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光伏業(yè)務(wù)利潤(rùn)不佳，但儲(chǔ)能業(yè)務(wù)“起飛”，阿特斯(688472.SH)上半年實(shí)現(xiàn)了盈利。

8月22日晚，阿特斯發(fā)布上半年業(yè)績(jī)報(bào)告，其上半年?duì)I業(yè)收入219.58億元，同比下降15.88%；歸母凈利潤(rùn)12.39億元，同比下降35.55%。

分季度看，阿特斯一季度凈利潤(rùn)5.79億元，二季度6.61億元，單季同比跌幅均在三成左右，但實(shí)現(xiàn)了連續(xù)兩個(gè)季度的凈利環(huán)比增長(zhǎng)。

阿特斯稱，上半年全球光伏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，光伏組件銷售價(jià)格大幅下降，光伏組件、系統(tǒng)產(chǎn)品營(yíng)收同比下降。與此同時(shí)，儲(chǔ)能收入的增長(zhǎng)抵消了光伏部分營(yíng)收下降對(duì)業(yè)績(jī)的影響。

阿特斯是全球主要的光伏組件和大型儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)品制造商之一，去年光伏組件及系統(tǒng)產(chǎn)品營(yíng)收占比約為八成。

因上半年光伏行情低迷，該公司在預(yù)告中就表示，光伏業(yè)務(wù)在價(jià)格和出貨量之間做了綜合平衡，放棄了部分虧損訂單，主動(dòng)減少部分光伏產(chǎn)品出貨量，以利潤(rùn)為優(yōu)先，保持公司的運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定和財(cái)務(wù)健康。

上述策略最直觀的結(jié)果是，阿特斯光伏組件市占率出現(xiàn)下降。

近日，研究機(jī)構(gòu)InfoLink Consulting的數(shù)據(jù)顯示，阿特斯上半年全球出貨排名已經(jīng)降至第七位，去年該公司名列全球第五。

2024年上半年，阿特斯共向全球銷售了14.5 GW光伏產(chǎn)品，出貨量排名前三的市場(chǎng)分別是中國(guó)、北美和歐洲。此前公布的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表內(nèi)容顯示，其組件在盈利能力較強(qiáng)的北美市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，一季度向北美市場(chǎng)出貨占比超20%。

對(duì)于光伏業(yè)務(wù)，阿特斯在財(cái)報(bào)中表示，將在盈利能力佳的市場(chǎng)重點(diǎn)發(fā)力，同時(shí)積極開發(fā)新興市場(chǎng)；充分發(fā)揮全球化經(jīng)營(yíng)能力，穩(wěn)步推進(jìn)在海外地區(qū)的產(chǎn)能布局等。

阿特斯已在美國(guó)德克薩斯州梅斯基特和印第安納州杰斐遜維爾市分別建立了5 GW的N型新技術(shù)光伏組件工廠和5 GW高效N型電池片項(xiàng)目。其中，美國(guó)組件工廠在2023年正式投產(chǎn)，并于今年一季度交付210尺寸產(chǎn)品；美國(guó)電池工廠正在進(jìn)行土建部分的施工和機(jī)電部分設(shè)計(jì)，預(yù)計(jì)2025年內(nèi)投產(chǎn)。

此外，阿特斯已在揚(yáng)州、宿遷、泰國(guó)工廠建有TOPCon電池產(chǎn)能共計(jì)30 GW，約占其總電池產(chǎn)能的62%，TOPCon電池平均量產(chǎn)效率最高達(dá)26.5%。

阿特斯稱，通過已計(jì)提及擬技改的方式，其存量P型產(chǎn)能減值壓力較小，已基本完成了P/N型新老產(chǎn)能的切換。

在異質(zhì)結(jié)技術(shù)方面，阿特斯中試線已能持續(xù)產(chǎn)出，中試平均效率達(dá)26.6%，研發(fā)效率達(dá)26.7%。預(yù)計(jì)至今年四季度，異質(zhì)結(jié)中試效率提升至26.7-26.8%，與之對(duì)應(yīng)66片210mm電池組件功率達(dá)730 W。

