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光伏業(yè)務(wù)利潤不佳，但儲能業(yè)務(wù)“起飛”，阿特斯(688472.SH)上半年實(shí)現(xiàn)了盈利。

8月22日晚，阿特斯發(fā)布上半年業(yè)績報(bào)告，其上半年?duì)I業(yè)收入219.58億元，同比下降15.88%；歸母凈利潤12.39億元，同比下降35.55%。

分季度看，阿特斯一季度凈利潤5.79億元，二季度6.61億元，單季同比跌幅均在三成左右，但實(shí)現(xiàn)了連續(xù)兩個(gè)季度的凈利環(huán)比增長。

阿特斯稱，上半年全球光伏市場競爭加劇，光伏組件銷售價(jià)格大幅下降，光伏組件、系統(tǒng)產(chǎn)品營收同比下降。與此同時(shí)，儲能收入的增長抵消了光伏部分營收下降對業(yè)績的影響。

阿特斯是全球主要的光伏組件和大型儲能系統(tǒng)產(chǎn)品制造商之一，去年光伏組件及系統(tǒng)產(chǎn)品營收占比約為八成。

因上半年光伏行情低迷，該公司在預(yù)告中就表示，光伏業(yè)務(wù)在價(jià)格和出貨量之間做了綜合平衡，放棄了部分虧損訂單，主動(dòng)減少部分光伏產(chǎn)品出貨量，以利潤為優(yōu)先，保持公司的運(yùn)營穩(wěn)定和財(cái)務(wù)健康。

上述策略最直觀的結(jié)果是，阿特斯光伏組件市占率出現(xiàn)下降。

近日，研究機(jī)構(gòu)InfoLink Consulting的數(shù)據(jù)顯示，阿特斯上半年全球出貨排名已經(jīng)降至第七位，去年該公司名列全球第五。

2024年上半年，阿特斯共向全球銷售了14.5 GW光伏產(chǎn)品，出貨量排名前三的市場分別是中國、北美和歐洲。此前公布的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表內(nèi)容顯示，其組件在盈利能力較強(qiáng)的北美市場表現(xiàn)亮眼，一季度向北美市場出貨占比超20%。

對于光伏業(yè)務(wù)，阿特斯在財(cái)報(bào)中表示，將在盈利能力佳的市場重點(diǎn)發(fā)力，同時(shí)積極開發(fā)新興市場；充分發(fā)揮全球化經(jīng)營能力，穩(wěn)步推進(jìn)在海外地區(qū)的產(chǎn)能布局等。

阿特斯已在美國德克薩斯州梅斯基特和印第安納州杰斐遜維爾市分別建立了5 GW的N型新技術(shù)光伏組件工廠和5 GW高效N型電池片項(xiàng)目。其中，美國組件工廠在2023年正式投產(chǎn)，并于今年一季度交付210尺寸產(chǎn)品；美國電池工廠正在進(jìn)行土建部分的施工和機(jī)電部分設(shè)計(jì)，預(yù)計(jì)2025年內(nèi)投產(chǎn)。

此外，阿特斯已在揚(yáng)州、宿遷、泰國工廠建有TOPCon電池產(chǎn)能共計(jì)30 GW，約占其總電池產(chǎn)能的62%，TOPCon電池平均量產(chǎn)效率最高達(dá)26.5%。

阿特斯稱，通過已計(jì)提及擬技改的方式，其存量P型產(chǎn)能減值壓力較小，已基本完成了P/N型新老產(chǎn)能的切換。

在異質(zhì)結(jié)技術(shù)方面，阿特斯中試線已能持續(xù)產(chǎn)出，中試平均效率達(dá)26.6%，研發(fā)效率達(dá)26.7%。預(yù)計(jì)至今年四季度，異質(zhì)結(jié)中試效率提升至26.7-26.8%，與之對應(yīng)66片210mm電池組件功率達(dá)730 W。

