503萬和4701萬元。

其中,水仙藥業(yè)主要是風油精、無極膏、丁硼乳膏、軟脈靈、滿山白等系列產(chǎn)品的銷售增長帶動。但從增收不增利的情況也可以看出,水仙藥業(yè)受到廣告業(yè)務宣傳支出、研發(fā)費用支出等因素波動的影響很大。而水仙藥業(yè)凈利率已從2017年的25.51%降至2023年的15.37%%。賺錢能力是越來越差。

未經(jīng)正式授權嚴禁轉(zhuǎn)載本文,侵權必究。