阿特斯預(yù)計(jì)，今年三季度組件出貨9-9.5 GW，全年出貨32-36 GW。

這一全年出貨目標(biāo)與年初披露的數(shù)據(jù)相比，下調(diào)了10 GW左右，降幅超兩成。2023年年報(bào)中，阿特斯曾預(yù)計(jì)今年組件出貨量在42-47 GW之間。

相較于下調(diào)預(yù)期的光伏業(yè)務(wù)，阿特斯上調(diào)了大儲(chǔ)產(chǎn)品的出貨量至6.5-7 GWh，同比增長(zhǎng)500%以上。年初，該公司原預(yù)測(cè)儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨量在6-6.5 GWh之間。按照應(yīng)用場(chǎng)景及裝機(jī)規(guī)模，儲(chǔ)能分為大儲(chǔ)(發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè))、中儲(chǔ)(工商業(yè))、小儲(chǔ)(戶儲(chǔ)、便攜儲(chǔ))。

今年上半年，阿特斯能保住凈利潤(rùn)的重要原因是儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的爆發(fā)，其儲(chǔ)能業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售2.6 GWh，同比暴增3309%。

該公司在半年報(bào)中表示，第二主業(yè)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)。其前期大量的儲(chǔ)能項(xiàng)目?jī)?chǔ)備和已簽署的儲(chǔ)能合同訂單，于今年開始大規(guī)模交付。

2024年，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格大幅下降。作為多地風(fēng)光項(xiàng)目配置的重要考核標(biāo)準(zhǔn)，儲(chǔ)能項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性與需求有所提升。同時(shí)，國(guó)家和地方密集出臺(tái)多項(xiàng)政策，加快電力市場(chǎng)化進(jìn)程，完善儲(chǔ)能盈利模式。

海外市場(chǎng)看，阿特斯認(rèn)為，美國(guó)、英國(guó)、澳洲等發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)仍是主要的儲(chǔ)能市場(chǎng)。這些地區(qū)的市場(chǎng)化電力市場(chǎng)機(jī)制，可支撐儲(chǔ)能項(xiàng)目運(yùn)行的商業(yè)模式。隨著儲(chǔ)能系統(tǒng)成本下降進(jìn)一步提升投資收益，以及可再生能源發(fā)電加速滲透，市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)。

阿特斯的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)也主要以海外發(fā)達(dá)國(guó)家為主。

今年一季度，阿特斯大儲(chǔ)產(chǎn)品交付量已基本與2023年全年持平；二季度大儲(chǔ)產(chǎn)品交付量環(huán)比增長(zhǎng)50%以上，預(yù)計(jì)三季度交付量在1.4-1.7 GWh。

上半年，阿特斯旗下儲(chǔ)能子公司e-STORAGE新簽多項(xiàng)大型儲(chǔ)能系統(tǒng)合同。該公司也在逐步搶占國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)，如參與甘肅最大獨(dú)立共享儲(chǔ)能電站項(xiàng)目(500MW/1000MWh)的建設(shè)；在工商業(yè)儲(chǔ)能領(lǐng)域?yàn)閻燮丈芄怆姡o錫）有限公司提供全液冷儲(chǔ)能系統(tǒng)正式并網(wǎng)運(yùn)行等。

阿特斯同時(shí)在拓展戶用儲(chǔ)能等業(yè)務(wù)。目前已在北美、歐洲、日本等主要戶用儲(chǔ)能活躍區(qū)域布局經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)。

阿特斯海外儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的銷售總部在加拿大，同時(shí)在蘇州設(shè)有儲(chǔ)能研發(fā)中心，在美國(guó)、加拿大、英國(guó)、巴西、澳大利亞、日本和印度等設(shè)有儲(chǔ)能銷售和售后機(jī)構(gòu)。

截至今年6月底, 阿特斯擁有約66 GWh的儲(chǔ)能系統(tǒng)訂單儲(chǔ)備，包括簽約長(zhǎng)期服務(wù)協(xié)議在內(nèi)，已簽署合同的在手訂單金額26億美元。

阿特斯預(yù)計(jì)，今年三季度，其控股股東阿特斯集團(tuán)營(yíng)收將達(dá)16億-18 億美元，毛利率14%-16%；2024年全年?duì)I收將達(dá)65億-75億美元。

截至8月22日收盤，阿特斯下跌0.6%，收于9.9元/股，總市值約365億元。