阿特斯預(yù)計(jì)，今年三季度組件出貨9-9.5 GW，全年出貨32-36 GW。

這一全年出貨目標(biāo)與年初披露的數(shù)據(jù)相比，下調(diào)了10 GW左右，降幅超兩成。2023年年報(bào)中，阿特斯曾預(yù)計(jì)今年組件出貨量在42-47 GW之間。

相較于下調(diào)預(yù)期的光伏業(yè)務(wù)，阿特斯上調(diào)了大儲產(chǎn)品的出貨量至6.5-7 GWh，同比增長500%以上。年初，該公司原預(yù)測儲能系統(tǒng)出貨量在6-6.5 GWh之間。按照應(yīng)用場景及裝機(jī)規(guī)模，儲能分為大儲(發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè))、中儲(工商業(yè))、小儲(戶儲、便攜儲)。

今年上半年，阿特斯能保住凈利潤的重要原因是儲能業(yè)務(wù)的爆發(fā)，其儲能業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售2.6 GWh，同比暴增3309%。

該公司在半年報(bào)中表示，第二主業(yè)儲能業(yè)務(wù)迎來爆發(fā)式增長。其前期大量的儲能項(xiàng)目儲備和已簽署的儲能合同訂單，于今年開始大規(guī)模交付。

2024年，國內(nèi)儲能產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格大幅下降。作為多地風(fēng)光項(xiàng)目配置的重要考核標(biāo)準(zhǔn)，儲能項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性與需求有所提升。同時(shí)，國家和地方密集出臺多項(xiàng)政策，加快電力市場化進(jìn)程，完善儲能盈利模式。

海外市場看，阿特斯認(rèn)為，美國、英國、澳洲等發(fā)達(dá)國家市場仍是主要的儲能市場。這些地區(qū)的市場化電力市場機(jī)制，可支撐儲能項(xiàng)目運(yùn)行的商業(yè)模式。隨著儲能系統(tǒng)成本下降進(jìn)一步提升投資收益，以及可再生能源發(fā)電加速滲透，市場需求持續(xù)增長。

阿特斯的儲能業(yè)務(wù)也主要以海外發(fā)達(dá)國家為主。

今年一季度，阿特斯大儲產(chǎn)品交付量已基本與2023年全年持平；二季度大儲產(chǎn)品交付量環(huán)比增長50%以上，預(yù)計(jì)三季度交付量在1.4-1.7 GWh。

上半年，阿特斯旗下儲能子公司e-STORAGE新簽多項(xiàng)大型儲能系統(tǒng)合同。該公司也在逐步搶占國內(nèi)儲能市場，如參與甘肅最大獨(dú)立共享儲能電站項(xiàng)目(500MW/1000MWh)的建設(shè)；在工商業(yè)儲能領(lǐng)域?yàn)閻燮丈芄怆姡o錫）有限公司提供全液冷儲能系統(tǒng)正式并網(wǎng)運(yùn)行等。

阿特斯同時(shí)在拓展戶用儲能等業(yè)務(wù)。目前已在北美、歐洲、日本等主要戶用儲能活躍區(qū)域布局經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)。

阿特斯海外儲能業(yè)務(wù)的銷售總部在加拿大，同時(shí)在蘇州設(shè)有儲能研發(fā)中心，在美國、加拿大、英國、巴西、澳大利亞、日本和印度等設(shè)有儲能銷售和售后機(jī)構(gòu)。

截至今年6月底, 阿特斯擁有約66 GWh的儲能系統(tǒng)訂單儲備，包括簽約長期服務(wù)協(xié)議在內(nèi)，已簽署合同的在手訂單金額26億美元。

阿特斯預(yù)計(jì)，今年三季度，其控股股東阿特斯集團(tuán)營收將達(dá)16億-18 億美元，毛利率14%-16%；2024年全年?duì)I收將達(dá)65億-75億美元。

截至8月22日收盤，阿特斯下跌0.6%，收于9.9元/股，總市值約365億元。